Gateインサイトと暗号資産市場分析

複数の韓国の半導体ファブレス企業および装置メーカーが、世界的なAI半導体需要の拡大に伴う設備投資の増加を背景に、株式市場への上場を進めている。センサーIC設計会社のHatchtechは1月25日にKOSDAQへの上場を予定しており、Global Technologyは2月7日から11日まで機関投資家向けの需要予測を実施する予定だ。Dongwon PartsとYeongkwang YKMCは最近、韓国取引所に上場予備審査申請書を提出した。今回の上場ラッシュは、AIチップの生産拡大に伴い、半導体製造エコシステム全体で設備投資が増加したことを受けたものだ。 Hatchtech、1月25日にKOSDAQ上場へ Hatchtechは、地磁気センサーICを含む半導体センサーICを設計している。同社は、かつて海外への依存度が高かった地磁気センサーICの国産化を実現し、Samsung Electronics、Oppo、Vivoを含む韓国内外の主要スマートフォンメーカーに供給している。Hatchtechは、Magnachip Semiconductor（旧Hynix System Semiconduct

韓国の投資家は3日から14日にかけて、日本の半導体関連株に買いを集中させた。韓国預託決済院のデータによると、純買越額では村田製作所が20.95億ドルで首位となり、東京エレクトロンが22.62億ドルで続いた。韓国の投資家は先月、投資対象を金融株にも広げていたが、今回の買いのシフトは、日本の半導体サプライチェーンを構成する製造装置、素材、電子部品などに再び焦点を移したことを示している。AIインフラ投資の拡大がNAND型フラッシュメモリやストレージデバイスの需要を押し上げるとの期待が、買い意欲を支えた。 村田製作所と東京エレクトロンが純買越額ランキングをリード 3日から14日にかけて、韓国の投資家による日本株の純買越額では、村田製作所が21.32億ドルで首位となった。半導体製造装置メーカーの東京エレクトロンは、純買越額22.62億ドルで2位にランクインした。半導体素材メーカーの有沢製作所は53.19億ドルで3位、半導体検査装置メーカーの日本マイクロニクスは143.67億ドルで4位となった。 純買越額上位10銘柄のうち、6銘柄が半導体および電子部品関連株だった。この6銘柄の純買越額は合計20.

Fortinetは、FortiGateファイアウォールプラットフォームを展開するサイバーセキュリティ企業で、8月14日（現地時間）の株価終値は160.01ドルとなり、1月2日の終値77.88ドルから105.46%上昇した。この急騰は、同社の第2四半期売上高が20.5億ドルに達し、前年同期比26%増となったほか、最大19.3億ドルとしていた会社予想を上回ったことを受けたものだ。AIの拡大に伴うデータ通信量の急増や、オンプレミスサーバーとクラウドインフラを組み合わせたハイブリッドクラウド環境の企業による導入拡大が業績を押し上げ、統合型のセキュリティ管理ソリューションへの需要が高まっている。 Fortinet、第2四半期売上高20.5億ドル、26%増を報告 Fortinetが最近発表した第2四半期決算では、売上高が20.5億ドルとなり、前年同期比で26%増加した。この数値は、同社が以前に示していた最大19.3億ドルの業績予想を上回った。期間中の営業利益は6億8,930万ドル、営業利益率は34%に達した。この成長軌道を踏まえ、Fortinetは通期売上高予想を80.2億～81.8億ドルに引き上

韓国の金融当局は最近、不動産金融支援策の拡大を発表し、支援総額を26.3兆ウォンから47.8兆ウォン＋αへ引き上げた。不動産投資銀行（IB）業界では、支援額そのものよりも、通常のプロジェクトファイナンス（PF）融資を再開できるという政策シグナルに注目が集まっている。住宅PF事業に対する保証比率は従来の90～95％から一時的に100％へ引き上げられ、自己資本比率規制の導入は2027年から2029年へ2年間延期された。この政策転換は、PFエクスポージャーが2023年末の231.1兆ウォンから今年3月には169.8兆ウォンへ、61兆ウォン超減少する中で、銀行が優良な不動産事業さえ保守的に扱ってきた状況を踏まえ、金融機関が事業性のあるプロジェクトへの融資を再開する根拠を提供することを目指している。 金融当局、PF保証を年間28.7兆ウォンへ拡大 投資銀行業界によると16日、不動産金融支援の規模は今回の措置を通じて、従来の26.3兆ウォンから47.8兆ウォン＋αへ拡大した。PF保証は今後3年間、年間平均28.7兆ウォンへ増加し、2027年には33兆ウォンに達する。住宅プロジェクトPFの保証比率は

