บิทคอยน์ Spot ETFs ดึงดูดเงินล้านล้าน ถึงอย่างไรก็ตาม มูลค่าสุทธิจาก GBTC ยั?
[TL; DR]
Fidelity และ BITB ของ Biwise มีกระแสเงินทุนสุทธิเข้าในรอบสองสัปดาห์ที่ผ่านมา
GBTC ของ Grayscale มีการถอนเงินออกในระยะเวลาสองสัปดาห์ที่ผ่านมา
นักลงทุนสถาบันยังคงลงทุนในสปอต บิทคอยน์ ETFs.
บทนำ
การเปิดตัวของ ETF คริปโตได้สร้างทางเลือกใหม่ในการลงทุนในสกุลเงินดิจิตอลโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ETF ที่ซื้อขายในตลาดซึ่งเป็นที่สนใจของนักลงทุนสถาบันที่ชอบลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการควบคุมเป็นผลิตภัณฑ์ที่ไม่ได้รับการควบคุม กองทุน Bitcoin ของ Grayscale (GBTC) และกองทุน Bitcoin ของ iShares (IBIT) เป็นบริษัท ETF บิทคอยน์ที่เป็นที่น่าสนใจ ในวันนี้เราจะสำรวจสถานการณ์ภายใน ETF Spot BTC ที่เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา
สถานะปัจจุบันของการรับเงินลงทุน ETF บิทคอยน์และการถอนเงิน GBTC
มีสถานะการณ์ที่สมดุลในตลาด ETF บิทคอยน์สปอตเมื่อบางกองทุนบันทึกเงินเข้าในขณะที่อีกกองทุนบันทึกเงินออก โดยอ้างอิงจากแนวโน้มของตลาดบิทคอยน์บางส่วน ถึงแม้มีเงินออกจากกองทุนบิทคอยน์ GBTC มากมาย กว่าหลายกองทุน ETF บิทคอยน์บันทึกเงินเข้าได้เป็นจำนวนมาก ในตัวอย่างเช่น ในวันที่ 15 สิงหาคม กองทุน ETF บิทคอยน์สปอตมีเงินเข้าสุทธิ 11.11 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของกองทุนเหล่านี้ในภูมิลักษณ์การลงทุนในสกุลเงินดิจิตอล
Sosovalue ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าการไหลเข้าสู่กองทุน ETF บิตคอยน์สปอตสะสมมูลค่าสุทธิได้รวมกันถึง 17.33 พันล้านดอลลาร์ซึ่งมีส่วนร่วมในสุทธิมูลค่าสุทธิรวมทั้งหมดอยู่ที่ 51.99 พันล้านดอลลาร์ ในขณะนี้กองทุน ETF บล็อกเชนมูลค่ารวมได้ถึง 52 พันล้านดอลลาร์หรือประมาณ 4.65% ของทุนตลาด BTC ที่สำคัญนี้เป็นการแสดงถึงที่สนใจเพิ่มขึ้นของบริษัทจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลที่สนใจลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล
เมื่อพูดถึงการนำเข้า ในวันที่ 15 สิงหาคม Fidelity เป็นผู้นำด้วย 16.2 ล้านเหรียญสหรัฐ ตามมาด้วย Grayscale’s Bitcoin mini trust ที่เพิ่งเปิดตัวได้รับเงิน 13.7 ล้านเหรียญสหรัฐ อันดับสามในรายการ คือ BITB ของ Biwise ที่มีการนำเข้าเงิน 6.2 ล้านเหรียญสหรัฐ ของผลรวมของสกุลเงินบิตคอยน์(Bitcoin)ETFs Grayscale’s GBTC เป็นเพียงอย่างเดียวที่ลงทุนออกเนื่องจากการย้ายเงินออก 25 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นผลรวมการลงทุนออกของ 19.57 พันล้านเหรียญสหรัฐตั้งแต่เริ่มต้นในเดือนมกราคม ส่วนสกุลเงินบิตคอยน์(Bitcoin)ETFs อื่น ๆ 7 รายการไม่มีกิจกรรมใดในวันนั้น โดยรวมแล้วการนำเข้าสูงของสกุลเงินบิตคอยน์(Bitcoin)ETFs แสดงให้เห็นถึงการยอมรับของสถาบันในการนำเข้าสกุลเงินดิจิทัล
การวิเคราะห์ผลการทำงานของตลาด ETF บิทคอยน์สปอต: เหตุผลของการถอนเงิน GBTC สูง
เมื่อ คณะกรรมการกำกับดูแลตลาดทุนแห่งสหรัฐ อนุมัติ ETF บิทคอยน์สปอตในเดือนมกราคม Grayscale มีการเริ่มต้นที่แข็งแกร่งเนื่องจากมีประสิทธิภาพในการเคลื่อนย้ายก่อนใคร น่าเสียดายที่ประสิทธิภาพนั้นไม่มีอยู่แล้วเนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่กำลังย้ายเงินลงทุนของพวกเขาไปยังบริษัทจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ เช่น Fidelity แม้ว่า Grayscale เป็นบริษัทแรกที่มีผลิตภัณฑ์ประเภท ETF แต่ตอนนี้มีคู่แข่งหลายรายที่กำลังยึดครองสนามแข่งขัน
