地政学

BlockBeatsがFinCENの分析を引用して伝えたところによると、9月7日、2024年には、イラン関連の「シャドーバンキング」と疑われる約90億ドルの資金が米国のコルレス口座を通じて流入していた。このうち約50億ドルは外国のペーパーカンパニーから、約40億ドルはイランとつながりのある外国の石油会社に関連するものだった。イランの事業体は、ペーパーカンパニーや多層的な取引を利用し、UAE、香港、シンガポールの仲介業者を経由させることで、米国の銀行口座を直接利用することを回避している。従来の金融システムに加え、イランは制裁回避のため暗号資産への依存を強めており、Reutersは以前、イラン関連の暗号資産取引が2025年に80億ドルから100億ドルに達したと推定していた。

Startaleのブログによると、SBI新生信託銀行とSBI VC Tradeは、JPYSCステーブルコインの準備資産のうち10億円（641万ドル）を短期日本国債（JGB）に振り向け始めた。この動きは、日本で最近行われた規制政策の調整を受けたもので、ステーブルコインの準備資産として認められる範囲が、預金に加えて適格な短期債券や規制に適合した資産にまで拡大されたことによる。StartaleとSBIグループが共同開発したJPYSCは、SBI新生信託銀行がカストディおよび運用を担い、SBI VC Tradeが発行業務の委託先および決済用トークン交換サービス提供者を務めている。

CLARITY Actのセクション401により、2026年9月時点で、従来型の銀行は追加の規制承認を得ることなく、Bitcoinのカストディ、Bitcoinを担保とした融資、およびこれらを支えるインフラの運用を認められる可能性があります。この法案は2025年7月に米国下院を294対134で通過し、2026年8月には議事妨害終結動議が提出されたものの、現在も上院で審議中であり、上院本会議を通過していません。セクション401は、金融機関がデジタル資産をカストディし、それらを担保として融資を行い、ノードを運用することを認めるもので、取引デスク、カストディ業務、コンプライアンス部門における雇用拡大の可能性を開くものです。ただし、実施については依然として不確実性があり、CFTCはデジタル商品に関する規制インフラを構築する必要があるほか、法案はまだ法律として成立していません。

韓国の大手証券会社Hanwha Investment & Securitiesは、Avalanche（AVAX）上でトークン化証券プラットフォームを開発した。2025年にブロックチェーン技術企業FairSquare Labと共同で開発に着手したこのプラットフォームは、AvalancheやHyperledger Besuを含む複数のネットワーク上で稼働するよう設計されている。この開発は、韓国のセキュリティトークン関連改正法が施行される2027年2月4日の数か月前に行われた。同改正法により、分散型台帳が証券台帳として法的に認められ、セキュリティトークンが既存の資本市場制度に組み込まれる。 韓国の改正法、2027年2月4日に施行 韓国の改正法は2027年2月4日に施行され、分散型台帳を証券台帳として法的に認め、セキュリティトークンを既存の資本市場制度に組み込む。韓国の主要な金融規制当局である金融委員会（FSC）は、セキュリティトークン関連改正法の施行に向けた3段階のロードマップを発表した。 FSC、3段階の実施ロードマップを発表 2月に改正法が施行されると、FSCは私募マネー・マーケット・フ

ロシアは、インターファクスがロシア国防省の発表として伝えたところによると、ウクライナのチョルノモルスク港で軍需物資を運搬していた船舶を攻撃した。この攻撃は、ロシアの海上攻撃作戦がエスカレートしていることを示しており、静的な港湾施設を標的にする段階から、軍事物流に関係する航行中または停泊中の船舶を攻撃する段階へと移行している。今回の攻撃は、黒海の港湾と海上輸出ルートをめぐる紛争が続く中で行われたもので、ウクライナの軍事サプライチェーンや同地域での戦略作戦に影響を及ぼす可能性がある。 ロシア、チョルノモルスク港で軍需物資運搬船を標的に ロシア国防省は攻撃を発表し、インターファクスがこれを伝えた。今回の攻撃は、ロシアの海上作戦における注目すべき転換を示している。攻撃の標的となったのは、ウクライナの主要な黒海港の一つであるチョルノモルスクで軍需物資を運搬していた船舶だった。この展開は、ロシア軍がウクライナの海上物流インフラに重点を置き、活動を活発化させていることを示している。今回の攻撃は、静的な港湾インフラだけでなく、軍事サプライチェーンに直接関係する船舶を攻撃した点で、これまでの作戦とは異な

