Gateインサイトと暗号資産市場分析

Evernorth Holdings, Inc.は本日、米国証券取引委員会（SEC）が同社のS-4登録届出書の効力発生を宣言し、Nasdaq上場に向けた道が開かれたと発表しました。SECによる今回の措置は、特別買収目的会社（SPAC）であるArmada Acquisition Corp. IIとのEvernorthの合併提案に関するもので、これにより同社はデジタル資産トレジャリー企業として株式上場を目指します。Evernorthは、XRPへのエクスポージャーを求める機関投資家向けの規制対象ビークルとして設計されており、XRP関連インフラに資本を投じるとともに、1株当たりのXRP保有量を増やすためのトレジャリー戦略を実行することを目指しています。 Evernorth、Armada Acquisition Corp. IIとのSPAC合併を前進 SECへの申請は、特別買収目的会社であるArmada Acquisition Corp. IIとのEvernorthの合併提案を対象としています。SPAC合併は、株主承認を条件として、今年第3四半期後半または第4四半期初めに完了する見通しです。合併

人権財団（Human Rights Foundation、HRF）傘下のBitcoin Development Fundは8月27日、2026年の第2回助成を開始すると発表し、世界16のビットコインおよび自由技術プロジェクトに合計5億サトシ以上を提供する。発表時の価格に基づくと、約39.7万米ドル相当となる。 アフリカとカリブ海地域の決済プロジェクト 決済アプリケーションは、今回の助成における重要な分野となっている。BitSpendaはナイジェリア、ケニア、カメルーン、ウガンダ、ガーナなどのアフリカ市場にサービスを提供しており、ノンカストディアルかつアカウント不要の設計によって、ユーザーがLightningウォレットからビットコインを送金し、受取人が現地のモバイル決済システムを通じて自国通貨を受け取れるようにしている。ザンビアのBitzedは、従来の金融サービスが十分に行き届いていないユーザーを対象とし、現地で普及しているモバイルマネーとビットコインを直接接続する。資産はユーザー自身のLightningウォレットに送られるため、銀行や中央集権型取引所への依存を軽減できる。 カリブ海地域

日本株は8月28日午前、高く始まった。日経平均株価は現地時間午前9時13分時点で、前営業日比370.58ポイント（0.56%）高の66,502.56となった。TOPIXは26.46ポイント（0.64%）高の4,143.68となった。前夜のウォール街を押し上げたエヌビディアの楽観的な業績見通しが支援材料となった一方、投資家がジャクソンホール・シンポジウムを見極めようとしたため、上値は限定的だった。中東情勢をめぐる地政学的な不確実性も市場センチメントの重しとなった。ホワイトハウス報道官のキャロライン・リービット氏は、現在イランとの交渉は行われていないと述べた。 ジャクソンホールへの警戒感の中、日経平均は上昇して始まる Yonhap Infomax Global Stock Indexによると、日経平均株価は現地時間午前9時13分時点で66,502.56となり、前営業日比370.58ポイント（0.56%）上昇した。TOPIXは4,143.68となり、26.46ポイント（0.64%）上昇した。エヌビディアの楽観的な業績見通しに支えられたウォール街の堅調な流れを受け、日本株は上昇した。しかし、市

予測市場プラットフォームのKalshiは、米国SECに最新のForm Dを提出し、4月3日以降、複数回の私募株式売却を通じて約11.2億ドルを調達した。The Informationの報道によると、KalshiはSequoia CapitalおよびWellington Managementと、評価額400億ドルを前提とする7.5億ドルの新たな資金調達ラウンドについて「本格的な協議段階」に入っている。 SEC Form Dの開示：11.2億ドルを調達済み Kalshiが最新のSEC Form Dで開示した内容によると、同社は2026年4月3日以降に実施した私募株式売却を通じて、2026年8月28日時点で合計約11.2億ドルを調達している。Form Dに記載された募集総額の上限は約15億ドルであり、約3.8億ドルの調達余地が残っていることを意味する。 11.2億ドルには、2026年5月にCoatueが主導した10億ドルのSeries F資金調達が含まれる。Financial Timesは2026年6月、新たな資金調達ラウンドが2026年第3四半期（Q3）に完了する可能性があると報じていた。

