О влиянии ближневосточных боевых действий на энергетику #Brent #WTI #IranWar

1. Накопленные запасы нефти — это остановка производства, а восстановление мощностей требует времени.
2. В Дубае есть нефтепроводы, ведущие в Красное море, но они лишь могут смягчить перебои в транспортировке, это капля в море.
3. Пролив Ормуз уже фактически прерван, даже если Иран заявляет, что это касается только судов США и Израиля, страховые компании снимают страховые покрытия, а доверие к суднам падает, что делает поток почти таким же, как и при полном разрыве.
4. США пытаются вмешаться в рынок, но их действия оказывают незначительное влияние. Например, санкционные исключения для части российской нефти, 30-дневные освобождения от налогов на бензин. Также говорили о использовании стратегических запасов нефти, но Трамп отверг эту идею.
5. Разница цен между Brent и WTI, которая ранее расширялась, сейчас почти инвертирована, что означает, что рынок активно покупает WTI, а ликвидность Brent ухудшается.
6. Объем перевозок резко вырос, но цены отсутствуют, а рост компаний, связанных с транспортировкой и нефтяной отраслью, не превышает рост самой нефти.
7. Ожидается, что в следующий понедельник производство остановится на 330 тысяч баррелей в сутки, через неделю — на 380 тысяч, а если остановки продолжатся три дня, то объем увеличится до 470 тысяч баррелей в сутки (по модели Morgan Stanley).
8. Курдские вооруженные силы могут вновь сотрудничать с США, наступая на Иран с земли. Если эти слухи подтвердятся, это может означать, что война в краткосрочной перспективе решить трудно, а пролив Ормуз, по крайней мере, столкнется с угрозой сокращения трафика.
9. Краткосрочные ожидания инфляции в энергетике и рост цен на активы-убежища, такие как доллар, усиливаются. Вчера данные по занятости оказались очень плохими, и, возможно, роль золота как актива-убежища начнет постепенно возвращаться на первый план.
10. Европа, Япония и Южная Корея, из-за высокой зависимости от энергии, уже находятся в стадии сокращения запасов природного газа. Если цены на энергоносители останутся на высоком уровне длительное время, это неизбежно повысит инфляцию и повлияет на решения по процентным ставкам.