Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国は2027年から、250万ウォンを超える暗号資産の投資利益に対して22％の税金を導入する予定だと、金融投資業界が28日に明らかにした。税金は、2027年1月1日以降に売却または貸し出された暗号資産に適用され、初回の申告は2028年5月に行われる予定だ。22％の税率には、20％の基本税率と2％の地方所得税が含まれる。課税制度は2020年の所得税法改正によって整備されたが、税制や投資家保護が不十分だとの懸念から、当初2022年に予定されていた導入は2023年、2025年、そして最終的に2027年へと3度延期された。 税額計算では250万ウォンの基礎控除を適用 税金は、取得原価と取引手数料、250万ウォンの基礎控除を差し引いた年間利益に対して20％の税率で課される。地方所得税を含めると、実効税率は22％に達する。例えば、投資家が純利益として1,000万ウォンを得た場合、基礎控除後の課税標準は750万ウォンとなり、地方所得税を含む納税額は合計165万ウォンとなる。2026年中に完了した取引は課税対象にならない。 3度の延期でも未解決の課税上の空白 3度の延期にもかかわらず、主要な課税上の問

ウォール街の投資銀行は、好調な業績を受けてNVIDIAの目標株価を相次いで引き上げ、バンク・オブ・アメリカは最も強気な予想として350ドルを設定した。今回の引き上げは、アナリストが来年の売上高成長率を約70%と予測し、市場予想の45%を大幅に上回ると指摘したことを受けたものだ。AIチップの需要は前年同期比で倍増している。発表後、NVIDIAの株価は8%超上昇した。今回の好業績により、AI投資バブルや大手テクノロジー企業による過剰投資をめぐる市場の懸念は払拭された。 バンク・オブ・アメリカ、売上高成長率70%予想で350ドルの目標株価を設定 バンク・オブ・アメリカは「買い」の評価を維持し、NVIDIAの目標株価を350ドルに設定した。同銀行は、来年の売上高成長率が約70%に達し、市場予想の45%を大幅に上回ると指摘した。バンク・オブ・アメリカのアナリストは、AIチップの需要が前年同期比で倍増したと判断し、成長を制約する主因は需要ではなく生産能力だとした。同銀行は、メモリ価格の上昇により、粗利益率が75%から72～73%に低下する可能性がある一方、AIエコシステムにおけるNVIDIAの支配

韓国の個人投資家は、5月26日までの3か月間に、キャッシュマネジメント口座（CMA）から4兆9,500億ウォンを引き出し、大幅な市場変動にもかかわらず、その資金を株式購入に振り向けた。CMA口座数は同期間中に177,343口座増加して40,018,174口座に達した一方、残高は110兆1,700億ウォンから105兆2,200億ウォンへ減少した。その後、5月27日から8月27日までの3か月間に、個人投資家は株式を計52兆9,600億ウォン買い越し、最近の市場調整を買いの好機と捉えた。この資金流出の動きは、KOSPIが高値から安値まで40％超下落する中でも、個人投資家が短期金融商品に資金を置いておくより、株式へのエクスポージャーを選好していることを示している。 口座数が増加する一方、CMA残高は4兆9,500億ウォン減少 韓国金融投資協会によると、5月26日時点のCMA口座数は40,018,174口座で、3か月前の39,840,831口座（2月26日時点）から177,343口座増加した。同期間中、CMAの総残高は4兆9,500億ウォン減少し、110兆1,700億ウォンから105兆2,200

韓国の金融規制当局は、単一銘柄レバレッジETFの取引に必要な最低現金預託金を、商品の上場から1か月後に当たる6月27日、1,000万ウォンから3,000万ウォンへ引き上げた。この規制強化は、1日の取引高が10兆ウォンを超える投機熱を受けたもので、当局は新商品の上場を停止し、広告や販促活動を禁止した。金融委員会は1月、韓国の投資家がすでに類似のレバレッジ商品にアクセスできる海外市場との規制上の非対称性に対処するため、これらの商品を導入していた。しかし、投機的取引が予想外に急増したため、商品のデビューからわずか1か月で、急速な政策転換を余儀なくされた。 金融委員会、預託金要件を1,000万ウォンから3,000万ウォンへ引き上げ 金融委員会は、単一銘柄レバレッジ商品の新規上場を停止し、商品の発売から約1か月後に広告および販促イベントを禁止した。規制当局は最低預託金を1,000万ウォンから3,000万ウォンへ引き上げ、代用有価証券を利用する選択肢を廃止し、現金による預託のみを認めた。当局はまた、取引前教育を強化し、シミュレーション取引を義務付けた。5月27日の上場初日には、サムスン電子とSKハ

