Kembalinya Crypto Yang Kuat — Gambaran Pasar QCP

Perang dan kerusuhan terus berlanjut, dan pasar Crypto juga tidak berhenti. Meskipun saham dan emas terus mengalami tekanan, harga $BTC dan $ETH masing-masing menembus 74000 dan 2270, pasar dipaksa untuk mencerna perbedaan yang muncul di akhir kuartal ini.

Kondisi pasar saat ini telah menghidupkan kembali narasi kripto tentang "safe haven digital" dan "lindung nilai geopolitik". Meningkatnya ketegangan terkait Iran tampaknya telah mendorong peningkatan aktivitas perdagangan on-chain dan permintaan untuk likuiditas lintas batas. Minggu lalu, pasokan USDC mencapai rekor 81,1 miliar dolar, mendorong pasokan stablecoin secara keseluruhan lebih tinggi, dan menunjukkan bahwa likuiditas baru sedang mengalir ke pasar kripto di tengah ketidakpastian global yang meningkat.

Permintaan dari investor institusional tampaknya juga sedang kembali. ETF Bitcoin telah mengalami aliran bersih positif selama lima hari berturut-turut, dengan ETF BlackRock mencapai aliran bersih positif untuk minggu ketiga berturut-turut dengan total 1,75 miliar dolar, sementara dana Strategy juga terus menambah posisi Bitcoin, dan momentum peningkatan $STRC juga tetap kuat.

Dari sisi opsi, harga spot akan segera mengalami lonjakan besar di akhir bulan, dengan volume kontrak terbuka untuk kontrak BTC-27MAR26-75K-C sekitar 8.000 lot. Jika harga dapat secara efektif menembus 75.000 dolar, hal ini mungkin akan memicu efek gamma dari lindung nilai spot institusional atau likuidasi paksa, yang akan lebih lanjut mendorong reli kenaikan ini, tetapi 74.500 dolar masih merupakan level resistensi yang ada di depan, dengan likuidasi short yang besar di atasnya.

Namun dari perspektif tren siklis, saya masih percaya ini adalah reli bukan pembalikan.