Gateインサイトと暗号資産市場分析

サムスン電子とSKハイニックスは、8月19日の取引開始直後に大幅下落した。SKハイニックスは13万8,000ウォン（8.30%）安の152万4,000ウォンとなり、サムスン電子は午前9時7分時点で1万9,000ウォン（7.08%）安の24万9,500ウォンとなった。下落は、米国債利回りの上昇を背景に、前夜の米国半導体株で利益確定売りが広がったことを受けたものだった。30年債利回りは5.3371%（2007年以来の高水準）に達し、10年債利回りは4.7478%（2025年1月以来の高水準）まで上昇した。 韓国の半導体株、朝の取引で下落 午前9時7分のKOSPI市場で、SKハイニックスは前営業日比13万8,000ウォン（8.30%）安の152万4,000ウォンで取引された。サムスン電子は1万9,000ウォン（7.08%）安の24万9,500ウォンとなった。下落の要因としては、ニューヨーク市場の夜間取引で、金利に敏感なテクノロジー株や半導体株が軟調だったことが挙げられた。 米国債利回りの急上昇を背景に米国半導体株が下落 8月18日（現地時間）、ニューヨーク市場でナスダック総合指数は前日比35

韓国の金融監督院（FSS）は19日、5級の新規職員95人の募集を開始した。応募は来月7日まで受け付ける。今年の採用は、FSSが地方移転の可能性に直面していることから不確実性が高まっており、既存職員の定着と新規採用の双方に懸念が生じている。今年の採用人数は、昨年の66人、一昨年の70人を上回るものの、2023年の120人には及ばない。 FSSの採用日程と職員数 金融業界関係者によると、FSSは19日から来月7日まで、総合職（5級）95人の応募を受け付けている。今回の採用は、FSSが毎年実施している、定員と実員の差を基準に、2次筆記試験の評価基準に基づいて主要分野別に採用する方式に沿ったものだ。 候補者は2回の筆記試験と面接を受け、最終合格者は年末から来年初めまでに決まる見通しだ。合格者は来年1月中旬から勤務を開始する予定だ。 最大の問題は、採用された職員が実際にどこで勤務することになるのか、誰にも分からない点だ。応募者は、勤務地が現在の体制と異なる可能性があるという不確実性を抱えたまま、応募しなければならない。 移転をめぐる不確実性が応募者層に影響 この状況は、応募者とFSSの双方に困難

韓国の証券会社は2025年第2四半期に過去最高益を達成し、第1四半期の高水準を上回った。KOSPI指数は4月から6月にかけて6000ポイントから9000ポイントへ上昇し、6月22日には9114ポイントの高値を付けた。5月27日に上場したSamsung ElectronicsとSK Hynixの単一株レバレッジ型・インバース型ETFが極端なボラティリティと取引高を生み出したほか、海外の高頻度取引業者向けのダイレクト・マーケット・アクセス（DMA）サービスが多額の手数料収入をもたらした。金融当局が発表したレバレッジ商品に対する規制強化により、第3四半期の業績は鈍化すると予想されている。 韓国証券会社上位10社、第2四半期営業利益7.6兆ウォンを記録 Mirae Asset Securitiesは、第2四半期に営業利益2兆4899億ウォン、純利益1兆9052億ウォンを計上し、業界の新たな基準を打ち立てた。Korea Investment & Securitiesは営業利益1兆2102億ウォン、純利益9464億ウォンを計上した。Mirae Assetの業績には、同社が直接投資したSpaceXの

韓国取引所は8月19日午前9時6分02秒、主要銘柄のサムスン電子とSKハイニックスが急落したことを受け、KOSPI市場で売り側サイドカーを発動した。サイドカーは、KOSPI200先物価格が6.02％下落して1013.26となり、基準価格1078.26を65.00ポイント下回るとともに、KOSPI現物指数が6.74％下落して6407.14となった際に発動された。米長期国債利回りの上昇を受け、米国の半導体株が夜間取引で下落したことが急落の引き金となり、サムスン電子は7％、SKハイニックスは9％超下落した。 韓国取引所、サイドカーを発動 韓国取引所は8月19日午前9時6分02秒、売り側サイドカーを発動したと発表した。これは8月6日以来、8取引日ぶりの発動となった。同取引所は、前営業日の取引量が最も多かったKOSPI200先物契約の価格が5％以上上昇または下落し、その水準を1分間維持した場合にサイドカーを発動する。この仕組みにより、プログラム取引による買い注文または売り注文が5分間停止される。今年、KOSPI市場で売り側サイドカーが発動されたのは今回で25回目、サイドカー全体では48回目となり

