#On-chain 指標分析
BTC:標準化調整 MVRV 區間(4 年滾動窗口)
MVRV 使用四年滾動平均值和標準差進行校準,用以比較不同週期的估值壓力、支撐測試及泡沫水準。四年滾動標準化可讓處於不同成熟階段的 BTC 週期在相同尺度上進行比較:平均值和整體標準差以最近 1,460 個每日觀測值計算,而 Z 分數則表示目前 MVRV 偏離自身四年平均值的標準差數量,藉此降低跨週期偏差。這種偏差是由於過去牛市期間市值擴張,導致峰值水準在結構上逐步下降所造成。
目前狀態-低估觀察區
目前 MVRV 為 1.438,Z 分數為 -0.65(7 日變化約 -0.056),仍處於低於四年平均值的低估觀察區;4 年平均值/標準差為 1.742/0.467,-1Σ/+1Σ 為 1.275/2.210,距離 -1σ 支撐位約 +0.164。BTC 參考價格約為 $78,532,7 日/30 日 MVRV 平均值約為 1.445/1.507,鏈上日期為 2026-11-03。
百分位參考:-1Σ(1.275)極度低估區;-0.5Σ(1.508)低估觀察區;4 年平均值(1.742)週期平均值;+0.5Σ(1.976)高估觀察區;+1Σ(2.210)高估警示區。當 MVRV 跌破 -1σ 時,市場便進入相對於過去四年的統計極端區域。2015、2018、2020 和 2022 年在此水準附近曾出現深