El volumen de $35 billones de stablecoins revela una brecha entre el bombo y la realidad

Mientras que las stablecoins procesaron más de $35 billones en transacciones a lo largo de 2025, un análisis exhaustivo de McKinsey y Artemis Analytics reveló una revelación sorprendente: solo alrededor del 1% de ese volumen—aproximadamente $380 mil millones—representaba pagos genuinos por actividad económica del mundo real. Esta desconexión masiva entre el volumen de transacciones y el uso real de pagos destaca una distinción crítica que a menudo se pasa por alto en las discusiones sobre la adopción de stablecoins.

Desglose de la Actividad de Pago Real

La investigación identificó tres casos de uso principales donde las stablecoins están funcionando realmente como redes de pago. Las transacciones business-to-business (B2B) dominan este espacio con $226 mil millones en volumen anual, representando la categoría más grande de pagos legítimos con stablecoins. El procesamiento de nóminas globales y las remesas representan $90 mil millones en actividad, permitiendo transferencias transfronterizas más rápidas en comparación con los canales bancarios tradicionales. Los liquidaciones en mercados de capital, incluyendo transferencias automáticas de fondos, contribuyeron aproximadamente con $8 mil millones al ecosistema de pagos genuinos.

Estas cifras pueden parecer sustanciales, pero representan solo el 0,02% del mercado global de pagos en general, que McKinsey estima en más de $2 cuatrillones anualmente. Este contexto subraya cuán temprana sigue siendo la adopción de stablecoins a pesar de años de desarrollo y del interés institucional creciente.

Por qué la Mayoría del Volumen de Stablecoins No Son Pagos Reales

La brecha entre las cifras principales y la actividad de pago real proviene de la composición del volumen de transacciones en blockchain. La abrumadora mayoría de la actividad con stablecoins consiste en comercio de criptomonedas, transferencias internas de protocolos o operaciones a nivel de plataforma que nunca alcanzan a los usuarios finales. Estas transacciones mecánicas inflan los números principales sin generar valor económico en el sentido tradicional.

Mientras tanto, procesadores de pagos importantes como Visa y Stripe están comenzando a explorar redes de stablecoins, y empresas como Circle y Tether promueven activamente sus tokens como alternativas a transferencias internacionales de dinero costosas y lentas. Sin embargo, su penetración en el mercado actual sigue siendo limitada en comparación con el mercado total de pagos potencial.

Potencial de Crecimiento a Largo Plazo Más Allá de las Métricas Actuales

A pesar del análisis sobrio del estado actual, los investigadores de McKinsey y Artemis enfatizan que volúmenes de pago modestos hoy en día no deberían disminuir la confianza en el potencial a largo plazo de las stablecoins. Más bien, los datos establecen una línea base realista para medir el progreso real e identifican áreas específicas de desarrollo necesarias para una escalabilidad significativa.

La investigación sugiere que, a medida que la infraestructura mejora, la claridad regulatoria aumenta y la adopción por parte del usuario final se acelera, los pagos con stablecoins podrían captar porciones cada vez mayores del mercado global de pagos. La base para el crecimiento existe—lo que queda es la ejecución y la maduración del mercado.