韓国の5大銀行（KB国民銀行、 新韓銀行、ハナ銀行、ウリィ銀行、NH農協銀行）は、今年上半期に新規ISA顧客の99％超を証券会社に奪われたことを受け、個人貯蓄口座（ISA）市場で巻き返しを図る対策を準備している。金融業界関係者が8月19日に明らかにした。銀行は信託型ISAと一任型ISAしか提供できなかった一方、証券会社は新規口座保有者の大半を引き付けた投資仲介型ISAを提供していたため、市場シェアを失った。政府が、国内株式への投資を全額非課税とする新たな「生産的金融ISA」を導入するための規制改正を準備する中、銀行は現在、ファンド販売を拡大し、ISA口座で投資できる商品の数を増やし、ウェルスマネジメントサービスを強化する計画を立てている。 証券会社が上半期の新規ISA顧客の99％超を獲得 金融業界のデータによると、今年上半期の新規ISA口座保有者の99％超が銀行ではなく証券会社を選んだ。証券会社が提供する投資仲介型ISAの運用資産は6月末時点で55兆5,565億ウォンに達し、銀行が管理する信託型ISA（15兆9,000億ウォン）と一任型ISA（1兆6,000億ウォン）の合計額の3倍を超

Bank of Americaのアナリスト、Vivek Arya氏は18日朝にNVIDIAの幹部と面会し、循環的な資金調達をめぐる市場の懸念に対処するため、同社が株主還元を拡大するよう推奨したと、19日付のYahoo Financeが報じた。この推奨は、NVIDIAがOpenAIに対して1,050億ドルの信用保証を提供したことを受けたものだ。NVIDIAは26日午後2時（現地時間）に決算を発表する予定で、同アナリストは「買い」評価と目標株価350ドルを維持している。一方、ウォール街の平均目標株価は約302ドルとなっている。 BofAのアナリスト、OpenAIへの信用保証戦略をめぐりNVIDIA幹部と面会 Vivek Arya氏は、18日朝に同社の経営陣と面会した後、NVIDIAがOpenAIに提供する1,050億ドル（150兆ウォン）の信用保証の戦略的意図は明確だと述べた。「NVIDIAはAIの変革的な性質に取り組んでおり、最先端の研究所やネオクラウド企業のような、革新的ではあるものの投資適格未満の顧客に対して、チップ供給、データセンター、電力といったあらゆる要素を確保することに注力し

Klarna（NYSE:KLAR）は、後払いサービスを提供するグローバルなフィンテック企業で、第2四半期の売上高が10億4,000万ドルとなり、ウォール街のコンセンサス予想である9億9,282万ドルを上回ったと報告した。しかし、発表後、同社株は22％超急落した。同社は通期売上高見通しを40億8,000万～41億6,000万ドルに引き下げ、市場コンセンサスの44億2,000万ドルを大幅に下回った。経営陣は、ドル高による約6億ドルの為替換算上の逆風と、同社最大の市場であるドイツでの取引成長の鈍化が、見通し引き下げの要因だと説明した。 Klarna、第2四半期の売上高と利益が予想を上回る CNBCによると、Klarnaの第2四半期の売上高は10億4,000万ドルとなり、前年同期比で27％増加した。この数字は、ウォール街のコンセンサス予想である9億9,282万ドルを上回った。調整後1株当たり利益は0.01ドルとなり、ウォール街が予想していた0.05ドルの損失に対し、黒字となった。プラットフォーム指標も堅調で、商品総取扱高は前年同期比18％増の366億ドルに達した。マーチャント数は54％急増し、

