مزاد كوستا كوفي في كروس رودز: شركة TDR Capital تواجه مفاوضات في اللحظة الأخيرة مع سعي كوكاكولا للخروج

لقد وصلت المبيعات المرتقبة بشدة لمقهى كوستا إلى مفترق طرق حاسم، حيث يشارك كل من كوكاكولا وشركة الأسهم الخاصة TDR Capital في مفاوضات نهاية الأسبوع لإنقاذ ما يبدو أنه صفقة تنهار. ووفقًا لتقارير حديثة، أصبحت خلافات الأسعار بين شركة المشروبات ومستشاريها الماليين في لازارد العقبة الرئيسية في إتمام الصفقة.

الخلفية: لماذا تبيع كوكاكولا كوستا

اشترت كوكاكولا مقهى كوستا من ويتبريد، مالك فندق بريميير إن، في عام 2018 مقابل 3.9 مليار جنيه إسترليني — مبلغ كبير ثبت أنه من الصعب تبريره نظرًا للأداء السوقي اللاحق. تواجه سلسلة القهوة، التي تقع بين العلامات التجارية المميزة مثل Calypso Coffee والرواد في السوق الشامل مثل Greggs، ضغطًا متزايدًا من قبل مشغلي المقاهي المستقلين والمنافسين الراسخين. لقد دفع هذا الخطأ الاستراتيجي الإدارة إلى البحث عن مخرج، حيث تطلب الشركة حاليًا حوالي 2 مليار جنيه إسترليني مقابل الأعمال.

المفاوضات الحالية: اهتمام مشروط من TDR Capital

برزت شركة TDR Capital، التي تملك سلسلة السوبر ماركت Asda، هذا الأسبوع كمقدم عرض مفضل لكوكاكولا بعد اجتماع مجلس الإدارة في نيويورك. ومع ذلك، لا تزال الأطراف على خلاف حول التقييم. ستسمح الهيكلة المقترحة لكوكاكولا بالاحتفاظ بحصة أقلية من الأسهم في كوستا، مع إمكانية تعديل النسبة لصالح عملاق المشروبات لسد فجوة السعر. على الرغم من هذه التسويات المحتملة، لا تزال هناك خلافات جوهرية حول ما يشكل قيمة عادلة لأصل أدائه ضعيف.

المشهد التنافسي: سوق مزدحم

جذب عملية المزاد في البداية اهتمامًا كبيرًا من قبل اللاعبين الماليين الرئيسيين. كانت شركة Bain Capital، التي تدير محافظ تشمل Gail’s و PizzaExpress، من بين المتنافسين. كما قدمت شركة Centurium Capital، المالك الخاص لسلسلة Luckin Coffee الصينية، عروضًا أيضًا. ومع ذلك، شهدت العملية انسحابات ملحوظة — حيث خرج كل من Apollo و KKR في الأشهر الأخيرة، مما يشير إلى ضعف شهية المستثمرين لعمليات كوستا.

لا تزال تركيزات TDR الحالية على الاستحواذ على ممتلكات كوستا في المملكة المتحدة وخارجها، مع استبعاد العمليات الصينية من الشراء المقترح.

الجدول الزمني ونقطة القرار

يتوقع أعضاء مجلس الإدارة والأطراف المعنية اتخاذ قرار نهائي بشأن المضي قدمًا، أو إعادة الهيكلة، أو التخلي عن عملية البيع تمامًا خلال الأسبوع القادم. من المحتمل أن يحدد هذا القرار مستقبل كوستا كوفي، بالإضافة إلى استراتيجية محفظة كوكاكولا الأوسع في قطاع المشروبات العالمي التنافسي.