AI інвестиції в акції: аналіз акцій концепції штучного інтелекту та стратегічний посібник на 2025 рік

Стан інвестицій в акції концепції ШІ та ринкова структура

Акції концепції штучного інтелекту (ШІ) швидко стали центром уваги на ринку капіталу з моменту виходу ChatGPT наприкінці 2022 року. Підприємства, пов'язані з ШІ, в цілому отримали підвищення оцінки, багато компаній, навіть за обмеженого зростання фундаментальних показників, досягли значного зростання цін на акції.

Згідно з останніми даними дослідження IDC, світові витрати на рішення та технології штучного інтелекту, як очікується, зростуть з 307 мільярдів доларів США у 2025 році до 632 мільярдів доларів США у 2028 році, що становитиме приблизно 29% середньорічного темпу зростання (CAGR). На рівні інфраструктури очікується, що частка інвестицій в прискорені сервери перевищить 75% до 2028 року, ставши основною апаратною основою для комерціалізації технологій штучного інтелекту. Ці дані повністю підтверджують, що індустрія штучного інтелекту все ще має широкий простір для зростання.

Інтерес інституційних інвесторів до акцій концепції ШІ залишається на високому рівні. Наприклад, у звіті 13F за другий квартал 2025 року фонду Bridgewater було зазначено, що фонд суттєво збільшив частку акцій основних компаній ШІ, таких як Nvidia, материнська компанія Google Alphabet та Microsoft, що відображає стратегічне розташування професійних інвестиційних установ у ключових сегментах ланцюга виробництва ШІ.

Окрім прямого інвестування в окремі акції, тематичні фонди та ETF також стали важливими каналами для інвесторів, які бажають взяти участь у розвитку AI-індустрії. Ці інвестиційні інструменти забезпечують систематичні можливості розподілу активів через кілька етапів, таких як застосування AI, інфраструктура, хмарні обчислення та великі дані. За даними Morningstar, станом на кінець першого кварталу 2025 року обсяг активів глобальних тематичних фондів з AI та великим даними вже перевищив 30 мільярдів доларів.

Аналіз та оцінка основних акцій AI

Наступний аналіз основних акцій концепцій штучного інтелекту на основі ринкової капіталізації, цінових показників акцій та зростання з початку року:

| Назва компанії | Код акцій | Ринкова капіталізація | YTD зростання (%) | Остання ціна акцій | Основні сфери діяльності в AI | |------------|------------|-----------|---------------|------------|-----------------| | NVIDIA | NVDA | 4.28 трильйонів доларів | 31.24 | 176.24 USD | AI-чипи, обчислювальні платформи | | Broadcom | AVGO | 1.63 трильйона доларів | 48.96 | 345.35 USD | мережеві чіпи, ASIC | | Supermicro | AMD | 0.26 трильйонів доларів | 30.74 | 157.92 USD | GPU, AI прискорювачі | | Майкрософт | MSFT | 3.78 трильйона доларів | 20.63 | 508.45 USD | Хмарні обчислення, AI послуги | | Google | GOOG | 3.05 трильйона доларів | 32.50 | 252.33 USD | Розробка ШІ, технології пошуку |

（Дані станом на 19 вересня 2025 року, джерело: відкриті ринкові дані）

NVIDIA: Лідер у сфері AI-чіпів та обчислювальної екосистеми

NVIDIA стала ключовим постачальником глобальної інфраструктури штучного інтелекту, її ринкова капіталізація становить приблизно 4,28 трильйона доларів, а поточний коефіцієнт ціни до прибутку - близько 60 разів. Протягом двох років з моменту запуску ChatGPT акції компанії зросли в 11 разів, що повністю відображає визнання ринком її вартості в епоху штучного інтелекту.

Платформа програмного забезпечення GPU компанії NVIDIA стала галузевим стандартом для навчання та впровадження великих моделей штучного інтелекту. З поширенням технологій генеративного ШІ, її повна екосистема від чіпів до систем і програмного забезпечення успішно веде розвиток ринку інфраструктури ШІ. У фінансовому році 2024 доходи компанії досягли 60,9 мільярда доларів, що на понад 120% більше в порівнянні з минулим роком, демонструючи сильний зріст на фоні вибухового попиту на ШІ.

У другому кварталі 2025 року компанія NVIDIA знову встановила новий рекорд квартального доходу приблизно в 28 мільярдів доларів, а чистий прибуток зріс більш ніж на 200% у річному вимірі. Основним джерелом зростання є сильний попит з боку постачальників хмарних послуг і великих підприємств на їх нове покоління GPU архітектури Blackwell. Оскільки застосування штучного інтелекту поступово переходить від навчання моделей до етапу інференції та продовжує проникати в корпоративні та крайові обчислювальні сценарії, очікується, що попит на повні рішення NVIDIA залишиться на високому рівні.

