Once the spot ETF is launched, the narrative that companies are just Bitcoin agents has indeed weakened, but the core reserve logic isn't completely dead.

Crypto界网消息，99bitcoins报道，自10月初以来，围绕持有比特币作为核心储备资产的上市公司总市值已蒸发62B美元，市值从134B美元降至约72B美元。许多数字资产财库公司受到影响，其股票损失在许多情况下超过它们实际持有的比特币损失。尽管这一数字并非实现损失，但它反映了市场对这些公司的估值崩溃。研究表明，这些财库股票的表现类似于杠杆比特币，在严重抛售期间，其回撤幅度通常是比特币的1.5倍至2.5倍。虽然比特币作为企业财库的概念并未消亡，但面临重大挑战，尤其是在监管现货比特币ETF的出现后，企业作为比特币代理的相关性似乎降低。