ChainCatcherによると、土曜日（9月6日）、米中央軍がペルシャ湾地域でイランの石油タンカーを攻撃したことを受け、ビットコインは1％下落して79,700ドルとなり、WTI原油価格は1％上昇して92.72ドルとなった。ブラッド・クーパー提督は、イランが米国船舶を攻撃した場合、追加の経済的措置を科すと述べた。原油価格は9月最初の7日間で6％超上昇しており、グローバルなインフレを悪化させ、主要中央銀行による利下げを複雑にする可能性がある。 暗号資産取引所が利用する決済レイヤーのLiquid Networkが、日曜日の深夜に3億2,000万ドル規模の攻撃を受けた。

ロシアの交換業者、取引所、ブローカー、デジタル預託機関の暗号資産ウォレットは、外国当局が制裁措置を導入した場合、容易に追跡可能となり、これらのウォレットを経由する資産が高リスク資産と見なされる可能性があると、金融グループ「フィナム」の商品開発部門責任者キリル・ピツォフ氏がBits.mediaとのインタビューで述べた。すべての市場運営者に合法化を義務付けたロシアの改正法により、流動性供給者のアドレスや資産の移動がより透明になり、制裁措置を導入しやすくなったと、同投資持株会社の専門家は説明している。 暗号資産保有者のリスク ロシアの合法的なプラットフォームを経由した暗号資産の保有者は、外国の取引所で資金の出所を証明するよう求められたり、送金の受け入れを拒否されたりする可能性がある。専門家によれば、ロシアのプラットフォームと海外のプラットフォームとの間で裁定取引の機会が減少し、国際相場に対してディスカウントされた、別個の価格圏が形成される可能性がある。 ロシアで合法的に流通する暗号資産 ロシア中央銀行の決定に基づき、ロシアで合法的に流通が認められているのは、ビットコイン、イーサ、ステーブルコ

9月7日、ビットコインは8万ドルを上回る水準まで回復したものの、今年の史上最高値を依然として約37％下回っている。この時点で米国の連邦債務は40兆ドルを突破し、財政赤字はGDPの約6％水準で推移し、長期借入コストも高止まりしている。BloFinのアナリストは報告書で、「通貨価値下落取引」は機能しなくなったのではなく、第2段階に入ったと指摘した。原動力は単純な債務膨張から、政府が借入コストを引き下げるために行動するかどうかに対する市場の評価へと移行しているという。 「通貨価値下落取引」第1段階と第2段階の原動力の違い BloFinのアナリストは、「通貨価値下落取引」第1段階の論理は、大規模な財政赤字がより緩和的な金融政策への圧力を生み出すことに基づいていると指摘した。政府は借入コストの上昇を長期的に容認することが難しいため、投資家は法定通貨の下落リスクをヘッジするため、金やビットコインなどの希少資産へと資金を移した。BloFinは、2026年初頭にビットコインが6万2,000ドルを割り込んだことを、ケビン・ウォーシュ（Kevin Warsh）が米連邦準備制度理事会（FRB）議長に指名され

国際通貨基金（IMF）によると、エルサルバドルが2025年6月以降に蓄積したBitcoinは公的資金によって賄われたものではなく、民間からの寄付を反映したものです。2025年11月、エルサルバドルは約1億ドル相当の1,090 BTCを購入したことを明らかにし、Bitcoinの保有総量は7,474 BTCとなりました。IMFはまた、エルサルバドルがBitcoinウォレットの保有状況全体の透明性を高めるとともに、公的部門における暗号資産のガバナンスとリスク管理を強化していると付け加えました。

