Hành động: là gì và cách chọn giữa cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi

Bạn có thực sự hiểu thế nào là một cổ phiếu không? Không phải tất cả đều giống nhau, và sự khác biệt đó có thể ảnh hưởng đáng kể đến chiến lược đầu tư của bạn. Các công ty phát hành chủ yếu hai loại cổ phiếu với quyền lợi và đặc điểm hoàn toàn khác nhau: cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi. Việc lựa chọn giữa hai loại này phụ thuộc vào hồ sơ rủi ro và mục tiêu tài chính của bạn.

Hiểu thế nào là cổ phiếu: phổ thông vs ưu đãi

Một cổ phiếu đại diện cho một phần sở hữu trong công ty. Nhưng điều quan trọng là: cổ phiếu là gì chính xác phụ thuộc vào loại của nó. Cổ phiếu phổ thông cung cấp quyền quyết định và tiềm năng lợi nhuận cao hơn, trong khi cổ phiếu ưu đãi đảm bảo thu nhập dự đoán được nhưng không có ảnh hưởng đến quyết định của công ty.

Cổ phiếu phổ thông: dành cho những người tìm kiếm tăng trưởng

Cổ phiếu thường là loại phổ biến nhất trên thị trường. Nếu bạn sở hữu cổ phiếu phổ thông, bạn có:

• Quyền biểu quyết trong các quyết định quan trọng của công ty
• Cổ tức biến đổi phụ thuộc vào hiệu suất của công ty
• Tiềm năng tăng giá đáng kể nếu công ty phát triển
• Ưu tiên thấp hơn trong trường hợp phá sản (so với các chủ nợ và cổ đông ưu đãi)

Điểm hấp dẫn chính là tăng trưởng vốn. Trong các giai đoạn mở rộng kinh tế, các cổ phiếu này có thể nhân đôi giá trị. Tuy nhiên, chúng cũng đối mặt với biến động lớn hơn: trong thời kỳ không chắc chắn, giá có thể giảm mạnh.

Cổ phiếu ưu đãi: dành cho những người tìm kiếm sự ổn định

Cổ phiếu ưu đãi hoạt động ở một cấp độ khác. Chúng là cầu nối giữa cổ phiếu thường và trái phiếu. Các đặc điểm của chúng:

• Không có quyền biểu quyết (không tham gia quyết định)
• Cổ tức cố định hoặc theo tỷ lệ đã định trước, dễ dự đoán hơn
• Ưu tiên thanh toán nếu công ty phá sản (trước cổ phiếu phổ thông, nhưng sau các khoản nợ)
• Tiềm năng tăng trưởng thấp hơn so với cổ phiếu phổ thông

Các cổ phiếu này thu hút các nhà đầu tư bảo thủ cần dòng thu nhập đều đặn. Cổ tức tích lũy nếu không được trả trong một kỳ, đảm bảo bù đắp trong tương lai.

Các loại cổ phiếu ưu đãi: các danh mục chính

Trong số các cổ phiếu ưu đãi, có các biến thể mở rộng lựa chọn của bạn:

• Tích lũy: cổ tức chưa trả được tích lũy để trả trong các kỳ sau
• Không tích lũy: mất quyền lợi về cổ tức chưa trả
• Chuyển đổi: có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông theo điều kiện nhất định
• Có thể mua lại: công ty có thể mua lại trong tương lai
• Tham gia: cổ tức liên kết trực tiếp với kết quả tài chính
• Có bảo vệ: bao gồm các điều khoản bảo vệ trước các sự kiện đặc biệt

Quyền lợi và ưu tiên: thứ tự thanh toán

Khi một công ty phân phối lợi nhuận hoặc đối mặt với thanh lý, sẽ có thứ tự ưu tiên:

1. Chủ nợ và trái phiếu (được thanh toán trước)
2. Cổ phiếu ưu đãi (được thanh toán thứ hai)
3. Cổ phiếu phổ thông (thứ ba, không có bảo đảm)

Trong cổ tức, cổ phiếu ưu đãi rõ ràng có lợi thế hơn. Nếu công ty chỉ có thể trả một cổ tức, cổ phiếu ưu đãi sẽ nhận trước. Cổ phiếu phổ thông chỉ nhận nếu còn dư sau khi thanh toán các khoản khác.