韓国取引所が16日に発表したデータによると、韓国の国民年金公団および関連年金基金は、先月1日から今月14日までの間にSK Hynix株を1兆5,339億ウォン純買い越した。同期間中、これらの基金はSK Square株を9,646億ウォン、SK Holdings株を559億ウォン純売り越し、SKグループの持株会社株の中で最大の売却規模となった。この取引パターンは、6月下旬以降のSK Hynix株の価格調整を受けたポートフォリオ調整を反映している。国内市場への投資配分枠内で買い付け余力が生じたことを受け、年金基金は持株会社株からSK Hynixへ資金を戻した。 年金基金、SK Hynixを1兆5,000億ウォン買い越し、SK Squareを9,646億ウォン売り越し 韓国取引所のデータによると、先月1日から今月14日までのリバランス期間中、SK Hynixは国民年金公団および年金基金が最も多く買い付けた銘柄で、純買い越し額は1兆5,339億ウォンに達した。一方、同期間に最も多く売られた銘柄はSK Squareで、純売り越し額は9,646億ウォンだった。基金はSK Holdingsも559億

USD/JPY為替レートは、今週（17～21日）のニューヨーク外国為替市場で160円台に乗せる可能性があり、日本と米国が協調介入を再開するかどうかに注目が集まっている。USD/JPYは、先月末近くに両国が協調介入を行った後、155円台から徐々に上昇してきた。円が再び下落すれば、日本の決意だけでなく、日本を支援するために「必要なことは何でもする」と表明した米財務長官スコット・ベッセントを含む米当局のコミットメントも試されることになる。ホルムズ海峡がいつ再開されるか不透明なことは、米国と日本の当局にとって課題となっている。米国とイランの停戦に関する覚書（MOU）は17日に期限を迎える。 前回の介入後、USD/JPYは160円に向けて上昇 USD/JPYは14日時点で159.304円で取引を終え、前週比0.94%上昇した。これは協調介入以降、2週連続の上昇となる。週間を通じて、同通貨ペアは159円台の限られた範囲で取引された。複数の海外メディアが、日本銀行（BOJ）が早ければ9月にも利上げする可能性があると報じているにもかかわらず、円が大幅に上昇できなかったことは、9月の利上げだけでは円の顕

上場ビットコインマイニング企業は、Miner WeeklyとTheEnergyMagの分析によると、合計実現ハッシュレートを6か月間で13.4%減少させ、2025年第4四半期の368.3 EH/sから2026年第2四半期には319.0 EH/sまで低下させた。この減少は、Core Scientific、TeraWulf、IREN、Cipher Digital、Keel Infrastructureが、ビットコインマイニングからAIコロケーションサービスへ容量を移行したことで加速した。AIコロケーションサービスは、はるかに高い収益を生み出した。Core Scientificは第2四半期に1億1.97億ドルのコロケーション収益を報告し、四半期売上高の83%を占めた。これは、同社のマイニング収益2,750万ドルのほぼ5倍に当たる。この移行は、半減期サイクル後のマイニング収益性の低下と、GPUベースのAIコンピューティング負荷による電力インフラへの競合する需要を反映している。 Core ScientificとTeraWulf、コロケーションから収益の大半を生み出す Core Scientifi

韓国の個人投資家は8月3〜14日、米国株価指数ETFやカバードコール商品を購入する一方、国内のレバレッジETFを売却していたことが、8月16日にNews1が分析したKoscom Checkのデータで明らかになった。個人投資家の買越額はTIGER US S&P500が2,818億ウォンで首位となり、KODEX US Nasdaq100が1,911億ウォンで続いた。8月にはKOSPIが5.80%、KOSDAQが20.13%上昇したにもかかわらず、こうした動きが見られた。7月下旬の市場ボラティリティを受け、投資家はボラティリティの高い単一銘柄レバレッジ商品へのエクスポージャーを縮小する一方、半導体・ITセクターETFへの投資を維持した。カバードコール商品には約3,000億ウォンが流入し、投資家はオプションプレミアムを通じた安定的なキャッシュフローを求めた。 個人投資家、7,000億ウォン超の米国株価指数ETFを購入 TIGER US S&P500は、8月3〜14日に個人投資家の買越額が2,818億ウォンとなり、全ETFの中で首位となった。KODEX US Nasdaq100は1,911億ウォ

