Gateインサイトと暗号資産市場分析

欧州中央銀行（ECB）は、ユーロ圏各国の8,205社を対象に支払方法の導入状況を調査し、暗号資産およびステーブルコインの受け入れ率が、オンライン購入では0.2%、実店舗での決済では1%にとどまることを明らかにした。この調査は、現代の支払方法における現金の位置づけを明らかにすることを目的としていた。現金は依然として主要な支払方法であり、実店舗で商品を販売する企業の92%が受け入れており、カードの88%、モバイル決済の68%を上回った。今回の調査結果は、暗号資産市場規則（MiCA）が欧州連合全域で完全に施行され、デジタル資産決済ソリューションのコンプライアンス体制が整備された時期に発表された。 ECBの調査、現金の受け入れ率は92%で圧倒的、暗号資産は0.2%にとどまる この調査にはユーロ圏の全加盟国の企業が含まれ、さまざまな支払方法の受け入れ率が測定された。実店舗で商品やサービスを販売する企業の92%が現金を受け入れており、支払カードは88%で2位となった。モバイル決済の受け入れ率は、2024年の36%から2026年には68%へと上昇した。 暗号資産およびステーブルコインの受け入れ率は、

億万長者の投資家Mark Cuban氏は8月15日、希少性と先進プロセッサーへの需要の急増を引き合いに、チップは資産クラスにおける新たな暗号資産になると述べた。この発言は、CME Groupがコンピューティングパワーを対象とする初の規制対象先物契約を、10月5日にNYMEXで開始する数週間前に出たものだ。Cuban氏は5月に保有するBitcoinの大半を売却しており、それ以降は、連邦AIトークン税の提案を含む人工知能政策の提言活動へと軸足を移している。チップと暗号資産の類似性には限界がある。トークンは公開台帳上で24時間取引される一方、物理的なチップは新しいモデルが出荷されるにつれて減価し、データセンター内にとどまるためだ。 CME Group、10月5日にSilicon Data先物を開始 CME Groupは10月5日、NYMEXにSilicon Data H100およびB200レンタル指数先物を上場する。各契約は、GPUレンタル費用の1カ月分を対象とする。CME Groupのエネルギー・環境商品部門グローバル責任者であるPete Keavey氏は、コンピュートがAI時代の通貨とな

MicroStrategyのMichael Saylor氏は日曜日、Strategyの優先株STRCがビットコインを上回ったことを示す1年間のパフォーマンスチャートを公開した。STRCは2025年8月14日から2026年8月14日までの期間に9%上昇した一方、ビットコインは47%下落した。この比較では、昨年秋に始まった暗号資産のベアマーケットが長期化する中、同社の財務運用を支える唯一の資産であるビットコインと、Strategyの4つの優先証券が比較された。 STRC、ビットコインが47%下落する中で年率12%の配当を実現 Strategyは、ビットコイン価格を直接追跡するのではなく、収益を生み出す4つの優先証券を発行している。正式名称をVariable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred StockとするSTRCは現在、月2回の現金配当として年率12%を支払っている。同社はSTRCの価格を額面価格である100ドル付近に維持するため、この利率を上下に調整している。 この証券は今年の夏、額面割れとなった。StrategyはSTRCの自社株買い

韓国の半導体ETFは、5月10日から14日までの週間収益率で上位10位を独占し、SOL Semiconductor Front-End ETFが20.53%の上昇率で首位となった。KOSPIが7000水準に向けて回復する中、設備投資への期待が前工程設備株に広がったことで、上昇相場が形成された。前工程および設備に重点を置く商品は大型株中心の半導体ETFを上回り、市場がメモリー価格の回復から設備投資拡大へと軸足を移すと予想していることを反映した。 前工程設備ETFが大型株中心の商品を上回る 韓国取引所の5月10日から14日までのデータによると、SOL Semiconductor Front-Endは週間収益率20.53%で首位となった。レバレッジ型・インバース型ETF、および1日平均取引量が10万口未満の商品はランキングから除外した。TIGER Semiconductor TOP10は19.72%上昇して2位となり、1Q K-Semiconductor TOP2+（19.01%）、KODEX AI Semiconductor TOP2 Plus（18.94%）、HANARO Fn K-Se

