#BTC# BTC"büyük düşüş"，komisyonlar"çok düşük"，ticaret hacmi keskin bir şekilde azaldı，BTC'yi kimse kullanmıyor mu? Boğa Piyasası sona erdi

Lütfen bir düşünün, bir zamanlar tıkanıp kalan bir otoyolun birdenbire serbestçe akıp gittiğini, sürücülerin yüksek geçiş ücretleri ödemeden hızla hedeflerine ulaşabildiğini hayal edin. Bazıları şüphe edebilir: "Hiç kimse arabayı kullanmıyor mu?" Ama gerçek şu olabilir - insanlar daha verimli alternatif yollar bulmuş olabilirler veya daha büyük araçlar (örneğin yük kamyonları gibi) sessizce giriyor olabilir, önemli malzemeleri taşımak için hazırlık yapıyor olabilirler.
BTC ağı son zamanlarda benzer bir sahne sergiledi: zincir üstü işlem ücretleri neredeyse sıfıra düştü, madenciler neredeyse "hediye gibi hizmet" sunuyor. Birçok kişi bunu "BTC'nin kimse tarafından kullanılmadığı" sinyali olarak görse de, tarih verileri ve piyasa mantığı tamamen farklı bir sonuca işaret ediyor - bu muhtemelen Boğa Koşusu'nun başlamadan önceki önemli bir sinyal olabilir.
手续费büyük çöplük - should be "büyük düşüş"的真相：不是没人用，而是用得更聪明
1. "Rampa etkisi"
BTC ana zinciri bir otoyola benzer, yüksek işlem ücretleri zamanında, sıkışıklık, büyük miktarda küçük işlem (örneğin kahve alımı) nedeniyle blok alanını işgal ettiği için oluşur. Ancak şimdi, Lightning Network gibi ikinci kat protokolleri olgunlaştı ve kullanıcılar günlük ödemeleri bu 'hızlı şeritler' e yönlendiriyor, ana zincir ise büyük ödemeler için ayrılıyor.
Veri referansı: 2024 Q4 itibariyle, Lightning Network kanal kapasitesi 2021'deki 1000 BTC'ye kıyasla önemli ölçüde artış göstererek yaklaşık 8000 BTC'ye ulaştı, günlük ortalama işlem hacmi 2 milyon işlemi aştı ve ana zincir sadece nihai sonucu yerleştirmek için gereklidir. (Veriler internetten alınmıştır)
Sonuç: Ana zincir işlem sayısı azalırken, ancak tek işlem miktarı (kurumsal transfer gibi) artmaktadır, bu da doğal olarak işlem ücretlerinin düşmesine neden olmaktadır.
2. Madeni para istifçisinin "düz yatmasının" zincirleme reaksiyonu.
BTC uzun vadeli sahipleri (HO), Boğa Piyasası'nın ilk günlerinde zincir üstü işlemleri azaltmak için "sessiz" olma eğilimindedir.
Veri referans istatistikleri, 2024 Q4'e kadar, BTC'nin %72'sinden fazlasının en az bir yıldır hareket etmediğini gösteriyor, oran yeniden rekor kırdı.
Mantık: Çoğu insan para biriktirmeyi tercih ettiğinde, zincir üstü transfer talebi azalır, madenciler boş blokları doldurmak için düşük işlem ücretlerini kabul etmek zorunda kalır.
3. Madencilerin "verimlilik devrimi"
Madenciler artık sadece işlem ücretlerine bağlı kalmıyor, daha düşük enerji maliyeti ve daha yüksek hash oranı verimliliği peşinde koşuyor.
Referans vakası: 2024 verilerine göre, Teksas, ABD'deki madencilerin rüzgar ve güneş enerjisini terk ederek madencilik yapmalarıyla maliyeti yaklaşık 25.000 ABD dolarına düşmüş, hatta işlem ücretleri sıfırlansa bile blok ödülleri (2024 Nisan'da yarılanarak 3.125BTC'ye düşürüldükten sonra) ile kar elde edebilirler.
Tarih tekerrür ediyor: Ücretler büyük düşüşten sonra neden her zaman patlayarak yükseliyor?
1. 2016 yılında yarılanmadan sonra senaryo
Komisyon: 2016 Temmuz ayında yarı yarıya indirildikten sonra BTC komisyonu 0.5 dolardan 0.1 dolara düştü ve piyasa tam anlamıyla düşüşe geçti.
Fiyat: Sonraki iki yıl içinde BTC, 650 dolarlık bir fiyattan 20000 dolara patladı, artış oranı 30 katı aştı.
Ana mantık: Düşük işlem ücretleri, geliştiricileri ekosistemi (örneğin cüzdan, borsa) geliştirmeye teşvik ederek Boğa koşusuna hazırlık yapmak için yol açar.
2020 yarısının kopyalanması ve yapıştırılması
Komisyon: Mayıs 2020'de yarı yarıya düşürüldükten sonra, komisyonlar 6 dolardan 1 dolara keskin bir şekilde düştü, birçok kişi "BTC öldü" resmi olarak düşündü.
