コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Solid Intelligenceによると、保険会社は、進行中のフーシ派による封鎖（ブロック）を理由に、紅海でサウジとのつながりがある船に対する戦争危険補償の提供を停止した。イランに連動するフーシ派勢力が商業海上輸送ルートを狙っていることが、この地域での脅威認識を押し上げており、保険提供者は単に保険料を引き上げるのではなく、出金または補償の制限に踏み切っている。この判断は、世界貿易にとって重要な関門である紅海およびバブ・エル・マンデブ周辺でのリスク上昇を反映している。予測市場の価格は懸念の増大を示しており、7月31日までにホルムズ海峡を通過する船が「ゼロ」であるとするYESのオッズが7.9%まで上昇している。

3つの情報源によると、カスピ海パイプライン・コンソーシアム（CPC）の黒海ターミナルは、1週間にわたる操業停止の後、月曜日（7月28日）から原油の積み込み作業を再開する予定です。

MetroTradeは、Devexpertsとの拡大パートナーシップを通じて、小売向けの取引プラットフォームに先物上場のCMEオプションを追加し、同一口座から先物および関連オプションにアクセスできるようにしました。今回の導入により、ブローカーは単なる先物取引にとどまらず、ボラティリティ、時間、権利行使価格を軸にしてポジションを組み立てられる商品へと拡張されます。CMEグループのデリバティブ市場では活動が一段と活発化しており、同取引所は2025年の平均日次取引高が1,810万（28.1百万）契約と過去最高で、前年から6%増加したと報告しています。さらに、Micro E-mini S&P 500先物の出来高は35%増、満期が0〜5日間のオプションは2021年から2025年にかけて120%増加しました。 MetroTrade、Devexpertsパートナーシップでオプション基盤を展開 MetroTraderプラットフォーム経由で利用可能な契約には、株価指数、エネルギー、金属など、各市場にまたがるCME先物に連動したオプションが含まれます。Devexpertsは、オプションチェーン、決算アナラ

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、XTIUSD（WTI Crude USOIL）は短期間で急落8%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

MetroTradeは、技術提供企業Devexpertsとの拡大した提携を通じて、取引小売向けプラットフォームに、先物に連動するCME上場オプションを追加しました。これにより、クライアントは単一の口座とインターフェースから、先物および関連オプションにアクセスできるようになりました。 2023年に設立されたMetroTradeは、低い手数料と必要証拠金、そしてプラットフォーム利用料が不要であることを、当初の提案の中核としてきました。オプションの追加は、より高度な取引戦略を求める小口投資家からの幅広い需要を反映しています。Devexpertsは、オプション・チェーンや複数レッグ注文への対応を含むオプション基盤を開発し、MetroTradeは本機能を本番環境に導入する最初の顧客として役割を果たしました。CMEのデリバティブ市場は2025年に力強い成長を示し、平均的な1日当たりの取引高は過去最高の2,810万コントラクト（= 28.1百万コントラクト）となり、前年同期比で6%増加しました。

WTI原油は本日1バレル当たり83ドルを下回り、82.99ドルで取引されており、日中の下落率は7.0%です。

スマートな金融データによると、7月27日、香港の株式・オイル&ガスETFは、米国とイランの軍事行動が突然中断されたことを受けて地政学的リスク・プレミアムが縮小し、大幅に下落した。スタンダードチャータードのオイル&ガスETF（513350.SH）は6.32%下落して1.215元となり、これに対しWTI原油先物は5%下落、ブレント原油は4%超下落した。 一方で、ロボット関連のETFは上昇し、エッセンス・ロボットETF（159559.SZ）は4.1%上昇した。背景には大手企業の強い材料があった。至元イノベーションは、香港でのIPO手続き開始を発表しており、2025年のヒューマノイドロボットの出荷は世界で5,100台超となる見通しだ。さらにTeslaは、2026年末までにOptimusの生産ラインを立ち上げることを確認しており、計画されている年間生産能力は100万台。

ブレント原油は7月27日に1バレル当たり86ドルを下回り、7月20日以来初めてこの水準まで下落しました。日中の下落率は7.71%でした。

米国株の先物は月曜の寄り付き前の早い時間に急騰した。週末に米国とイランが軍事攻撃を一時停止することで合意したとの報道を受け、原油価格が急落し、売りが加速した。軍事一時停止により地政学的な緊張が緩和され、Nasdaq先物は1.5%上昇。一方、ダウとS&P 500先物は0.9%高となった。ウォール街は現在、連邦準備制度理事会（FRB）の7月の政策決定、「2四半期（second-quarter）」のGDPデータ、そしてマグニフィセント7の4社（Apple、Amazon、Microsoft、Meta）の決算発表が詰まった一週間に注目している。 米東部時間の4:00時点で、Russell 2000先物は1.2%上昇している。S&P 500のうち約3分の1の企業が今週決算を予定しており、投資家はFRBの物価重視指標であるPCE（個人消費支出）価格指数の動きにも注目している。Stocktwitsでは、SPDR S&P 500 ETF（SPY）の個人投資家のセンチメントが「極めて弱気」のままだった。一方、Invesco QQQ Trust（QQQ）は先週の「極めて弱気」から「弱気」へと変化した。 Nv

