A pressão inflacionária aliviou-se. A espada que pendia sobre o mercado finalmente caiu. O CPI core dos EUA ficou muito abaixo do esperado, o que mudou diretamente as expectativas de política do Federal Reserve. O ciclo de aumento de taxas, que durou mais de um ano, chegou a um ponto de inflexão.

Os motivos para aumentar as taxas deixaram de existir. A única questão agora é — quando o Federal Reserve vai cortar as taxas. A atitude do Powell na verdade não é tão importante, a lógica do próprio mercado e a tendência dos dados irão decidir por ele.

O que isso significa para os ativos de risco? O retorno das poupanças bancárias caiu drasticamente. Os fundos ociosos começaram a procurar novos destinos. De títulos a ações, de ações a criptomoedas, a margem de risco de cada camada de ativos está sendo reprecificada. Especialmente aqueles setores de alto risco que estavam reprimidos, irão se tornar o alvo de instituições e grandes investidores para uma nova alocação.

A verdadeira mudança já começou há algum tempo. No momento em que os dados do CPI foram divulgados, as instituições profissionais já estavam ajustando suas posições. Cada recuo do mercado a partir de agora será uma oportunidade de entrada. O ciclo de liberação de liquidez geralmente leva mais tempo do que a reação do mercado. Isso é o que realmente merece atenção.