Майже 20 мільйонів проектів із випуску токенів: жорстока правда за цим числом — глибоке дослідження кризи зомбі-ринку 2025–2026 років

Структурний колапс за ілюзією процвітання

Ринок криптовалют 2025 року демонструє абсурдний сценарій: з одного боку — рекордний сплеск емісії токенів, з іншого — безпрецедентна смертність проектів. За останніми даними CoinGecko, у 2025 році понад 11,6 мільйонів проектів із токенами оголосили про провал, що становить 53,2% від загальної кількості проектів у історії платформи GeckoTerminal — це означає, що понад половина криптовалют вже знецінена або занурена у тишу.

Ще більш шокуюче — з 2021 року, коли було 428 тисяч проектів, до кінця 2025 року їх стало 2020 тисяч. За чотири роки ринок зріс у 47 разів, але рівень виживання проектів різко впав. У четвертому кварталі 2024 року, всього за три місяці після "жовтневого краху", зникло 7,7 мільйонів токенів, що становить 66% від усіх померлих проектів за рік.

У цій жорстокій боротьбі за виживання поширюється ще більш прихована форма — **"зомбі-проекти"**. Вони мають підтримку провідних капіталів, високий трафік на головних біржах, часті оновлення у соцмережах, але у реальності — довгий час перебувають у застої щодо продукту, технологічних оновлень та розвитку екосистеми. У 2026 році ідентифікація цих "ходячих мертвих" стане обов’язковим навиком для інвесторів.

Sleepless AI: технічна порожнеча під прикриттям AI-оповідання

Поточна ціна: $0.0248 | Історичний максимум: $2.37 | Зниження: -98.95%

Як зірковий проект шостого сезону інкубаційної програми Binance Labs, Sleepless AI дебютував із яскравою концепцією "Web3+AI віртуальний партнер" на 42-му запусковому пулі Binance Launchpool. Однак до 2026 року його токен впав із історичного максимуму $2.46 до близько $0.024, капіталізація зменшилася майже на 99%, а технічні індикатори показують екстремальний песимізм — 12 сигналів "продати" проти 2 "купити".

Кризис прозорості технологій

Хоча команда проекту постійно наголошує на інтеграції AIGC та великих мовних моделей (LLM), відкриті джерела майже не містять інформації про оновлення ядра коду або алгоритмічні ітерації. Запланований на 2025 рік запуск Web Dapp досі залишається загадкою, репозиторій GitHub оновлюється рідко. Такий "чорний ящик" у розробці контрастує з відкритим кодом провідних AI-проектів.

Повний провал мобільної стратегії

У епоху мобільного пріоритету продукти Sleepless AI зазнали катастрофи. Його флагманський продукт "HIM" до початку 2026 року так і не був випущений у App Store або Google Play, офіційний сайт пропонує лише APK для Android. Відсутність каналів розповсюдження безпосередньо обмежує залучення масової аудиторії і виявляє критичний недолік у технічних можливостях команди.

Підозра у переплітанні оповідей

Зростає кількість критичних зауважень: проект підозрюють у "переплітанні" старих Web2-ігор у нову історію — через пакування AI-концепції, використання капіталу для нав’язування популярності AI-сектору, щоб отримати інвестиції від Binance Labs і трафік Launchpool. У поєднанні з низькою якістю технічної реалізації та руйнівним падінням ціни токена, цей феномен **"оповідь-паразит"** стає ключовим індикатором зомбі-проектів.

Hooked Protocol: засохла екосистема після виснаження стимулів

Поточна ціна: $0.038 | Історичний максимум: $3.09 | Зниження: -98.8%

З моделлю Learn-to-Earn і підтримкою Sequoia China, Binance Labs, Hooked Protocol колись був яскравим проектом у 29-му запусковому пулі Binance Launchpad. Але після падіння HOOK майже на 99%, проект стикається з випробуванням "збереження реальних користувачів" і "цінності екосистеми".

Непередбачуваний кінець залежності від субсидій

Перший успіх Hooked багато в чому був зумовлений ефектом трафіку Binance Launchpad і механізмом субсидій токенів. Така модель здатна швидко залучити велику кількість користувачів, але при зникненні стимулів і краху ціни токена кількість "бульбашкових" користувачів швидко зменшується. Історія доводить: активність екосистеми після TGE (події створення токена) — це ключ до її виживання.

"Порожня" трансформація маркетингу

У 2025 році Hooked оголосив про перехід у "AI-орієнтовану навчальну екосистему", заявляючи про співпрацю з 3-7 провідними університетами для розробки курсів і запуск Hooked Coursera Hub. Однак за цим стоїть лише брендинг і спільні брендові заяви без суттєвих технічних проривів. Така "оголошена трансформація" — спосіб приховати провал старого бізнесу під новим оповіддю, а не справжній технологічний прогрес.

Індекс страху та жадібності для HOOK показує 23 (надзвичайний страх), 21 з 21 технічних індикаторів дає сигнал "продати", що свідчить про майже повний крах довіри ринку.

Saga: продавець лопат не знаходить шахти

Поточна ціна: $0.032 | Історичний максимум: $6.00 | Зниження: -99.5%

З амбіцією "одним кліком запуску ланцюга" Saga залучив понад 10 мільйонів доларів інвестицій від провідних інституцій — Placeholder, GSR, Samsung Next — і запустився у 51-му пулі Binance Launchpool. Однак ця потужна автоматизована система запуску ланцюгів виявилася безсилою перед реальним попитом.

