Swap Contracts คืออะไรและประเภทหลักของมันคืออะไร?

สัญญาสว๊อปเป็นเครื่องมือดุลพินิจทางการเงินที่อนุญาตให้สองฝ่ายแลกเปลี่ยนการไหลเงินสดหรือสินทรัพย์ทางการเงินกันในระยะเวลาที่กำหนด อย่างง่ายดายแล้ว นั่นคือข้อตกลงระหว่างสองฝ่ายที่จะแลกเปลี่ยนสินทรัพย์หรือการไหลเงินที่เฉพาะเจาะจงในจุดใดจุดหนึ่งในอนาคตหรือในระยะเวลาที่กำหนด สัญญาประเภทนี้ถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาดทางการเงินเพื่อช่วยให้ธุรกิจและนักลงทุนสามารถจัดการความเสี่ยงและปรับโครงสร้างสินทรัพย์หนี้ได้อย่างเหมาะสม

ประเภทหลักของสัญญาสวีพรวม สวีพอีทเรทสวีพ สวีพเงินตรา สวีพสินค้า และสวีพค่าเริ่มต้น. ในนั้น สวีพอีทเรทสวีพและสวีพเงินตราเป็นส่วนใหญ่. สวีพอีทเรทสวีพช่วยให้ฝ่ายสามีสามีได้แลกเปลี่ยนประเภทต่าง ๆ ของการชำระเงินดอกเบี้ย โดยทั่วไประหว่างอัตราดอกเบี้ยคงที่และอัตราดอกเบี้ยลอย. ตัวอย่างเช่น บริษัทอาจแลกเปลี่ยนการชำระเงินดอกเบี้ยสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยเปลี่ยนเป็นการชำระเงินดอกเบี้ยคงที่จากฝ่ายอื่นเพื่อจัดการกับความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ย. สวีพเงินตราเกี่ยวข้องการแลกเปลี่ยนการชำระเงินเงินต้นและดอกเบี้ยในสกุลเงินที่แตกต่างกัน ช่วยธุรกิจจัดการกับความเสี่ยงทุนสกุลเงินต่างประเทศและเข้าถึงเงินทุนสกุลเงินต่างประเทศ

มูลค่าของสัญญาสแวป通常คำนวณขึ้นอยู่กับเงินต้นที่ไม่เปลี่ยนแปลง แต่สิ่งที่แลกเปลี่ยนจริงๆ คือเพียงความแตกต่างในดอกเบี้ยหรือกระแสเงินสด เนื่องจากนี้สัญญาสแวปเป็นเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ เพราะสามารถจัดการความเสี่ยงของสินทรัพย์ขนาดใหญ่โดยไม่ต้องลงทุนทุนสูง

วิธีการซื้อขายสัญญาสว็อปคืออะไร?

การพัฒนาและดำเนินกลยุทธ์การซื้อขายสว๊าปเป็นกระบวนการที่ซับซ้อนซึ่งต้องการการวิเคราะห์ตลาดอย่างละเอียดและการประเมินความเสี่ยง เสียก่อนที่นักเทรดจะต้องมั่นใจในความเสี่ยงที่ต้องเผชิญและวัตถุประสงค์ในการซื้อขาย ตัวอย่างเช่น บริษัทส่งออกอาจต้องการป้องกันความเสี่ยงทางการแลกเปลี่ยนสกุลเงินต่างประเทศสำหรับ 6 เดือนถัดไปโดยใช้สกุลเงินสว๊าป

ถัดไป นักเทรดจำเป็นต้องเลือกประเภทและเงื่อนไขที่เหมาะสมของสัญญาสว็อป ซึ่งรวมถึงการกำหนดระยะเวลาของสัญญา เงินต้นที่เกี่ยวข้อง ความถี่ในการแลกเปลี่ยน และเกณฑ์ในการกำหนดราคา ในการสว็อปอัตราดอกเบี้ย ตัวชี้วัดราคาที่พบบ่อยรวมถึง LIBOR (อัตราดอกเบี้ยข้อเสนอธนาคารระหว่างประเทศลอนดอน) หรือ SOFR (อัตราดอกเบี้ยกู้สินที่ได้รับการรับประกันตลอดคืน)