Bảng so sánh: các điểm khác biệt chính

Nhạy cảm với lãi suất: yếu tố then chốt

Cổ phiếu ưu đãi phản ứng như trái phiếu trước các thay đổi về lãi suất. Khi lãi suất tăng, giá của chúng có xu hướng giảm vì cổ tức cố định trở nên kém hấp dẫn hơn. Cổ phiếu phổ thông, mặc dù cũng bị ảnh hưởng, phản ứng nhiều hơn với lợi nhuận của công ty hơn là các yếu tố bên ngoài.

Điều này giải thích tại sao Chỉ số Cổ phiếu Ưu đãi của S&P Mỹ giảm 18,05% trong vòng năm năm, trong khi S&P 500 tăng 57,60%. Trong cùng khoảng thời gian đó, chính sách tiền tệ thắt chặt đã có lợi cho cổ phiếu phổ thông hơn là cổ phiếu ưu đãi.

Chỉ số Cổ phiếu Ưu đãi của S&P Mỹ chiếm khoảng 71% thị trường cổ phiếu ưu đãi được giao dịch tại Hoa Kỳ, phản ánh quy mô của phân khúc này.

Cách bắt đầu đầu tư vào cổ phiếu

Nếu bạn muốn mua cổ phiếu phổ thông hoặc ưu đãi, hãy làm theo các bước sau:

1. Chọn nền tảng hợp pháp
Tìm một nhà môi giới có giấy phép xác thực và uy tín tốt.

2. Mở tài khoản của bạn
Hoàn tất xác minh danh tính và dữ liệu tài chính. Thực hiện khoản tiền gửi ban đầu.

3. Xác định chiến lược của bạn
Nghiên cứu công ty: phân tích số liệu, ngành, đối thủ cạnh tranh và triển vọng.

4. Thực hiện lệnh của bạn
Chọn giữa lệnh thị trường (giá hiện tại) hoặc lệnh giới hạn (giá cụ thể).

Bonus: Một số nhà môi giới cung cấp CFD trên cổ phiếu, cho phép bạn giao dịch mà không cần sở hữu cổ phiếu trực tiếp. Kiểm tra tính khả dụng và thanh khoản.

Chiến lược phù hợp với hồ sơ nhà đầu tư của bạn

Lựa chọn giữa cổ phiếu phổ thông và ưu đãi phải phù hợp với tình hình tài chính của bạn:

Dành cho nhà đầu tư trẻ hoặc rủi ro cao:
Cổ phiếu phổ thông phù hợp hơn. Có khung thời gian dài để phục hồi sau các đợt giảm giá và cần tăng trưởng vốn. Biến động là cơ hội, không phải vấn đề.

Dành cho nhà đầu tư sắp nghỉ hưu hoặc bảo thủ:
Cổ phiếu ưu đãi phù hợp hơn. Ưu tiên dòng thu nhập đều đặn hơn là tăng trưởng vượt trội và cần giảm thiểu rủi ro. Dòng cổ tức dự đoán được rất có giá trị trong giai đoạn này.

Chiến lược tối ưu: đa dạng hóa
Kết hợp cả hai loại trong danh mục của bạn. Điều chỉnh tỷ lệ theo tuổi và mục tiêu của bạn. Ví dụ: ở tuổi 30, 80% cổ phiếu phổ thông và 20% cổ phiếu ưu đãi; ở tuổi 55, đầu tư 50-50.

Hiệu suất thực tế: dữ liệu quan trọng

So sánh lịch sử giữa các chỉ số cho thấy các hành vi khác nhau. Trong năm năm thay đổi chính sách tiền tệ:

• Chỉ số Cổ phiếu Ưu đãi của S&P Mỹ giảm 18,05%
• Chỉ số S&P 500 tăng 57,60%

Khoảng cách này cho thấy trong môi trường lãi suất tăng, cổ phiếu phổ thông vượt trội hơn cổ phiếu ưu đãi. Nhưng trong giai đoạn lãi suất thấp, cổ phiếu ưu đãi có thể tỏa sáng.

Kết luận: chọn theo nhu cầu của bạn

Bây giờ bạn đã biết cổ phiếu phổ thông và ưu đãi là gì, quyết định là của bạn. Không có “cổ phiếu tốt nhất”, chỉ có cổ phiếu phù hợp với tình hình của bạn. Nhà đầu tư thích rủi ro sẽ thành công với cổ phiếu phổ thông; người bảo thủ sẽ yên tâm hơn với cổ phiếu ưu đãi. Điều thông minh là điều chỉnh danh mục của bạn phù hợp với cuộc sống hiện tại và xem xét định kỳ khi thị trường phát triển.