Las instituciones son optimistas con las acciones tecnológicas, pero el sentimiento del mercado está un poco loco.

Wedbush, director de investigación tecnológica global, Dan Ives, hizo una gran predicción recientemente: en 2026, las acciones tecnológicas subirán entre un 20 y un 25%. ¿Cuál es su lógica? Solo cuatro palabras: AI acaba de comenzar.

Ives compara la situación actual con «1996 en lugar de 1999», lo que significa que todavía estamos en las primeras etapas de inversión en AI. Según su investigación de campo, la demanda empresarial de AI está en auge, y en los próximos tres años, las empresas y gobiernos invertirán 3 billones de dólares en tecnología AI. Para 2026, solo en gastos de capital, las grandes empresas tecnológicas gastarán 600 mil millones. ¿Podrán los informes financieros del Q4 de gigantes como Microsoft, Alphabet y Amazon verificar esta expectativa? Ives apuesta a que sí, que entregarán resultados sólidos.

Suena muy bien, pero no está exento de riesgos. El «índice de toro y oso» del Bank of America ya ha alcanzado un máximo histórico de 9.3, y la proporción de efectivo en las instituciones ha caído al 3.3%. En otras palabras, el entusiasmo del mercado es tan alto que la compra ya está muy concurrida. Si los informes del Q4 solo cumplen con las expectativas y no las superan, o si las directrices de gastos de capital no son tan optimistas como se esperaba, muchos inversores con altas posiciones podrían salir a vender en masa.

Por eso, esta fiesta de AI es optimista a corto plazo, pero hay que tener cuidado con la «expectativa cumplida como una mala noticia».