Barings Asset Managementは、韓国の中核成長産業に集中投資する選択肢として、Barings K-Growth Leaders Fundを導入した。金融データプロバイダーのFnGuideによると、14日時点で同ファンドの年初来リターンは75.51%を記録した。同ファンドは、韓国の中長期的な経済成長の原動力となる半導体、バイオテクノロジー、航空宇宙・防衛、電力インフラ、電気自動車、Kカルチャーなどのセクターを投資対象としている。韓国企業は半導体、バイオ、航空宇宙、防衛の各分野でグローバルな競争力を高めており、産業構造の変化に焦点を当てた国内株式ファンドへの投資機会が拡大している。 Barings K-Growth Leaders Fund、年初来リターン75.51%を記録 FnGuideが16日に発表したデータによると、Barings K-Growth Leaders Securities Investment Trust（株式）は、14日時点で年初来75.51%のリターンを上げた。同ファンドの6カ月リターンは33.20%、1年リターンは140.34%、3年リターンは

韓国取引所が16日に発表したデータによると、外国人投資家は11日から14日までの4取引日間に、Samsung ElectronicsとSK Hynixの株式を合計6.17兆ウォン純買いした。この買い攻勢は、それまでの傾向からの転換を示している。それまで外国人投資家は、7月から8月10日までの期間に、両半導体株を合計19.17兆ウォン純売りしていた。米国の7月の消費者物価指数（CPI）が市場予想に一致し、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ懸念が後退した一方、AIインフラ需要の強さを示す報告によって、人工知能への投資の持続可能性に対する疑念が和らいだことが、こうした変化の背景にある。 外国人投資家、2つの半導体株に買いを集中 外国人投資家は11日から4取引日連続で純買いを維持し、14日だけで3兆ウォン超を買い越した。この期間、Samsung Electronicsには3.31兆ウォンの純買いが入り、SK Hynixには2.86兆ウォンの純資金流入があった。この2銘柄への合計6.17兆ウォンの純買いは、外国人投資家によるKOSPI全体の純買いの76.4%を占めた。SK Squareも

韓国の株式連動証券市場では、韓国預託決済院が16日に発表したデータによると、先月の発行額が3兆5,266億ウォンに達し、2023年4月以来最大の月間発行額を記録した。2024年に香港H株指数（H指数）の急落で約4兆ウォンの損失が発生したことを受け、証券会社は現在、投資家を呼び込むため、年率20%を超えるクーポンを提示している。ELSと元本保証型の株式連動債券（ELB）を合わせた発行額は7兆1,724億ウォンに達し、12月の退職年金の乗り換えによる発行増を除けば、2021年4月以来の高水準となった。業界アナリストは、H指数の急落後に導入された、償還条件を緩和し、ノックイン・バリアを引き下げた商品設計の改善が、回復の要因になったと指摘している。この変化は、上半期の上昇後に韓国株式市場の上昇モメンタムが弱まる中で起きたもので、固定クーポン型のELS商品が株式への直接投資に比べてより魅力的になっている。 ELSの発行額、単月で3兆5,000億ウォンに到達 先月のELS発行額は3兆5,266億ウォンで、H指数の急落前に市場が記録した2023年4月の3兆6,778億ウォン以来、最大の月間発行額とな

韓国の国民年金公団は、2024年末から2025年末にかけて国内株式の保有銘柄を大幅に入れ替えた。時価総額4位に浮上したSK Squareは、この期間に国民年金公団のポートフォリオ評価額ランキングで40位から7位へ急上昇した。この変化は、半導体、防衛、造船、原子力発電インフラ関連株の好調なパフォーマンスによるものだった。Samsung ElectronicsとSK Hynixは、国民年金公団の保有銘柄でそれぞれ1位と2位を維持した。 SK Squareの評価額、7,734億ウォンから4.1434兆ウォンへ急増 国民年金公団のポートフォリオにおけるSK Squareの評価額は、2024年末の7,734億ウォンから2025年末には4.1434兆ウォンへ増加し、3.37兆ウォン増となった。同銘柄の順位は40位から7位へ、33ランク上昇した。同期間に株価は79,300ウォンから368,000ウォンへ上昇し、約364%の上昇率となった。SK Squareは筆頭株主としてSK Hynixの約20%を保有している。AI投資の拡大による高帯域幅メモリ（HBM）需要を背景にSK Hynixの企業価値が上昇

