Ядровий CPI знижується — вплив на фондовий ринок та фінансові ринки

Неочікуване зниження ядрового CPI зазвичай має значний вплив на фінансові ринки. По-перше, з точки зору фондового ринку, зниження інфляції зменшує тиск на політику жорсткості, що сприяє зростанню цін ризикових активів. Попередні дані показують, що коли ядрова інфляція знижується і ринок очікує пом’якшення ставок, фондовий ринок зазвичай реагує позитивно, оскільки зниження вартості капіталу означає покращення перспектив прибутків компаній у майбутньому.

Наприклад, після оприлюднення останніх даних три основні індекси американського ринку зазнали позитивних коливань — індекси S&P 500 та інші зросли на фоні оптимізму щодо зниження ставок. Водночас дохідність облігацій зазвичай знижується через очікування зниження ставок; ціни довгострокових облігацій зростають, а дохідність знижується, що відображає ставлення інвесторів до майбутньої політики пом’якшення.

Щодо золота та інших дорогоцінних металів, уповільнення інфляції зазвичай означає зниження реальних ставок, що підвищує їх привабливість як активів-укриттів. Тому при зниженні ядрового CPI ціни на золото зазвичай підтримуються. У конкретних ринкових динаміках частина дорогоцінних металів і активів-укриттів короткостроково зростають після публікації даних, що також відображає реакцію ринку на зменшення інфляції.

Однак така позитивна динаміка не обов’язково триватиме довго. Оскільки ринок зазвичай заздалегідь прогнозує зміни політики, короткострокові коливання можуть відображати «коригування очікувань», а не довгострокову тенденцію. Якщо у майбутньому дані перестануть покращуватися або на ринку праці виникнуть аномалії, інвестори можуть швидко змінити свою ризикову орієнтацію. Тому інвесторам слід обережно ставитися до впливу даних ядрового CPI на ринок і не вважати один показник універсальним сигналом.#美国核心CPI创四年新低