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El 26 de febrero de 2026, el detective en cadena ZachXBT publicó puntualmente su muy anticipado informe de investigación de gran impacto, dirigiendo la atención hacia la plataforma de intercambio de criptomonedas Axiom Exchange. Este informe reveló en detalle que varios empleados de la plataforma habrían utilizado de manera indebida las herramientas de soporte interno para acceder a permisos, rastrear durante mucho tiempo las direcciones de las billeteras privadas de los usuarios y participar en operaciones de insider trading.
El evento provocó rápidamente una profunda reflexión en la industria sobre la gobernanza interna de los intercambios, la protección de la privacidad de los usuarios y los límites de la «confianza», que constituye un activo central. Este artículo partirá de los hechos, delineará el desarrollo del incidente, analizará las diferentes perspectivas y examinará el posible impacto estructural que este evento podría tener en la industria de las criptomonedas.

26 de febrero de 2026, los datos en la cadena muestran que ETH en la dirección de presupuesto del proyecto marcada como 0xfeb, del cofundador de Ethereum Vitalik Buterin, ha sido completamente vaciada. Esta venta estructurada, que comenzó a principios de febrero, duró 23 días y finalmente culminó con un total de 19,268 ETH (aproximadamente 38.77 millones de dólares). Esta cifra es ligeramente superior a la planificación de venta de 16,384 ETH anunciada a finales de enero.
En un contexto de volatilidad continua del mercado, esta liquidación ha generado un amplio interés y discusión. Este artículo, basado en datos verificables en la cadena, presenta una visión general del evento, analiza las diferentes perspectivas y proyecta el posible impacto de este evento en la industria.
Resumen del evento: una reestructuración de activos planificada
Los hechos centrales de esta venta son claros y verificables. Vitalik Buterin en

Cuando el mercado de criptomonedas experimentó una caída de más de 2 billones de dólares en valor de mercado a principios de 2026, un informe de investigación de Bernstein desafió la tendencia y calificó a la emisora de stablecoins Circle como una de las que superan al mercado, con un precio objetivo de 190 dólares, lo que implica un potencial de subida del 129%. Esta predicción audaz no se basa en una apuesta por un rebote cíclico del mercado de criptomonedas, sino en una profunda reevaluación de valor: Circle está pasando de ser un simple intermediario de activos criptográficos a convertirse en la infraestructura básica de Internet que impulsa la automatización del sistema económico global. Este análisis se basa en datos de mercado de Gate (hasta el 26 de febrero de 2026), junto con el informe financiero del cuarto trimestre de 2025 publicado por Circle, desglosando en profundidad los datos financieros, avances tecnológicos y lógica sectorial que respaldan esta calificación.

Rusia regula las criptomonedas de acuerdo con la ley vigente desde 2021, prohibiendo su uso como medio de pago. Entre 2024 y 2026 se establecerá un nuevo marco regulatorio que solo permitirá a las personas jurídicas que cumplan con los requisitos realizar transacciones legales, enfatizando la transparencia y el cumplimiento. Las criptomonedas siguen siendo consideradas como propiedad, y los ingresos deben pagar impuestos sobre la renta personal o empresarial. La legislación se vuelve cada vez más estricta, con el objetivo de promover la legalización del sector y reducir los riesgos legales.

El 24 de febrero de 2026, el administrador de la quiebra designado por el tribunal de Terraform Labs presentó una demanda de gran impacto contra el gigante global de trading cuantitativo Jane Street en la corte federal de Nueva York. La acusación apunta directamente al colapso de la ecosistema Terra en mayo de 2022, que supuso la caída de 40 mil millones de dólares: Jane Street es acusada de aprovechar información confidencial obtenida de insiders de Terraform para realizar operaciones de "salto anticipado", no solo beneficiándose ilegalmente, sino también acelerando el colapso del ecosistema Terra y desencadenando de manera indirecta el "invierno cripto" posterior.
Esta acción legal provocó rápidamente en el mercado de criptomonedas un efecto mariposa mucho mayor que el propio caso. Un fenómeno de mercado llamativo fue que, tras la difusión de la noticia de la demanda, la habitual caída diaria del Bitcoin a las 10 de la mañana (hora del Este) que había desconcertado durante mucho tiempo a los traders, se detuvo de repente.