米国株価指数は8月27日（現地時間）、NVIDIAが売上高見通しを大幅に上方修正したことで、人工知能（AI）ブームが終わったとの懸念が和らぎ、上昇した。NVIDIA株は、2028会計年度の売上高が約70%増加するとの見通しを示し、モルガン・スタンレーの52%予想や市場コンセンサスの約40%を大きく上回ったことを受け、8.74%高の227.98となった。半導体株にも上昇が波及し、Broadcomは4.49%、Intelは4.36%、SK hynix ADRは2.27%上昇した。一方、ソフトウェア企業のCrowdStrikeとSalesforceは、AIを追い風とする好業績を受け、それぞれ20.50%、22%急騰した。NASDAQ総合指数は1.57%高の26,541.35、S&P 500は0.72%高の7,730.99、ダウ工業株30種平均は0.20%高の53,569.44となった。投資家の関心は現在、8月28日に予定されているFRB（連邦準備制度理事会）のケビン・ウォーシュ議長による初のジャクソンホール講演に移っている。FRB当局者は、最近の労働市場の安定にもかかわらず、インフレへの懸念

Bernsteinのアナリスト、Gautam Chhugani氏は8月25日、Strategy（Nasdaq: MSTR）の目標株価を450ドルから350ドルに引き下げた。一方で、同社株に対する「Outperform」評価は維持した。目標株価の22%引き下げについて、アナリストは更新したビットコインのサイクル見通しと、Strategyによる株式の希薄化を理由に挙げた。Strategyは貸借対照表上で840,447 BTCを保有しており、世界最大のビットコイン・トレジャリー企業となっている。 Bernstein、2033年までのビットコイン価格予測を修正 Chhugani氏は、ベースケースと強気ケースの両方で、ビットコインが2026年末までに約125,000ドルに達すると予想していると述べた。ベースケースでは、BTCが2027年半ばまでに150,000ドルの新たな史上最高値に達し、2029年には約300,000ドルになると予測している。強気ケースでは、2027年半ばまでに200,000ドル、2029年には500,000ドルになると予測している。また、2033年までにビットコインが約100

VanEckのデジタル資産リサーチ責任者Matthew Sigel氏は、8月26日のCNBCのインタビューで、ビットコインとアルトコインの政治的リスクを区別し、民主党政権下でもビットコインは引き続き強靭である一方、「その他の暗号資産は問題を抱える可能性がある」と述べた。Sigel氏は、ビットコインの分散型で供給量が固定されているという特性が、党派的な政策変更からビットコインを守ると主張した。特に、今後の米国中間選挙サイクルによって規制をめぐる不確実性が高まる中で、その傾向は顕著になるという。民主党の進歩派のもとで政府支出が増加していることは、発行によって供給量を増やせない希少資産の価値を裏付けると指摘し、ビットコインの最近のパフォーマンスをマクロ経済の文脈から説明した。 VanEckのアナリスト、強気シグナルとして3シグマのパフォーマンスを指摘 Sigel氏は、ビットコインの直近5日間のパフォーマンスを「3シグマを超えるイベント」と表現し、同様の状況に続くその後1年間のパフォーマンスは、歴史的に好調だったと付け加えた。「今や多くの人々が、押し目買いに対してより自信を持つようになると思う

米国債利回りは8月27日（米東部時間）に小幅上昇し、10年債利回りは午後3時時点で0.80ベーシスポイント上昇して4.6720%となった。ウォール・ストリート・ジャーナルが匿名の関係者の話として報じたところによると、トランプ政権が仲介国に対し、イランとの間で6月に署名した停戦に関する了解覚書（MOU）に復帰する意思はないと繰り返し伝えていたことを受け、原油価格が急騰した。市場は、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長によるジャクソンホール・シンポジウムでの講演を前に、慎重な姿勢を維持した。 原油価格の急騰を受け、国債利回りは全般的に上昇 同じ時間帯に、金融政策に敏感な2年債利回りは0.80ベーシスポイント上昇して4.2320%となった。聯合インフォマックスの海外金利場中画面（画面番号6532）によると、最長期債である30年債利回りは0.50ベーシスポイント上昇して5.1900%となった。10年債利回りと2年債利回りのスプレッドは、前取引日から変わらず44.00ベーシスポイントだった。 エヌビディアの楽観的な売上見通しを受けてリスク選好が強まる中、国債利回りは小幅高でニュー

