#治理投票 Melihat langkah Hyperliquid yang membakar 11% pasokan yang beredar kali ini, secara otomatis pikiran saya melayang ke momen-momen penting dalam sepuluh tahun terakhir. Masih ingat gelombang kegilaan di dunia kripto pada 2017, berapa banyak proyek yang hidup dari ekspektasi inflasi, dan bagaimana akhirnya, semua orang tahu sendiri. Sebaliknya, kali ini, 85% bobot staking mendukung pembakaran, angka konsensus ini tidak mengagetkan tapi sangat solid, menunjukkan bahwa para pemegang token utama sepakat dalam hal ini.

Yang penting adalah token yang dibakar berasal dari alamat sistem dana bantuan, ini bukan menghilang begitu saja tanpa jejak, melainkan tindakan tata kelola di blockchain yang dapat dilacak. Ini mengingatkan saya pada keputusan hard fork komunitas Ethereum setelah insiden DAO pada 2015, saat itu juga melalui voting dan konsensus untuk pengambilan keputusan besar, meskipun penuh kontroversi, setidaknya menetapkan preseden—keputusan ekonomi besar harus didukung oleh komunitas.

Hyperliquid menggunakan mekanisme perhitungan berdasarkan bobot staking, secara esensial mengaitkan hak suara dan risiko yang ditanggung, ini jauh lebih adil dibandingkan sistem satu orang satu suara. Namun, tingkat pembakaran 11% memang merupakan titik balik yang penting. Dari sejarah, mekanisme pembakaran EIP-1559 di Ethereum terbukti efektif menstabilkan ekspektasi, tetapi itu adalah pembakaran pasif; kali ini adalah pembakaran yang dilakukan melalui keputusan tata kelola aktif, hasilnya akan tergantung pada kinerja ekonomi token selanjutnya.

Yang paling patut diamati adalah tingkat partisipasi dan pelaksanaan voting tata kelola ini. Voting tata kelola multi-putaran MakerDAO pada 2019 mengajarkan kita satu pelajaran: memiliki dukungan tinggi saja tidak cukup, harus dilihat apakah pelaksanaan mampu mempertahankan konsensus tersebut. Sekarang tinggal menunggu apakah Hyperliquid mampu mengubah pembakaran ini menjadi kepercayaan ekosistem jangka panjang, bukan sekadar keuntungan jangka pendek.