複数の韓国の半導体ファブレス企業および装置メーカーが、世界的なAI半導体需要の拡大に伴う設備投資の増加を背景に、株式市場への上場を進めている。センサーIC設計会社のHatchtechは1月25日にKOSDAQへの上場を予定しており、Global Technologyは2月7日から11日まで機関投資家向けの需要予測を実施する予定だ。Dongwon PartsとYeongkwang YKMCは最近、韓国取引所に上場予備審査申請書を提出した。今回の上場ラッシュは、AIチップの生産拡大に伴い、半導体製造エコシステム全体で設備投資が増加したことを受けたものだ。 Hatchtech、1月25日にKOSDAQ上場へ Hatchtechは、地磁気センサーICを含む半導体センサーICを設計している。同社は、かつて海外への依存度が高かった地磁気センサーICの国産化を実現し、Samsung Electronics、Oppo、Vivoを含む韓国内外の主要スマートフォンメーカーに供給している。Hatchtechは、Magnachip Semiconductor（旧Hynix System Semiconduct

韓国の投資家は3日から14日にかけて、日本の半導体関連株に買いを集中させた。韓国預託決済院のデータによると、純買越額では村田製作所が20.95億ドルで首位となり、東京エレクトロンが22.62億ドルで続いた。韓国の投資家は先月、投資対象を金融株にも広げていたが、今回の買いのシフトは、日本の半導体サプライチェーンを構成する製造装置、素材、電子部品などに再び焦点を移したことを示している。AIインフラ投資の拡大がNAND型フラッシュメモリやストレージデバイスの需要を押し上げるとの期待が、買い意欲を支えた。 村田製作所と東京エレクトロンが純買越額ランキングをリード 3日から14日にかけて、韓国の投資家による日本株の純買越額では、村田製作所が21.32億ドルで首位となった。半導体製造装置メーカーの東京エレクトロンは、純買越額22.62億ドルで2位にランクインした。半導体素材メーカーの有沢製作所は53.19億ドルで3位、半導体検査装置メーカーの日本マイクロニクスは143.67億ドルで4位となった。 純買越額上位10銘柄のうち、6銘柄が半導体および電子部品関連株だった。この6銘柄の純買越額は合計20.

Fortinetは、FortiGateファイアウォールプラットフォームを展開するサイバーセキュリティ企業で、8月14日（現地時間）の株価終値は160.01ドルとなり、1月2日の終値77.88ドルから105.46%上昇した。この急騰は、同社の第2四半期売上高が20.5億ドルに達し、前年同期比26%増となったほか、最大19.3億ドルとしていた会社予想を上回ったことを受けたものだ。AIの拡大に伴うデータ通信量の急増や、オンプレミスサーバーとクラウドインフラを組み合わせたハイブリッドクラウド環境の企業による導入拡大が業績を押し上げ、統合型のセキュリティ管理ソリューションへの需要が高まっている。 Fortinet、第2四半期売上高20.5億ドル、26%増を報告 Fortinetが最近発表した第2四半期決算では、売上高が20.5億ドルとなり、前年同期比で26%増加した。この数値は、同社が以前に示していた最大19.3億ドルの業績予想を上回った。期間中の営業利益は6億8,930万ドル、営業利益率は34%に達した。この成長軌道を踏まえ、Fortinetは通期売上高予想を80.2億～81.8億ドルに引き上

韓国の金融当局は最近、不動産金融支援策の拡大を発表し、支援総額を26.3兆ウォンから47.8兆ウォン＋αへ引き上げた。不動産投資銀行（IB）業界では、支援額そのものよりも、通常のプロジェクトファイナンス（PF）融資を再開できるという政策シグナルに注目が集まっている。住宅PF事業に対する保証比率は従来の90～95％から一時的に100％へ引き上げられ、自己資本比率規制の導入は2027年から2029年へ2年間延期された。この政策転換は、PFエクスポージャーが2023年末の231.1兆ウォンから今年3月には169.8兆ウォンへ、61兆ウォン超減少する中で、銀行が優良な不動産事業さえ保守的に扱ってきた状況を踏まえ、金融機関が事業性のあるプロジェクトへの融資を再開する根拠を提供することを目指している。 金融当局、PF保証を年間28.7兆ウォンへ拡大 投資銀行業界によると16日、不動産金融支援の規模は今回の措置を通じて、従来の26.3兆ウォンから47.8兆ウォン＋αへ拡大した。PF保証は今後3年間、年間平均28.7兆ウォンへ増加し、2027年には33兆ウォンに達する。住宅プロジェクトPFの保証比率は

