DXYと外国為替

公式発表によると、Hyperliquidエコシステム上に構築されたクロスアセット取引プラットフォームHyperPocketが本日ローンチし、Web、iOS、Androidで利用可能となった。同プラットフォームは、暗号資産に加え、株式、指数、商品、外国為替などの伝統的な金融資産にも対応している。また、実際の取引活動に基づいてポイントを獲得できるHyperPoints報酬システムも同時に開始された。

ホワイトハウス国家経済会議（NEC）委員長のハセット氏によると、トランプ氏とハセット氏はともに、連邦準備制度理事会が利息を引き上げる理由はないと考えている。ハセット氏はさらに、トランプ氏は連邦準備制度理事会のパウエル議長の独立性を全面的に尊重していると付け加えた。これらの発言は、連邦準備制度理事会が選挙を前に現在の政策姿勢を維持している中で出された。

ホワイトハウスの経済顧問であるハセット氏は、来週の連邦準備制度理事会の決定を前に、インフレデータを根拠とする利息の引き上げには慎重な姿勢を示した。トランプ大統領は、米国は世界で最も低い水準の利息を維持すべきだと考えていると述べた。

Jin10 Dataによると、9月13日、元英国財務相のジョージ・オズボーン氏は、英国経済がブレグジット以降、クリフのような急落を経験していると述べた。同氏は、EU関税同盟に再加盟することが経済回復への最短の道だと提案した。

連邦準備制度理事会と日本銀行は、それぞれ9月15～16日と9月18日に開催する政策会合で、今週利上げを行うと予想されており、市場の焦点は追加利上げが続くかどうかに移っている。連邦準備制度理事会は、連邦公開市場委員会（FOMC）会合で3年以上ぶりに利上げに踏み切る構えである一方、日本銀行はわずか3か月ぶりに再び利上げすると見込まれている。これらの動きは、イランでの長期化する紛争と根強いインフレ圧力を背景に、主要中央銀行が金融引き締めを強める中で生じている。欧州中央銀行（ECB）が先週25ベーシスポイントの利上げを行ったことで、早ければ10月にも追加利上げが実施されるとの観測が強まっている。 ドル指数、2週連続で下落 イエメンでサウジアラビアとイランが支援するフーシ派反政府勢力との軍事衝突が激化し、原油価格が急騰したにもかかわらず、円高が為替市場により大きな影響を及ぼしたため、ドルは2週連続で下落した。聯合インフォマックスのデータによると、ドル指数は9月11日に99.101で取引を終え、前週比0.058ポイント、率にして0.06％下落した。今週開催されるFOMC会合での利上げ観測が固まるに

聯合ニュース傘下のYonhap Infomaxによると、米連邦準備制度理事会（FRB）は9月15～16日のFOMC会合で25ベーシスポイントの利上げに踏み切ることがほぼ確実視されている一方、日本銀行は9月18日に3カ月ぶりの利上げを実施すると予想されている。市場では、年末までにFRBが少なくともあと3回利上げするとの見方が織り込まれており、日本銀行は今後、3カ月ごとに利上げを行う可能性がある。台湾の中央銀行も9月17日に利上げサイクルに加わる可能性がある。先週、ドル指数は0.06％下落して99.101となった一方、ドル円相場は1.71％急落して1ドル＝153.567円となり、2月下旬以来の安値を記録した。欧州中央銀行（ECB）は予想どおり25ベーシスポイントの利上げを実施し、一部の市場関係者は10月にも追加利上げがあると予想している。

CME FedWatchによると、9月15～16日に米連邦準備制度理事会（FRB）がフェデラルファンド金利の誘導目標を25ベーシスポイント引き上げる可能性は高く、市場が織り込む確率は80%に達している。これは3年以上ぶりの利上げとなる。金利先物市場は、2027年末までにさらに約3回の利上げが実施されるとの見通しを織り込んでおり、今週の利上げとは別に、引き締め幅は合計でおよそ90ベーシスポイントとなる。 米国債2年物利回りは先週（9月11日）、26ベーシスポイント上昇して4.6280%となり、2024年7月以来の高水準に達した。一方、10年物利回りは4.9680%まで上昇し、一部の取引プラットフォームでは一時5.0%を上回った。30年物利回りは5.3550%に達し、2004年6月以来の最高終値を記録した。

