• Компанії

• Tesla Inc

  Follow

НЬЮ-ЙОРК, 1 квітня (Reuters Breakingviews) - Ілон Маск готується перезібрати привабливість відваги. Його компанія-ракетобудівник SpaceX, яку він нещодавно об’єднав, відкриває нову вкладку з його підприємством у сфері штучного інтелекту xAI, може прагнути залучити до $75 мільярдів — це було б найбільше в світі первинне публічне розміщення. Попри вражаючу суму, інвесторам це легко «перетравити». Наскільки саме вони готові платити — більш важливий індикатор.

Розгляньмо масштаб. SpaceX, як повідомляє Bloomberg, відкриває нову вкладку минулого тижня, націлюється майже на вдвічі більшу суму, ніж $44 мільярди в перерахунку на інфляцію, які японський телеком-оператор NTT отримав у своєму рекордному IPO 1987 року. Тим часом американські фондові ринки, за даними Cboe Global Markets, тепер щодня обертають, відкриває нову вкладку, $1 трильйон акцій. Така глибина, припускає ⁠що $75 мільярдів є керованою навіть якщо це змусить інші компанії відкласти дебюти на ринку.

Бюлетень Reuters Iran Briefing зберігає вас у курсі останніх подій і аналізу війни в Ірані. Підпишіться тут.

Апетит виглядає очевидним. Приватна тендерна пропозиція SpaceX у грудні подвоїла ціну, встановлену за шість місяців раніше. Акції фондів, які надають непрямий вплив, відкриває нову вкладку, виросли, відкриває нову вкладку. Компанія також розглядає ⁠виділення 30% індивідуальним інвесторам, за даними Reuters. Конструктори індексів намагаються пришвидшити, відкриває нову вкладку, включення акцій у ключові бенчмарки.

Цінa, а не попит, стане фактором X. SpaceX згенерувала близько $8 мільярдів EBITDA торік за приблизно $15 мільярдів виручки, повідомило Reuters. За оцінки $1.8 трильйона, її вартість буде більш ніж у 100 разів вищою за продажі.

Деякий ентузіазм, відкриває нову вкладку, є виправданим. Акції Tesla (TSLA.O), відкриває нову вкладку, зросли у 234 рази з її IPO у 2010 році, що робить компанію з електромобілів, якою керує Маск, вартісною $1.4 трильйона. SpaceX може бути навіть кращим бізнесом: вона вже прибуткова завдяки ⁠супутниковій мережі Starlink.

Такі ⁠великі очікування мають звичку розчаровувати, однак. Прибуткові компанії з виручкою понад $100 мільйонів показали гірші результати, відкриває нову вкладку, за ринком приблизно на 3% протягом перших трьох років торгів, за даними Джая Ріттера, професора Університету Флориди, який відстежує IPO у США десятиліттями. Навіть на піку бульбашки доткомів технічні компанії, відкриває нову вкладку, котирувалися в середньому на рівні 49 разів виручки.

Відтоді як SpaceX ⁠взяла курс на вихід на біржу, ⁠конфлікт в Ірані підштовхнув ціни на нафту, а S&P 500 Index (.SPX), відкриває нову вкладку, знизився. Якщо нові інвестори подивляться крізь заворушення й із захопленням підтримають Маска, це заохотить гігантів машинного навчання OpenAI та Anthropic продовжити ⁠свої власні дебюти на трильйони доларів, відкриває нову вкладку, ще більше розширюючи премію надмірного оптимізму.

Follow Себастьян Пеллєхеро на LinkedIn, відкриває нову вкладку.

Context News

• SpaceX конфіденційно подала заявку на ⁠первинне ⁠публічне розміщення в США, повідомило Bloomberg 1 квітня, посилаючись на неназвані джерела, і розглядає ціль зі збору $75 мільярдів, згідно з повідомленням від 25 березня служби новин.
• Раніше в медіа-повідомленнях припускали, що ракетна, супутникова та компанія з штучного інтелекту, створена й керована ⁠мільярдером Елон ⁠Маском, може прагнути оцінки понад $1.8 трильйона у своєму початковому публічному розміщенні.
• 2 лютого SpaceX заявила, що придбала венчур xAI Маска в угоді, яка оцінила об’єднане підприємство в $1.3 трильйона.

Щоб отримати більше таких інсайтів, натисніть тут, відкриває нову вкладку, щоб спробувати Breakingviews безкоштовно.

Редагування: Джеффрі Голдфарб; Виробництво: Пранав Кіран

• Рекомендовані теми:
• Breakingviews
• ADAS, AV & Safety
• Sustainable & EV Supply Chain
• EV Strategy

Breakingviews
Reuters Breakingviews — провідне джерело фінансової аналітики, що формує порядки денні. Як бренд Reuters для фінансових коментарів, ми розбираємо великі бізнесові та економічні історії, коли вони розгортаються у світі щодня. Глобальна команда приблизно з 30 кореспондентів у Нью-Йорку, Лондоні, Гонконгу та інших великих містах забезпечує експертний аналіз у режимі реального часу.

Підпишіться на безкоштовний пробний період нашого повного сервісу за адресою і стежте за нами в X @Breakingviews та на www.breakingviews.com. Усі висловлені думки належать авторам.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

Purchase Licensing Rights

Sebastian Pellejero

Thomson Reuters

Sebastian Pellejero — американський колумніст Reuters Breakingviews, базується в Нью-Йорку. Він пише на теми в різних сферах бізнесу, інвестування, ринків і технологій. До того як приєднався у березні 2025 року, він працював аналітиком з акціонерних досліджень у BlackRock і репортером ринків у The Wall Street Journal, а також мав стажування в Bloomberg і Debtwire. Він закінчив Wake Forest University та говорить іспанською.

• Email

• Linkedin