コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

韓国企画財政部が9月11日に発表したデータによると、同国の8月の輸出は半導体、コンピューター、化粧品に牽引され、前年同月比68.7％増と大幅に伸びた。1日平均輸出額も72.5％増の44.7億ドルに達した。国内のカード決済承認額は前年同月比4.9％増となり、7月の3.7％増から改善した。政府は9月の経済報告で、輸出の力強い伸びと国内消費の改善を背景に、韓国経済は引き続き回復軌道にあると指摘した。 しかし、インフレ圧力は続いており、8月の消費者物価は前年同月比3.1％上昇し、7月の2.8％から加速した。一方、食品とエネルギーを除くコアインフレ率は3.4％に達した。中東情勢の緊張や米国の関税をめぐる不確実性が続く中、生活費の負担が長引いていることを示している。

Guru Clubによると、9月11日、ブレント原油先物は1％超下落して1バレル当たり105.11ドルとなり、WTI原油先物は1.53％下落して1バレル当たり99ドルを下回った。

中国国内の先物市場は9月11日午前、まちまちの動きで取引を開始した。SC原油が6％超上昇して上昇を主導し、燃料油と低硫黄燃料油（LU）が5％超上昇して続いた。純ベンゼンとアスファルトは3％超上昇し、欧州航路コンテナ、液化石油ガス（LPG）、スチレン（EB）は2％超上昇した。下落した銘柄では、上海銀が5％超下落し、国際銅と上海亜鉛が3％超下落、上海銅が3％近く下落、上海スズが2％超下落し、鋳造アルミニウムが2％近く下落した。

ビットコインは9月11日に76,850ドル付近まで下落した。米国の8月消費者物価指数（CPI）がまもなく発表される。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）のFOMC会合前に発表される最後の重要なインフレ報告となる。木曜日に発表された8月の卸売物価指数（PPI）は前年同月比5.4％上昇、前月比0.4％上昇となり、PPI発表後、CME FedWatchではFRBが9月に25ベーシスポイント利上げする確率が73％超まで上昇した。 FRBの利上げ確率が73％まで上昇、CPIが重要なシグナルに ビットコインは2026年9月11日にさらに下落し、76,850ドル付近まで下がった。FRBが9月に利上げするかどうかをめぐる中心的なイベントは、米国の8月CPIが金曜日の米東部時間午前8時30分に米労働統計局（BLS）から発表されることだ。これは、9月15～16日のFOMC会合前に発表される最後の重要なインフレ指標となる。CPI、特にコアPCEに関連する項目が予想を上回れば、FRBの利上げ確率はさらに上昇する可能性がある。 木曜日に発表された8月のPPIは前月比0.4％上昇（予想どおり）した一方、前年同月

Jin10 Futuresによると、中国の重油市場は9月11日午前、原油価格の上昇と前向きな市場センチメントがトレーダーの信頼感を高めたことで、堅調に上昇した。製油所の在庫は低水準にとどまり、見積価格を押し上げた。川下の買い手は堅調な購入意欲を示し、一部の製油所では休日前の在庫積み増しが進んだ。市場は終日、強さを維持すると予想される。

中国先物協会が9月10日に発表したデータによると、中国の先物市場における8月の片道取引高は10億8,700万枚、取引価値は85兆400億元に達し、前年同月比でそれぞれ29.05％、30.67％増加した。2026年の最初の8か月間では、累計取引高は71億9,400万枚、累計取引価値は654兆2,000億元となり、前年同期比でそれぞれ20.36％、37.37％増加した。アナリストは、8月の急増について、卑金属・貴金属価格の上昇、地政学的要因に支えられたエネルギー取引の活発化、さらに化学品・農産物先物における堅調なイベントが要因になったと分析した。

市場データによると、米国の株価指数は、地政学的緊張が高まる中で原油価格が急騰し、国債利回りが上昇したため、9月11日（木）に4営業日連続で下落して取引を終えた。ダウ・ジョーンズ工業株平均は316.56ポイント（0.60%）下落して52,064.10、S&P 500は0.58%下落して7,591.70、ナスダック総合指数は0.65%下落して26,081.72となった。 ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は7.1%上昇して1バレル当たり102.93ドルとなり、ブレント原油は7%上昇して108.28ドルとなった。エネルギーコストの上昇がインフレ懸念を強め、米10年国債利回りは2023年10月以来の高水準となる4.95%まで上昇した。投資家が、金利上昇とエネルギーコストの増加によって企業の将来の利益が圧迫される可能性を懸念したため、テクノロジー株と半導体株が特に大きく売られ、インテルは5.5%超、マイクロン・テクノロジーは4.9%下落した。

Haitong Futuresによると、EC（ブレント原油）先物は昨日（9月10日）、地政学的要因が市場の変動を促す中、高水準を維持した。主力限月のEC2610は1.76％高の1,966.0ポイントで取引を終え、建玉は314枚増加して23,737枚となった。その他の限月も上昇し、EC2611は0.18％高の2,203.0ポイント、EC2612は1.28％高の2,484.5ポイントとなった。 現物の海運運賃はさらに下落した。OOは8月末の見積もりをコンテナ1本当たり3,700～3,800ドルに引き下げ、取扱量の多い水準では3,600～3,500ドルまで下げた。COSCOも同様の水準に運賃を調整した。現在の市場における現物の見積もりは、コンテナ1本当たり平均約3,480ドルで、3,270ドルに集中している。