Symtekは、モジュール基板メーカーとして、主要設備投資の発表を受け、28日に株価が前日比14,200ウォン（12.60%）高の126,900ウォンで取引を終えた。同社は25日、SoCAMMメモリーモジュール基板およびマルチチップパッケージ基板の生産能力拡大に向け、2,742億ウォンの投資を決定したと発表した。投資期間は2027年12月31日までとなる。この投資は、NVIDIAの次世代AIプラットフォームの出荷や、低消費電力DRAMベースのSoCAMMモジュールの標準化によって見込まれる需要増に対応することを目的としている。 Symtekの株価、今月53.08%上昇 韓国取引所によると28日、Symtekは前日比14,200ウォン（12.60%）高の126,900ウォンで取引を終えた。2日前の26日には株価が11.12%急騰したが、翌日には利益確定売りにより3.59%下落し、その後再び上昇基調に戻った。今月の株価上昇率は53.08%となっている。 同社、2,742億ウォンの設備投資を発表 Symtekは25日、総額2,742億ウォンの新規設備投資を行うと発表した。この投資額は、同社の

Sparrow Walletは、AI支援によるコードレビューを経て、木曜日にバージョン2.5.4をリリースした。開発者のCraig Raw氏はDecryptに対し、今回のアップデートに含まれるセキュリティ修正の大半が、このレビューによって特定されたと語った。Raw氏によると、レビューのきっかけとなったのは、制限のない中国発のAIモデルのリリースと、大規模なコードベースから潜在的な脆弱性を検索する新機能だった。今回のアップデートに先立つ7月には、Coldcardのシード生成コードが攻撃を受けており、メーカーのCoinkiteは、攻撃者が脆弱性の特定にAIを利用した可能性があると考えていた。 AIレビューで複数のセキュリティ脆弱性を特定 Raw氏は、バージョン2.5.4に含まれる修正の大半が、AI支援によるレビューの結果だと認めた。どの修正がAIレビューによって行われたのか尋ねられたRaw氏は、Decryptに対し「その大半です。今回のリリースにおける作業の中心でした」と語った。Sparrowのコードベースのレビューに使用した具体的なAIモデルについては明らかにしなかった。 レビューのきっ

韓国銀行は27日午前9時50分、政策金利を2.75％から3.00％へ引き上げた。これは、2022年4月から2023年1月までの金融引き締め局面以来、3年7カ月ぶりの連続利上げとなった。KOSPIは前日比104.16ポイント（1.53％）高の6912.27で取引を終えたものの、金利発表を受けて取引時間中の上昇分が一時的に失われ、7000台の突破には至らなかった。利上げを受け、韓国株の流動性縮小への懸念が高まっており、JPモルガンは11月から政策金利が3.75％まで追加的に引き上げられると予想している。韓国銀行が午前の取引時間中に0.25％ポイントの利上げを実施したことでリスクオフムードが広がり、指数は7000近辺から一時的に横ばい圏まで押し戻された後、取引終盤に回復した。 金利発表を受け、KOSPIは7000台から後退 韓国取引所が28日に発表したデータによると、KOSPIは27日、2％超高で寄り付き、序盤の取引で上げ幅を拡大して7000台に接近した。午前9時50分、韓国銀行の金融通貨委員会が政策金利を2.75％から3.00％へ引き上げると発表すると、指数は上昇分を失い、横ばい圏近辺まで

NH投資証券の資産運用コンサルティング部門のイ・ヒョクジン次長は、8月26日に大邱グランドホテルで開催された金融セミナーで、9月に株式市場が再び調整局面を迎えると予測した。イ氏は、今年上半期に外国人投資家が180兆ウォン相当の有価証券を売却し、その約半分が市場に戻ってくると見込まれていると述べた。7月のKOSPI下落は、ハイパースケーラーのフリーキャッシュフローの減少、レバレッジに伴う変動性が機械的な外国人売りを誘発したこと、そしてSpaceXやCXMTを含む大型IPOという3つの要因によるものだった。イ氏は、予想される9月の調整について、米国の中間選挙を前に市場が90日間低迷し、その後反発するという過去のパターンに基づくものだと説明した。NH投資証券は、上半期に半導体大手へ集中していた投資とは対照的に、下半期には分散投資戦略を推奨した。 NH投資証券のアナリスト、米国中間選挙のパターンを9月の調整要因として指摘 イ・ヒョクジン氏は、米国の中間選挙を9月の調整予測の根拠として挙げた。過去40年間に行われた10回の中間選挙を分析した結果、市場は選挙の90日前まで低迷を続け、その後は反発す