En el mercado de criptomonedas, los tuits de Musk han sido siempre una de las variables importantes que influyen en los precios de los activos. El 26 de febrero, esta tendencia volvió a confirmarse. Según los datos de Gate, tras la publicación de Musk en la plataforma X que indica que «Gork returns

Hasta el 26 de febrero de 2026, según los datos del plataforma de análisis de datos en cadena, las monedas de privacidad en el mercado de Hyperliquid están atravesando una prueba severa de posición. Las principales direcciones de posesión (ballenas) de las tres principales monedas de privacidad ZEC, XMR y DASH actualmente se encuentran en pérdidas flotantes, y ninguna ha optado por cerrar posiciones o salir del mercado. Entre ellas, la dirección de mayor posición larga en ZEC (0xcf9) es la más vulnerable: esa dirección mantiene una posición larga con apalancamiento de 10 veces, y su pérdida flotante ya supera el capital invertido, convirtiéndose en el ejemplo más representativo de "prueba de presión" durante la corrección de precios de las monedas de privacidad en esta ronda.
Resumen del evento de pérdidas flotantes de las ballenas
Esta dinámica de fondos revelada por la herramienta de monitoreo de datos en cadena muestra el lado brutal del mercado bajo alto apalancamiento. Según los datos de mercado de Gate, la fuerza de compra en la reciente tendencia de monedas de privacidad ha sido débil, lo que ha llevado a que las ballenas que apostaron fuertemente en etapas anteriores se encuentren en pérdidas significativas en sus balances.

A principios de 2026, el mundo de Internet se encuentra en una encrucijada. Por un lado, están las herramientas de IA destinadas a potenciar las capacidades humanas, y por otro, las "vidas digitales" que intentan independizarse de la supervisión humana y sobrevivir por sí mismas. Cuando los agentes de IA dejan de ser solo chatbots y comienzan a tener billeteras, realizar transacciones de forma autónoma e incluso "contratar" a otros agentes, surge una nueva forma de economía llamada Comercio Agentico (Agentic Commerce). Esto no es solo una evolución tecnológica, sino que también se considera un paso clave hacia Web4.0, un Internet dominado por IA.
Resumen de Agentic Commerce
Agentic Commerce, o comercio agentico, se refiere a las actividades financieras y comerciales realizadas de forma autónoma por agentes de IA. Su núcleo radica en que los agentes de IA pasan de ser meramente "herramientas de procesamiento de información" a ser capaces

23 de febrero de 2026, el investigador en cadena bajo el alias ZachXBT publicó en la plataforma X un adelanto breve pero impactante: se publicará el 26 de febrero una investigación importante sobre una de las “empresas más rentables” del sector cripto, que involucra a varios empleados que han estado realizando operaciones con información privilegiada utilizando datos internos durante mucho tiempo. Este tuit rápidamente alcanzó más de 8.5 millones de vistas, y la reacción en cadena que provocó fue mucho mayor de lo esperado — no solo generó especulaciones desenfrenadas en el mercado sobre el objetivo de la investigación, sino que también llevó de manera dramática al “mercado de predicciones” a estar en el centro de atención por posibles operaciones con información privilegiada. La controversia generada por este adelanto de la investigación está obligando a la industria a reevaluar los límites de la divulgación de información y la lógica subyacente de los mercados de predicción.
Contexto y cronología del evento: 48 horas desde el adelanto hasta la “profecía”
La evolución de este evento muestra una cadena causal clara y compacta, con los siguientes hitos clave:
- 23 de febrero

