すべてのベアマーケットには4つのフェーズがあります。

フェーズ1:否認。「単なる調整に過ぎない」。2025年10月～11月。$BTC は$126K から$95K に下落し、皆がディップを買い、パニックは起こりません。

フェーズ2:恐怖。「思ったより悪い」。2025年12月～2026年1月。BTCは68Kに下落し、ETFは出血し始めます。レバレッジが清算され、皆が神経質になります。

フェーズ3:投降。「どんな価格でもいいから売ってくれ」。まだ発生していません。これは長期保有者が崩壊する時、90K-$100K からの最後の買い手が50K-55Kで最終的に売却する時です。MSTRの$76K コスト基準が突然ヘッドラインになる時です。

フェーズ4:不況。「暗号資産は終わった」。出来高が枯れます。誰も数ヶ月間ビットコインについて話しません。CTは静かになりますが、これは底形成が始まる時です。

私たちはフェーズ2の終わりにいます。最悪のフェーズはまだ始まっていません。

ビットコインは70,000ドルで、タイムラインでは少なくとも12ヶ月の低迷の5ヶ月目にいます。

次はフェーズ3です。