НЬЮ-ЙОРК, 6 апреля (Reuters Breakingviews) — Приправа должна поступать. Так гласит изречение из вселенной научной фантастики «Дюна», зависящей от загадочного вещества для межзвездных перелетов. В реальном мире заводы тайваньской полупроводниковой промышленности имеют столь же экзистенциальное значение. Дефицит сжиженного природного газа и гелия грозит производству. Если им нужно успокоение, производители чипов могут обратиться к очень буквальному примеру того, как обеспечивать «поступление приправы» из недавнего прошлого.

В 2005 году злобный штамм птичьего гриппа угрожал миру. Препарат Tamiflu от Roche (ROPC.S), opens new tab, был лучшим выбором для борьбы с симптомами. Проблема заключалась в том, что Соединенные Штаты накопили на складах миллионы доз. Чтобы выполнить заказы других стран, тогдашнему руководителю Roche Францу Хумеру нужно было добыть соединение, которое находится в азиатском кулинарном кладовом продукте: бадьяну. Эта пряность была основным ⁠источником шикимиковой кислоты — химического вещества, необходимого для производства Tamiflu.

Рассылка Reuters Iran Briefing держит вас в курсе последних событий и анализа войны в Иране. Подпишитесь здесь.

Не было всплеска поставок, который мог бы удовлетворить новый ⁠спрос. Спрос на пряность резко вырос, а цена шикимиковой кислоты увеличилась в десять раз за месяц, opens new tab. Юсуф Хамид, председатель индийского производителя лекарств Cipla (CIPL.NS), opens new tab, пожаловался, что его конкурент «занял весь рынок», opens new tab. Но ворчащие повара тоже в основном оказались «вышвырнуты» из-за цен. Однако Roche произвела свое лечение.

Теперь рассмотрим чипы на переднем крае. Taiwan Semiconductor Manufacturing (2330.TW), opens new tab — это ключевой производитель кремния для Nvidia (NVDA.O), opens new tab, и ее конкурентов. Чтобы поддерживать работу заводов, компании нужна электроэнергия и сырье. Конфликт в Персидском заливе угрожает обоим.

LNG обеспечивал почти половину выработки электроэнергии на Тайване в прошлом году. Одна треть ⁠поставок острова приходилась на Катар, который теперь в значительной степени остановлен. Но суда из других мест все еще продолжают курсировать, и их можно перенаправить, если ⁠появится более щедрый покупатель. Тайвань может позволить себе сделать это, и поставок достаточно: азиатские цены по-прежнему намного ниже уровней пиков 2022 года. Кроме того, общий объем импорта страны в прошлом году соответствует примерно двум месяцам американского экспорта, и Вашингтон наверняка отреагирует, если запасы чипов действительно окажутся под угрозой.

Затем идут сырьевые материалы, особенно гелий. Производители полупроводников отвечают за 23% глобального спроса, согласно Bank of America, при этом около 27% предложения ⁠было выведено из строя на фоне боевых действий. Как повара, которых перебили ценой Roche, удачи сварщикам или организаторам вечеринок с накачиванием воздушных шаров, которые попытаются посоревноваться с титановым TSMC на 1,8 трлн долларов за то, что осталось.

Бадьян ⁠тоже показывает, что рынки в конечном счете находят более элегантные решения. Сейчас Roche производит активный ингредиент бадьяна через дешевую, ⁠обильную бактериальную ферментацию. Тайвань, несомненно, будет получать энергию в разных формах, а новые источники гелия, вероятно, тоже появятся. Скорее всего, кремний будет продолжать поступать.

Следите за Робертом Сайраном в Bluesky, opens new tab.

Новости по контексту

• Удары США и Израиля по Ирану, начавшиеся 28 февраля, привели к ⁠фактическому закрытию Ормузского пролива, который обычно переносит около 20% мировых поставок нефти и нефтепродуктов.
• Пролив также перевозит большие объемы гелия, необходимого для производства полупроводников. Катар производит почти треть ⁠мировых поставок, согласно аналитикам Bank of America.

Чтобы получить больше инсайтов, подобных этим, нажмите здесь, opens new tab, чтобы бесплатно попробовать Breakingviews.

Редактура: Джонатан Гилфорд; производство: Пранав Киран

• Рекомендуемые темы:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews — ведущий в мире источник финансовых инсайтов, задающих повестку. Как бренд Reuters для финансовых комментариев, мы разбираем крупные бизнес- и экономические сюжеты по мере их развертывания вокруг света каждый день. Глобальная команда примерно из 30 корреспондентов в Нью-Йорке, Лондоне, Гонконге и других крупных городах обеспечивает экспертный анализ в режиме реального времени.

Подпишитесь на бесплатную пробную версию нашего полного сервиса на https://www.breakingviews.com/trial и следите за нами в X @Breakingviews и на www.breakingviews.com. Все мнения, выраженные в материале, принадлежат авторам.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

Покупка прав на лицензирование

Роберт Сайран

Thomson Reuters

Роберт Сайран, техноколумнист из США, присоединился к Breakingviews в Лондоне в 2003 году и четыре года спустя переехал в Нью-Йорк, где продолжает освещать глобальные технологии, фармацевтику и специальные ситуации. Свою карьеру Роберт начал в Forbes magazine, где помог в запуске международной версии издания. Прежде чем работать в Breakingviews, он работал исследователем рынка и репортером, освещавшим фармацевтическую отрасль. Роберт имеет степень магистра экономики в Бирмингемском университете и степень бакалавра в Джорджтаунском университете.

• Email