Проблеми з оповіддю викривають екологічну тривогу

Saga демонструє високий рівень "гнучкості оповідей": від початкового фокусу на 350+ партнерських проектах у геймінгу до переходу до AI-інфраструктури, потім — до модульних блокчейнів. Часті зміни курсу свідчать про страх відсутності реальних застосувань у старій екосистемі. Якщо б технологія "Chainlet" справді була потрібна ринку, її розробники могли б підтримувати постійне оновлення та викуп токенів, але насправді список партнерів довгий, а проривних проектів — немає.

Критична втрата довіри через безпеку

У січні 2025 року SagaEVM зазнала атаки на 7 мільйонів доларів через вразливість, стабільна монета $D втратила прив’язку до $0.75, TVL зменшився з 37 мільйонів до 12 мільйонів доларів. Для проекту, орієнтованого на інфраструктуру, така подія — катастрофа. Коли масштабна історія не перетворюється у дані екосистеми, а безпека викликає сумніви, ринок карає безжально.

Dymension: міський привид у модульній історії

Поточна ціна: $0.043 | Історичний максимум: $6.00 | Зниження: -99.3%

Сценарій Dymension дуже схожий на Saga. Його концепція RollApp у теоретичному плані виглядає прогресивною, але у реальних даних 2026 року — це швидше величезний привид.

Фальшивий бум мережі RollApp

Dymension заявляв про понад 10 000 розгорнутих RollApp, але цей "бум" зумовлений зниженням порогів для запуску токенів і ланцюгів. Більшість RollApp — це лише початкові випуски токенів без подальших транзакцій або реальних результатів, більшість зникли. Це "фінансовий бульбашковий" ефект у порівнянні з якістю та щільністю проектів у зрілих екосистемах, таких як Ethereum.

Економічна дисфункція інфраструктури

Загальний TVL Dymension становить лише 1,3 мільйона доларів, а основні DEX і екосистемні застосунки показують слабкі результати. Це контрастує з початковими очікуваннями щодо "модульного лідера". Якщо більшість застосунків — це зомбі, а екосистема в цілому слабка, то корекція ціни нативного токена DYM — неминуча: зараз FDV — лише 45 мільйонів доларів, а ціна з високого рівня $6 знизилася на 99%.

Структурні корені зомбі-епідемії

Ці проекти зберігають "видимість життя" завдяки глибоким структурним проблемам Web3:

1. Монетизація та "пошук влади" через капіталізацію

Багато проектів отримують статус не через технічні прориви, а через залежність від **"капітального злиття + оповідь + накрутка даних"**. За підтримки венчурних фондів і внутрішніх керівників, проекти проходять через красиві білі книги і тестові мережі, щоб потрапити до топових бірж. Після розблокування токенів команда зазвичай втрачає мотивацію і переходить у режим "підтримки".

2. "Чорна скриня" у командних бекграундах

Загальні ознаки зомбі-проектів — невизначеність у бекграунді керівників і технічних лідерів. Це знижує відповідальність за технічні проблеми або безпеку і створює низький бар’єр для виходу — команда може швидко змінити "оболонку" і перезапустити проект під новою історією, послаблюючи довіру ринку.

3. Стратегії "оповідь-паразитизм"

Ці проекти мають сильну здатність "паразитувати" на трендах (AI, DePIN, RWA). Коли змінюється ринкова динаміка, вони "оголошують" про нову трансформацію, що ускладнює інвесторам їх ідентифікацію. Це сприяє розпорошенню ліквідності у порожніх оболонках без реальних застосувань, що призводить до системних дисбалансів ресурсів.

----

Гід по виживанню 2026: трьохступеневий фільтр для розкриття оповідей

У світі з 20 мільйонами проектів, що випускають токени, інвесторам потрібно створити нову систему розуміння:

Фільтр 1: Перевірка технічних результатів

• Прозорість команди: відмова від анонімних або з сумнівним бекграундом ключових учасників

• Активність коду: реальні коміти на GitHub, взаємодія спільноти розробників

• Виконання дорожньої карти: остерігайтеся проектів із затримками ключових етапів

• Здатність поширювати продукт: запуск у популярних магазинах, реальні дані залучення користувачів

Фільтр 2: Аналіз цінності даних

• Відрізняти "субсидійні активності" від "справжніх потреб": оцінюйте утримання користувачів після зменшення стимулів

• Реальність on-chain даних: виявляйте накрутки і боти

• Якість TVL: звертайте увагу на тривалість утримання коштів і реальні сценарії застосування

Фільтр 3: Перевірка послідовності оповідей

• Уникайте "квартальних трансформацій": справжні інновації вимагають глибокої роботи, часті зміни — прикриття провалів старих бізнесів

• Перевіряйте суть співпраці: відрізняйте брендові колаборації від технічних інтеграцій

• Оцінюйте капітальну структуру: графіки розблокування, частки команди, поведінка маркет-мейкерів

Заключення: шукати справжню цінність у руїнах

Дані 2025 року вже подають сигнал тривоги: смерть 11,6 мільйонів проектів — це не природний процес очищення ринку, а колективна відповідь на зловживання капіталом і оповідні бульбашки. Коли створення токенів стає так само простою процедурою, як реєстрація поштової скриньки, а Launchpool провідних бірж стає "легалізованим каналом" для зомбі-проектів, основи галузі піддаються руйнуванню.

У 2026 році крипторинок потребує не нових оповідних ідей, а повернення до реальних результатів. Інвесторам потрібно не лише технічний аналіз, а й тверезе розуміння структурних недоліків галузі, щоб відсіяти справжні проекти, що здатні довго виконувати обіцянки і вирішувати реальні проблеми.

Пам’ятайте: у світі зомбі-апокаліпсису найкращий захист — це пильність.