コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

WTI原油とBrent原油は、9月10日（米国東部時間）に1バレル当たり100ドルの大台を突破して急騰した。WTIの10月先物は1バレル当たり102.48ドルで取引を終え、6.69％上昇した。これで8営業日連続の上昇となり、終値としては5月19日以来の高値を付けた。Brentの11月先物は6.34％上昇して107.63ドルとなり、こちらも5月中旬以来の高値となった。ニューヨーク・マーカンタイル取引所のデータによる。 この上昇は、米国とイランの紛争や、フーシ派による主要なチョークポイントの支配など、中東で続く地政学的緊張を反映している。AFPによると、フーシ派勢力は、サウジアラビア産原油の輸出にとって重要な海運ルートであるバブ・エル・マンデブ海峡に向けて進軍した。

9月10日（木）のニューヨーク市場の終値で、現物金は1.91％下落し、1オンス当たり4,314.82ドルとなった。現物銀は5.43％下落し、1オンス当たり63.60ドルとなった。COMEX銅先物は5.24％下落し、1ポンド当たり6.5275ドルとなった。下落の引き金となったのは、欧州中央銀行による利上げの発表と、トランプ氏に関連する関税をめぐるメディア報道だった。

Jin10および金融情報サイトのFxstreetによると、現物金は9月11日の米国取引終了時点で1.9％下落し、1オンス当たり4,316ドルとなった。一方、現物銀は5.5％下落し、1オンス当たり63.56ドルとなった。WTI原油は5月中旬以来初めて1バレル当たり100ドルの大台を突破し、ドル建て金相場に圧力をかけた。米国債利回りも上昇し、金地金相場にさらなる下押し圧力を加えた。アナリストのMichael Boutros氏は、先に発表された米国のPPIデータが、追加の金融引き締めに対する市場の見方を強めたと指摘した。FF先物は、来週に米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを実施する確率を72％と示している。

Robinhood Marketsのデリバティブ子会社は、スポーツ関連のイベントコントラクトをめぐる法的紛争で州規制当局に有利な判断を下した第9巡回区控訴裁判所の先月の判決を審査するよう、米国最高裁判所に申し立てた。争点の核心は、スポーツコントラクトを州の規制対象となる賭博に分類すべきか、それとも商品先物取引委員会（CFTC）の管轄下にあるデリバティブ商品、具体的にはスワップに分類すべきかという点にある。

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は過去24時間で1バレル当たり110ドルを超え、現在は1バレル当たり110.00ドルで取引されており、24時間で7.1%上昇しています。

Brent原油は重要なレジスタンスレベル95.0を突破し、3 月と5月に強いレジスタンスとして機能した次のレジスタンスレベル112.80を目指しています。このブレイクアウトは、6月初め以降に価格の反転を引き起こしてきた95.0のレベルと、5月初めからの初期の下落インパルス波に対するフィボナッチ50%リトレースメントが重なる地点で発生しました。強気の価格変動の勢いは、米国とイランの敵対行為が再開したことを受け、原油市場全体のセンチメントが主に強気となっていることに起因します。 Brent原油が95.0のレジスタンスゾーンを突破 Brent原油は、重要なレジスタンスレベル95.0と、5月初めからの初期の下落インパルス波（C）に対するフィボナッチ50%リトレースメントが重なる地点に形成されていたレジスタンスゾーンを突破しました。95.0のレベルは、6月初め以降、価格の反転を引き起こしてきました。このレジスタンスゾーンのブレイクアウトにより、7月初めからの中級インパルス波（3）のC波に属する、進行中のマイナーインパルス波iiiの進行が加速しました。ブレイクアウト後、価格はラウンドナンバーである

WTI原油は9月10日の取引時間中に7.5%急騰し、1バレル当たり103.33ドルに達した。一方、Brent原油は7.5%上昇し、1バレル当たり108.85ドルで取引された。

GasBuddyによると、米国のディーゼル燃料の全国平均価格は初めて1ガロン当たり6ドルを超え、燃料価格における大きな節目となった。

Jin10 Dataによると、9月11日、原油先物は6％超急騰し、BrentとWTIはいずれも1バレル＝100ドルを上回った。Brent原油11月先物は1バレル＝107.63ドルで取引を終え、6.34％上昇した。一方、WTI10月先物は1バレル＝102.48ドルに達し、6.69％上昇した。両指標とも、1日の上昇幅としては過去2カ月で最大となった。XS.comの事業開発マネージャーであるMasabuni氏は、サウジアラビアのエネルギー施設に対するフーシ派の攻撃により新たな供給リスクが生じており、脅威はホルムズ海峡を越え、紅海の海運やより広範なエネルギーインフラにまで拡大していると指摘した。

Bloombergによると、Bloomberg Grains指数は9月10日のニューヨーク終値で1.51%上昇し、35.2248となった。CBOTトウモロコシ先物は1.09%上昇し、小麦先物は1.71%上昇した。CBOT大豆先物は1.70%上昇して1ブッシェル当たり13.3175ドルとなり、大豆ミール先物と大豆油先物はそれぞれ1.45%と1.80%上昇した。