Aegis Asset Managementは19日、Korea Growth Financeのゼロエミッション車インフラファンドの公募に提案書を提出した。同社は、水素燃料電池およびエネルギー貯蔵システム事業で培った経験を生かし、総額740億ウォンの予算枠をめぐって他の6社と競合している。Korea Growth Financeはこのうち400億ウォンをブラインドファンド部門に割り当て、2社のゼネラル・パートナーを選定し、それぞれに200億ウォンを投資する計画だ。Aegisは、道峰車両基地の水素燃料電池発電事業や済州・翰林ESS発電所事業などへの投資を通じて専門性を培ってきた。 Korea Growth Finance、ゼロエミッション車インフラファンドに740億ウォンを配分 Korea Growth Financeは、ゼロエミッション車インフラファンドへの投資に740億ウォンの予算を配分した。このうち400億ウォンはブラインドファンド部門に割り当てられている。同社は2社のゼネラル・パートナー（GP）を選定し、それぞれに200億ウォンを投資する。 ファンドの主な投資対象は、電気自動車お

Kyobo Securitiesの新規事業担当取締役であるShin Hee-jin氏は、韓国で2月に予定されているセキュリティトークン・オファリング（STO）制度の導入に先立ち、投資家のSTO商品に対する需要を測るため、海外出張のたびに1ページの提案書を携えている。19日のインタビューでShin氏は、市場の主導権を握れるかどうかは、需要があるかどうかにかかっていると述べ、商品開発に先立って投資家の関心を検証することの重要性を強調した。韓国の金融業界では、来年2月にSTO規制枠組みが施行されるのに備え、証券会社がトークン化資産の戦略を模索している。 Shin Hee-jin氏、商品開発前に1ページの提案書で需要を検証 Shin Hee-jin氏の1ページの提案書には、新たに構想したセキュリティトークン商品の簡単な説明と、法的検討の概要が記載されている。インタビューによると、これを海外投資家に提示して需要を確認することが、トークン化証券を商業化する第一歩となる。Shin氏は次のように述べた。「市場で先行できるかどうかを決める要因は、需要があるかどうかの一つだけです。先に商品を作って売り込む

金融委員会（FSC）のイ・オクウォン委員長は19日、ソウルの東大門デザインプラザ（DDP）で開催された「2026年金融業界合同採用フェア」で、韓国の金融業界に対し、AI時代に必要な人材を積極的に採用・育成し、若者に質の高い雇用を拡大するよう求めた。イ委員長は、AIの導入により、セキュリティーや顧客へのきめ細かな相談対応などの分野で雇用が増加する可能性があり、金融業界全体のイノベーションと付加価値を高める機会になると述べた。今回で10回目となる同フェアは19日から2日間開催され、銀行15行、保険会社16社、証券会社9社、カード・キャピタル会社12社、公的金融機関20機関、協会6団体、外国金融会社4社を含む過去最多の82金融機関が参加している。 イ・オクウォン氏、業界変革の中でAI時代の人材採用を要請 歓迎のあいさつで、イ・オクウォン委員長は「AIの導入は、セキュリティーや顧客へのきめ細かな対面相談などの分野で、実際に雇用を増やす可能性があり、金融業界全体のイノベーションと付加価値を高める機会になり得る」と述べた。イ委員長は、金融業界はAIの影響を大きく受ける業界とされており、若者の雇用に

APRは19日、グローバルな美容企業として、2025年上半期の欧州売上高が2,289億ウォンに達し、前年同期比363％増となったと発表した。この成長は、欧州主要国でのAmazon公式ブランドストアの開設や、Sephoraの小売ネットワークへの参入など、オンラインとオフラインの両チャネルを同時に拡大したことによるものだ。欧州売上高は、同期のAPRの総売上高の約17％を占めた。同社は、戦略的な販売チャネルの多角化とプロモーションキャンペーンの成功が好業績につながったとしており、Amazonが6月に開催したPrime Dayでは過去最高の月間売上高を記録した。APRは、上半期の好調な業績を受け、2025年の年間欧州売上高目標を5,000億ウォンに引き上げた。 APR、欧州5カ国でAmazonでの展開を拡大 APRは昨年末、英国、フランス、ドイツ、イタリア、スペインのAmazonに公式ブランドストアを開設した。2025年6月時点で、各国の売上高は1月と比較して平均8倍以上に増加した。6月には、AmazonのPrime Dayプロモーションにも後押しされ、過去最高の月間売上高を達成した。 APR