台湾の部品流通業者は8月、NVIDIAがRTX 50シリーズ全体を減産する予定であることを確認し、入手が大幅に困難になっていると明らかにした。PC Partnerは8月に発表した決算報告で、H1 2026のグラフィックスカード出荷量がH2 2025と比べて大幅に減少し、H2 2026の生産量はさらに縮小する見込みで、エントリーレベルのグラフィックスカードはより深刻な品不足に直面すると警告した。AI需要による供給の締め出しを受け、RTX 5090の流通価格は希望小売価格の2倍を超えている。 台湾の流通業者とPC Partnerの8月決算による警告 台湾の流通業者によると、NVIDIAはRTX 50シリーズ全体を減産する予定である。PC Partnerは2026年8月に発表した決算報告で、H1 2026のグラフィックスカード出荷量がH2 2025と比べて大幅に減少し、H2 2026の生産量はさらに縮小する見込みで、エントリーレベルのグラフィックスカードはより深刻な品不足に直面すると警告した。Q4 2026までに、供給が比較的安定する製品は、今年6月にNVIDIAが生産を再開したRTX 30

アリババクラウドは8月28日、ブラジル初のクラウドリージョンを正式に開設した。同リージョンは2つのアベイラビリティゾーンで構成され、アリババクラウドにとってラテンアメリカで2番目のクラウドリージョンとなる。業界関係者によると、アリババは市場に入札を呼びかけ、設備容量がそれぞれ4MWの発電所3カ所を求めている。一方、30MWから70MWのAI容量は現在も「販売待ち」の状態で、契約を締結したサプライヤーはまだ存在しない。 アリババクラウドのブラジル・クラウドリージョンの基本仕様：2つのアベイラビリティゾーンで、ラテンアメリカでは2番目のリージョン アリババクラウドが2026年8月28日に発表したところによると、ブラジル・クラウドリージョンは2つのアベイラビリティゾーンで構成され、2025年2月に開設されたメキシコリージョンに続き、アリババクラウドにとってラテンアメリカで2番目のクラウドリージョンとなる。発表時点で、アリババは世界31地域で計106のアベイラビリティゾーンを運営している。アリババクラウドのラテンアメリカ総経理兼国際事業担当副社長である郭艾倫（Eric Kuo）氏は、「ブラジル

KB国民銀行のエコノミストは8月28日、韓国銀行が利上げを続ける一方、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置くか利下げに転じることから、ウォンはドルに対して上昇すると予測した。韓国銀行（BOK）は8月の金融通貨委員会で、インフレに先手を打つため基準金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.00％とした。これにより、2か月連続の利上げとなった。KB国民銀行のエコノミストであるMoon Jung-hee氏とLee Min-hyuk氏は、韓国と米国の金融政策の方向性の違いによって金利差が縮小し、USD/KRW為替レートは低下すると述べた。BOKが3.50％まで利上げし、FRBが1回利下げする場合、韓米5年物金利の逆転は2027年下半期に解消されると予想されている。 BOK、2か月連続の利上げで基準金利を3.00％に引き上げ 韓国銀行は前日に開催された8月の金融通貨委員会で、基準金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.00％とした。中央銀行は、2か月連続で利上げを行った根拠として、インフレに先手を打つ対応を挙げた。 BOKはまた、経済成長率の見通しを大幅に上方修正し、2026年は3.3％、

CNBCのジム・クレイマー氏は現地時間27日、NVIDIAとSalesforceが力強い四半期決算を発表し、ウォール街で広がっていたテクノロジー株に対する2つの弱気論を覆したと述べた。両社が市場予想を上回る決算を発表したことを受け、時間外取引でNVIDIA株は8%、Salesforce株は22%急騰した。これらの決算は、AIチップ需要が減速するとの見方や、生成AIが従来のソフトウェアのビジネスモデルを破壊するとの懸念を打ち消すものであり、クレイマー氏は、いずれの弱気論も実際の業績データによって誤りであることが証明されたと断言した。 NVIDIA、顧客基盤の多様化を背景に70%の売上高成長を予想 NVIDIAは来年の売上高成長率を70%と予想し、ウォール街の45%という予想を大幅に上回った。クレイマー氏は、ハイパースケーラーによるAI投資の減速、自社製チップの開発、GPUの急速な減価償却をめぐる市場の従来の懸念は、いずれも誤りであることが判明したと指摘した。同社の顧客基盤はハイパースケーラー以外にも広がり、ネオクラウド事業者も含むようになっており、次世代AIプラットフォームのVera R