Farside Investorsによると、米国の現物ビットコインETFは、9 月 5 日までの2つの取引セッションで合計9億540万ドルの資金を集め、そのうちBlackRockのIBITが5億7140万ドルを占めた。CoinGlassによると、ビットコインは7万9900ドル前後で推移し、24時間で約0.5％上昇する一方、先物の建玉は534億ドルとなった。 米軍がイランの石油タンカー3隻を攻撃し、ブレント原油価格が1バレル当たり96ドルを上回る中でも、資金流入は続いた。この攻撃は、イランが米空母と誘導ミサイル駆逐艦に向けて弾道ミサイルを発射したことを受けたものだった。8月の雇用統計が好調だったことで、9月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げの確率は約59％に上昇しており、8月の消費者物価指数（CPI）報告は9 月 11 日に発表される予定だ。

韓国の金融委員会によると、9月6日、同国では資本市場法の改正を受け、投資契約証券の取引に関する法的根拠が整備された。しかし、絵画や和牛などの原資産に対する共有所有権が存在するため、実際の市場取引には課題が残されている。 金融委員会は、分散型台帳技術を活用した解決策をリサーチするとともに、証券口座の移管と共有所有権の変更を連動させることで、証券と原資産の双方に関する権利移転を、統一されたプロセスで同時に実現することを目指している。

現代自動車証券のアナリスト、キム・ジェスン氏は、11月3日に予定されている米国中間選挙で民主党が大勝すれば、暗号資産や大手銀行を含むトランプ関連銘柄が一時的に下落する可能性があると警告した。キム氏は、トランプ大統領の承認率が就任以来、歴史的な低水準まで低下しており、民主党が圧勝する可能性が高まっていると指摘した。この警告は、Polymarketのデータが、民主党が上下両院を掌握する確率を51％と示している中で発せられた。 Polymarket、民主党が議会を掌握する確率を51％と示す キム氏は、民主党が下院と上院の双方を同時に掌握する確率が、Polymarketで51％に上昇したと述べた。同氏は、市場では民主党が下院を奪還することを基本シナリオと見ており、現在は上院を掌握する確率も50％と織り込んでいると説明した。 アナリスト、政策実施の遅延と調査リスクを指摘 キム氏は、民主党が上下両院を掌握したとしても、法人税の引き上げ、高所得者層への増税、関税の引き下げ、医療制度の拡充、大手テクノロジー企業や大手銀行への規制などを含む立法課題は、大統領の拒否権に阻まれ、成立が困難になると分析した。

9月3日のXへの投稿で、RippleのCEOであるBrad Garlinghouse氏は、米国を世界の暗号資産の中心地にすることは「実現可能な範囲にある」と述べ、8月19日にホワイトハウスで開かれた会合を受け、トランプ大統領のデジタル資産政策への支持を改めて表明した。CFTC委員長のMichael S. Selig氏もトランプ氏の取り組みを支持し、「金融の新たなフロンティアは米国の地に築かれている」と指摘した。次の規制上の試金石は9月15日に訪れる見通しで、上院は同日、CLARITY Act（H.R. 3633）の前進に関する採決を行う予定である。同法は、CFTCとSECの共同管轄の下、デジタル資産市場に対する連邦政府の監督体制を確立するものとなる。

韓国銀行の最近の報告書によると、国内市場におけるドルペッグ型ステーブルコインの流通量が増加すると、資本流出を引き起こし、自国通貨の為替レートに下押し圧力をかけ、ボラティリティを高める可能性がある。

エルサルバドルのナジブ・ブケレ大統領は、政府が国の準備資産である7,763 BTC超の管理権を民間事業者に移転したとするEl Paísの報道を否定した。ブケレ大統領は、所有権と運用管理に関する最近のIMFの声明は、政府が支援するChivoウォレットに関するものであり、同国が戦略的に保有するBitcoin資産に関するものではないと明らかにした。IMFは、Chivoウォレットの所有権が引き続き政府にあることを確認し、Bitcoin資産に対する国家の管理を強調した。エルサルバドルはBitcoinを法定通貨として正式に認めた世界初の国となり、IMFや国際投資家が注視する先駆的な取り組みとなった。 ブケレ大統領、Bitcoin準備資産の民間事業者への移転を否定 ブケレ大統領は、El Paísの報道が公開されてから数時間以内に否定声明を発表した。ブケレ大統領は、Chivoウォレットと同国が戦略的に保有するBitcoin資産との違いを強調した。IMFの説明により、政府がChivoウォレットの所有権を保持していることが確認された。暗号資産評論家の@WuBlockchainは、市場センチメントへの潜在的