韓国の輸出額は9月1日から10日までの期間に前年同期比82.6%増の350億ドルとなり、この期間として過去最高を記録した。これは9月11日に韓国関税庁が発表したデータによるものだ。大幅な増加は、半導体輸出が270.1%急増したことによるもので、半導体輸出額は過去最高の165億ドルに達し、この期間の合計輸出額の47.1%を占めた。営業日数を考慮した1日当たりの平均輸出額も82.6%増加した。営業日数は8.5日で、前年と同じだった。この急増は、中国、米国、台湾を含む主要輸出市場全体で、半導体業界における価格変動の勢いが続いていることを反映している。 半導体輸出、270%増の165億ドルに到達 9月1日から10日までの半導体輸出額は165億ドルとなり、前年同期比270.1%増加して、この期間の過去最高を記録した。合計輸出額に占める半導体部門の割合は47.1%に上昇し、前年から23.9ポイント増加した。その他の輸出品目では、石油製品が57.0%増加し、乗用車が10.1%増加した一方、精密機器は4.8%減少した。 輸出の伸び、中国、米国、台湾、EU市場に広がる この期間、主要なすべての取引相手国

2026年9月11日0:00～0:15（UTC）、BTCは15分間で小幅に0.32%反発し、価格レンジは76,568.5～76,853.0 USDT、値幅は0.37%となった。短期的に価格は回復したものの、市場心理は依然として慎重で、値動きの幅も限定的であり、全体的に様子見ムードが強い。 今回の相場変動の主因は、米国とイランの軍事衝突が継続・激化していることに加え、FRBの利上げ観測が急速に強まったことにある。米国とイランは相互に新たな攻撃を開始し、イランは報復の範囲をホルムズ海峡の外側にまで拡大した。タンカーへの攻撃によって供給途絶への懸念が強まり、ブレント原油は1バレル当たり100ドルを突破した。原油高はインフレ期待を直接押し上げ、金融引き締め観測を強めるため、BTCなどのリスク資産に明確な下押し圧力をかけている。PPIが予想を上回った後、市場では9月16日にFRBが25ベーシスポイント利上げする確率の織り込みが61%まで上昇した。金利上昇観測はドルの実質利回りを直接押し上げ、無利息資産であるBTCの魅力を低下させている。 同時に、金価格は1トロイオンス当たり5,000ドルに迫って

Jin10先物によると、9月11日、緩和の兆しが見られない地政学的緊張が続く中、原油価格は上昇した。キシレン市場の逼迫がPX価格を下支えし、パラキシレン市場では原料コストの上昇を背景に、上昇方向の価格変動の勢いが維持された。

広州先物によると、9月7日時点で上海のアルミニウム現物在庫は7.74万トンまで減少し、数カ月にわたる在庫減少が続いている。国内のアルミニウム生産能力の上限は4,551万トンに設定され、現在の稼働能力も4,548.1万トンに達しており、さらなる増加余地はほとんどない。加えて、国際的な供給も制約されていることから、逼迫した需給バランスが引き続き価格の回復を支えると予想される。 電気自動車の生産拡大や人工知能データセンターの建設など、新たな需要のけん引役が従来型セクターの低迷を相殺している。上海アルミニウム先物は引き続き上昇すると見込まれ、契約価格が25,000元の水準を突破できるかどうかが注目される。

Guru Clubによると、ブレント原油先物は9月11日、上げ幅を1%に拡大し、1バレル当たり109.125ドルで取引されている。

WTI原油はショート取引で1ドル下落し、1バレル99.68ドルで引けた。

PANewsによると、trade.xyzは9月11日にイベント市場を開始し、ユーザーは単一のアカウントで、株式、商品、IPO前の資産を含む現実世界のイベントを取引できるようになった。同プラットフォームの初期のUp/Downイベントコントラクトは、Hyperliquid HIP-3上に展開されたtrade.xyzの無期限先物市場から流動性を得ており、コントラクトの結果は外部オラクルに依存せず、XYZ市場価格によって決定される。

韓国の関税データによると、同国は9月1日から10日までの期間に、暫定的な貿易黒字104億ドルを記録しました。この期間の輸出は前年同期比82.6％急増した一方、輸入は前年同期比20.7％増加しました。

Jin10によると、木曜日のCBOT大豆油先物は、原油価格が105ドルを上回って急騰したことを受けて1.9％上昇した。これは、中東情勢の緊迫化に伴う輸送混乱への懸念が背景にある。バイオディーゼルの主要原料である大豆油は原油価格と密接に連動しており、原油コストの上昇はバイオディーゼル需要の見通しを押し上げる。一方、シカゴ大豆先物は、中国による買い付けが継続していることに支えられ、3年ぶりの高値を付け、大豆油市場をさらに下支えした。

Jin10 先物によると、CBOTのトウモロコシ先物は木曜日、原油価格の上昇と米国のトウモロコシ生産への懸念を背景に、1.1％高で取引を終えた。トレーダーらは、米農務省（USDA）が発表する注目度の高い需給報告を前に、ポジションを調整した。この報告では、米国中西部の夏の暑さと干ばつによる被害が評価される。ウォール・ストリート・ジャーナルが調査した市場アナリストは、2026～27年の米国のトウモロコシ生産量が157.68億ブッシェルに減少し、前年の170.21億ブッシェルから大幅に減少すると予想している。