การกำหนดราคาสัญญาสเวปเป็นสิ่งสำคัญของกระบวนการซื้อขาย อัตราสัญญาสเวป (หรือราคาสัญญาสเวป) คืออัตราที่ผู้จ่ายอัตราคงที่จ่ายให้ผู้จ่ายอัตราลอย

อัตราสวอป = [(1 + 0.02) * (1 + 0.025)]^(1⁄2)-1=0.02247 หรือ 2.247%

ตัวอย่างเช่นสมมติว่ามีสัญญาสกุลเงินแบบสว็อปอายุ 2 ปี โดยอัตราดอกเบี้ยในปีแรกเท่ากับ 2% และอัตราดอกเบี้ยในปีที่สองเท่ากับ 2.5% การคำนวณอัตราสกุลเงินแบบสว็อปจะเป็นดังนี้:

ในการปฏิบัติจริง สัญญาสว็อปมักถูกซื้อขายแบบ over-the-counter (OTC) โดยทั่วไป เมื่อฝ่ายตกลงเงื่อนไขของสัญญาโดยตรง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากตลาดได้พัฒนาขึ้น กลุ่มของสัญญาสว็อปที่มาตรฐานก็เริ่มถูกซื้อขายบนตลาด ซึ่งช่วยเพิ่มความโปร่งใสและความเหลือล้นในตลาด

กลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงสำหรับสัญญาสว็อปคืออะไร?

การจัดการความเสี่ยงในสัญญาสลับเป็นหนึ่งในด้านสำคัญของกระบวนการซื้อขายที่ต้องไม่มองข้าม ความเสี่ยงหลักประกอบด้วยความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยน หรือราคาสินค้า ความเสี่ยงทางเครดิตเกิดจากความเป็นไปได้ของการผิดนัดชำระหนี้ของคู่สัญญา และความเสี่ยงด้านการดำเนินการนั้นเกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ของข้อผิดพลาดในการดำเนินการและการจัดการสัญญา

กลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพรวมถึง:

1. การป้องกัน: การป้องกันความเสี่ยงของสัญญาสเวพโดยถือตำแหน่งที่ต่างกัน ตัวอย่างเช่น การใช้สัญญาฟิวเจอร์เพื่อป้องกันความเสี่ยงของตลาดในสว๊อพอัตราดอกเบี้ย
2. การแยกแยะ: การซื้อขายกับผู้ประกอบการหลายคนเพื่อลดผลกระทบจากการผิดนัดของผู้ประกอบการคนเดียว
3. การบริหารจัดการสินทรัพย์หลักประกัน: จำเป็นต้องให้คู่ค้า提供สินทรัพย์หลักประกันที่มีคุณภาพสูง เช่น เงินสดหรือหุ้นของรัฐบาล เพื่อลดความเสี่ยงทางเครดิต
4. การทดสอบความเครียด: การทดสอบความเครียดอย่างสม่ำเสมอเพื่อประเมินความเสี่ยงของการสูญเสียภายใต้เงื่อนไขตลาดสุดโต่ง
5. การจัดการขีด จำกัด: การตั้งค่าขีด จำกัดการซื้อขายและขีด จำกัดความเสี่ยงเพื่อควบคุมความเสี่ยงรวมโดยรวม
   นั่นหมายถึงใน 95% ของกรณี ขาดทุนสูงสุดสำหรับสัญญาสำรองนี้ภายใน 10 วันจะไม่เกิน 261,015 ดอลลาร์

แนวทางการใช้งานสำหรับอัตราดอกเบี้ยและการแลกเปลี่ยนเงินตราคืออะไร?