韓国取引所が16日に発表したデータによると、韓国の国民年金公団および関連年金基金は、先月1日から今月14日までの間にSK Hynix株を1兆5,339億ウォン純買い越した。同期間中、これらの基金はSK Square株を9,646億ウォン、SK Holdings株を559億ウォン純売り越し、SKグループの持株会社株の中で最大の売却規模となった。この取引パターンは、6月下旬以降のSK Hynix株の価格調整を受けたポートフォリオ調整を反映している。国内市場への投資配分枠内で買い付け余力が生じたことを受け、年金基金は持株会社株からSK Hynixへ資金を戻した。 年金基金、SK Hynixを1兆5,000億ウォン買い越し、SK Squareを9,646億ウォン売り越し 韓国取引所のデータによると、先月1日から今月14日までのリバランス期間中、SK Hynixは国民年金公団および年金基金が最も多く買い付けた銘柄で、純買い越し額は1兆5,339億ウォンに達した。一方、同期間に最も多く売られた銘柄はSK Squareで、純売り越し額は9,646億ウォンだった。基金はSK Holdingsも559億

USD/JPY為替レートは、今週（17～21日）のニューヨーク外国為替市場で160円台に乗せる可能性があり、日本と米国が協調介入を再開するかどうかに注目が集まっている。USD/JPYは、先月末近くに両国が協調介入を行った後、155円台から徐々に上昇してきた。円が再び下落すれば、日本の決意だけでなく、日本を支援するために「必要なことは何でもする」と表明した米財務長官スコット・ベッセントを含む米当局のコミットメントも試されることになる。ホルムズ海峡がいつ再開されるか不透明なことは、米国と日本の当局にとって課題となっている。米国とイランの停戦に関する覚書（MOU）は17日に期限を迎える。 前回の介入後、USD/JPYは160円に向けて上昇 USD/JPYは14日時点で159.304円で取引を終え、前週比0.94%上昇した。これは協調介入以降、2週連続の上昇となる。週間を通じて、同通貨ペアは159円台の限られた範囲で取引された。複数の海外メディアが、日本銀行（BOJ）が早ければ9月にも利上げする可能性があると報じているにもかかわらず、円が大幅に上昇できなかったことは、9月の利上げだけでは円の顕

上場ビットコインマイニング企業は、Miner WeeklyとTheEnergyMagの分析によると、合計実現ハッシュレートを6か月間で13.4%減少させ、2025年第4四半期の368.3 EH/sから2026年第2四半期には319.0 EH/sまで低下させた。この減少は、Core Scientific、TeraWulf、IREN、Cipher Digital、Keel Infrastructureが、ビットコインマイニングからAIコロケーションサービスへ容量を移行したことで加速した。AIコロケーションサービスは、はるかに高い収益を生み出した。Core Scientificは第2四半期に1億1.97億ドルのコロケーション収益を報告し、四半期売上高の83%を占めた。これは、同社のマイニング収益2,750万ドルのほぼ5倍に当たる。この移行は、半減期サイクル後のマイニング収益性の低下と、GPUベースのAIコンピューティング負荷による電力インフラへの競合する需要を反映している。 Core ScientificとTeraWulf、コロケーションから収益の大半を生み出す Core Scientifi

韓国の個人投資家は8月3〜14日、米国株価指数ETFやカバードコール商品を購入する一方、国内のレバレッジETFを売却していたことが、8月16日にNews1が分析したKoscom Checkのデータで明らかになった。個人投資家の買越額はTIGER US S&P500が2,818億ウォンで首位となり、KODEX US Nasdaq100が1,911億ウォンで続いた。8月にはKOSPIが5.80%、KOSDAQが20.13%上昇したにもかかわらず、こうした動きが見られた。7月下旬の市場ボラティリティを受け、投資家はボラティリティの高い単一銘柄レバレッジ商品へのエクスポージャーを縮小する一方、半導体・ITセクターETFへの投資を維持した。カバードコール商品には約3,000億ウォンが流入し、投資家はオプションプレミアムを通じた安定的なキャッシュフローを求めた。 個人投資家、7,000億ウォン超の米国株価指数ETFを購入 TIGER US S&P500は、8月3〜14日に個人投資家の買越額が2,818億ウォンとなり、全ETFの中で首位となった。KODEX US Nasdaq100は1,911億ウォ