韓国国債先物は8月28日、安値で取引を開始した。Yonhap Infomaxによると、3年物先物は5ティック安の103.46、10年物先物は34ティック安の105.99となった。下落の背景には、前夜の米国債利回りの小幅な上昇と、前日の取引終了後に発表された9月の国債発行計画を市場が消化したことがあった。この動きは、前日に開催された韓国銀行の金融通貨委員会を市場参加者がややハト派的と受け止めた状況の中で生じた。 米国債利回り上昇を受け、外国人投資家は10年物先物を純売却 外国人投資家は8月28日、3年物国債先物を154枚純購入する一方、10年物先物を1,072枚純売却した。米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ理事によるジャクソンホール・シンポジウムでの講演を控え、前夜の米国債利回りは小幅に上昇した。米2年国債利回りは2.10ベーシスポイント上昇し、10年債利回りは3ベーシスポイント上昇した。 米・イラン間の緊張を受け、WTI原油が上昇 米国とイランの対立が続く中、国際原油価格は4取引日ぶりに上昇した。ニューヨーク・マーカンタイル取引所で、10月渡しのウエスト・テキサス・イン

韓国株式市場は5月28日、KOSPI指数が現地時間午前10時46分までに94.10ポイント（1.36%）下落して6,818.27となり、前取引日の1.53%上昇分をほぼ打ち消したことで、1%超下落した。午前の取引では、外国人投資家が3,965億ウォン、機関投資家が521億ウォンを純売り越した。下落の背景には主要半導体株の軟調さがあり、前夜の米国市場でエヌビディアが8.74%急騰したにもかかわらず、サムスン電子は2.26%、SKハイニックスは1.45%下落した。 KOSPIは0.95%安で寄り付き、下げ幅を拡大 KOSPI指数は6,846.54で寄り付き、前日終値から65.83ポイント（0.95%）下落した。その後も午前の取引を通じて下落を続け、現地時間午前10時46分には6,818.27となり、下落率は1.36%に達した。 個人投資家は午前の取引で、買いと売りを交錯させた。その他の法人投資家は4,568億ウォンの純買いとなり、主要な市場参加者として浮上した。これは、サムスン電子が従業員への報酬に充てるため自己株式を取得し、SKハイニックスが株式消却を目的に自社株買いを実施したためだ。

あるビットコインマイニング企業が、マイニングマシンに割り当てていたラックと電力を取り外し、NVIDIA GPUに置き換え始めると、その財務データは必然的に「転換期」に伴う痛みを経験することになる。IRENの最新決算は、まさにこの転換プロセスの一断面を映し出している。AI Cloudの四半期収益は7,050万ドルを突破し、初めてビットコインマイニングを上回った一方、会社全体の売上高は前四半期比で減少し、調整後EBITDAはウォール街の予想を大幅に下回った。市場では現在、評価ロジックの切り替えが進んでいる——「AIコンセプト・プレミアム」から「AI収益の実現力」への転換である。本稿では、IRENにおけるこの「構造転換の成績表」の実像を分析し、40億ドルの契約ARRと現在の利益実績との実際の距離を評価する。 「構造転換」の成績表を、なぜ市場は評価しないのか？ 北京時間8月28日の米国株式市場引け後、AIクラウド・インフラサービス企業IREN（NASDAQ：IREN）は2026会計年度第4四半期決算を発表した。主な財務データは以下の通り。四半

CoinDeskが8月28日に報じたところによると、NBAスターのケビン・デュラント（Kevin Durant）は、Thirty Five Venturesを通じたHugging Faceへの初期の株式投資により、NVIDIAがHugging Faceを129億ドルで買収することに合意したとの発表を受け、6,000万ドル超のリターンを得る見込みです。 Hugging Face、青少年向けチャットボットからAIオープンソースプラットフォームへ 公開記録によると、Hugging Faceの各資金調達ラウンドのタイムラインと、デュラントの参加状況は以下のとおりです。 2018年シードラウンド：400万ドル、Ronny Conway主導。デュラントは10万ドルを投資 2019年シリーズA：1,500万ドル、Lux Capital主導。デュラントは15万ドルを追加投資。Hugging FaceはすでにAIオープンソースプラットフォームへの転換を進めていた 2021年シリーズB：4,000万ドル。デュラントとKleimanが再び投資家として参加 2022年：1億ドルを調達（評価額20億ドル）。デュ