マーベル・テクノロジーは、人工知能（AI）インフラへの支出がネットワーキング、接続性、カスタムシリコン製品の需要を押し上げたことで、売上高と利益が予想を上回り、過去最高の第2四半期決算を達成した。同社は売上高27億3,900万ドルを報告し、前年同期比37%増となったほか、従来のガイダンス中央値である27390億ドルを上回った。GAAPベースの純利益は3億800万ドル、調整後EPSは1株当たり0.94ドルだった。業績をけん引したのはデータセンター売上高の前年同期比46%増で、約21億7,000万ドルに達し、四半期総売上高の79%を占めた。これは、マーベルがAIインフラのサプライヤーとして存在感を高めていることを浮き彫りにしている。今回の予想超過は、NVIDIAの決算発表の翌日に発表された。同社の決算は、AIコンピューティング能力への大規模な支出が続くとの見方を強めたが、好調な業績にもかかわらず、MRVL株は時間外取引で約3%下落した。 マーベル、第2四半期売上高27390億3,900万ドルを報告 マーベル・テクノロジーは、第2四半期の売上高が27390億3,900万ドルとなり、前年同期比

Grayscale Researchは、プライバシー重視の暗号資産であるZcash（ZEC）は現在過小評価されており、長期的にはBitcoin（BTC）の市場シェアに食い込む可能性を持つと主張した。同投資会社は、ZcashはBitcoinと比べてユーザーにより幅広い金融プライバシーの選択肢を提供しており、取引情報を非公開にできる技術を備えていると述べた。Grayscaleによると、過去1年間でZECの価格が約19倍に上昇したにもかかわらず、Zcashの時価総額は依然としてBitcoinの時価総額の1％未満にとどまっており、暗号資産市場で競争する余地が大きく残されていることを示している。 Grayscale、Zcashのプライバシー技術の優位性を強調 Grayscaleは分析の中で、ZcashをBitcoinに類似した分散型デジタル通貨と説明する一方、ZECは金融プライバシーの面でユーザーにより幅広い選択肢を提供していると指摘した。Grayscaleによると、Zcashの最も重要な利点の一つは、ユーザーが取引情報を非公開にできる技術を備えていることだ。同社は、AIを活用した監視やデータ分

外国人投資家は8月27日、KOSPI株を1,333億ウォン買い越し、8月21日から8月26日まで4営業日連続で計7兆7,739億ウォンを売り越していた流れを反転させた。この変化は、米国の長期国債利回りの低下と、同日に発表されたNVIDIAの13四半期連続となる過去最高売上高の更新と重なった。8月27日、外国人投資家はKOSPI200先物も1兆5,867億ウォン買い越し、1カ月ぶりの最大の1日買い越し額となったことから、KOSPIの反発に備えていることが示された。この買いの動きは、米30年国債利回りが8月17日の5.310%から8月27日には5.185%へ低下し、世界の株式市場を圧迫していた要因が和らぐ中で現れた。市場参加者は、米国債買い戻しの効果に対する懸念の後退と、NVIDIAの決算を受けたAI半導体の成長見通しの改善が、外国人投資家の買いにつながったとみている。 外国人投資家、4日間の売り越し後にKOSPI株を1,333億ウォン買い越し 8月28日に発表された韓国取引所のデータによると、外国人投資家は8月27日、KOSPI株を1,333億ウォン買い越した。8月21日から8月26日ま

韓国の貯蓄銀行と相互金融組合は、2026年上半期に大幅な利益成長を記録した。金融監督院（FSS）が5月28日に発表した暫定結果によると、貯蓄銀行の同期間の純利益は7,658億ウォンとなり、2025年同期の2,570億ウォンからほぼ3倍に増加した。一方、農業協同組合を含む相互金融組合の純利益は7,141億ウォンとなり、前年同期の4,176億ウォンから71%増加した。FSSは、貯蓄銀行の利益拡大について、有価証券運用益の増加と貸倒引当金の減少によるものと説明した。貸倒引当金は、2025年上半期の1兆6,600億ウォンから1兆3,900億ウォンに減少した。規制当局は、両部門で収益性が改善した一方、同期間中に延滞率が上昇し、特に企業向け融資で顕著だったと指摘した。ただし、自己資本比率は規制上の最低基準を上回った。 貯蓄銀行、2026年上半期に純利益7,658億ウォンを計上 貯蓄銀行は2026年上半期に7,658億ウォンの純利益を計上し、2025年同期と比べて5,088億ウォン増加した。同期間の貸倒引当金は1兆3,900億ウォンとなり、2025年上半期の1兆6,600億ウォンから2,700億ウォ

