#Gate广场圣诞送温暖

1️⃣ Ризик MSTR полягає в тому, що "компанія ≈ біткойн ETF в розширеному вигляді"
Ринкова капіталізація MicroStrategy неодноразово з'являлася:
вартість компанії < вартість утримуваного BTC
Це означає, що ринок стурбований: MSTR не веде бізнес, а "підвищує важелі для накопичення BTC".
Ринок починає переоцінювати цю модель.

2️⃣ На що слід звернути увагу: ланцюгова реакція, викликана розпродажем компанії Caiku.
✔ BTC спотовий тиск на продаж → збільшення волатильності ринку
✔ Інші компанії, що імітують фінансові резерви, можуть бути також залучені
✔ Якщо притоки ETF не зможуть встигнути, це призведе до короткострокового активного тиску на продаж
Це типовий "структурний ризик", а не одноразова подія.

3️⃣ Як інвесторам слід оцінювати ризики?
(1) Слідкуйте за ціною акцій MSTR у порівнянні з премією BTC
Премія падає нижче 0 → ринок вважає, що його модель нестабільна → це може спровокувати панічні продажі.
(2) Уважно слідкуйте за квартальними звітами компанії Фінансова скарбниця
 особливо: грошові резерви, боргова структура, чи потрібно випускати нові акції/погашати борг.
(3) Спостереження за змінами припливу BTC спотів & ETF
 Якщо ETF протягом кількох днів матиме чистий відтік → вплив тиску з боку фінансових компаній буде посилено.
(4) Якщо ринок перейде в період зниження кредитного плеча, необхідно зменшити кредитне плече та підвищити стабільність структури позицій.