エコノミストらは、9月11日に8月の米国消費者物価指数（CPI）データが発表されたことを受け、連邦準備制度理事会による利上げを求める声を強めた。総合CPIは前月比0.4%、前年同月比3.4%上昇し、市場予想と一致した。一方、コアCPIは前月比0.3%上昇し、予想の0.2%をわずかに上回ったほか、前年同月比では2.4%上昇し、予測どおりとなった。米労働省が発表したところによると、アナリストらは、根強いインフレに加えて堅調な経済成長と雇用情勢が続く中、利上げを見送ることを正当化するのは難しいと主張した。この見方は、底堅い経済状況の中でインフレ率を2%の目標まで引き下げるという連邦準備制度理事会の継続的な課題を反映している。 8月CPIデータは予想と一致、コアインフレ率は予想を上回る 米労働省は、8月の総合CPIが季節調整済みベースで前月比0.4%、前年同月比3.4%上昇し、市場予想と一致したと報告した。変動の大きい食品とエネルギーを除くコアCPIは、前月比0.3%上昇し、市場予想の0.2%を上回った。また、前年同月比では2.4%上昇し、コンセンサスと一致した。第2四半期の実質GDP改定値は

韓国投資証券のKim Seong-hwan CEOは、5月10日（現地時間）、ニューヨークのロッテ・パレス・ホテルで記者団との会合を開き、米国の金利上昇の可能性を踏まえた債券運用戦略への懸念を示した。同社は4,000,000億ウォンを超える債券を運用しており、今回のニューヨーク訪問中には、PIMCO、Fidelity、Carlyleを含むグローバル金融機関と覚書を締結した。Kim氏は、金利が上昇すると債券価格には下落リスクが生じるため、潜在的な損失を管理するには、デュレーションの積極的な調整とヘッジ戦略が必要だと述べた。 韓国投資証券CEO、金利懸念を背景に債券戦略を説明 Kim氏は、韓国投資証券が4,000,000億ウォンを超える債券を運用しており、金利上昇局面で課題に直面していると述べた。金利が上昇すると債券価格が下落し、損失が発生する可能性が高まると説明した。Kim氏は、デュレーションを調整し、ヘッジを含む多様な運用戦略を活用する必要性を強調した。 Kim氏は、債券市場では、FOMC会合、韓国銀行の金融通貨委員会会合、インフレ指標や雇用統計の発表などを契機に転換点が生じると指摘し

CME FedWatchのデータによると、米連邦準備制度理事会が9月16日に政策金利を25ベーシスポイント引き上げる確率は、9月4日の59.43%から上昇し、9月11日時点で87.29%に達した。ドル・韓国ウォン為替レートは先週、6.00ウォン下落して1,344.10ウォンとなり、4週連続の下落を記録した。8月のインフレデータでは、予想を上回る前月比0.3%のコアCPI上昇などを受け、利上げ観測が強まった。

Yonhapinfomaxによると、中東情勢の緊迫化とグローバルな原油価格の上昇を背景に、ソウルの債券市場は今週（9月14～18日）軟調に推移すると予想されている。先週、3年物国債利回りは9.3ベーシスポイント上昇して4.020％となり、10年物利回りは8.7ベーシスポイント上昇して4.542％となった。その結果、イールドカーブは0.6ベーシスポイント、フラット化した。ブレント原油先物は1バレル当たり104.61ドルに上昇し、前週比で8.33ドル高となった。米国の8月CPIは前年同月比3.4％で予想に一致したが、コアCPIは前月比0.3％と予想を上回り、CME FedWatchによる9月会合でのFRB利上げ確率は、1週間前の59％から大幅に上昇して87.29％となった。FOMCの政策決定は9月17日に予定され、その翌日の9月18日には日本銀行の政策金利決定が予定されている。