7月15日、huangguoaiというドメインがオランダのドメイン登録業者を通じて登録され、その5日後、同じグループがシンガポールで別の予備ドメインを登録した。黄果短劇のビジネスモデルの核心は動画制作ではなく、クリエイターから料金を徴収し、「コンテンツフィルタリングの制限を受けない」（すなわち「破限モデル」）AI生成モデルの利用権を提供することにある。クリエイターはヒット作が生まれる確率0.47%というリスクを自ら負い、プラットフォームは利用料を徴収する。 ドメインと拡散の軌跡：オランダでの登録後、相次いで偽装ドメインが出現 黄果短劇のメインドメイン huangguoai は、2026年7月15日にオランダのドメイン登録業者を通じて登録され、7月20日には同じグループがシンガポールで予備ドメインを登録した。2026年8月18日には、中国の大手ドメイン登録業者とは異なるドメインネームサーバーを使用して登録された、非常によく似たドメインが出現した。これは別の主体によるものであり、開設から6週間で類似ドメインを模倣登録する者が現れたことは、この名称がすでにトラフィック価値を生み出している兆候

韓国の91日物譲渡性預金（CD）金利は、韓国銀行による8月の利上げを受け、わずか1日で15ベーシスポイント上昇し、3.120%となった。7月に続き、2か月連続の上昇となる。この上昇により、3か月物AAA格付け銀行債とのスプレッドは6ベーシスポイントに縮小し、銀行債金利は3.181%となった。CD金利は、数か月にわたる異常な乖離を経て正常化した。中央銀行が引き締めサイクルを続けていたにもかかわらず、CD金利は6月から前週まで2.920～2.940%前後にとどまり、同じ満期の銀行債とのスプレッドは15ベーシスポイントを超えていた。 利上げにもかかわらず、CD金利は6月以降2.920～2.940%の範囲を維持 CD金利は6月に入り、市場金利から大きく乖離した。6月12日から7月6日まで、金利は17営業日連続でほぼ2.920%にとどまった。その後、7月の金融政策委員会による利上げが予想されていたにもかかわらず、CD金利は2.900%前後まで低下し、利上げ実施後も2.930～2.940%の間で推移した。 このパターンは8月も続き、CD金利は前週まで2.930～2.940%の範囲を維持した。この間

日本の総務省は、東京都の8月の生鮮食品を除くコア消費者物価指数（CPI）が前年同月比1.8％上昇し、市場予想の1.7％を上回ったと発表した。上昇率は前月の1.9％から小幅に低下した。東京都のコアCPIは7カ月連続で日本銀行（BOJ）のインフレ目標である2％を下回っており、金融政策の調整が続く中、持続的な物価上昇の実現に向けた課題が依然として残っていることを示している。 東京都の8月コアCPI、前年同月比1.8％上昇 日本の総務省が発表したデータによると、東京都の生鮮食品を除くコアCPIは前年同月比1.8％上昇した。この数値は市場予想の1.7％をわずかに上回ったものの、前月の1.9％上昇からは低下した。 生鮮食品とエネルギーを除くコアコアCPIは前年同月比2.0％上昇し、前月と同じ上昇率となった。一方、生鮮食品とエネルギーを含む総合指数は前年同月比1.9％上昇し、前月の2.0％上昇から低下した。 東京都のCPIデータは、日本全国のインフレ動向を示す先行指標として機能する。BOJの2％目標を依然として下回っていることは、政策目標に届かないインフレ圧力が続いていることを浮き彫りにしている。

未来アセット・グループは、かつてKorbitとして知られていた暗号資産取引所Digital Xについて、3,000億ウォンの外部投資を確保する計画を発表した。パク・ヒョンジュ会長は26日、500億ウォンの増資に続き、収益化を達成することを条件として、来年第1四半期に戦略的投資家を対象とした2,000億〜3,000億ウォン規模の第三者割当増資を実施する方針を明らかにした。外部投資戦略には、成長資金を確保すると同時に、政府が提案している「デジタル資産基本法」に基づくコンプライアンス要件に対応するという二つの目的がある。同法では、暗号資産取引所における大株主の持分を約20%に制限する可能性がある。現在、未来アセット・コンサルティングはDigital Xの97.15%を保有している。 規制の不確実性が続く中、未来アセットがDigital Xの97%を保有 未来アセット・グループは2月、未来アセット・コンサルティングを通じてKorbitを買収し、7月22日に91.73%、7月24日に追加で5.42%を取得した。これにより、総投資額1,414億ウォンで97.15%の持分を確保した。買収後、同社はK

