O mercado de trabalho tem mostrado algumas falhas sérias ultimamente. Uma empresa de monitorização acabou de divulgar números que merecem a tua atenção — só em outubro de 2025, as empresas norte-americanas cortaram cerca de 153.000 postos de trabalho. Foi o outubro mais negro dos últimos 20 anos.
Quando chegou novembro, o total anual já tinha ultrapassado 1,1 milhão de despedimentos. Estes não são apenas números numa folha. Quando as folhas de pagamento encolhem assim, o consumo sofre e isso tem impacto direto nos ativos de risco. As criptomoedas não existem num vácuo — ventos macroeconómicos

Aqui está algo surpreendente de uma investigação recente de Wall Street: quase 40% dos americanos que ganham mais de $300K por ano continuam presos ao ciclo de viver de salário em salário. Sim, leu bem. Salários de seis dígitos, mas o alívio financeiro continua fora de alcance. Faz pensar — será que é a inflação do estilo de vida a consumir tudo, ou os custos de vida nas grandes cidades são mesmo assim tão insanos? Seja como for, este dado tem outro impacto quando se pensa em estratégias de acumulação de riqueza na economia atual.

A responsável pelo Tesouro, Bessent, acabou de divulgar alguns números otimistas. Economia dos EUA? A desempenhar muito acima das expectativas. Ela prevê um crescimento do PIB de 3% até 2025. Os rendimentos reais já estão a subir—cerca de 1% acima dos mínimos recentes. Os mercados podem reagir se este ímpeto se mantiver. Dados económicos fortes costumam alterar a estratégia da Fed, o que tem impacto direto nos ativos de risco. Vale a pena acompanhar como estes ventos macroeconómicos vão afetar o posicionamento dos ativos digitais daqui para a frente.

Os dados mais recentes sobre o emprego sugerem que os cortes de postos de trabalho nos EUA estão a aproximar-se de níveis não vistos desde a Grande Crise Financeira. As trajetórias atuais dos despedimentos indicam que poderemos estar a aproximar-nos daquela escala de contração económica de 2008-2009.

A Secretária do Tesouro dos EUA espera que 2026 se revele um ano forte.

Os cortes de empregos nos Estados Unidos estão agora projetados para ultrapassar os níveis registados pela última vez durante a Crise Financeira de 2008. O agravamento do mercado de trabalho sinaliza uma pressão crescente sobre o consumo e a estabilidade económica — fatores que historicamente afetam os ativos de risco. Esta trajetória merece especial atenção por parte de quem acompanha as condições macroeconómicas e a alocação de portefólios.

Bessent acabou de divulgar a sua previsão para 2025—espera que os EUA terminem o ano com um crescimento do PIB de 3%. O mercado está a adorar o otimismo. Pode ser combustível para ativos de risco se isto se concretizar.

Já reparaste como as guerras acabariam rapidamente se os governos tivessem mesmo de aumentar os impostos de toda a gente para pagar a conta? Imagina tentar sacar $10 biliões diretamente dos contribuintes. Nunca vai acontecer.
Então, qual é a alternativa? Ligar a impressora de dinheiro. Basta criar moeda do nada. Problema resolvido, certo?
Errado. O custo não desaparece—apenas é redistribuído. A inflação começa a aparecer. As tuas compras ficam mais caras. As rendas sobem. Os preços dos combustíveis disparam. Tudo aumenta enquanto o teu salário fica igual.
Esse é o imposto escondido em que nin

Aqui vai algo para refletir: se $100k sentado na tua conta não te faz feliz, porque achas que $100M fará?
O dinheiro amplifica quem tu já és. Não corrige o que está partido por dentro. O tipo que está infeliz com seis dígitos continuará infeliz com oito dígitos e um carro mais caro.
Talvez o verdadeiro alfa não esteja no próximo 100x—esteja em descobrir o que realmente faz a diferença para ti.