韓国銀行（BOK）は5月13日、地政学的分断化の中でグローバル経済のつながりがどのように再構築されているかを分析したイシュー・ノートを発表した。執筆者は、BOKリサーチ部のチームリーダー、チョン・ソニョン、チョン・ウンチョン、パク・ミンジェである。報告書は、米中対立の激化やロシア・ウクライナ戦争のような長期化する地政学的紛争にもかかわらず、グローバル貿易は冷戦期のような完全なブロック形成には至っておらず、東南アジアなどのコネクター国を通じたサプライチェーンの再編によって経済的なつながりが維持されていると指摘した。分析では、国連総会の投票データと2016年から2022年までのOECDの国際産業連関表を用いて、2017年以降の各国と米国・中国との関係の変化を検証した。その結果、多くの国が地政学的には米国に近づいた一方、地経済的な連携は、産業構造やサプライチェーン上の位置に基づき、国や地域ごとに異なることが明らかになった。 各国で地政学的連携と地経済的連携が乖離 BOKの国連総会の投票記録に関する2017年以降の分析では、ほとんどの国が地政学的には米国に近づいたものの、地経済的な連携について

BMOキャピタル・マーケッツによると、連邦準備制度理事会は来週、利上げに踏み切ると見込まれており、エコノミストは今後数か月間に1回から6回の利上げが行われる可能性を予測している。BMOのイアン・リンゲン氏は、9月、10月、12月に3回の利上げが行われると予想しており、これにより2025年に実施された連邦準備制度理事会の3回の利下げが相殺され、政策金利は4.25～4.50％に押し上げられることになる。Vanguardのシニアエコノミスト、ジョシュ・ハート氏は、3回の利上げを、連邦準備制度理事会の今後の政策運営の軌道をモデル化するうえで「妥当な出発点」と見ている。 ウォール街は、2つの大きな脆弱性を指摘している。1つはAI関連支出サイクルを支える楽観的なセンチメントであり、もう1つは保険会社が保有するプライベートクレジット資産である。Monetary Policy Analyticsのエコノミスト、デレク・タン氏は、これらの分野を特に懸念されるものとして強調した。Rockefeller Internationalの会長、ルチル・シャルマ氏は、大手テクノロジー企業が5％の利回りを提供する米国

MarketWatchによると、米国の8月のコア消費者物価指数（CPI）が予想を上回ったことを受け、市場では利上げが1回行われる確率が約86％と見込まれており、連邦準備制度理事会は来週、利上げを再開するとの見方が広がっています。2年物米国債利回りは約8ベーシスポイント上昇して4.64％となり、10年物利回りは1ベーシスポイント上昇して4.97％となりました。 BMO Capital MarketsとVanguardのアナリストは、連邦準備制度理事会が年末までに、9月、10月、12月の3回にわたって利上げを行う可能性があると見積もっています。これにより、2025年にパウエル前議長の在任中に実施された利下げが反転し、フェデラルファンド金利の誘導目標が4.25～4.5％に戻る可能性があります。米国債利回りが5％を上抜けた場合、高レバレッジのAI投資や保険業界が保有するプライベートクレジット資産は、大きな圧力にさらされる可能性があります。

欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は11日、中東およびロシア・ウクライナ間の紛争によりエネルギーコストが上昇し、それによってあらゆる価格が押し上げられていると述べた。11日に掲載されたフランス紙ウエスト・フランスとのインタビューで、ラガルド氏は、経済の底堅さを踏まえれば、ECBは対応せざるを得なかったと強調した。ECBは10日、3つの主要政策金利を25ベーシスポイント引き上げた。ラガルド氏は、ユーロ圏のインフレ率は現在3.3％で、ECBの中期目標である2％を大幅に上回っており、予想以上に長期化する可能性が高い大きなショックが発生していると指摘した。 ECB、インフレ懸念の中で政策金利を25ベーシスポイント引き上げ ECBによると、ラガルド氏はウエスト・フランス紙に対し、中央銀行の使命は、中期的なインフレ目標を2％とする物価安定を維持することだと述べた。同氏は、現在のインフレ率は2％を大幅に上回り、ユーロ圏では3.3％に達していると指摘した。ラガルド氏は、ECBの予想よりも長く続く可能性が高い大きなショックが発生したと述べた。ECBは10日、3つの主要政策金利を25ベー

