¡La capitalización de mercado se evapora en billones! La industria del software en EE. UU. sufre ataques de cortos. Los fondos de cobertura ganan 24 mil millones de dólares en lo que va del año

Según fuentes de dos grandes fondos de Wall Street, los fondos de cobertura están intensificando sus posiciones en corto en acciones de software, convirtiéndose en uno de los principales impulsores de las ventas masivas en este sector desde principios de año.

La firma de análisis financiero S3 Partners muestra que desde 2026, los fondos de cobertura han obtenido 24 mil millones de dólares en ganancias mediante ventas en corto en acciones de software. Mientras tanto, la capitalización total del sector de software en EE. UU. se ha evaporado en 1 billón de dólares.

Las fuentes de los fondos de cobertura no quisieron comentar sobre qué acciones específicas están siendo objeto de aumentos en las ventas en corto, pero señalaron que los objetivos parecen centrarse en aquellas empresas que ofrecen servicios básicos de automatización para clientes, los cuales son fácilmente reemplazables por nuevas herramientas de inteligencia artificial.

Al igual que los fondos de cobertura suelen perseguir el impulso en mercados alcistas, también disfrutan buscando en mercados bajistas las llamadas “cuchillas caídas” (falling knives), es decir, aquellos activos que están siendo sometidos a ventas indiscriminadas, para incrementar sus posiciones en corto.

Actualmente, el sector de software ofrece precisamente esas oportunidades. El ETF iShares Expanded Tech Software (IGV) cayó un 8% esta semana, ampliando su caída en el año a más del 21%. Desde su máximo histórico en septiembre del año pasado, este ETF ha caído un 30% en total.

Gil Luria, analista de DA Davidson, afirmó: “Actualmente, los fondos de cobertura están en neto en corto en todo el sector de software.”

La mayor apuesta en corto

Los vendedores en corto buscan obtener beneficios prediciendo la caída de las acciones. Piden prestadas acciones y las venden a los compradores dispuestos a pagar el precio de mercado. Cuando el precio de la acción cae, compran las acciones de vuelta a un precio menor, obteniendo la diferencia como ganancia.

Según datos de S3 Partners, entre las acciones componentes del IGV, títulos como TeraWulf y Asana enfrentan las mayores apuestas en corto. Para TeraWulf, más del 35% de las acciones disponibles para negociar están en corto. En el caso de Asana, esa proporción es del 25%. Además, Dropbox y Cipher Mining tienen un 19% y un 17% de sus acciones en corto, respectivamente.

Entre las acciones con peor rendimiento en lo que va del año en el IGV se encuentran el fabricante de software de declaración de impuestos Intuit y DocuSign, que procesa PDFs y otros documentos, ambos con caídas superiores al 30%.

Algunas de las mayores acciones en el ETF también han sufrido fuertes pérdidas este año, con Microsoft y Oracle cayendo un 15% y un 21%, respectivamente. Salesforce, Adobe y ServiceNow también han bajado más del 20%.

En los últimos meses, a medida que la inteligencia artificial pasó de ser un factor positivo para muchas empresas a una amenaza potencialmente disruptiva, las acciones de software han estado bajo presión. El martes, las acciones de software en EE. UU. cayeron drásticamente, extendiendo el pánico a nivel global. La reciente ola de ventas fue desencadenada por la publicación de una nueva herramienta por parte de la startup de IA estadounidense Anthropic, que intensificó las preocupaciones de los inversores sobre una posible disrupción del sector por la IA.

Sin embargo, algunos banqueros de inversión señalaron que, desde el punto de vista del crédito, aún no se ha observado un pánico generalizado y las líneas de crédito rotativo de las empresas no han sido utilizadas de manera significativa.

Algunos analistas creen que, con varias empresas de software próximas a publicar sus resultados financieros, el sentimiento del mercado podría cambiar rápidamente.

(Artículo de: 财联社)