DepegDaydream

Ей, останнім часом знову розгорівся спір навколо теми NFT-роялті, і, чесно кажучи, це доволі цікаво. З одного боку, команда проєкту каже, що поважає творців, а з іншого — намагається на повну гнати газ на ліквідності на вторинному ринку. Якщо по-простому, ключове питання: куди пішли гроші.
Якби тоді я повірив “віхам” якогось проєкту — на кшталт “розширення скарбниці DAO”, “запуск екофонду” — а потім глянути, що відбувається: на ланцюжку всі перекази — це виплата зарплат, спалювання коштів на маркетинг. Тоді це, по суті, витончена гра в наратив. Натомість, якщо в витратах скарбниці є чітко відо

Щойно проглянув кілька ончейн-адрес, і побачив, що так звані «випадкові перекази» в багатьох випадках мають доволі чіткий маршрут. Наприклад, за день до того, як у певного проєкту сталася біда, великі суми спочатку пройшли через проміжну адресу, а потім були розбиті на дрібні платежі й змішані в CEX гарячому гаманці; часові мітки підігнані дуже точно. Якщо по-простому, немає переказів «без причини», просто багато людей не хочуть робити trace.
Нещодавно з ланцюговими іграми там теж майже так само: перед тим як студії масово збувають токени, на ончейні ще заздалегідь було нагромаджено патерни ви

Щойно натрапив на пост, де хвалять прямо пропорційну кореляцію між обсягом пропозиції USDC та чистими припливами ETF, а потім роблять висновок, що биковий ринок уже на підході. Як сказати… кореляція — річ така: якщо ти використовуєш її як причинно-наслідковий зв’язок, то це так само магічно-містично, як дивитися на K-лінії та малювати паралельні лінії.
У будь-якому разі, я інколи теж дивлюся на емісію USDC і емісію USDT, але чесно — спершу треба дивитися на якість забезпечення. Найстрашніше — це коли тобі кажуть: «Ми дуже стабільні, просто подивіться, як активно працює спільнота». Коли чую т

Багатоланцюговий гаманець справді доводить мене до повного ступору. Кожного разу, коли перемикаю ланцюг, треба пів дня гортати фразу відновлення, ще й пам’ятати, які саме активи в якому ланцюгу, а тим більше коли виплеснулася хвиля наративів про модульність: розробники там стільки радіють, що я як звичайний користувач реально гублюся — що за DA-рівень, що за доступність даних, у підсумку, коли я відкриваю гаманець, все одно бачу ту саму купу розрізнених фрагментів. Інколи, щоб взаємодіяти між ланцюгами, ще треба встановити купу плагінів, а коли приходить airdrop link — навіть не можу розібрати

Останнім часом я багато розмовляю про LST і ре-під заставу, чесно кажучи, я трохи розгублений. Усі говорять про дохід, але якщо гарненько подумати, звідки він береться? Хіба не з виплат за стейкінг, протокол-стипендій або ж, врешті-решт, від тих, хто потім підбиратиме. Якщо по-простому, ре-під застава — це по суті обмін одного рівня ризику на інший, а між цим ще з’являється додатковий посередник. І якщо якийсь контракт піде не так, або ж вихід у ліквідність комусь перекриють, то це вже справжнє «відчеплення від прив’язки» (脱锚).
Останнім часом між Layer2 вони змагаються: і за TPS, і за комісіям

Ой, ці кілька днів я дивлюся кілька DAO на пропозиції щодо голосування, і що більше дивлюся, то більше відчуваю: на поверхні це виглядає як управління, але в основі — вся боротьба за інтереси. Наприклад, у якійсь пропозиції сказано, що, мовляв, для здоров’я екосистеми треба змінити розподіл стимулів, але якщо уважно подивитися, у новій схемі для ключової команди додатково “замкнули” купу токенів, а натомість права голосу спільноти, навпаки, розмилися. По суті, владна структура, захована в самій пропозиції, читається ще складніше, ніж код.
Нещодавно і період ейрдропів, і платформи завдань борют