З точки зору промислового ланцюга, Nvidia вже створила унікальний технологічний бар'єр та екологічну перевагу. Керівники кількох технологічних гігантів неодноразово вели приватні переговори для отримання постачання її чіпів, що свідчить про стан попиту, який перевищує пропозицію. З поступовим звільненням потужностей з виробництва, у майбутньому обсяг замовлень, що можуть бути виконані, ймовірно, зросте, а потенціал зростання доходів вартий постійної уваги інвесторів.

Broadcom: експерт у галузі мережевих комунікацій та спеціалізованих чіпів

Broadcom, як світовий лідер у виробництві комунікаційних чіпів, практично монополізував різні вимоги до застосувань у сфері мережевих комунікацій через серію стратегічних злиттів і поглинань. Бізнес компанії охоплює основні сфери, такі як хмарні обчислення, мережеве обладнання, продукти широкосмугового доступу та ASIC.

В еру ШІ компанія Broadcom завдяки своїм технологічним перевагам у виробництві налаштованих ASIC-чіпів, мережевих комутаторів та оптичних комунікаційних чіпів успішно зайняла ключову позицію в постачальницькому ланцюгу центрів обробки даних. У фінансовому році 2024 доходи компанії склали 31,9 мільярда доларів, з яких частка доходів від продуктів, пов'язаних із ШІ, швидко зросла до 25%, що підкреслює її потенціал зростання в епосі ШІ.

Входячи в 2025 рік, стратегія Broadcom у сфері AI інтерконектів продовжує демонструвати результати. У другому кварталі бізнес інтерконекту зріс на 19% в річному вимірі, в основному завдяки прискореній розгортанню AI центрів обробки даних постачальниками хмарних послуг, що призвело до стабільного зростання попиту на чіпи Jericho3-AI, комутатори Tomahawk5 та оптичні комунікаційні чіпи.

З технічної точки зору, розвиток ШІ неможливий без високошвидкісної мережевої інфраструктури, незалежно від того, йдеться про комунікацію між чіпами, передачу даних чи обчислювальну інфраструктуру, для всього цього потрібна технологічна підтримка Broadcom. Навіть якщо між Broadcom та NVIDIA існує конкуренція в деяких сферах, обидві компанії все ще можуть досягти взаємодоповнюючих вигод в індустрії ШІ. Від часу появи ChatGPT акції Broadcom зросли в 3,51 рази, що відображає визнання ринком їхньої цінності в екосистемі ШІ.

Супермікро напівпровідники: новатори багатогранної обчислювальної архітектури

Супермікросхеми є основним конкурентом NVIDIA і також є однією з небагатьох великих компаній у світі, які одночасно мають можливості розробки GPU та CPU. Хоча наразі вона відстає від NVIDIA за часткою ринку GPU, розроблені компанією AI-акселератори серії MI300 вже наблизилися до рівня NVIDIA H100 у кількох тестах продуктивності, а їхня ціна становить лише близько половини вартості останнього.

Supermicro продовжує інновації у сфері високопродуктивних обчислень, успішно увійшовши на ринок AI-чіпів, що домінує Nvidia, завдяки серії прискорювачів MI300 та передовій архітектурі CDNA 3. У 2024 році компанія досягла доходу приблизно 22,9 мільярдів доларів, з яких бізнес центру обробки даних зріс на 27% у порівнянні з минулим роком, що свідчить про те, що її стратегія продуктів AI починає давати результати.

У 2025 році компанія Supermicro розширила свої позиції в сфері штучного інтелекту. У другому кварталі 2025 року дохід зріс на 18% в річному обчисленні завдяки тому, що прискорювач MI300X був прийнятий основними постачальниками хмарних послуг, а також завдяки планам випустити нову серію MI350 у другій половині 2025 року. Аналітики ринку вважають, що з ускладненням робочих навантажень у сфері штучного інтелекту попит на альтернативні рішення зростає, і завдяки перевагам інтеграції CPU+GPU та стратегії відкритої екосистеми компанія Supermicro має можливість поступово розширити свою частку на ринку навчання та висновків штучного інтелекту.

З точки зору технологічної екосистеми, основним викликом для AMD є те, що на платформі NVIDIA CUDA вже існує велика кількість ресурсів розробників і готового коду, що створює перевагу першопрохідця. Проте, враховуючи величезний обсяг інвестицій в інфраструктуру ШІ, цінова перевага може стимулювати більше розробників переходити на платформу AMD. Від моменту появи ChatGPT акції AMD зросли в 3,2 рази, хоча протягом цього часу через зниження попиту на традиційні чіпи були корекції, але з ростом частки чіпів ШІ в загальному доході, їх перспективи довгострокового зростання залишаються обнадійливими.

