就做市而言,Kalshi 的市场创建系统大致相似,只是抵押方不使用 USDC,并且不在区块链上进行。要在 Kalshi 上创建市场,必须由团队直接启动、或由获得交易所批准的创建者启动,或由用户建议并最终审核。Polymarket 事件可以产生互斥的结果,这些结果将被捆绑在一起并进行抵押,1 美元就可以覆盖整个集合。



在 Kalshi 上,每个结果都是一个独立的二元(是或否)合约,市场是通过将所有这些二元合约捆绑在一起,并在用户界面上以单一市场的形式呈现而创建的。这不会影响终端用户,因为 Polymarket 和 Kalshi 上的 2028 年美国总统大选市场显示方式相同,但在本质上,它们之间存在很大差异,有几个主要区别。Kalshi 上的多结果市场在功能上与 Polymarket 上的多结果市场相同,只是在不同的环境下构成。

由于 Polymarket 上的每个市场都由 USDC 全额抵押,因此概率之和必须始终为 100%。 Kalshi 在这方面有所不同,因为当这些二元合约组合在一起时,概率加起来可能不等于 100%,从而导致套利机会。这并不是说 Kalshi 的市场没有完全抵押——它们确实有抵押——而是它们的构成与 Polymarket 不同,这些结构差异导致了 Polymarket 和 Kalshi 各自使用不同的策略。
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