ECBによると、9月10日、欧州中央銀行は3つの主要政策金利を25ベーシスポイント引き上げた。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、中東情勢の緊迫化とロシア・ウクライナ紛争に起因するエネルギーコストの上昇が持続的なインフレをもたらしており、ユーロ圏のインフレ率は現在3.3%と、ECBの目標である2%を大きく上回っていると述べた。 ラガルド総裁は、現在のショックは当初の予想よりも長期化すると見込まれていると強調し、ロング金利の上昇要因として、米国の財政状況と人工知能プロジェクト向けの資金需要の増加という2つの要因を挙げた。また、政府の借入コストの上昇は、異なる債務発行体が投資家をめぐって競争することによる避けられない結果だと指摘した。

聯合ニュースによると、今週（9月15～16日）の米連邦準備制度理事会（FOMC）の政策会合では、金利引き上げが実施されるとの見方が広がっており、9月11日時点で先物市場は85％を超える確率を織り込んでいる。最近の経済指標も金利上昇を支持している。8月のコア消費者物価指数は前月比0.3％上昇し、予想の0.2％を上回った一方、8月の非農業部門雇用者数は16万2,000人増加し、予想の5万600人の3倍に達した。失業率は4.1％で横ばいだった。 市場ストラテジストは、米連邦準備制度理事会のケビン・ウォルシュ議長による記者会見での発言と経済見通しの概要、特に年末時点の金利見通しを示すドット・プロットが、今回の引き上げが一度限りの調整なのか、より広範な金融引き締めサイクルの始まりなのかを判断するうえで重要になると強調している。FRBのミシェル・ボウマン理事も9月18日に講演する予定だ。9月16日に発表される8月の小売売上高は、インフレ圧力と今後の政策の方向性を見極めるための追加的な材料となる。

Jin10によると、インドネシア中央銀行のデストリ・ダマヤンティ上級副総裁は9月12日、ニューデリーで開催されたBRICS首脳会議で、BRICS諸国は地政学的リスクから自国経済を守るため、国境を越えた現地通貨決済を発展させるべきだと強調した。インド準備銀行（RBI）のサンジャイ・マルホトラ総裁との会談では、現地通貨決済メカニズムの拡大、二国間通貨スワップ協定の締結、国境を越えたQRコード決済システムの連携について協議した。マルホトラ氏は、これらの措置により、BRICSの合意を実際の金融・経済協力へとつなげることができると述べた。

Axiosによると、9月13日時点で、米国は他国が武器を購入し、資金を保管する際のデフォルトの選択肢としての地位を徐々に失っている。報告書はまた、米国が外国人留学生にとって魅力を失いつつあると指摘した。

米国のドナルド・トランプ大統領は12日（現地時間）、ダブリンで、イランとの戦争の終了は「非常に近く、おそらく中間選挙の直後になる」と述べた。トランプ氏は記者団に対し、イランは選挙を複雑にするため、可能な限り長く持ちこたえようとしているが、国民はその意図を理解していると考えていると語った。これらの発言は、地域紛争と核政策をめぐる対立を背景に、米国とイランの緊張が続く中で出された。 トランプ氏、イランとの戦争は中間選挙後に終了すると予測 トランプ氏は、「イランは選挙を複雑にするため、可能な限り長く持ちこたえようとしているが、国民はそのことを理解していると思う」と強調した。トランプ氏は12日（現地時間）、ダブリンで記者団に語った際にこの発言をした。 トランプ氏、イランとの戦争が終了すれば原油価格は急落すると予測 トランプ氏は、イランとの戦争が終了すれば「原油価格は急落する」と述べた。ホルムズ海峡の航行については、「うまく解決されるだろう」と語った。 トランプ氏、サウジアラビアのパイプライン攻撃はイランの責任と指摘 イランがサウジアラビアの東西石油パイプラインへの攻撃に関与したのかと尋ねられた