อัตราดอกเบี้ยและสว็อปเงินตรามีขอบเขตการใช้งานที่หลากหลายในตลาดทางการเงิน สว็อปอัตราดอกเบี้ยใช้เพื่อจัดการความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยและปรับแต่งโครงสร้างการเงิน ตัวอย่างเช่น บริษัทที่เปิดขายพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวแต่คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นสามารถใช้สว็อปอัตราดอกเบี้ยเพื่อแปลงการชำระเงินอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็นการชำระเงินอัตราดอกเบี้ยคงที่เพื่อล็อกค่าเงินทุนที่ใช้ไป

สถานการณ์การใช้งานอีกประการหนึ่งคือการจัดการสินทรัพย์และหนี้สินของธนาคาร ธนาคารอาจถือเงินกู้อัตราดอกเบี้ยคงที่ระยะยาวจํานวนมากในขณะที่แหล่งเงินทุนส่วนใหญ่เป็นเงินฝากระยะสั้น ผ่านการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยธนาคารสามารถแปลงสินทรัพย์อัตราดอกเบี้ยคงที่บางส่วนเป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจับคู่โครงสร้างหนี้สินได้ดีขึ้นและลดความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ย

สว็อปเปิดใช้งานอย่างแพร่หลายในกิจกรรมการลงทุนและการจัดการเงินข้ามพรมแดน เช่น บริษัทในสหรัฐฯ ที่ต้องการจดทะเบียนพันธบัตรในยูโรในตลาดยุโรปแต่ได้รับรายได้จากเงินดอลลาร์เป็นส่วนใหญ่ สามารถใช้สว็อปเปิดใช้งานเพื่อแปลงหนี้ยูโรเป็นหนี้ดอลลาร์ ซึ่งจะลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

ในฐานะเครื่องมือทางการเงินที่ยืดหยุ่น สัญญาสวอพ์มุ่งเน้นการให้ธุรกิจและนักลงทุนมีสิ่งที่จำเป็นในการจัดการความเสี่ยงและปรับโครงสร้างสินทรัพย์-หนี้อย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม ความซับซ้อนของสัญญาสวอพ์ต้องการผู้เข้าร่วมที่มีความรู้ทางพิเศษและความสามารถในการจัดการความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำให้ตลาดทางการเงินยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง แอปพลิเคชั่นและวิธีการซื้อขายของสัญญาสวอพ์ก็ก้าวหน้าขึ้น ซึ่งทำให้มีโอกาสและความท้าทายมากขึ้นสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด

สรุป

ในฐานะที่เป็นเครื่องมือสําคัญในตลาดการเงินสัญญาแลกเปลี่ยนนําเสนอธุรกิจและนักลงทุนที่ยืดหยุ่นในการบริหารความเสี่ยงและโซลูชั่นการเพิ่มประสิทธิภาพสินทรัพย์ ตั้งแต่การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงการแลกเปลี่ยนสกุลเงินเครื่องมือเหล่านี้สามารถตอบสนองต่อความผันผวนของตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพและปรับโครงสร้างทางการเงินให้เหมาะสม อย่างไรก็ตามความซับซ้อนของการซื้อขายสวอปทําให้ผู้เข้าร่วมต้องมีความรู้เฉพาะทางและความสามารถในการจัดการความเสี่ยงที่เข้มงวด ด้วยการทําความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับกลไกการดําเนินงานวิธีการกําหนดราคาและกลยุทธ์การควบคุมความเสี่ยงของสัญญาแลกเปลี่ยนผู้เข้าร่วมตลาดสามารถคว้าโอกาสและบรรลุเป้าหมายทางการเงินได้ดีขึ้น

คำเตือนเรื่องความเสี่ยง: สภาวะทางตลาดเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ และสัญญาสว็อปอาจส่งผลให้เกิดความเสียหายเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญในอัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยน หรือผู้รับประกันขั้นต่ำ นักลงทุนควรประเมินความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของตนอย่างรอบคอบ