Мексиканська фондова біржа 2025: Які компанії перебувають на фондовій біржі і чому вони домінують на ринку?

Ринок Мексики злітає: сюрприз 2025 року

Поки глобальні інвестори зосереджені на Сполучених Штатах, вторинний ринок привернув всю увагу: Мексиканська біржа цінних паперів. З накопиченим зростанням на рівні 21,7% за останні 12 місяців, S&P/BMV IPC явно перевищує основні індекси США. Це досягнення особливо вражаюче враховуючи тарифний режим у 25%, що накладається на мексиканські товари, та переобрання Дональда Трампа, що теоретично мало б негативно вплинути на ринок.

Однак компанії, що котируються на мексиканській біржі, продемонстрували дивовижну стійкість. Феномен nearshoring, міцність внутрішнього споживання та стабільна структура провідних гравців захистили ринок від зовнішніх коливань. Наразі індекс коливається в межах 63 000-64 000 пунктів, відображаючи справжню довіру місцевих та іноземних інвесторів.

Структура ринку: скільки компаній працює на BMV?

Мексиканська біржа цінних паперів — найбільша з двох бірж у Мексиці (разом із BIVA) і друга за величиною в Латинській Америці. Попри свою регіональну значущість, лише 145 компаній котируються на цій біржі, з яких 140 — мексиканські, що свідчить про відносну концентрацію ринку у порівнянні з його загальною економікою.

Основний індекс, що відображає загальну динаміку — це Індекс цін і котирувань (S&P/BMV IPC), що складається з 35 компонентів, які представляють лише 25% від загальної кількості котируваних компаній, але концентрують приблизно 80% ринкової вартості. Цей індекс переглядається двічі на рік (у березні та вересні) і працює в реальному часі.

###Ключові дані S&P/BMV IPC:

• Річний дохід: 29%
• П’ятирічний дохід: 15%
• Найбільша капіталізація: 1,279 мільярдів MXN
• Склад: 35 компаній
• Концентрація топ-10: 71,6% індексу

Три сектори з найбільшим вагом у індексі — базовий споживчий сектор (30,9%), матеріали (26,2%) та промисловість (12,3%), що відображає природу мексиканської економіки, орієнтованої на товарні ресурси та споживання.

П’ять гігантів, що рухають Мексиканську біржу

П’ять компаній домінують на ринку: Walmart Мексика, América Móvil, Grupo México, FEMSA та Banorte. У сукупності ці корпорації становлять 44,2% всієї ринкової капіталізації BMV і концентрують 55,8% індексу S&P/BMV IPC.

Walmart Мексика: гігант роздрібної торгівлі

З капіталізацією 1,10 мільярдів MXN, Walmart Мексика очолює сектор роздрібної торгівлі. У другому кварталі 2025 року компанія повідомила про продажі на 246 254 мільйони песо, що на 8,3% більше порівняно з 227 415 мільйонами минулого року. Його коефіцієнт PER 21,86 і дивідендна дохідність 3,83% роблять його стабільною інвестицією.

Barron’s зберігає рекомендацію “перевищувати вагу”, натякаючи, що ринок ще бачить потенціал у акціях WALMEX. Діапазон цін (50,79$ до 67,34$) демонструє помірну волатильність у відповідності з опором ринку.

América Móvil: телекомунікації без кордонів

América Móvil працює у 23 країнах з понад 323 мільйонами користувачів, займаючи перше місце серед телекомунікаційних компаній континенту. Її капіталізація досягає 70,75 мільярдів USD, що відображає її глобальний масштаб.

У третьому кварталі 2025 року вона зареєструвала доходи на рівні 232 920 мільйонів мексиканських песо, зростання на 4,2% у порівнянні з попереднім роком, чистий прибуток склав 22 700 мільйонів. Консенсус аналітиків зберігає рекомендацію “Купувати” з цільовою ціною в середньому 21 323 MXN. Міцність цієї групи полягає у географічній диверсифікації та стійкій бізнес-моделі, що витримує локальні коливання.

