コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Huawen先物によると、7月27日、米国とイランが暫定的な停戦を発表したことで地政学リスク・プレミアムが急落し、燃料油の先物は8.13%下落して3,604元/トンとなりました。ニュースを受けて国際原油価格が大きく下落し、コスト側のリスクが低下したため、燃料油も押し下げられ、日中の最大下落率は8%を超えました。 しかし、軍事的な緊張緩和があったにもかかわらず、サプライチェーンの圧力は依然として残っています。タンカーの追跡データでは、ホルムズ海峡の航行量は一桁水準にとどまっている一方で、フーシ派によるサウジの原油タンカーへの攻撃により、マンデブ海峡の流量が大幅に減少しました。燃料油の需給を支えるタイトさは変わらず、コスト側の不確実性も継続しています。

ドイツ商工会議所（DIHK）が月曜日に発表した調査によると、急騰するエネルギー価格がドイツ企業の投資を先送りさせ、生産拠点の海外移転も検討させている。3,000社超を対象にした年次調査では、電気料金の上昇を報告した企業は約半数に上り、過去1年で暖房費の増加を経験した企業は2/3超だった。調査対象企業の約1/3が、エネルギー価格の高さを投資延期の理由として挙げており、ほぼ1/5は国内での生産を減らす、または海外での事業運営へ移すことを検討していると述べた。

界面によると、大連商品取引所と中国石油天然气集団有限公司（China National Petroleum Corporation International Limited）は、7月24日に戦略的協力協定を更新しました。 本協定では、エネルギー・化学産業と先物市場の連携を促進し、国有資産の保全と成長を支えること、新たな先物商品の共同開発を行い、グリーンで低炭素な産業の方向性に合わせること、中国の先物価格のグローバルな影響力を高めること、ならびに市場の育成と国内市場の統合を強化すること、という4つの主要な協力分野が示されています。

Yonhapinfomaxによると、韓国の国債利回りは7月27日、原油価格が崩落したことを背景に、米国とイランの停戦交渉が進むなかで急落した。3年利回りは9.4ベーシスポイント下落して3.865%となり、10年は11.4bp下落して4.333%、30年は7.6bp下落して4.567%だった。 海外投資家は3年物の国債先物を積極的に買い、ネット買い越しは約29,000枚（契約）に達した。これは昨年3月31日以来の最大水準。WTI原油先物はこの日およそ5%下落し、前営業日での3.12%下落に続いて損失を拡大した。

Jin10によると、7月27日、CG Asset ManagementのアナリストEmma Moriartyは、レポートの中で、先週米国が主要な取引相手に対して新たな関税を導入したことを受け、世界の市場は低成長かつ高インフレの環境を想定すべきだと警告した。 アナリストは、今後の見通しを、関税が発効する中で世界的なエネルギーショックが高まり、サプライチェーンの混乱が生じていることに起因するとした。

FRB（米連邦準備制度理事会）は、北京時間7月30日未明に7月の利率決定を発表する予定だ。これは元々、市場で広く「つなぎ（移行）の会合」と見なされていた——6月は据え置き、9月の想定行動までの政策の空白期間である。しかし、過去3週間に起きた一連の出来事が、この会合のトーンを根本から変えてしまった。 7月27日時点で、CMEのFedWatchツールでは、市場が7月に金利を据え置く確率を68.5%と織り込んでいる一方、25bp（0.25%ポイント）の利上げ確率は31.5%まで上昇している。この利上げ確率は依然として「低確率の出来事」にとどまるものの、7月初めの10%未満の織り込み水準に比べ、3倍超の増幅となっている。さらに注目すべきは、9月に関する市場の見通しがより強気だという点——据え置き確率は22.7%にとどまり、25bp利上げ以上の確率の合計は77.3%に達している。 市場の織り込みと経済学者の予想との間に、ここ数年では珍しいほどの大きな乖離が生じている。メディアによる76人の経済学者への調査によれば、回答者全員が、FRBは政策金利（ベンチマーク金利）を3.5%〜3.75%の範囲で据