欧州宇宙機関（ESA）は8月28日、Isar Aerospace、Rocket Factory Augsburg（RFA）、PLD Spaceと、「欧州ロケットチャレンジ」に関する初の3件の契約を締結したと発表した。契約金額は合計で5億4,000万ユーロを超える。ESAは、これにより欧州の打ち上げの選択肢を拡大し、SpaceXへの依存を減らすことを目指すとしている。 3件の契約の事業者、金額、ロケット仕様 ESAが2026年8月28日に発表した内容によると、初の3件の契約の詳細は以下のとおり。 Isar Aerospace（ドイツ、1億9,780万ユーロ）：主にドイツが出資し、オーストリアとノルウェーも資金を提供している。全高28メートル、エンジン10基を備えた2段式ロケット「Spectrum」を開発し、最大1,000キログラムのペイロードを低軌道に投入できる。2025年にはノルウェーのアンドーヤ宇宙センターから30秒間の試験飛行を実施しており、2機目のロケットは現在、認証飛行の準備中である。 Rocket Factory Augsburg（RFA、ドイツ、1億8,690万ユーロ）：3

韓国の外国為替スワップ市場ではドル余剰とウォン不足が生じており、アナリストらは、これが韓国銀行の10月の金融通貨委員会での判断材料になる可能性があると指摘している。中央銀行は7月と8月に連続して政策金利を引き上げており、10月にも3会合連続で利上げすれば、この不均衡がさらに深刻化する可能性がある。聯合インフォマックスのKRWスワップレート分析によると、韓米金利差からスワップレートを差し引いて算出される裁定取引誘因は先月半ば以降マイナスで推移し、24日にはマイナス44bpまで低下した。外国為替資金市場の需給状況を測るこの指標は、数値が低い場合にドル流動性が潤沢であることを示す。2020～2025年の平均は44bpであり、現在の水準は長期平均を大幅に下回っている。 裁定取引誘因、24日にマイナス44bpまで低下 外国為替資金市場におけるドルとウォンの流動性バランスを測る裁定取引誘因は、24日にマイナス44bpまで低下した。この指標は、韓米金利差からスワップレートを差し引いて算出される。数値が小さいほど、ドルの供給が潤沢であることを示す。韓国銀行によると、この指標の2020～2025年の平均

連邦準備制度理事会（FRB）の議長Kevin Warshは、ウォール街の専門家から、7月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合でのコミュニケーション上の失策を明確にするため、ジャクソンホール・シンポジウムでの初の講演を活用するよう求められている。元ダラス連邦準備銀行総裁のRobert Kaplanは、27日にYahoo Financeに対し、Warsh氏はまず「なぜ7月にその決定を下したのか」を説明すべきだと述べた。7月の会合では3人の委員が反対票を投じ、内部対立が深まった。インフレ率が6年連続でFRBの2％目標を上回る中での出来事だったが、Kaplan氏の評価によれば、Warsh氏は決定の根拠を市場に十分伝えられなかった。 Kaplan氏、Warsh氏に7月FOMCの決定理由の説明を要請 元ダラス連邦準備銀行総裁のRobert Kaplan氏は27日、Yahoo Financeに対し、「Warsh議長はジャクソンホールでの講演を、『なぜ7月にその決定を下したのか』の説明から始めるべきだ」と述べた。Kaplan氏は、インフレ率が6年連続でFRBの2％目標を上回り、7月のFOMC会合では3

UBSアセット・マネジメントは27日（現地時間）、債券市場が単純なインフレ要因を超えた要素を織り込んでいると分析した。同社は投稿で、最近の長期金利と原油価格の下落が債券市場に干天の慈雨ともいえる安心感をもたらした一方、こうした動きは長期借入コストを高水準にとどめている構造的要因を変えるものではないと説明した。債券市場は連邦準備制度理事会（FRB）をめぐる新たな不確実性に適応しており、中央銀行のコミュニケーションがますます予測困難になる中、市場の調整を通じてFRBをめぐる不確実性がリスクプレミアムを押し上げている。 FRBをめぐる不確実性が債券市場のリスクプレミアムを押し上げる UBSは、FRBをめぐる不確実性がリスクプレミアムを押し上げており、市場は予測がより困難になったFRBのコミュニケーションスタイルに適応していると述べた。FRBがフォワードガイダンスへの依存を減らす中、債券市場は中央銀行が将来的にバランスシートを縮小する可能性を織り込んでいる。同アセットマネージャーは、これが最終的にFRBをめぐる不確実性を高め、投資家が長期資産を保有する対価として求めるタームプレミアムを押し上げ