Fiyat: Sonraki 18 ay içinde BTC, 9000 dolar seviyesinden 69000 dolara fırlayarak tarihi bir zirve yaptı.
Gizli hikaye: Kurumlar, Grayscale fonu gibi araçlar aracılığıyla dış ticaret toplama yoluyla zincir üstü işlemlerin işlem ücretlerini yükseltmesini önlemek için toplama yapıyor. (O zamanlar BTCETF yoktu)
2025 sinyali: Aynı tarif, tanıdık tat
2024 yılı Nisan ayında BTC bir kez daha yarı yarıya indi, ancak şu anda ücretler 2016 ve 2020 yıllarıyla oldukça benzer bir seviyede düşük. İki döngü sonrasında her iki fiyat da epik bir yükseliş yaşadı. Tarih kesinlikle basitçe tekrar etmeyecek, ancak her zaman aynı ezgiyi taşıyor. Daha sonra BTC'nin boğa piyasası mantığını ayrıntılı olarak açıklayacağım, tabii ki sadece "tahmin" yatırım tavsiyesi olarak kabul edilmemelidir.
Verilerin Sırrı: Düşük Komisyon Neden Boğa Koşusunun "duman perdesi"?
1. Chain dışı fon akışı
Borsa BTC rezervi yeni bir düşük seviyeye ulaştı: Şubat 2025'in başında, borsa cüzdanlarında bulunan BTC miktarı yaklaşık 2 milyon (toplam arzın yaklaşık %10'u) civarına düştü, bu da fonların ticaret platformundan soğuk cüzdanlara aktığını ve uzun vadeli tutma için hazırlık yapıldığını gösteriyor.
Futures open interest soaring: In December 2024, the open interest of CMEBTC futures exceeded $15 billion, indicating that institutions are quietly building positions through derivatives.
1 Şubat tarihindeki verilere göre, platformdaki BTC vadeli işlem sözleşmelerinin açık pozisyonu son 24 saatte %4.79 düşüş gösterdi. Şu anda 17.73 milyon BTC, yaklaşık 18.097 milyar dolar değerinde.
2. Büyük balinanın 'sessiz operasyonu'
Büyük işlemler arttı: Zincir üstü veriler, 2024 yılında bir işlemde 1000BTC'nin üzerindeki transfer miktarının, 2023 yılına göre yaklaşık %60 arttığını ancak işlem sayısının azaldığını gösteriyor, bu da balinaların satmadan önce biriktirdiğini gösteriyor.
Örnek: 2024 yılında BTC'yi daha fazla almak için pozisyonlarına devam etme. 16 Kasım itibariyle, şirket ve yan kuruluşları toplamda yaklaşık 330.000 BTC'ye sahipti, toplam maliyetleri yaklaşık 16.5 milyar ABD doları ve ortalama satın alma fiyatı 49.874 ABD dolarıydı.
2025年1月13日'a kadar yaklaşık 41 milyar dolarlık Bitcoin sahibiz, bu toplam arzın %2'sinden fazlasını oluşturuyor.
3. Bireysel yatırımcılar henüz uyanmadı
Google Arama Endeksi: Aralık 2024'te, "BTC" anahtar kelimesinin arama hacmi bir miktar artmasına rağmen, sadece 2021'in zirvesinin yaklaşık %40'ı kadar, halkın henüz tamamen ilgilenmediğini gösteriyor.
Piyasaların düzeni: Boğa piyasası her zaman ilgi görmeyen zamanlarda başlar, çılgınlıkla biter.
Son mantık: Düşük işlem ücretleri nasıl boğa piyasasını tetikler?
1. Kullanılabilirlik açısından bir atılım: "Dijital altın"dan "küresel hesaplaşma katmanı"na
Düşük işlem ücretleri, BTC'nin iki talebi aynı anda karşılamasını sağlar⬇️
Değer saklama: Coin hoarders devam ediyor, bunu enflasyona karşı bir varlık olarak görüyorlar.
Gerçek zamanlı hesaplama: Şirketler, BTC'yi uluslararası transferlerde (örneğin Tesla'nın araba satın alması) kullanarak, maliyetlerin geleneksel bankalardan çok daha düşük olmasını sağlayabilirler.
1.3 milyar dolarlık (1300 adet) BTC transferi, sadece 1.5 dolarlık işlem ücreti resim.
2. Kurumların girmesi için 'son engel' kaldırıldı
Geleneksel finansal kurumlar, BTC ağının tıkanıklığı ve yüksek işlem ücretleri nedeniyle tereddüt etti, şimdi düşük maliyetli + La olgun, uyumluluk engellerini kaldırıyor.
Referans durumu: Medya tarafından derlenen verilere göre, 2024 yılında BlackRock ve diğer BTCETF ihraççıları yaklaşık 32 milyar dolar net giriş çekti.