Grupo México: гірничодобувна та транспортна галузі

Працюючи у трьох основних підрозділах —Гірничодобувна, Транспорт і Інфраструктура— Grupo México є найбільшою гірничодобувною компанією країни та третьою за виробництвом міді у світі. Його капіталізація 1,27 мільярдів MXN відображає його стратегічну важливість.

У третьому кварталі 2025 року доходи зросли на 11% до 4 590 мільйонів доларів, тоді як чистий прибуток стрімко зріс більш ніж на 50%, до 1 290 мільйонів. Хоча Barron’s прогнозує потенційне падіння на –6,9% із рейтингом “Under/Sell”, недавня операційна діяльність суперечить цій песимістичній позиції.

FEMSA: напої, роздріб та фармацевтика

FEMSA — найбільший у світі розливник Coca-Cola та мексиканський лідер у галузі напоїв, роздрібної торгівлі та аптек. З присутністю у 17 країнах і капіталізацією 583,28 мільярдів MXN, FEMSA диверсифікує доходи у різних каналах.

У третьому кварталі 2025 року об’єднані доходи зросли на 9,1% до 214 638 мільйонів песо. Однак чистий прибуток знизився на 36,8% до 5 838 мільйонів через валютні втрати та фінансові витрати. Попри це, консенсус зберігає рекомендацію “Купувати”, оцінюючи її бізнес-модель як диверсифіковану. Дохідність у 7,4% є привабливою для консервативних інвесторів.

Banorte: консолідовані фінансові послуги

Banorte — другий із чотирьох найбільших банків Мексики, з 22 мільйонами клієнтів, понад 1 000 відділень і 7 000 банкоматів. Його капіталізація 534,70 мільярдів MXN і коефіцієнт PER 9,02 свідчать про консервативну оцінку.

У третьому кварталі 2025 року він зафіксував чистий прибуток у 13 008 мільйонів песо, хоча й із зниженням на 9% у порівнянні з попереднім роком. Barron’s зберігає рекомендацію “Перевищувати вагу”, вказуючи, що ринок цінує його інституційну стабільність і роль у управлінні фондами пенсійних накопичень. Дохідність у 7,30% робить його захисним активом у портфелях.

Макроекономічний контекст: чому компанії на біржі процвітають у 2025 році

Мексиканська інфляція продовжує знижуватися і наближається до 3,5% у річному вимірі, що дозволяє Банку Мексики поступово знижувати ставки. Хоча монетарний орган зберігає обережність через перевищення базової інфляції цільового діапазону, фінансові умови стали стабільнішими, ніж у попередні роки.

Мексиканський песо демонструє помітну стійкість, залишаючись у межах обмежених діапазонів і уникаючи різких девальвацій навіть під час торговельних напружень. Це зменшило тиск на операційні витрати корпорацій. Постійний приплив інвестицій, пов’язаний із nearshoring, та міцність внутрішнього споживання виступають як амортизатори перед глобальними невизначеностями.

Реплікація доходності: стратегія на 2025 і далі

Для інвесторів, які історично концентрували свої активи на ринках США, 2025 рік є справжньою можливістю для диверсифікації. Контраст очевидний: поки індекси США залишаються на рівні або у негативній зоні, S&P/BMV IPC рухається динамічно.

Збалансований портфель може поєднувати вибіркову експозицію до мексиканських акцій, стратегічну присутність у активів США та інструменти фіксованого доходу обох економік. Така структура дозволяє отримати вигідні диференціали доходності, зменшити геополітичні та монетарні ризики і забезпечити стійкість під час глобальної волатильності.

Компанії, що котируються на мексиканській біржі, довели свою здатність створювати цінність навіть у несприятливих сценаріях. За помірних витрат на капітал, доступу до зростаючих споживачів і стратегічного позиціонування у глобальній ланцюжку постачань, мексиканський ринок пропонує привабливий комплекс, який досвідчені інвестори відкривають для себе у 2025 році.