#期权市场 A grande jogada de liquidação de opções de Natal chegou, desta vez com um volume recorde — opções de BTC e ETH no total de 28,5 bilhões de dólares a expirar, o dobro do mesmo período do ano passado. A contração de liquidez, o efeito de feriado e a grande concentração de opções a expirar criam uma combinação de fatores que amplificam a volatilidade de curto prazo.

Analisei os dados: 300.000 opções de BTC (237 bilhões de dólares) expiram na sexta-feira, com mais de 50% dos contratos em aberto na Deribit concentrados no dia de Natal, com pontos críticos próximos de 95.000 dólares. O que isso significa? — Os preços provavelmente serão influenciados pelos preços de exercício dessas opções, criando uma oscilação de faixa.

Historicamente, a semana de Natal do Bitcoin costuma ter uma volatilidade de 5-7%, principalmente devido às opções. Agora, com a liquidez ainda mais contraída, fica mais fácil de ser pressionado por fundos. Mas, sob uma perspectiva diferente, esse ambiente de oscilações na faixa é justamente uma boa oportunidade para interagir — quanto maior a volatilidade, mais oportunidades há de aumentar o número de negociações e interações.

Sugiro que nesta semana se concentrem em verificar se novos projetos lançam tarefas de interação relacionadas a opções, ou se alguns projetos aproveitam a volatilidade do mercado para lançar competições de negociação. Em ambientes de baixa liquidez, as recompensas das tarefas costumam ser mais generosas, pois a participação tende a diminuir. Fazer a lição de casa, aproveitar as oportunidades e realizar interações com o menor custo possível é o caminho certo.