El 18 de febrero de 2026, la plataforma de mercado de predicción descentralizada Polymarket eliminó sin previo aviso la demora de 500 milisegundos en las cotizaciones Taker que existía en su mercado de criptomonedas y aplicó de manera integral un mecanismo de tarifas dinámicas. Este ajuste técnico, conocido por la comunidad como un "golpe de estado silencioso", provocó que más de la mitad de los bots de trading antiguos en la plataforma quedaran inoperativos de la noche a la mañana. La estrategia de arbitraje por retraso, que había creado el mito de ganar 51.500 dólares en un mes con una tasa de éxito del 99%, también llegó a su fin debido a que las tarifas superaban el diferencial de precios.
Este ajuste no solo implica un cambio en los parámetros, sino también un giro en la lógica subyacente de la plataforma: la ventaja se está desplazando del arbitraje del Taker (el que toma la orden) hacia la creación de mercado y la provisión de liquidez por parte del Maker (el que coloca la orden). Este artículo analizará desde el contexto del evento, la deducción de datos, el análisis de la opinión pública hasta la implementación técnica, para comprender cómo construir una bajo las nuevas reglas.

A finales de febrero de 2026, la plataforma de derivados descentralizada Lighter recibió mucha atención debido a la caída masiva en los contratos perpetuos de BTC y al aumento vertiginoso en la tasa de financiamiento de los contratos ARC. El evento mostró cómo la baja liquidez y el comportamiento de las ballenas afectan el mercado, recordando a los operadores que tengan en cuenta los riesgos. La vulnerabilidad estructural de Lighter y las altas tasas de financiamiento aumentan la necesidad de educación sobre riesgos y regulación.

25 de febrero de 2026, la plataforma de mercado predictivo Kalshi en Estados Unidos lanzó una bomba: por presunta utilización de información privilegiada para realizar operaciones internas, la plataforma impuso una sanción severa a un empleado de Beast Industries, la empresa de MrBeast (nombre real Jimmy Donaldson). El empleado involucrado, Artem Kaptur, fue multado con un total de 20,397.58 dólares (incluyendo la devolución de ganancias ilícitas de 5,397.58 dólares y una multa de 15,000 dólares), y se le prohibió participar en la plataforma durante dos años.
Casi al mismo tiempo, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) publicó con gran énfasis una consulta de aplicación de la ley, dejando claro que posee «toda la autoridad de aplicación» sobre conductas ilegales en los mercados predictivos, y reveló en detalle dos casos, incluido este, en los que

El mercado de criptomonedas de 2026 está experimentando una profunda reestructuración del poder. Mientras la mayor parte de la liquidez sigue siendo monopolizada por unos pocos intercambios centralizados, una "revolución de libros de órdenes" originada en el ecosistema Hyperliquid está gestándose silenciosamente. Kinetiq, un proyecto que inicialmente entró en el mercado como un protocolo de staking de liquidez (LST), ahora gestiona más de 700 millones de dólares en valor total bloqueado (TVL). Pero sus ambiciones van mucho más allá de actuar como una capa de infraestructura. A través de una integración profunda con el protocolo HIP-3 y el lanzamiento de la plataforma Launch, Kinetiq se está reinventando como una "fábrica de intercambios" — una plataforma de curación capaz de incubar, desplegar y potenciar intercambios descentralizados (DEX) basados en libros de órdenes en masa.
El núcleo de esta transformación estratégica radica en que ha trasladado la dimensión competitiva de los DEX de libros de órdenes desde capacidades puramente de ingeniería de backend hacia la selección de activos y el diseño de mercado.

En mayo de 2022, el colapso del ecosistema Terra provocó la evaporación de más de 40 mil millones de dólares en valor de mercado, marcando una explosión concentrada de riesgos en torno a las stablecoins algorítmicas. Casi cuatro años después, este evento emblemático en la historia de las criptomonedas ha adquirido una nueva dimensión interpretativa. El liquidador de Terraform Labs presentó una demanda ante el tribunal en febrero de 2026, acusando a la gigante de trading cuantitativo de Wall Street Jane Street de realizar operaciones anticipadas utilizando información no pública, lo que agravó el colapso del mercado y obtuvo beneficios ilícitos. Esta acusación desvía parcialmente la atención del fundador condenado Do Kwon, hacia el papel y los límites de conducta de los grandes actores de las finanzas tradicionales.
El colapso de Luna y el contexto de la demanda contra Jane Street
El 23 de febrero de 2026, el liquidador designado por el tribunal de Terraform Labs