Enterprise Checkによると、中国石油天然気集团资本（CNPCの完全子会社）が7月27日に、Yingda Futuresの株式100%を取得した。会社は株主の入れ替えがあり、元の株主であるYingda Securitiesが退出し、CNPC Capitalが唯一の株主となった。Yingda Futuresは1996年4月に設立され、先物ブローカー事業に従事している。

FRB議長のケビン・ウォーシュは、2026年6月17日の初めてのFOMC会合で、2026年5月22日の就任宣誓の後、金利を据え置いた。決定は、米国債利回りが急騰する中で下された。2年債は4.17%に到達し、10年債は2026年7月上旬に4.48%へ上昇した。原油価格の上昇と高止まりする商品コストがインフレ圧力を維持しており、投資家は「金利が高水準のままになる」という見通しを織り込むようになっている。2006年から2011年にかけてFRBの理事を務めていたウォーシュは、ジェローム・パウエルの後任としてFRB議長となった。 FRB議長ウォーシュ、初めてのFOMC会合で金利を据え置き 6月17日のFOMC会合でウォーシュは既存の金利政策を維持し、委員の大半は今後も金利が据え置かれるか、むしろ引き上げられるとの見通しを示した。原油価格の上昇と高い商品コストが、インフレ圧力を支え続けている。ウォーシュは、2006年から2011年にかけてFRBの理事として務めていた前任期において、世界金融危機の中で米連邦準備制度を運営した。 ビットコイン、ウォーシュのインフレ発言を受けて$60,000超え ビット

@solidintelxからの情報によると、保険会社は紅海でサウジとのつながりがある船舶に対するカバーの提供を停止した。決定は、この地域で続いているホーシー派による封鎖と関連している。イランと歩調を合わせるホーシー派の勢力は、紅海とバブ・アル＝マンデブが世界貿易にとって重要な海上の要衝であり続ける中、特にサウジアラビアに連結する船舶を含む商船の航路を標的にしてきた。戦争リスク・カバーの撤回は、単に保険料が高くなったというより、直接攻撃の脅威があるという認識の高まりを反映している。この状況は、イスラエル・ハマス紛争に関連するより広範な地域の緊張の一部であり、すでにこれらの戦略的海域での船舶の航行パターンやコストに影響が出ている。 保険会社がサウジ関連船向けの戦争リスク・カバーを撤回 保険会社は、紅海で運航するサウジとのつながりがある船舶について、戦争リスクのカバーを撤回または制限した。この決定は、これらの海域における脅威認識の高まりを示しており、直接攻撃の可能性が増していることを示唆している。今回の動きは、世界の海上商業にとって重要な通行路である紅海とバブ・アル＝マンデブ海峡を航行する船

Solid Intelligenceによると、保険会社は、進行中のフーシ派による封鎖（ブロック）を理由に、紅海でサウジとのつながりがある船に対する戦争危険補償の提供を停止した。イランに連動するフーシ派勢力が商業海上輸送ルートを狙っていることが、この地域での脅威認識を押し上げており、保険提供者は単に保険料を引き上げるのではなく、出金または補償の制限に踏み切っている。この判断は、世界貿易にとって重要な関門である紅海およびバブ・エル・マンデブ周辺でのリスク上昇を反映している。予測市場の価格は懸念の増大を示しており、7月31日までにホルムズ海峡を通過する船が「ゼロ」であるとするYESのオッズが7.9%まで上昇している。

3つの情報源によると、カスピ海パイプライン・コンソーシアム（CPC）の黒海ターミナルは、1週間にわたる操業停止の後、月曜日（7月28日）から原油の積み込み作業を再開する予定です。