3. Piyasa psikolojisi: şüpheden fikir birliğine dönüşüm noktası
Çoğu kişi düşük ücretlerden dolayı boğa koşusuna karşı bakarken, ters yönlü yatırımcılar fırsatı gördüler.
Özlü söz doğruladı: Buffett şöyle dedi: "Başkaları korktuğunda, ben açgözlüyüm." Şu anda piyasa duygusu, 2016 yarılanmasından sonra yaşanan panikle aynıdır.
Risk Uyarısı: Karnaval öncesi son test
1. Kısa vadeli dalgalanmalar kaçınılmazdır
Düşük işlem ücretleri fiyat sarsıntıları ile birlikte gelebilir, ancak uzun vadeli trend değişmeyecektir.
2. Regülasyon Değişkenliği
Eğer ülkeler Bitcoin ticaretini daha sıkı denetlerse, yükselişi engelleyebilir, ancak Bitcoin'in egemen olmayan bir varlık olarak konumunu değiştiremez.
3. Teknoloji güncelleme zorlukları
Eğer gelecekteki talep artışı (örneğin, meta akımı tekrar ortaya çıktığında) nedeniyle işlem ücretleri yükselebilir, ancak olgunlaşma bu riski önemli ölçüde azaltmıştır.
Muhtemelen herkes, heyecandan heyecandan, sabırsızlıkla ve belki de gülümseyerek bana soruyor:
Bunun sadece benim kişisel görüşüm olduğunu ve sadece referans amaçlı olduğunu söylemek zorundayım. Körü körüne girmeyin, dolayısıyla doğrudan her şeyi riske atmayın ve kesinlikle kaldıraçlı vadeli işlem kutularını eklemeyin.
Aslında, bu kadar düşük bir işlem ücreti, yatırım mantığını analiz etmeden, teknik bir açıdan bakıldığında nadir bir altın pencere dönemidir. İnsanlar uzayı keşfederken, Mars ve Dünya arasındaki hizalama sadece belirli bir zaman penceresinde en düşük enerji maliyetiyle fırlatma görevini tamamlayabilir.
Düşük işlem ücretli ortam, BTC'nin teknolojik gelişimi için benzer bir "en iyi fırsat" sağladı. Bu pencere döneminde, geliştiriciler ve araştırmacılar düşük kaynak tüketimiyle deney yapabilir, test edebilir ve optimize edebilir, böylece teknoloji ilerlemesini teşvik edebilirler.
Geliştiriciler, akıllı sözleşmeleri optimize etmek, 2 çözüm (örneğin Lightning Network vb.) ve diğer temel protokollerin performansını artırmak için bu süre zarfında odaklanabilirler. Ayrıca, bu süre zarfında yeni konsensüs mekanizmalarının, gizlilik teknolojilerinin (zero knowledge proof gibi) veya diğer yenilikçi özelliklerin geniş çaplı testleri yapılabilir.
Hatta BTC'nin bu kadar düşük işlem ücretlerinden yararlanarak BTC'nin çeşitli imza algoritmalarını ve teknolojilerini test etmek için çeşitli imza algoritmalarını ve teknolojilerini test etmek için çeşitli imza algoritmalarını ve teknolojilerini test etmek için farklı imza algoritmalarını ve teknolojilerini test etmek için farklı imza algoritmalarını ve teknolojilerini test etmek için farklı imza algoritmalarını ve teknolojilerini test etmek için farklı imza algoritmalarını ve teknolojilerini test etmek için farklı imza algoritmalarını ve teknolojilerini test etmek için farklı imza algoritmalarını ve teknolojilerini test etmek için farklı imza algoritmalarını ve teknolojilerini test etmek için farklı imza algoritmalarını ve teknolojilerini test etmek için farklı imza algoritmalarını ve teknolojilerini test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test etmek için farklı imza algoritmalara ve teknolojilere test edilebilir.
Sessizlikte gürültü
BTC işlem ücretleri neredeyse sıfıra yakın, adeta bir fırtına öncesi sessizlik gibidir - yüzeyde sakin görünse de, aslında gizli akıntılar vardır. Layer2 ödeme alışkanlıklarını sessizce değiştirdiğinde, balinalar sessizce fiş topladığında, kurumlar tezgahüstü araçlarla düşük profilli bir şekilde yerleşim yaparken, yeni bir boğa koşusu belki de gelişiyor olabilir.
Tarih bize her zaman hatırlatır: halkın kötümserliği genellikle fırsatların sembolüdür. Bu sefer BTC'nin geçmişi tekrarlıyor olabileceği ve düşük işlem ücretlerinin açılış öncesi ilk vuruş olduğu olabilir. Karamsar olmayın, endişelenmeyin, panik yapmayın, BTC'nin mutlaka mutlak bir tekel olacağını unutmayın.
Bir kez mutlak bir tekel haline geldiğinizde, varoluşunuzun anlamını açıklamanıza gerek kalmaz.
​