木曜日に公表されたFinCENの分析によると、米国当局は、東南アジアを拠点に運営されていた暗号資産投資詐欺に関連する約127億ドルの疑わしい金融活動を特定した。約1,300の機関が、2023年9月から2025年12月までを対象に33,904件の疑わしい活動報告書を提出し、月平均成長率は10.9%、取引量は18%増加した。暗号資産企業は、55億ドルに関連する報告書の55%を提出し、銀行は64億ドルに関する報告書の41%を占めた。ブロックチェーン分析により、詐欺師らは主に被害者から集めた資金をステーブルコイン、特にUSDTに換え、その後、米国外のDeFiプロトコルや取引所を通じて送金していたことが明らかになった。犯人らは複数の被害者に対して同じ支払いアドレスを再利用し、少なくとも22種類のデジタル資産を使用していたが、最も一般的だったのはイーサリアム、USDT、USDCだった。米国当局は今年、これらの詐欺に関連する2,500万ドル超を押収した。

Bitcoin.com Newsによると、ニュージャージー州は9月2日、商品先物取引委員会（CFTC）に登録された取引所で提供されるスポーツ賭博を州が規制できるかどうかの明確化を求め、米国最高裁判所に申立てを提出した。この申立ては、第三巡回区および第九巡回区控訴裁判所がこの問題について相反する見解を示していることを受けたものだ。KalshiのCEOであるTarek Mansour氏は、CFTCがRule 40.11をさらに明確化するため、数週間から数か月以内に新たな規則を発行すると述べた。 6月、CFTCは賭博契約の一律禁止を、公益性を個別に審査する制度に置き換える案を提示した。この制度では、スポーツイベントは賭博に分類される一方、ほとんどの試合結果や特殊な賭け契約は引き続き許可される可能性がある。Kalshiには、ニュージャージー州の申立てに対する回答を提出するため、30日間の猶予が与えられている。

G7のサイバーセキュリティ作業部会は、量子コンピューターを利用したサイバー攻撃に備えるよう政府や企業に促し、耐量子暗号への移行には数年かかる可能性があり、機密データはすでにリスクにさらされていると警告した。カナダ、フランス、ドイツ、イタリア、日本、英国、米国で構成される同作業部会は、新たな報告書で、量子コンピューティングを公的機関および民間組織にとって安全保障上・経済上の脅威と指摘した。この警告は、十分に強力な量子コンピューターが登場した場合、攻撃者が現在暗号化されているデータを収集し、後から復号できるリスクに関するものであり、ブロックチェーンウォレットの保護や取引の承認に公開鍵暗号を使用する暗号資産ネットワークにも及ぶ脅威である。 G7、量子コンピューティングを安全保障上・経済上の脅威と認定 G7のサイバーセキュリティ作業部会は、広く利用されている公開鍵暗号方式を破り、デジタルインフラの安全性を脅かす量子コンピューターの開発を示唆する最近の複数の進展があると述べた。同作業部会は、耐量子暗号への移行は個々の組織が単独で解決すべき問題ではなく、公的部門と民間部門全体での早期の関与、協調的

G7サイバーセキュリティ作業部会の報告書によると、同作業部会はポスト量子暗号（PQC）への即時移行を促し、量子コンピューティングが公的機関と民間機関の双方にとって、安全保障上および経済上の脅威となっていることを指摘した。移行プロセスには数年を要する可能性がある一方、攻撃者は、将来十分に高性能な量子コンピューターが登場した際に復号することを目的として、すでに暗号化データを収集・保存している。Bitcoin、Ethereum、Solanaの開発者は、すでにポスト量子ソリューションのテストや計画を進めている。Bitcoinの開発者はBIP-360などのポスト量子提案を検討しており、Ethereumの研究者は、アカウント、バリデーター、アプリケーションで使用される複数の暗号技術コンポーネントを置き換える計画を進めている。また、Solana Foundationは、オプションのハッシュベースのボールトの立ち上げと並行して、テストネット上でポスト量子署名をテストした。G7作業部会はさらに、関連するリサーチへの政府支援、官民パートナーシップの構築、各国のPQC戦略の策定を求めた。