北京时间9月17日凌晨2:00,万众瞩目的美联储议息会议来了。CME FedWatch显示约九成概率加息25bp,联邦基金目标区间3.50%–3.75% → 3.75%–4.00%。若落地,这将是2023年7月以来首次加息。
为什么这次敢动?大致三个触发点:
第一,8月核心通胀黏性未消;
第二,油价二次传导(已经在100美元以上有段时间了);
第三,属于沃什杰克逊霍尔放鹰后的信誉约束,如果不兑现市场定价,长端风险溢价只会再抬一层。
不过,25bp基本已被完全定价,市场提前跌过了。
机构共识大致是:年内再来一次(偏向12月),合计约50bp紧缩,中位点阵上修。
我对美联储加息有一些不好的记忆。
15年年底加息,16年开年大A就连续熔断;
22年3月加息,加息速度很快,大A加速下跌,差点击穿3000点。
更早一次是04年,我没经历过,但那一次是历史上最惨烈的。
最近三次加息,对于A股而言都不是什么好事,但对于美股而言,反倒不一定会跌。
当然今时不同往日,只能提醒大家,适当择机降低权益比例,多买点固收+和多资产产品。
(不作为投资依据)