Del 25 al 26 de febrero de 2026, el mercado de activos criptográficos experimentó una recuperación generalizada que hacía tiempo no se veía. Como la segunda criptomoneda por capitalización de mercado, el precio de Ethereum (ETH) volvió a superar la barrera psicológica de 2,000 dólares el 26 de febrero, alcanzando un máximo de 2,148 dólares, con un aumento del 7.98% en 24 horas. Hasta el 26 de febrero, los datos de mercado de Gate muestran que el precio actual de ETH es de 2,071.42 dólares, con un volumen de negociación de 5.56 mil millones de dólares en 24 horas, y la participación de mercado ha vuelto a subir al 9.70%.
Este rebote no fue una anomalía aislada en el precio, sino que estuvo acompañado de una serie de señales claras en la cadena: las direcciones de ballenas comenzaron a aumentar sus holdings a gran escala, el índice de prima de Coinbase, que mide la demanda institucional en EE. UU., se volvió positivo por primera vez desde enero, y los indicadores de rentabilidad en la cadena se recuperaron desde niveles de subvaloración profunda. Este artículo analizará en detalle las señales en la cadena

El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, confirmó que en los próximos cuatro años se logrará gradualmente la resistencia cuántica a través de la hoja de ruta Strawmap, que implica una reconstrucción profunda de la red. El plan incluye siete bifurcaciones de la red, reemplazando gradualmente los algoritmos criptográficos existentes, con el objetivo de mejorar la seguridad y la experiencia del usuario. Aunque enfrenta complejidades de ejecución y desafíos técnicos, la planificación anticipada de la defensa cuántica podría sentar las bases para el desarrollo a largo plazo de Ethereum.

El 26 de febrero, el mercado de criptomonedas se recuperó, con Bitcoin y Ethereum subiendo respectivamente un 0.74% y un 7.92%, con un volumen total de liquidaciones de 575 millones de dólares, y las posiciones cortas representando más del 81%. La opinión del mercado está dividida; los análisis sugieren que la recuperación fue principalmente impulsada por el cierre de posiciones cortas, mientras que la falta de liquidez sigue siendo un factor que limita el aumento de los precios. Diversas simulaciones de escenarios muestran que es bastante probable que el mercado entre en una fase de consolidación y construcción de base.

En febrero de 2026, la carta anual publicada por John, cofundador del gigante de pagos Stripe, junto con Patrick Collison, proporcionó dos coordenadas de observación de gran peso para la industria de las criptomonedas. La carta no solo reveló datos clave del negocio, sino que también hizo predicciones claras sobre la futura forma de los pagos.
Por un lado, los pagos con stablecoins mostraron un crecimiento sorprendente en 2025, y los fundadores los describieron como "el verano de las stablecoins en medio del invierno cripto". Por otro lado, Stripe indicó claramente que la "Comercio Agentico" (Agentic Commerce), impulsada por IA y ejecutada de forma autónoma, ha salido de la fase conceptual y ha entrado en un ciclo real de "construcción y experimentación". Estas dos líneas narrativas no son aisladas, sino que apuntan juntas a un futuro dominado por máquinas, que exige redes de liquidación subyacentes con un crecimiento geométrico.

En febrero de 2026, Jeremy Allaire, CEO de Circle, emitió una afirmación en proceso de validación: «Estamos en un punto de inflexión. Internet está evolucionando de transmitir información a transmitir valor». Además, señaló que blockchain, las stablecoins y la inteligencia artificial no son tendencias tecnológicas aisladas, sino que están fusionándose en un «nuevo sistema económico global nativo construido sobre Internet».
Esta perspectiva no solo es una visión optimista sobre el futuro tecnológico, sino que también captura con precisión la profunda transformación que está ocurriendo en la infraestructura financiera global actual. Cuando el flujo de información ya se ha integrado sin problemas, el flujo de valor (pagos, transacciones de activos, contratos financieros) todavía permanece en canales fragmentados compuestos por intermediarios, fronteras y sistemas de liquidación obsoletos. Hoy en día, con el crecimiento explosivo del mercado de stablecoins y la gestación de la economía de agentes inteligentes de AI, la infraestructura que permite que el valor fluya libremente como la información