Miliarder Menggila Memborong 3 Saham Kesehatan Ini

Mengawasi aktivitas kuartalan dari superinvestor miliarder bisa menjadi cara yang hebat untuk menemukan permata tersembunyi, atau mungkin menghindari lubang-lubang potensial. Miliarder, bagaimanapun, kaya karena suatu alasan. Ketika datang ke area kesehatan yang kompleks namun menguntungkan, Baker Brothers Advisors, sebuah dana lindung nilai yang dijalankan oleh saudara miliarder Felix dan Julian Baker, tanpa diragukan lagi adalah yang terbaik dalam memilih pemenang besar di sektor yang sangat fluktuatif ini.

Meskipun Felix dan Julian Baker tidak selalu tepat dalam pilihan saham kesehatan mereka, mereka telah berhasil berkali-kali selama bertahun-tahun. Beberapa pilihan terbaik mereka hingga saat ini termasuk saham pertumbuhan teratas seperti Axsome Therapeutics, Exact Sciences, dan GW Pharmaceuticals plc. Jadi ketika Baker Brothers mulai menginvestasikan uang ke perusahaan kesehatan yang kurang dikenal, mungkin merupakan ide yang baik untuk mencatatnya.

Saham-saham mana yang relatif tidak dikenal yang telah diam-diam dibeli oleh Baker Brothers pada tahun 2020? Dana tersebut baru-baru ini mengungkapkan pembelian besar-besaran di Aurinia Pharmaceuticals (AUPH 3.22%), Kodiak Sciences (KOD +9.76%), dan Zymeworks (ZYME 0.85%). Apakah saham pertumbuhan biotek ini cocok untuk investor sehari-hari? Mari kita gali lebih dalam untuk mengetahuinya.

Sumber gambar: Getty Images.

Aurinia: Sebuah kisah pertumbuhan yang menarik

Saham Aurinia naik hampir 200% sebelum penjualan yang dipicu COVID-19. Saham perusahaan telah melesat tinggi belakangan ini sebagai respons terhadap kinerja kuat dari obat eksperimental lupus nefritisnya, voklosporin, dalam uji coba tahap penting. Lupus nefritis ditandai oleh pembengkakan ginjal pada pasien, sebagian besar wanita, yang menderita gangguan autoimun lupus eritematosus sistemik.

Menurut perkiraan Aurinia sendiri, voklosporin akan menargetkan sekitar 220.000 pasien di Amerika Serikat untuk indikasi pertama ini. Namun, perusahaan juga memiliki rencana untuk akhirnya memperluas label obat tersebut untuk mencakup sindrom mata kering dan glomerulosklerosis segmental fokal, penyakit ginjal lainnya.

Informasi kunci adalah bahwa voklosporin bisa menghasilkan penjualan puncak sekitar $770 juta sebagai pengobatan hanya untuk lupus nefritis. Namun jika Aurinia dapat berhasil menambahkan dua indikasi lainnya, penjualan puncak obat tersebut bahkan dapat mencapai lebih dari $1,6 miliar pada akhir dekade ini. Itu adalah hasil yang cukup besar untuk perusahaan dengan kapitalisasi pasar $1,7 miliar saat ini.

Apa peluangnya? Dari sudut pandang penjualan organik, kisah pertumbuhan Aurinia mungkin memerlukan beberapa tahun untuk mulai berjalan dengan cepat. Sebagian besar biopharma tahap awal komersial, bagaimanapun, cenderung kesulitan untuk menghasilkan penjualan segera setelah peluncuran karena kurangnya infrastruktur, pengalaman jaringan, dan sumber daya keuangan yang terbatas.

Kabar baiknya adalah bahwa Aurinia mungkin tidak perlu khawatir tentang sisi komersial dari persamaan. Aurinia seharusnya menarik mitra pemasaran yang antusias atau tawaran akuisisi penuh dalam 12 bulan ke depan, dengan asumsi voklosporin melewati tinjauan regulasi yang akan datang di Amerika Serikat.

Itu bukan hasil yang dijamin, tentu saja. Tetapi voklosporin adalah tipe aset bernilai tinggi yang sangat terbedakan yang cenderung menarik pembeli di dunia farmasi. Jadi jika Anda nyaman dengan risiko yang terkait dengan keputusan regulasi biner, saham Aurinia pasti harus ada di radar Anda saat ini. Saham ini bisa dengan mudah berlipat ganda pada akhir tahun, setelah semua.

Kodiak: Ruang lebih untuk berkembang

Kodiak Sciences adalah salah satu saham dengan kinerja terbaik tahun lalu, berkat obat eksperimental degenerasi makula terkait usia basah KSI-301. Faktanya, hasil awal KSI-301 sangat mengesankan sehingga Baker Brothers memutuskan untuk membuat kesepakatan royalti terbatasi senilai $225 juta dengan Kodiak. Itu pasti perkembangan yang tidak biasa untuk obat yang masih beberapa tahun lagi dari mencapai pasar. Namun, ini menegaskan potensi komersial besar KSI-301. Singkatnya, obat mata eksperimental ini mungkin dapat menghasilkan penjualan tahunan sebesar $3 miliar hingga $4 miliar pada tahun 2030.

Apa masalah besarnya? Sebagian besar saham biopharma tahap komersial diperdagangkan setidaknya tiga kali lipat dari perkiraan penjualan puncak produk unggulan mereka. Jadi di sisi terendah, saham Kodiak tampaknya lebih dari mampu untuk mendapatkan kenaikan 300% lagi, dari level saat ini, dalam beberapa tahun mendatang. Sekarang, masih ada cukup banyak risiko klinis dan regulasi yang harus dihadapi dengan saham ini. Namun, potensi upside Kodiak yang mencengangkan pasti akan menarik perhatian kalangan yang toleran terhadap risiko.

Zymeworks: Permainan kanker teratas

Zymeworks merancang dan menguji antibodi penangkal kanker. Saham perusahaan telah meroket selama setahun terakhir karena sejumlah kemitraan kelas atas dengan beberapa perusahaan farmasi besar, pembiayaan ekuitas besar yang memperkuat neraca keuangannya, dan kemajuan yang stabil dari terapi kanker HER2-positif utamanya yang disebut ZW25 dan ZW49, masing-masing. Namun, saham Zymeworks mungkin merupakan peluang yang sangat menarik pada level saat ini, bahkan setelah lonjakan saham baru-baru ini. Secara langsung: Kapitalisasi pasar perusahaan sebesar $1,72 miliar tidak mencerminkan potensi komersial besar dari pipeline klinisnya dengan cara apa pun.

Apa risikonya? Zymeworks menargetkan sejumlah keganasan yang sulit diobati, dan pipelinenya tidak akan menghasilkan produk tahap komersial dalam waktu dekat. Namun, pipeline antibodi baru yang kuat dari perusahaan dapat menarik perhatian calon pembeli dalam waktu dekat. Perusahaan farmasi besar telah menunjukkan minat yang kuat terhadap platform anti-kanker perusahaan, setelah semua. Menekankan poin ini, perusahaan onkologi dengan aset yang sangat terbedakan dalam pengembangan tahap awal hingga menengah telah secara konsisten menjadi beberapa target akuisisi yang paling menarik selama beberapa tahun terakhir.

Secara keseluruhan, Zymeworks adalah saham biotek yang berisiko, tentu saja, tetapi perusahaan memiliki banyak hal untuk ditawarkan kepada investor yang berorientasi pertumbuhan.