Концепція модульності вже майже рік «висить у повітрі», і я весь час думаю про одне питання: для кінцевих користувачів — що саме це змінює? Звісно, розробники на рівні інфраструктури, мабуть, радіють: можна гнучко складати. Але звичайні люди, відкриваючи гаманець, все одно потрапляють у ті самі кілька розділів, а транзакції все одно треба оплачувати gas (просто, можливо, іншим буде «заявлений» вигляд токена). Якщо чесно, якби RWA змогли на рівних змагатися з дохідністю казначейських облігацій США за допомогою ончейн-винагород, то я б реально хотів подивитися, що говорить статистика — чи все-та

Щойно натрапив на один блок, де впихнули майже 20 транзакцій — усе це був якийсь новий токен у вигляді抢跑 (pre-race) bundle. Кажуть, що той проєкт за перші кілька хвилин після відкриття MEV-боти розтягнули дочиста. Дуже магічно.
Скажу чесно: чи справді роздрібним інвесторам потрібно розібратися в тому, що таке побудовувач блоків і bundle? Я думаю, що достатньо знати приблизно — знати, що ця штука існує, і знати, що коли твою транзакцію ставлять у чергу в mempool, хтось може підсунутись і вставити її так, що тобі здасться життя пеклом. А от як розбирати bundle, як збирати власну стратегію впоряд

Тепер PFP-проєкти дедалі більше схожі на продаж членства: платиш гроші, заходиш у клуб, отримуєш картинку як посвідчення особи. Але, чесно кажучи, як довго витримає така модель? У короткостроковій перспективі точно буде увага й цікавість, та щойно новизна мине, навіть якщо риторика в ком’юніті буде дуже гарна, застава (тобто та сама підлога ціни NFT) просідає, а вихід для ліквідності перекривається — у чаті хоч кричи далі про «віру», це вже не допоможе.
Останніми днями історії про крах ончейн-ігор (chain games) видно дуже чітко: інфляція, студії, спіраль цін на монети — якщо по-простому, то ек

Раніше я думав, що тримати seed-фразу на папері й вкладати між сторінками книги — це досить безпечно, але тепер думаю: то справді червона лінія, коли книгу продають як макулатуру. 😅 І ще той тип підпису «схвалення»: сторінка виглядає так, ніби тобі зараз роздадуть airdrop, натискаєш — і гаманець порожній. Якщо по-чесному, це одна угода за раз: авторизація ще небезпечніша, ніж голе «виходити на вулицю без одягу».
Останнім часом я переглядаю інструменти для даних на ланцюжку: систему міток критикують за «запізнення» або «можливість введення в оману», і я якраз вважаю це досить правдивим. Раніше

Щойно розбирався з управлінням позиціями й зрозумів, що насправді це лише одна фраза: ти ставиш на напрям чи на удачу. Люди, які не можуть втримати спотові позиції, найчастіше чекають на «ідеальну точку входу»; а ті, хто зливає на ф’ючерсах, здебільшого думають, що можуть передбачити наступну секунду. Мене надто багато разів “виховували”, тож тепер я визнаю лише один принцип — ніколи не доводь себе до ситуації, коли тобі «доводиться приймати рішення». Це як дивитися на графік K-ліній і водночас дивитися, як млинець пригорає: чим ти більш поспішаєш, тим швидше все котиться. Нещодавно перед онов

щойно подивився на структуру доходів кількох протоколів LST, чесно кажучи, це трохи схоже на роздвоєння психіки. Високопроцентні доходи від стейкінгу: частина походить від премії за ліквідність на ланцюжку, а інша частина — по суті це гроші, що зайшли новими учасниками, які потім нашаровуються зверху. Як тільки можливості арбітражу звужуються або міжпротокольні циклічні позики підлягають ліквідації, дуже ймовірно, що утвориться негативна спіраль. Хіба не так було з тією хвилею краху в ончейн-іграх? У економічній моделі все було про те, що студії накручують обсяги: інфляція емісії за виробництв

Останнім часом я дивлюся кілька агрегаторів прибутковості за APY — високі значення трохи підозріло. У голові клацнуло: хотілося б зайти, але руки все ж зупинились. — зупинись, зупинись і придивись, зупинись і не гортай. Якщо коротко, логіка контракту, що стоїть за APY, і контрагент, важливіші за цифри на поверхні. Раніше мене кілька разів “кінули” через деякі “скарбниці”: у коді захований rebase або права на міграцію, і варто тільки зникнути — все одразу зводиться до нуля. Інструменти для даних у ланцюжку зараз теж розмічають і перерозмічають, інколи мітки відстають, а ще буває, що хтось навми