米国債の長期ゾーンの利回りは、ホルムズ海峡の封鎖が続き、原油価格が上昇し続ける中、8月17～21日の週を前に高水準を維持しました。10年物国債利回りは8月14日に4.6940%で取引を終え、前週比4.30ベーシスポイント上昇した一方、30年物利回りは5.2610%となり、5.60ベーシスポイント上昇しました。市場参加者は、8月19日に予定された7月の連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨の公表と、その直前に予定された160億ドルの20年物国債入札を見据えていました。一部の市場関係者は、長期金利の上昇圧力を反転させるには、連邦準備制度がインフレ抑制に対するより強い姿勢を示す必要があると指摘しました。特に、インフレの鈍化を示した7月の消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）のデータが、長期利回りを持続的に低下させるには至らなかったことが背景にあります。イールドカーブはスティープ化し、10年物と2年物の利回り差は51.90ベーシスポイントに拡大し、5月中旬以来の最大水準となりました。 前週、米国債利回りは長期ゾーン全体で上昇 8月14日までの週に、米国の10年物国債利回りは4.30

韓国のKOSDAQは、8月第2週にSamsung ElectronicsとSK Hynixが反発したことで、KOSPIに主導権を譲った。KOSDAQは第1週（8月3日～7日）に10.98%急騰した一方、KOSPIは5.10%下落した。第2週（8月10日～14日）には、KOSPIが11.49%急騰し、KOSDAQも8.24%上昇した。韓国取引所の8月14日時点のデータによると、7月31日にレバレッジ規制が強化された後、外国人投資家は投資姿勢を転換した。第1週に約6兆ウォンを売り越した後、第2週にはKOSPIで6.5741兆ウォンを買い越した。 KOSPI、第2週に11.49%急騰し世界の主要市場をリード 韓国取引所によると、KOSPIは8月14日、前営業日比2.42%高の6977.94で取引を終え、7000ポイントの節目に迫った。KOSDAQは同日、0.38%上昇して864.65で引けた。 週間パフォーマンスのデータは、市場の主導権が明確に移ったことを示した。第1週（8月3日～7日）には、KOSDAQの10.98%上昇が世界の主要株価指数の中で最大となった一方、KOSPIは5.10%下落

Concentrix Philippinesは、投資プラットフォームのDragonFiを通じて、10万人を超える従業員を対象に、雇用主によるマッチング拠出付きの個人株式・退職口座（PERA）を開設します。この取り組みは、フィリピンのIT-BPMセクターにおける、政府の税制優遇付き退職プログラムの企業導入として最大規模のものの一つです。Bangko Sentral ng Pilipinasのデータによると、PERAの加入者数は1年間で6,193人から30,055人へ急増し、投資総額はP755.6 millionに達しました。PERAは2008年PERA法に基づいて創設された任意加入の退職貯蓄プログラムで、強制加入の社会保障制度や企業の退職プランを補完することを目的としています。 PERAプログラムは税制優遇付きの退職貯蓄を提供 PERAでは、フィリピン人の被用者および自営業者は年間最大P200,000を拠出でき、海外在住のフィリピン人は最大P400,000を拠出できます。適格な拠出には5%の税額控除が適用されるため、P200,000を満額拠出する人は最大P10,000の税額控除を受けられ

高市早苗首相率いる日本政府は、国内の名目GDP拡大を目指す「サナエノミクス」と呼ばれる積極財政政策を推進しているが、長期金利の上昇や企業倒産の増加という課題に直面していると、iM Securitiesの分析で指摘された。高市内閣は7月、AI、スタートアップ、量子技術への投資に重点を置き、2027年以降、年間10兆円の追加的な財政支出を行う計画を発表した。この政策転換が進む中、日本の10年国債利回りは先月6日に2.830％へ上昇し、1996年10月以来の高水準となった。一方、企業倒産件数は昨年1万300件に達し、2013年以来の最多を記録した。iM Securitiesの研究員、李スンジェ氏は、サナエノミクスは、主に金融緩和に依存した過去のアベノミクスとは異なり、名目GDPを拡大するために政府主導の戦略的投資を優先する点に特徴があると述べた。このアプローチは、バブル崩壊後の日本が歩んできた30年にわたる軌道を反転させようとする試みだが、借入コストの上昇が企業投資を促す政策の効果を損なう恐れがある。 高市内閣、政府投資により名目GDP700兆円を目指す iM Securitiesの李スンジ