O mercado está a suster a respiração outra vez. Todos os gráficos estão a piscar vermelho, os portfólios a sangrar, e aqui estamos nós — a depositar todas as esperanças no presidente da Fed. Um momento clássico de cripto, não é? Quando as coisas descambam, toda a gente começa a rezar pela mesma coisa: talvez o Powell tenha algum trunfo na manga. Uma dica de descida das taxas? Algum comentário dovish? Qualquer coisa para travar esta queda livre. É incrível como nos tornámos tão dependentes das decisões dos bancos centrais. Basta um discurso do homem e ou estamos a celebrar uma recuperação ou a

Já alguma vez se perguntou porque é que a Conta Geral do Tesouro dos EUA é importante para a sua carteira?
É simples: quando esta conta diminui, injeta liquidez fresca nos sistemas financeiros. Os ativos de risco tendem a beneficiar desse fluxo extra de capital.
No verão passado houve um aumento maciço que basicamente retirou liquidez dos mercados. Mas os padrões atuais sugerem que estamos a entrar numa nova fase de descida.
O que significa isto? Uma maior disponibilidade de capital pode criar condições favoráveis para os mercados cripto. O aumento de liquidez tem historicamente uma correlação

Há um padrão interessante que alguém destacou recentemente — o Bitcoin e o ouro continuam a alternar posições sobre qual está a ter melhor desempenho. Um dispara enquanto o outro abranda, depois trocam de papéis.
O mais curioso? A sua correlação a longo prazo mantém-se bastante baixa. Isso é precisamente o que os torna valiosos numa carteira. O dinheiro inteligente procura ativos que não se movimentem em sintonia. O Bitcoin tem essa independência incorporada.

O CEO de um gigante de Wall Street expressou recentemente as suas preocupações relativamente à economia europeia. Dimon chamou a atenção para os problemas estruturais que o continente enfrenta e abordou também os possíveis impactos desta situação nos mercados globais. Este alerta vindo de um dos grandes nomes do mundo das finanças tradicionais oferece uma perspetiva sobre os riscos macroeconómicos que afetam indiretamente os mercados de criptoativos e ativos digitais.

O mecanismo de financiamento é bastante simples—um lado financia o outro, mantendo os fluxos comerciais em equilíbrio por agora.
Mas aqui está o problema: se os EUA realmente implementarem políticas que reduzam o seu défice comercial? É aí que as economias do Sudeste Asiático batem numa parede. O equilíbrio atual só funciona porque a América continua no vermelho. Se cortarem esse défice, de repente estes padrões comerciais passam de sustentáveis a sufocantes para a região.

Estamos a falar de 500 mil milhões de RMB. Parece imenso, certo? Mas aqui está o ponto – isso representa apenas 0,34% do PIB total. Deixe isso assentar.
Compare isto com o que foi investido em subsídios ao lado da produção. Este valor? É uma fração. Nem sequer estamos a falar do mesmo campeonato. E se considerar o quanto ainda é preciso percorrer só para compensar os efeitos da subavaliação da moeda, nem sequer estamos perto.
Os números contam uma história à qual a maioria das pessoas não presta atenção. A produção recebe a fatia de leão, enquanto o estímulo ao consumo permanece largamente sim

Os principais meios de comunicação alertam que a apreensão de ativos russos pode prejudicar seriamente a reputação do Ocidente como porto financeiro seguro. Esta medida pode sair pela culatra—quando os sistemas tradicionais perdem confiança, para onde foge o capital? A história mostra que ativos congelados aumentam a procura por alternativas impossíveis de censurar. A ironia? As ações destinadas a punir adversários podem acelerar a transição para as finanças descentralizadas e ativos digitais fora do controlo de qualquer jurisdição.

A Ásia-Pacífico continua a superar a maioria das regiões a nível global. Mas aqui está o desafio — manter esse ritmo significa enfrentar de frente a criação de emprego e avançar com reformas estruturais significativas, especialmente com todo o caos global que estamos a testemunhar neste momento. A mais recente atualização económica regional deixa isso bastante claro: desempenho acima da média hoje, caminhos incertos pela frente.

Ouvi dizer que a Fed acabou de instalar um aviso à porta do edifício como medida de segurança. Sabe-se que as coisas estão a aquecer quando até os banqueiros centrais precisam de avisos à entrada.

Sinais de alerta a piscar no setor de transporte de mercadorias.
As vendas de camiões pesados nos EUA caíram abruptamente 47% ao comparar o último trimestre com os três meses anteriores. Estamos a falar de uma taxa anualizada de 363.000 unidades — não se viam números tão feios desde os confinamentos da pandemia em 2020.
Ainda mais preocupante? As vendas caíram em quatro dos últimos cinco meses. Historicamente, colapsos deste tipo não acontecem isoladamente.

A mudança é inevitável neste momento. Estamos a assistir a algo tornar-se a moeda de reserva global — não é uma questão de se, mas de quando. Esse momento de viragem? Está mais próximo do que a maioria das pessoas pensa. O sistema tradicional não vai aguentar para sempre, e as fissuras já são visíveis. Fique atento.