Інвестиційна стратегія та методи для акцій концепції ШІ

Існує кілька стратегій інвестування в акції штучного інтелекту. Окрім прямої покупки акцій, інвестори також можуть розглянути можливість розміщення через інструменти, такі як ETF:

| Спосіб інвестування | Акції | ETF | |------------|---------|---------| | Спосіб управління | Активний (вибір акцій самостійно) | Пасивний (слідкування за індексом) | | Ризикові характеристики | Концентрація | Диверсифікація | | Вартість угоди | Низька | Низька | | Управлінські витрати | Немає | Низькі | | Торгові платформи | Платформи великих брокерів | Платформи великих брокерів | | Основні переваги | Гнучка та зручна купівля-продаж | Диверсифікація ризиків, рішення «все в одному» | | Основні недоліки | Високий ризик окремих акцій | Можливе існування знижки або надбавки | | Представлені продукти | Тайваньська напівпровідникова компанія (TSM), Nvidia (NVDA) тощо | Global X Robotics & AI ETF (BOTZ) |

Для звичайних інвесторів поєднання регулярних інвестицій у акції або ETF, пов'язані з ШІ, є досить стабільною стратегією, яка може згладити ризики, пов'язані з коливаннями ринку. Зміни в портфелях таких інституційних інвесторів, як фонд Бриджвотер, показують, що навіть якщо ШІ загалом продовжує швидко розвиватися, розподіл вартості в галузі змінюється разом із розвитком технологій та ринку, і ціни акцій деяких компаній можуть вже повністю відображати очікування майбутнього зростання. Тому динамічна корекція інвестиційного портфеля є надзвичайно важливою для оптимізації довгострокового доходу.

Аналіз інвестиційних можливостей в AI-індустрії

З розвитком великих мовних моделей, генеративного ШІ та мультимодальних технологій ШІ, різні етапи інвестиційного ланцюга в індустрії ШІ демонструють різні інвестиційні характеристики:

Інфраструктурний рівень: виробники чіпів, постачальники серверів та оператори дата-центрів продовжать отримувати вигоду від вибуху попиту на обчислення. У короткостроковій перспективі, такі постачальники апаратного забезпечення, як Nvidia, AMD, TSMC, залишатимуться основними вигодоотримувачами.

Платформений рівень: Постачальники хмарних послуг створили ключовий зв'язок між інфраструктурою та додатками, пропонуючи платформу для розробки ШІ та API-сервіси, що має високі технологічні бар'єри та комерційну цінність.

Прикладний рівень: AI-додатки в вертикальних галузях, таких як медицина, фінанси, виробництво, автономне водіння, роздрібна торгівля, увійдуть в період прискореного впровадження, що обіцяє нові інвестиційні можливості.

З точки зору фінансів, хоча концепція штучного інтелекту залишається в центрі уваги ринку, його динаміка цін акцій буде під впливом макроекономічного середовища. Наприклад, якщо Федеральна резервна система та інші центральні банки проведуть м'яку грошову політику, це сприятиме успішності акцій технологічних компаній з високими оцінками; навпаки, якщо процентні ставки залишаться на високому рівні, це може обмежити можливості для розширення оцінок.

Крім того, акції концепцій ШІ чутливі до новин та технологічних проривів, що може призвести до короткочасних значних коливань. Водночас, з появою інших нових галузей, таких як відновлювальна енергія, це також може призвести до етапного розподілу капіталу. Отже, в короткостроковій перспективі ринок може продовжувати демонструвати коливальний характер, але довгострокова тенденція все ще схиляється до зростання.

Політика та регулювання також є важливими факторами, що впливають на розвиток індустрії ШІ. Уряди різних країн зазвичай розглядають ШІ як стратегічну галузь, у майбутньому можуть збільшити фінансові дотації або інвестиції в інфраструктуру, щоб надати серйозну підтримку галузі. Однак проблеми, такі як конфіденційність даних, безпека та етика технологій, також можуть викликати нові регуляторні заходи, що вплине на шляхи розвитку галузі.

Інвестори, плануючи інвестиції в акції концепції ШІ, повинні звернути увагу на технологічні бар'єри підприємства, стійкість бізнес-моделі та стратегічну позицію в ланцюзі постачання ШІ, уникати простого переслідування короткострокових тем, а замість цього шукати довгострокову цінність на основі глибокого аналізу галузі.