Bitcoinは、2026年8月15日午前8時（EDT）時点で、名目供給量の95.57%にあたる2,007万BTCが発行済みです。残りの929,465 BTCのマイニングには、Bitcoinの半減期メカニズムにより100年以上かかります。この仕組みでは、新規発行量が約4年ごとに半分になります。Bitcoinの供給スケジュールはローンチ時にコードに埋め込まれており、発行量の大部分が初期の数年間に集中し、その後、ブロック補助金が現在の3.125 BTCから段階的に縮小し、2140年頃にゼロに達するよう設計されています。 Bitcoinの半減期は21万ブロックごとにブロック補助金を削減 Bitcoinのマイナーは現在、ブロックチェーンに追加される1ブロックごとに3.125 BTCのブロック補助金を受け取ります。ブロックとは、検証され、恒久的に記録された取引のまとまりです。Bitcoinは約10分に1ブロックを目標としているため、ネットワークが予定どおりに進んだ場合、現在の新規発行量は1日あたり約450 BTC、年間では約164,250 BTCとなります。 発行スケジュールはコードに埋め込まれ

民主党のパク・ホンベ議員は14日、特別関係者の範囲と大量保有報告制度を改正し、機関投資家によるスチュワードシップ・コードの積極的な実践とコーポレートガバナンス改善活動を支援する資本市場法改正案を提出した。国会の立法情報システムによると、パク議員は同日、年金基金などの機関投資家によるスチュワードシップ・コードの実践を制約してきた、いわゆる「5％ルール」に当たる資本市場法上の大量保有報告制度を改善する法案を提出した。この改正案は、コーポレートガバナンスの改善を目指す機関投資家による正当な株主権の行使を妨げてきた規制上の障壁に対処するものである。 現行の5％ルール、機関投資家に規制上の障壁 現行法では、機関投資家がコーポレートガバナンス上の問題について共同で協議したり、議決権を共同で行使したりした場合、共同保有者とみなされ、追加の開示義務や制裁の対象となる可能性がある。公開買付けおよび大量保有報告における特別関係者の範囲には、報告者と議決権を共同で行使することに合意した者が含まれる。株式を大量保有する場合、投資家は、その保有目的が経営権に影響を及ぼすことにあるかどうかを報告しなければならない

Cboe BZX Exchangeは、3x Bitcoinおよび3x Ether商品を含む6つのレバレッジ型コモディティETFの上場承認を求め、米国証券取引委員会（SEC）に提案を提出し、SECは8月14日に通知を公開した。Volatility Shares LLCがスポンサーを務める6つのファンドはそれぞれ、手数料および経費控除前にベンチマークの日次パフォーマンスの3倍を目標とし、暗号資産を直接保有するのではなく、主にシカゴ・マーカンタイル取引所の先物契約を保有する。この提案では、取引開始前に、証券取引法第19条(b)に基づく取引所規則変更についてSECの承認を得ることに加え、トラストのForm S-1登録届出書を別途発効させる必要がある。提出書類へのコメント期限は、文書がFederal Registerに掲載されてから21日後となる。 Cboe、6つの3倍レバレッジ型コモディティETF案をSECに提出 Cboe BZX Exchangeは、Volatility Shares LLCがスポンサーを務めるVS Trustの3x Gold ETF、3x Silver ETF、3x Bit

Nexonは5月13日、1株当たり415円の特別配当を発表し、東京証券取引所で同社の株価は日中のストップ高となった。ゲーム会社であるNexonの今年の1株当たり配当金は、通常配当の60円と合わせて475円となり、昨年の45円から956%増加する。特別配当は、Nexonが上期として過去最高の業績を発表したことに続くもので、純利益は869億円に達した。この発表を受け、日本市場では爆発的な買い意欲が引き起こされた。日本市場では、株主還元策が投資家にとって重要な評価ポイントとなっている。 配当発表後、Nexon株がストップ高に Nexonの株価は5月14日、日中のストップ高となる3,022円に達し、前日終値から20%上昇した。5月13日の発表時点で株価は2,520円で、配当利回りは19%となった。時間外取引では株価が3,580円まで急騰した。買い注文が売り注文を大幅に上回ったため、取引量は通常の4分の1に落ち込んだ。日本の株式コミュニティーの掲示板では購入注文の執行が困難だったとの報告が相次ぎ、投資家たちは3,550円でようやくポジションを取得できた経験を共有した。Nikkei CNBCは、N