Мені це дуже важко збалансувати: я то переходжу з Layer2 на основну мережу, то назад — gas, звісно, економиться, але кожного разу через якісь дрібні проблеми доводиться ще й пильно стежити за тими людьми в основній мережі та їхнім викупом. Мені відверто вже набридло. Якщо чесно, останнім часом я навіть частіше користуюся основною мережею: оскільки частота транзакцій низька, то нехай буде повільніше — аби було спокійно. Інструменти для даних на ланцюжку теж зараз легко збиваються з пантелику: система міток то й діло відстає, тож самостійне судження — краще за що завгодно. Моє довгострокове план

Якщо говорити просто, опціони — це така штука, де часовою цінністю в покупця й продавця заправду є зовсім різні світи. Покупець щодня дивиться на Theta (збиття часової вартості), ніби їсть себе, особливо для опціонів без грошей (OTM) — і може врешті за останні кілька тижнів падати щодня швидше, ніж собака. А продавець — навпаки, трохи легше: поки базовий актив не робить різких великих рухів, час є твоїм другом, а премія за опціон повільно стікає в кишеню. Але нещодавно, дивлячись на продукти на кшталт RWA та ончейн-про продуктів на дохідність держоблігацій США, я помітив, що всі змагаються, хт

Останнім часом бачу, що багато людей заради соціального майнінгу від лайків і безумно набивають бали, щоб назбирати значки, і в мене це викликає відчуття втоми. Раніше я теж цим займався: заради золотого аватара я просидів без сну цілу ніч, виконуючи завдання, а в підсумку з’ясував, що та штука, окрім того що просто гарно виглядає, майже нічого не дає. Тепер подивись на ці проєкти: вони роблять систему ідентифікації, рейтинги за балами — по суті, це просто змушує тебе витрачати час. У будь-якому разі я вважаю, що не варто заповнювати свій час заради значків — спочатку подивись, що лежить в осн

Щойно одна транзакція зависла в mempool на півдня без руху, і поки я спостерігав, як газ різко злітає, сліпейдж прямо зніс мені настрій. Скажу чесно, під час перевантаження ти тільки тоді розумієш, що таке «свобода черги» — це не так, що скільки gas ти хочеш заплатити, стільки разів ти й гарантовано зможеш просунутися без черги. Майнер або валідатор теж вибирає, а порядок пакування інколи доволі містичний. Згодом я звик спершу кидати погляд на глибину mempool, і лише тоді вирішувати, чи додавати комісію, інакше це просто марна оплата навчального уроку.
Нещодавно дивився на ту систему повторног

Скажу по правді, останнім часом, дивлячись на ті проєкти PFP, я відчуваю, що всі змагаються за те, хто краще вміє “влаштовувати рухи” — привілеї для членів, брендовані колаборації, матеріальні ініціативи на місцях. Ти кажеш, що це не має цінності — так, справді хтось зміг цим утримати ціну на рівні підлоги; але ти кажеш, що там є довгострокова цінність — я все одно відчуваю, що більшість із цього є бізнесом на увазі. Якщо тоді ті проєктні команди спрямували б зусилля на те, як зробити так, щоб власники токенів реально отримували якусь відчутну користь, а не просто годували обіцянками, можливо,

Ой, останнім часом то розблокування стейкінгу, то календар розблокування токенів щодня дістають і переглядають, в інтернеті всі кричать про тривогу через можливий тиск продажів — так, що в мене вже майже виробився умовний рефлекс. Як бачу адресу контракту, спершу рахую точки виходу ліквідності, потім дивлюся, які меседжі ходять у ком’юніті — ну що ж, все та сама «темрява перед світанком» 😂. Смішно навіть те, що, хоча я й сам знаю, що в цій хвилі, скоріш за все, просто будуть «м’яти дно», сусід з «усіма руками» ще вчора виклав сторіз із результатами — у мене від цього прям аж чи не бісить? Зат