ガイアナの公式データによると、同国の2026年7月の平均石油生産量は日量886,000バレルに達した。

金十データによると、9 月11日午前2時30分時点で、上海黄金先物は1.47％安の1グラム当たり941元、上海銀先物は5.07％安の1キログラム当たり15,593元、SC原油先物は6.19％高の1バレル当たり816元で取引を終えた。

米当局者によると、イランの過去30日間の1日当たりの石油積み込み量は平均20万バレルで、1月と2 月の1日当たり180万バレルから大幅に減少した。

米国当局者によると、海上輸送中のイラン産またはイラン産と疑われる原油は、過去1週間の平均で1億1,000万バレルとなり、戦争前の1億8,000万バレルから大幅に減少した。

2026年9月10日18:00～18:15（UTC）、BTCは15分間で急速に0.39％下落し、価格は$77,338.6から$76,990.9まで下落した。値幅は0.45％となった。それ以前の24時間では、BTCは高値の$78,935から2,000ドル超下落し、累計下落率は約2.22％に達しており、短期的な変動が明らかに拡大している。 今回の急変動の主な要因は、地政学的対立とマクロ面での金融引き締め観測が相まったことにある。米国とイランの軍事衝突は継続的に激化しており、イランは9月4日以降、米軍艦艇に向けて弾道ミサイルを発射し、米国側から報復攻撃を受けている。こうした地政学的リスクを背景に、WTI原油価格は再び$100を上回り、米10年国債利回りは4.9％を突破し、米ドルも同時に上昇した。さらに、トランプ氏が共和党による議会支配が維持された場合、成人1人当たり$5,000を支給すると約束したこと（総費用は1兆ドル超）も重なり、財政赤字とインフレに対する市場の懸念が一段と強まった。一方、最新の生産者物価指数（PPI）は予想を上回り、FRBが9月に25ベーシスポイント利上げする確率は約70

チリ銅委員会（Cochilco）の報告によると、Codelcoの銅生産量は7月に前年同月比で4.8％減少し、11万2,800トンとなった。

WTI原油先物は本日、日中に6.55%上昇し、1バレル当たり103ドルを突破した。同じ取引セッションで、Brent原油は6.00%急騰し、1バレル当たり105.55ドルとなった。

Link Data Resourcesによると、米国産Mars原油は水曜日（9 月 9 日）、西テキサス・インターミディエート（WTI）に対するプレミアムが1バレル当たり6.25ドルまで急騰し、4 月以来の最高水準を記録した。中質サワー原油であるMars原油は、直近2回の取引セッションでそれぞれ1バレル当たり2ドル超上昇した。この上昇は、ホルムズ海峡に影響を及ぼすイラン関連の緊張を背景に供給途絶の可能性が高まる中、世界の買い手が代替供給源を求めていることを反映している。4 月には、地域紛争の初期段階で、Mars原油は1バレル当たり18ドルのプレミアムまで急騰していた。

金とBitcoinは木曜日、米国の生産者物価が前月比0.4%、前年比5.4%上昇したことを受けて下落した。これを受け、米国債利回りとFedの利上げ予想が上昇した。10年物米国債利回りは4.9%前後で推移し、市場では9月にFedが利上げする確率が、PPI発表前の約62%からおよそ70%へ上昇した。金への機関投資家需要が過去最高を記録する中でも、価格は下落した。8月にはグローバルな金ETFに180億ドルが流入し、月間流入額として史上2番目の規模となり、保有量は過去最高の4,189トンに達した。 現物金は1%超下落し、1オンス当たり4,358ドル付近まで下落した。投資家が利回りを生まない資産から離れたことで、Bitcoinも下落した。8月の生産者物価は、前年比5.3%というコンセンサスをわずかに上回った。反応の主因は金利であり、10年物米国債利回りは4.9%前後で推移した。 グローバルな金ETFに8月、180億ドルが流入 World Gold Councilのデータによると、グローバルな金ETFには8月、180億ドルが流入し、史上最高に次ぐ月間流入額となった。保有量は121トン増加して過去最

11月限のBrent原油先物は木曜日、4%上昇し、1バレル当たり105.3ドルとなった。一方、2026年10月限の米国産West Texas Intermediate（WTI）原油先物は4.3%超上昇して1バレル当たり100ドルを上回り、5月以来初めてこの水準に達した。この急騰は、イエメンを拠点とするフーシ派が木曜日、戦略的な港であるモカ港を占拠したことを受け、中東の主要な海上輸送ルートをめぐる供給懸念が強まったためだ。地域周辺で攻撃が激化し、グローバルな石油供給がさらに混乱するとの懸念が高まる中、2月28日に米国とイスラエルが初めてイランを攻撃して以来、Brentは45%超上昇している。 フーシ派、紅海沿岸の戦略的なモカ港を占拠 Reutersの報道によると、イエメンを拠点とするフーシ派が木曜日、同国の戦略的な港であるモカ港を占拠したことで、供給懸念が強まった。この動きにより、紅海とアデン湾を結ぶ重要な航路であるバブ・エル・マンデブ海峡付近で、同グループの影響力が高まる。 イランとの紛争によってホルムズ海峡を通過する船舶の航行が混乱して以来、この航路はサウジアラビアの石油輸送にとって