日本と米国は、南鳥島近海で深海レアアース採掘プロジェクトに協力しており、海面下約6,000メートルにある鉱床を対象としている。内閣府の戦略的イノベーション創造プログラム（SIP）は7月下旬、今年初めに採取された試料に、イットリウム、ガドリニウム、ジスプロシウムが相当量含まれていたと発表した。これらはいずれも中国が主に生産する重希土類元素である。この協力は、iPhoneや自動車からAIデータセンター、MRI装置に至るまで、現代の技術に不可欠なこれらの元素をめぐり、中国が支配するレアアース市場に対抗することを目指している。 日本、7月24日に深海レアアース揚泥技術の実証を発表 SIPの石井正一氏は7月24日、「深海のレアアース泥を継続的に船上へ揚泥する技術が確認された」と述べた。日本政府は追加の試験掘削を実施し、2028年までに商業化計画を策定することを目指している。米国のトランプ大統領は、3月に高市首相がホワイトハウスを訪問した際、この協力について高市首相と協議した。その後に発表された日米首脳会談の声明では、南鳥島周辺の鉱床が「数世紀にわたる産業需要を満たす」可能性があると示された。 東

韓国政府は13日、首都圏で23万戸を超える追加住宅を供給する計画を発表し、これを受けて証券アナリストは16日、中堅建設会社が大手建設会社よりも大きな恩恵を受けると予測した。この政策は、用地発表から着工までの期間を68カ月から37カ月に短縮し、住宅事業におけるプロジェクトファイナンスの自己資本比率規制を一時停止することで、賃貸・分譲市場の安定化を目指している。現代自動車証券、NH投資証券、新韓投資証券のアナリストは、建設会社の受注量増加や、原子力発電所、LNG開発、AIデータセンター、メガプロジェクトなどを含む事業機会の多様化を理由に、この計画を肯定的に評価した。 政府、首都圏の住宅供給計画を発表 政府は13日、賃貸・分譲市場を安定させるため、首都圏で23万戸を超える追加住宅を供給することを柱とした、迅速な住宅供給対策を発表した。この計画には、追加の新規住宅用地を選定し、用地発表から着工までの期間を68カ月から37カ月に短縮する内容が含まれている。民間部門への支援としては、移転費用融資に関する規制の緩和、再開発事業における同意率要件の引き下げ、住宅事業におけるプロジェクトファイナンスの自

Act Corporate Governance Research Instituteは8月16日、投資銀行（IB）業界筋によると、Samsung Electronicsに対し、フリーキャッシュフロー（FCF）に対する株主還元率を100％に引き上げ、現金配当よりも自社株買いを優先するよう求める株主還元政策案を提出した。この提案は、Samsung Electronicsが2035年までの従業員報酬と2040年までの設備投資に関する長期計画を維持している一方、2027年以降の具体的な株主還元原則を示していない点を批判している。この要求は、Samsung Electronicsにおける株主アクティビズムの重点が、還元額から資本配分の基準へと移ったことを示している。透明性のある資本配分の意思決定モデルとして、Meritz Financial Groupの投資収益率フレームワークを引用しているためだ。 Act Institute、Samsung Electronicsの長期計画における非対称性を批判 Act Instituteは、「長期計画の非対称性」と呼ぶ問題を核心的な論点として指摘した。同研

外国人投資家は5月10〜14日に韓国株を6.547兆ウォン純買い越し、KOSPIを5取引日連続の上昇に押し上げた。KOSPIは6,977.94で取引を終え、週間で11.5％上昇し、5月のある時点で最後に到達して以来となる7,000水準に近づいた。韓国取引所のデータによると、ウォン・ドル為替レートの安定と外国人投資家のセンチメント改善が市場の回復に寄与した。 取引週、外国人投資家が6.5兆ウォンを純買い越し 韓国取引所によると、外国人投資家は5月10〜14日に韓国株を6.547兆ウォン純買い越した。投資家は5月10日に約1.5兆ウォンを純売り越した後、続く4取引日は純買い越しを続けた。今月に入ってから、外国人投資家は合計で6,450億ウォンを純買い越している。 KB証券のリサーチ部門は報告書で、今週、外国人投資家が純売り越しから純買い越しに転じたことが、指数の回復に寄与したと述べた。 SKハイニックスとサムスン電子が純買い越しをリード 外国人投資家は今週、SKハイニックスとサムスン電子を最も積極的に買い付けた。SKハイニックスは2.403兆ウォンの純買い越し、サムスン電子は2.28兆ウォ