ไม่ใช่เรื่องยากที่สำหรับนักลงทุนมากมายที่จะถอนเงินออกจาก Grayscale และแนวโน้มยังคงดำเนินต่อไป ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนได้ถอนเงินออกมากกว่า 200 ล้านเหรียญจาก Grayscale นอกจากนี้ ในช่วงเดือนที่ผ่านมามากกว่า 935 ล้านเหรียญได้หลุดออกจากกองทุน ด้วยผลกระทบร่วมของการถอนเงินเหล่านี้และความเปลี่ยนแปลงราคา มูลค่าของสินทรัพย์รวมของ GBTC ได้ลดลงเหลือ 13.1 พันล้านเหรียญซึ่งเป็นมูลค่า AUM ต่ำสุดตั้งแต่เดือนมีนาคมปีที่แล้ว
ตาม Dune Analytics, การจัดการสินทรัพย์ BlackRock บริษัทได้เรียกเก็บทรัพย์ในการบริหารจัดการมากกว่า Grayscale โดย BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) ตอนนี้ถือหุ้น Bitcoin spot ETF รวมประมาณ 37.6% ของสินทรัพย์รวมมูลค่าประมาณ 20.1 พันล้านเหรียญ นอกจากนี้ Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ทรัพย์สินในการบริหารจัดการในปัจจุบันมีส่วนร่วมอยู่ที่ 21.3% ของตลาด ดังนั้นมีโอกาสสูงที่จะเรียกเก็บทรัพย์ได้อีกด้วยในอนาคตใกล้ที่
มีหลายเหตุผลที่ทำให้การถลาเงิน GBTC สูง หนึ่งในเหตุผลที่อาจมีส่วนร่วมในการถลาเงินคือการถอนกฎหมายของตลาดหุ้นนิวยอร์ก (NYSE) Arca electronic exchange ซึ่งคาดว่าจะ อนุญาตให้ซื้อขาย ETF ทางการเงิน รวมถึง GBTC สาเหตุอีกอย่างคือค่าธรรมเนียมของ GBTC ที่สูงกว่าของผู้ออก ETF BTC อื่น ๆ ตัวอย่างเช่น อัตราค่าใช้จ่ายของ GBTC ที่อยู่ที่ 1.5% สูงกว่า IBIT ของ BlackRock ซึ่งอยู่ที่ 0.12% อีกด้วย อัตราค่าใช้จ่ายของ GBTC สูงประมาณ 60 จุด สูงกว่า ETF Bitcoin ของ Hashdex (DEFI) กองทุนที่มีค่าใช้จ่ายสูงที่สุดถัดมา
การประเมินอารมณ์ของนักลงทุนและกลยุทธ์ปัจจุบัน
แนวโน้มเร็ว ๆ นี้แสดงให้เห็นว่า นักลงทุนมี ความมั่นใจใน ETF บิทคอยน์สปอต. โดยรวมแล้วมีการเพิ่มการไหลเข้าสู่กลุ่มอุตสาหกรรม ความจริงที่การไหลออกของ GBTC สูงมากแสดงให้เห็นถึงการตั้งค่าที่แตกต่างของนักลงทุน บางนักลงทุน ETF อาจย้ายเงินลงทุนจาก GBTC ไปยังบริษัทจัดการสินทรัพย์อื่น ๆ นี้ยังแสดงให้เห็นถึงค่าธรรมเนียมการลงทุนเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับนักลงทุนหลาย ๆ คน
Future of บิทคอยน์ ETFs and GBTC
มองไปที่วิธีการลงทุนใน BTC ETF ตั้งแต่เดือนมกราคมที่ผ่านมา ตลาดได้รับการตอบรับอย่างดีต่อกองทุน ความจริงที่นักลงทุนทั้งรายย่อยและสถาบันยังคงลงทุนใน ETFs แสดงถึงความเชื่อในผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้ ความจริงที่ไม่เคยมีเหตุการณ์การจัดการตลาดเป็นที่ดีที่สุด ETFs ทางเลือกที่น่าเชื่อถือสำหรับการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล. ด้วยผลสำเร็จจากนั้น ตลาดคริปโต สามารถคาดการณ์การเปิดตัว ETP crypto เพิ่มเติมได้อย่างปลอดภัยซึ่งจะเพิ่มการแข่งขันในตลาด เมื่อ Bitcoin ETF มีให้บริการในหลายประเทศจะมีการเข้าถึงการลงทุน bitcoin ทั่วโลกเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Bitcoin ETF จะดึงดูดนักลงทุนสถาบันจํานวนมากซึ่งจะช่วยทําให้ bitcoin และสินทรัพย์ crypto อื่น ๆ ถูกต้องตามกฎหมาย
อย่างไรก็ตาม Grayscale ได้แสดงเจตนารมณ์ที่จะยังคงเป็นผู้นำในกลุ่ม ETF บิทคอยน์ผ่านการเปิดตัว Bitcoin Mini Trust ซึ่งเป็นกองทุนที่ได้รับเงินลงทุนเริ่มแรกจาก GBTC โดย Bitcoin Mini Trust ของ Grayscale จะมีค่าธรรมเนียมต่ำ จึงเป็นไปได้ว่าจะดึงดูดนักลงทุนมากมายซึ่งอาจทำให้เงินทุนเพิ่มขึ้นในกองทุน นักลงทุน GBTC ที่มีอยู่แล้วจะได้รับประโยชน์จากค่าธรรมเนียมผสมทั้งหมดที่ต่ำลง และอาจได้รับการยกเว้นจากการเสียภาษีกำไรเมื่อโอนเงินไปยัง Bitcoin Mini Trust
สรุป
Grayscale GBTC บันทึกการถลากเงินออกมากในระยะเวลาสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยทั่วไปแล้วกองทุนนี้มีการถลากเงินตั้งแต่มกราคมเป็นต้นมา อย่างไรก็ตาม Fidelity และ Biwise’s BITB ได้รับการเพิ่มเงินอย่างน่าประทับใจในช่วงเวลาเดียวกัน ในขณะที่ส่วนที่เหลือไม่มีการเปลี่ยนแปลง ผลตอบแทน ของ ETF บิทคอยน์สด จนกระทั่งตอนนี้ได้สร้างความเชื่อมั่นในตลาด