MetroTradeは、Devexpertsとの拡大パートナーシップを通じて、小売向けの取引プラットフォームに先物上場のCMEオプションを追加し、同一口座から先物および関連オプションにアクセスできるようにしました。今回の導入により、ブローカーは単なる先物取引にとどまらず、ボラティリティ、時間、権利行使価格を軸にしてポジションを組み立てられる商品へと拡張されます。CMEグループのデリバティブ市場では活動が一段と活発化しており、同取引所は2025年の平均日次取引高が1,810万（28.1百万）契約と過去最高で、前年から6%増加したと報告しています。さらに、Micro E-mini S&P 500先物の出来高は35%増、満期が0〜5日間のオプションは2021年から2025年にかけて120%増加しました。 MetroTrade、Devexpertsパートナーシップでオプション基盤を展開 MetroTraderプラットフォーム経由で利用可能な契約には、株価指数、エネルギー、金属など、各市場にまたがるCME先物に連動したオプションが含まれます。Devexpertsは、オプションチェーン、決算アナラ

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、XTIUSD（WTI Crude USOIL）は短期間で急落8%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

MetroTradeは、技術提供企業Devexpertsとの拡大した提携を通じて、取引小売向けプラットフォームに、先物に連動するCME上場オプションを追加しました。これにより、クライアントは単一の口座とインターフェースから、先物および関連オプションにアクセスできるようになりました。 2023年に設立されたMetroTradeは、低い手数料と必要証拠金、そしてプラットフォーム利用料が不要であることを、当初の提案の中核としてきました。オプションの追加は、より高度な取引戦略を求める小口投資家からの幅広い需要を反映しています。Devexpertsは、オプション・チェーンや複数レッグ注文への対応を含むオプション基盤を開発し、MetroTradeは本機能を本番環境に導入する最初の顧客として役割を果たしました。CMEのデリバティブ市場は2025年に力強い成長を示し、平均的な1日当たりの取引高は過去最高の2,810万コントラクト（= 28.1百万コントラクト）となり、前年同期比で6%増加しました。

WTI原油は本日1バレル当たり83ドルを下回り、82.99ドルで取引されており、日中の下落率は7.0%です。

スマートな金融データによると、7月27日、香港の株式・オイル&ガスETFは、米国とイランの軍事行動が突然中断されたことを受けて地政学的リスク・プレミアムが縮小し、大幅に下落した。スタンダードチャータードのオイル&ガスETF（513350.SH）は6.32%下落して1.215元となり、これに対しWTI原油先物は5%下落、ブレント原油は4%超下落した。 一方で、ロボット関連のETFは上昇し、エッセンス・ロボットETF（159559.SZ）は4.1%上昇した。背景には大手企業の強い材料があった。至元イノベーションは、香港でのIPO手続き開始を発表しており、2025年のヒューマノイドロボットの出荷は世界で5,100台超となる見通しだ。さらにTeslaは、2026年末までにOptimusの生産ラインを立ち上げることを確認しており、計画されている年間生産能力は100万台。

ブレント原油は7月27日に1バレル当たり86ドルを下回り、7月20日以来初めてこの水準まで下落しました。日中の下落率は7.71%でした。

米国株の先物は月曜の寄り付き前の早い時間に急騰した。週末に米国とイランが軍事攻撃を一時停止することで合意したとの報道を受け、原油価格が急落し、売りが加速した。軍事一時停止により地政学的な緊張が緩和され、Nasdaq先物は1.5%上昇。一方、ダウとS&P 500先物は0.9%高となった。ウォール街は現在、連邦準備制度理事会（FRB）の7月の政策決定、「2四半期（second-quarter）」のGDPデータ、そしてマグニフィセント7の4社（Apple、Amazon、Microsoft、Meta）の決算発表が詰まった一週間に注目している。 米東部時間の4:00時点で、Russell 2000先物は1.2%上昇している。S&P 500のうち約3分の1の企業が今週決算を予定しており、投資家はFRBの物価重視指標であるPCE（個人消費支出）価格指数の動きにも注目している。Stocktwitsでは、SPDR S&P 500 ETF（SPY）の個人投資家のセンチメントが「極めて弱気」のままだった。一方、Invesco QQQ Trust（QQQ）は先週の「極めて弱気」から「弱気」へと変化した。 Nv