002869, penutupan pasar dengan kenaikan tajam menyentuh batas atas! Sektor komunikasi, mendapatkan aliran dana utama secara melawan tren!

3 April, pasar A-Saham terus mengalami volatilitas dan penyesuaian. Indeks Shanghai Composite jatuh dan menembus ke bawah 3900 poin; Northbound 50 turun lebih dari 2%. Indeks Shenzhen Component, Indeks ChiNext, dan lainnya juga mengalami penurunan kecil. Indeks STAR Market Composite menjadi sorotan pasar, dengan sebagian besar waktu sepanjang hari berada di zona hijau, dan akhirnya ditutup dengan kenaikan tipis. Lebih dari 4800 saham individu turun, sementara nilai transaksi menyusut menjadi 1,67 triliun yuan, mencatat rekor terendah untuk tahun ini.

Di papan perdagangan, hanya beberapa sektor yang relatif aktif, seperti peralatan komunikasi, keuangan beragam, elektronik, dan mesin litografi. Sementara itu, sektor seperti batu bara, pengolahan limbah medis, konsep pangan, dan dekorasi interior/renovasi mengalami penurunan dengan peringkat terdepan.

Berdasarkan data pemantauan real-time Wind, industri komunikasi menerima arus masuk bersih dana utama lebih dari 13,2 miliar yuan; elektronik menerima arus masuk bersih lebih dari 6 miliar yuan; peralatan mesin menerima arus masuk bersih lebih dari 3,9 miliar yuan; keuangan non-bank menerima arus masuk bersih lebih dari 2,4 miliar yuan; komputer menerima arus masuk bersih lebih dari 1,8 miliar yuan; sementara industri biofarmasi dan bahan kimia dasar juga menerima arus masuk bersih lebih dari 16.7k yuan. Peralatan tenaga listrik mengalami arus keluar bersih dana utama lebih dari 4,3 miliar yuan, utilitas umum arus keluar bersih lebih dari 3,3 miliar yuan, dan bank arus keluar bersih lebih dari 2,5 miliar yuan.

Dalam hal saham individu, China Petroleum & Capital menerima arus masuk bersih dana utama lebih dari 3,7 miliar yuan; HanLin Optical/亨通光电 memperoleh arus masuk bersih lebih dari 2,3 miliar yuan; OptoSi Technology, Wuxi Midds? (中际旭创), Fujing Technology, Tongyu Communications, serta total 8 saham lainnya semuanya memperoleh arus masuk bersih lebih dari 1 miliar yuan.

Mengenai sorotan pasar, pada bagian akhir siang, beberapa saham elektronik mendapat perburuan dana. SINOSEA? (中船特气) setelah pembukaan pada siang hari dengan cepat mengakhiri sesi dengan limit-up setelah naik 20%. Asias? (亚世光电), China Ceramic? (中瓷电子), dan lainnya juga masing-masing dengan cepat mencapai limit-up setelah pembukaan pada siang hari. Sementara itu, Goertek? (金溢科技(002869)) menjelang penutupan melakukan kenaikan tajam dengan volume besar; harga sempat menyentuh limit-up. Phoenix Optics? (凤凰光学), Foguang Co.? (福光股份), U-TOP? (宇瞳光学) pada sore hari juga menunjukkan pergerakan abnormal dengan volume besar.

Menurut data Prismark, pada 2025 ukuran pasar sistem elektronik global sekitar 2,81 triliun dolar AS, meningkat 10% year-on-year. Di antaranya, sektor server/penyimpanan data tumbuh di atas perkiraan sebesar 42% menjadi 28.1k dolar AS. Pada 2026 diperkirakan menembus 3 triliun dolar AS, naik 8% year-on-year. Pasar server masih menjadi kutub pertumbuhan utama (naik 32% year-on-year). Pendorong utamanya adalah belanja modal (capital expenditure) pusat data AI.

Selain itu, pasar PCB pada 2025 tumbuh secara global sebesar 15,8% year-on-year menjadi 85,2 miliar dolar AS; pada 2026 diperkirakan tumbuh 12,5% menjadi 95,8 miliar dolar AS. Tingkat pertumbuhan majemuk (CAGR) 2025–2030 mencapai 7,7%, dengan inti pertumbuhan berasal dari infrastruktur AI, jaringan berkecepatan tinggi, dan komunikasi satelit.

Industri elektronik juga merupakan sektor prioritas untuk peninjauan riset lembaga pada kuartal pertama. Berdasarkan statistik Wind, pada kuartal pertama, elektronik ditinjau sebanyak 1848 kali, menempati peringkat pertama di antara industri level-1 menurut Shenwan. Jumlah saham yang ditinjau mencapai 141 emiten. East Chip? (东芯股份), Juchen? (聚辰股份), Microgate? (中微半导), B&W Storage? (佰维存储), dan lainnya semuanya telah ditinjau tidak kurang dari 40 kali.

Untuk prospek ke depan, Hualong Securities berpendapat bahwa efek merugi uang di pasar saat ini masih terus dilepaskan, dengan diferensiasi sektor yang jelas. Kinerja sektor farmasi mengalami kenaikan lalu turun kembali, tetapi secara keseluruhan lebih kuat dari perkiraan; pengapalan dan minyak-gas menguat karena dorongan berita; saham teknologi secara keseluruhan cenderung lemah. Apakah sektor tenaga listrik dapat menghentikan penurunan menjadi sangat penting; jika terus melemah, akan semakin memperparah umpan balik negatif pasar. Dalam jangka pendek, Indeks Shanghai (沪指) kemungkinan besar mempertahankan pola volatilitas dalam kisaran, dengan fokus pada peluang pada produk inti di barisan depan dalam bagian yang terdapat perbedaan.

Tianyin Securities menyatakan bahwa pada kuartal kedua, situasi luar negeri terkait Iran dan AS (美伊) masih akan menjadi faktor penting yang memengaruhi pergerakan dua bursa—Shanghai dan Shenzhen. Dalam jangka pendek, risiko yang ditimbulkannya menekan preferensi risiko, serta penilaian ulang jalur kebijakan Federal Reserve, masih akan memberi dampak negatif tertentu terhadap pasar A-Saham domestik. Namun, faktor yang mendukung pasar A-Saham agar terus bergerak ke arah yang lebih baik tetap ada, termasuk: perbaikan berkelanjutan pada fundamental ekonomi domestik, perwujudan bertahap perbaikan laba A-Saham, serta pelepasan berkelanjutan insentif reformasi pasar modal, yang semuanya akan menjadi dukungan bagi A-Saham dalam jangka menengah dan panjang.

Penyuntingan: Yao Yuan