現代自動車は26日のCEOインベスターデーで2030年の営業利益率目標を9％超に引き上げたが、2社の証券会社はロボティクスと自動運転の進展が遅いことを理由に、26日から27日にかけて目標株価を引き下げた。サムスン証券は目標株価を65万ウォンから60万ウォンに、NH投資証券は76万ウォンから62万ウォンに引き下げた。株価は27日に前営業日比2.45％安の39万8,000ウォンで取引を終えた。アナリストらは、規制面での改善が進んでいるにもかかわらず、世界の競合他社と比べてロボタクシーやヒューマノイドロボットなどの新規事業の展開が予想より遅れていることが、目標株価引き下げの要因だと指摘した。現代自動車の株価は、6月1日に日中高値78万3,000ウォンを付けて以来49.16％下落しており、従来型の自動車事業からフィジカルAI事業へ移行するペースに対する市場の懸念を反映している。 サムスン証券とNH投資証券、現代自動車の目標株価を引き下げ 金融データ提供会社FnGuideによると、28日時点で、2社の証券会社が26日のCEOインベスターデーを受けて現代自動車の目標株価を引き下げた。サムスン証券は

米国とイランの当局者は27日、強硬な声明を応酬した。この日、原油価格は4取引日ぶりに上昇し、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は1.30ドル高の1バレル＝83.53ドルとなった。ホワイトハウスが現在イランとの交渉は行われていないと表明する一方、ウォール・ストリート・ジャーナルは、トランプ政権が6月に締結した了解覚書（MOU）に戻ることに関心を示していないと報じた。両国間の合意が崩壊した後も、双方がホルムズ海峡周辺で経済的・戦略的な圧力をかけ続ける中、外交的な対立が続いている。 WTIとブレント原油、4取引日ぶりに上昇 27日（米東部時間）、10月限WTI原油先物はニューヨーク・マーカンタイル取引所で、前日比1.30ドル（1.58%）高の1バレル＝83.53ドルで取引を終えた。10月限ブレント原油先物は1.86ドル（2.12%）高の1バレル＝89.70ドルで取引を終えた。両指標とも、21日以来初めて上昇した。WTIは午前の取引中、緩やかな上昇を維持していたが、ウォール・ストリート・ジャーナルの報道を受けて午後の取引で上昇が加速し、一時は2%を超えて急騰した。 ホワイト

OpenAIは8月25日、ChatGPT Workにエージェント型ブラウザー機能を導入した。これにより、ユーザーが席を離れている間も、AIアシスタントがログインを必要とするウェブサイト上でタスクを完了できるようになった。ユーザーはChatGPTに表示されるログイン画面で認証情報を一度入力するだけでよく、その後はエージェントが作業を継続できる。今後のタスクに備え、セッションがログイン状態のまま維持される場合もある。この機能は、フォームへの入力や明細書の取得といった日常的な作業でパスワードを繰り返し入力する手間を省くことを目的としている一方、自動化の利便性と、アカウントへの継続的なアクセスに伴うセキュリティ上のリスクとのトレードオフも生じる。 ChatGPT Workがログイン状態のセッションを維持可能に 8月25日のリリースノートでは、この機能の仕組みが詳しく説明されている。ユーザーが認証を必要とするサイト上でのタスクを依頼すると、ChatGPT Workは、認証情報やセキュリティコードを入力するためのログイン画面を表示する。認証が完了すると、エージェントは割り当てられたタスクを続行でき

イーロン・マスク氏のxAIは、水曜日に提起された訴訟に直面している。この訴訟では、同社が児童性的虐待コンテンツ（CSAM）を使ってGrokのAIモデルを訓練したと主張されている。原告のJane Doeは、Canadian Centre for Child Protection（CCCP）から、自身を描写したAI生成CSAMがxAIのプラットフォーム上で特定されたと通知されたと主張している。訴状では、xAIがGrokによって生成された画像を保存し、その出力をモデルの追加訓練に使用したと主張されている。この訴訟は、規制当局や裁判所がAIシステムにおけるCSAM問題の広がりを引き続き調査する中で起こったものであり、Grokの一部のユーザーは逮捕にも直面している。 Doe、CSAMを使った訓練を主張する訴訟を提起 水曜日に提出された訴状で、Jane Doeは、2000年代初頭に未就学児だった自身を、オンラインで小児性愛者に販売するCSAMを作成する目的で、成人男性らが繰り返し強姦したと説明した。Doeを写した画像には、National Center for Missing and Exploi