Combinado com as condições atuais do mercado e a análise institucional, a possibilidade de uma queda acentuada do ouro é baixa, mas existe o risco de volatilidade a curto prazo.

1. Bancos centrais globais continuam a comprar ouro Os bancos centrais em todo o mundo utilizam o ouro como ferramenta chave para diversificar as suas reservas, com as compras globais de ouro a atingirem 1.045 toneladas em 2024, sendo a China responsável por mais de 20%. A Polónia e outros países recorreram à "tonelagem absoluta" como alvo de reservas, reduzindo a sensibilidade aos preços, e esta procura estrutural formou um suporte rígido.
2. Risco de crédito e dívida dos EUA A dívida dos EUA ultrapassou os 35 biliões de dólares, o processo de desdolarização acelerou e a atratividade dos ativos em dólares americanos diminuiu. Ao mesmo tempo, as expectativas de um corte das taxas da Fed (começando já neste trimestre) podem deprimir os rendimentos reais e aumentar o valor de alocação do ouro como ativo isento de juros.
3. Incerteza geopolítica e política Conflitos geopolíticos como o Médio Oriente, Rússia e Ucrânia continuam, e as eleições intercalares dos EUA em 2026 podem agravar a volatilidade política, e a procura de refúgios seguros persistirá por muito tempo. As instituições geralmente acreditam que o ouro é um ativo central para se proteger contra os riscos de governação global e a depreciação da moeda.