米国債の長期ゾーンの利回りは、ホルムズ海峡の封鎖が続き、原油価格が上昇し続ける中、8月17～21日の週を前に高水準を維持しました。10年物国債利回りは8月14日に4.6940%で取引を終え、前週比4.30ベーシスポイント上昇した一方、30年物利回りは5.2610%となり、5.60ベーシスポイント上昇しました。市場参加者は、8月19日に予定された7月の連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨の公表と、その直前に予定された160億ドルの20年物国債入札を見据えていました。一部の市場関係者は、長期金利の上昇圧力を反転させるには、連邦準備制度がインフレ抑制に対するより強い姿勢を示す必要があると指摘しました。特に、インフレの鈍化を示した7月の消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）のデータが、長期利回りを持続的に低下させるには至らなかったことが背景にあります。イールドカーブはスティープ化し、10年物と2年物の利回り差は51.90ベーシスポイントに拡大し、5月中旬以来の最大水準となりました。 前週、米国債利回りは長期ゾーン全体で上昇 8月14日までの週に、米国の10年物国債利回りは4.30

韓国のKOSDAQは、8月第2週にSamsung ElectronicsとSK Hynixが反発したことで、KOSPIに主導権を譲った。KOSDAQは第1週（8月3日～7日）に10.98%急騰した一方、KOSPIは5.10%下落した。第2週（8月10日～14日）には、KOSPIが11.49%急騰し、KOSDAQも8.24%上昇した。韓国取引所の8月14日時点のデータによると、7月31日にレバレッジ規制が強化された後、外国人投資家は投資姿勢を転換した。第1週に約6兆ウォンを売り越した後、第2週にはKOSPIで6.5741兆ウォンを買い越した。 KOSPI、第2週に11.49%急騰し世界の主要市場をリード 韓国取引所によると、KOSPIは8月14日、前営業日比2.42%高の6977.94で取引を終え、7000ポイントの節目に迫った。KOSDAQは同日、0.38%上昇して864.65で引けた。 週間パフォーマンスのデータは、市場の主導権が明確に移ったことを示した。第1週（8月3日～7日）には、KOSDAQの10.98%上昇が世界の主要株価指数の中で最大となった一方、KOSPIは5.10%下落

Concentrix Philippinesは、投資プラットフォームのDragonFiを通じて、10万人を超える従業員を対象に、雇用主によるマッチング拠出付きの個人株式・退職口座（PERA）を開設します。この取り組みは、フィリピンのIT-BPMセクターにおける、政府の税制優遇付き退職プログラムの企業導入として最大規模のものの一つです。Bangko Sentral ng Pilipinasのデータによると、PERAの加入者数は1年間で6,193人から30,055人へ急増し、投資総額はP755.6 millionに達しました。PERAは2008年PERA法に基づいて創設された任意加入の退職貯蓄プログラムで、強制加入の社会保障制度や企業の退職プランを補完することを目的としています。 PERAプログラムは税制優遇付きの退職貯蓄を提供 PERAでは、フィリピン人の被用者および自営業者は年間最大P200,000を拠出でき、海外在住のフィリピン人は最大P400,000を拠出できます。適格な拠出には5%の税額控除が適用されるため、P200,000を満額拠出する人は最大P10,000の税額控除を受けられ

高市早苗首相率いる日本政府は、国内の名目GDP拡大を目指す「サナエノミクス」と呼ばれる積極財政政策を推進しているが、長期金利の上昇や企業倒産の増加という課題に直面していると、iM Securitiesの分析で指摘された。高市内閣は7月、AI、スタートアップ、量子技術への投資に重点を置き、2027年以降、年間10兆円の追加的な財政支出を行う計画を発表した。この政策転換が進む中、日本の10年国債利回りは先月6日に2.830％へ上昇し、1996年10月以来の高水準となった。一方、企業倒産件数は昨年1万300件に達し、2013年以来の最多を記録した。iM Securitiesの研究員、李スンジェ氏は、サナエノミクスは、主に金融緩和に依存した過去のアベノミクスとは異なり、名目GDPを拡大するために政府主導の戦略的投資を優先する点に特徴があると述べた。このアプローチは、バブル崩壊後の日本が歩んできた30年にわたる軌道を反転させようとする試みだが、借入コストの上昇が企業投資を促す政策の効果を損なう恐れがある。 高市内閣、政府投資により名目GDP700兆円を目指す iM Securitiesの李スンジ