Jin10によると、原油価格は先週1バレル当たり100ドルを上回るまで急騰し、6月上旬以来の最高水準となりました。中東の緊張が高まり、供給の混乱が発生したことが背景です。これは、ワシントンとテヘランの停戦合意を受けて6月に欧州の燃料価格が下落したのとは対照的な急転換で、欧州統計局（Eurostat）のデータによれば、ディーゼル価格は前月比6.4%下落し、ガソリン価格は前月比4.2%下落しました。 欧州全体で価格の変動は大きく、ブルガリア、リトアニア、ルーマニアでは23%を超える上昇が見られました。ハンガリーは燃料価格の上限を導入している一方で、スペインとポーランドはガソリンとディーゼルに課す付加価値税（VAT）を引き下げ、価格の上昇ペースを抑えています。

Jin Lian Chuangによると、7月27日時点で、国際原油価格は地政学的緊張とショートの市場センチメントによってここ数日で下落圧力が強まっている一方、潜在的なブラックスワン（突発的な大変動）事象のリスクは依然として未解決のままだ。中国の国内燃料市場のファンダメンタルズは弱い状態が続いており、月末が近づくにつれて主要な製油所では販売圧力が高まるとともに、価格は高水準から後退している。海峡の支配をめぐる緊張や地域の核問題に関する不透明さが解消されていないため、地政学的リスクは引き続き高い水準にある。

Jin10によると、欧州の天然ガス価格は週末の米国とイランによる軍事停戦を受けて、月曜の朝に急落した。ICEのデータでは、オランダのTTF天然ガス指標となる最短引き渡しのベンチマーク契約が、07:35 GMT時点で4.69ユーロ下落して1メガワット時当たり58.89ユーロとなった。一方、英国の契約は11.44ペンス下落して1サーム当たり142.67ペンスだった。この下落は、世界的に重要な海上のボトルネックであるホルムズ海峡を通じたエネルギー出荷が再開される可能性に関する市場の楽観を反映している。

Guru Clubによると、7月27日時点でロンドン金属取引所（LME）のアルミ在庫は今世紀最低の271,275トンまで減少しました。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、XTIUSD（WTI Crude USOIL）は短期間で急落6%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

イラン外務省のスポークスマンであるバガエイによると、7月27日現在、ホルムズ海峡は閉鎖されたままで、状況に変更はないとのことです。

ゼレンスキー大統領によれば、ウクライナ軍は最近、ロストフ州にあるロシアの輸出ターミナルを攻撃し、さらにヤロスラブリ州およびウドムルト共和国の油関連施設も作戦の影響を受けたとのことです。

Jin10によると、7月27日、イラン外務省報道官バゲアイは、米国は戦争勃発後当初「イランは3日以内に崩壊して降伏するだろう」と考えていたが、その数か月後には、米国自身も困難な立場に置かれつつあるにもかかわらず、自らの行動を誇っていると述べた。バゲアイは、世界のエネルギー価格が高騰するたびに、米国は交渉の場に戻ってくるとも付け加えた。

Jin10先物によると、7月27日時点でパルプ先物倉庫在庫は330,382トンで、前取引日から7,894トン増加した。一方、パルプ工場在庫は20,000トンのまま横ばいだった。燃料油の先物在庫は11,960トンまで下落し、前のセッションから11,050トン減少した。上海先物取引所に上場しているその他のエネルギーおよび化学製品（コート紙、石油ビチューメン、中質硫黄の原油、低硫黄燃料油を含む）では、在庫の変化は見られなかった。

ロイター通信とファクトセットによると、7月中旬に調査された104人のエコノミストは、今週水曜のFRBの決定において政策金利が据え置かれると見込んでいる。だが、トレーダーの見方は異なる。FRBのフェデラルファンド先物が示す利上げの確率は36%で、1週間前の13%から上昇しており、市場の先行きに対する不確実性が急激に高まっていることを示唆している。 ビットコインは月曜に約$64,915で取引された。米国債利回りの上昇と、原油価格の高止まり（ブレント原油は$100.69で、今月は30%超上昇）によってリスク資産に圧力がかかっているためだ。2年物米国債利回りは金曜に4.33%で引けており、FRB自身が設定する3.75%の上限を上回った。これは債券市場の参加者が、2026年後半の利上げの可能性を見据えてすでにポジションを取り始めていることを示している。