新世界グループの複合型ショッピングモール「スターフィールド」は、今年上半期、主要3拠点で売上高と営業利益の伸びを記録した。この業績改善は、商品販売ではなく体験型の空間を中心とした施設づくりを進める同グループの「空間革新」戦略によるもので、スターフィールドを従来型の百貨店と差別化している。スターフィールドは、ショッピングだけでなく、文化、レジャー、エンターテインメント、癒やしの活動を楽しみながら、顧客が長時間過ごせる複合型ショッピングモールとして運営されている。 スターフィールド河南・安城・水原、売上高が増加 スターフィールド河南は今年上半期、売上高724億ウォン、営業利益353億ウォンを記録し、前年同期比でそれぞれ3.7％、5.7％増加した。スターフィールド安城は売上高397億ウォンで前年同期比5.3％増加し、営業利益は134億ウォンで31.4％増加した。スターフィールド水原は売上高557億ウォン、営業利益203億ウォンを記録し、それぞれ5.7％、18.7％の伸びとなった。 新世界プロパティは、スターフィールドCOEXモールとスターフィールド高陽も今年上半期に好調な業績を示したと発表し

NYU教授のScott Galloway氏は18日（現地時間）、SpaceX株の適正価値は1株当たり10～30ドルだと述べた。SpaceX株は前営業日を143.34ドルで終えており、Galloway氏の上限予想の約5倍に相当する。Galloway氏は、IPO時の浮動株比率が4～5%に限られていたことと、Nasdaq 100指数連動型ファンドによる機械的な買いが、株価を割高にしている要因だと指摘した。SpaceXはIPO価格135ドル、企業価値1兆8,000億ドルの評価で上場し、その後225ドルまで上昇した。しかし、株価は約45%下落して123ドルとなり、最近になってIPO価格を上回る水準まで反発した。 Galloway氏、SpaceXの1株当たり適正価値を10～30ドルと評価 NYUスターン・スクール・オブ・ビジネスのマーケティング教授であるScott Galloway氏は、最近出演したポッドキャストで、SpaceXは依然として「途方もなく割高だ」と述べた。Business Insiderが18日（現地時間）に報じたところによると、Galloway氏は「10～30ドルの株だと思う」と発

ABS-CBNの60億ペソの資本再構成により、民間投資家が緊急に必要な資本を供給する一方で、公開株式比率は41.62%から約15%に低下する見通しだ。フィリピンのメディア企業が6月30日に公表した株式保有報告書によると、発行済み普通株式は8億9,985万株、一般株主の保有株式は3億3.75億株だった。しかし、I&C HoldingsおよびLopez関連の投資家に16億4,000万株を超える新普通株式を発行する案では、一般株主の保有株式数はほぼ変わらないまま、株式総数が大幅に膨らむことになる。3月31日時点で、ABS-CBNの連結資本はわずかにマイナスに転じ、流動負債は233億2,000万ペソに達した一方、流動資産は98億5,000万ペソにとどまり、同社は第1四半期に8億1,300万ペソの赤字を計上した。この取引により、所有、資金調達、支配権が公開市場の外部にますます集中するなか、ABS-CBNのフィリピン証券取引所上場の経済的価値をめぐる疑問が生じている。ただし、同社は10%の最低公開株式保有比率を上回る見込みであり、現時点で上場廃止に直面しているわけではない。 ABS-CBN、3月3

韓国中小ベンチャー企業振興公団は前日、4億ドルのソーシャルボンドの発行を完了し、2016年以来およそ10年ぶりに韓国の公募債市場へ復帰した。同公団は夏季休暇シーズンの終盤に資金を確保し、3.5年物固定金利債の区分で、韓国政府および政策金融機関を除く韓国国内の公企業として過去最低のスプレッドを実現した。今回の発行は、2016年に発行した満期を迎える5億ドルの債券を借り換えるとともに、中小企業やスタートアップを支援するための資金を提供するもので、香港のESG債補助金制度により調達コストが大幅に削減された。 韓国中小ベンチャー企業振興公団、$400M 債券販売で過去最低のスプレッドを達成 投資銀行業界筋が19日に明らかにしたところによると、韓国中小ベンチャー企業振興公団は前日、アジアおよび欧州でブックビルディングを実施し、4億ドルのソーシャルボンドの発行を確定した。今回のトランシェは、同年限の米国債に対して40ベーシスポイントのスプレッドを上乗せした、3.5年物の固定金利債である。当初の価格ガイダンスは70ベーシスポイントだったが、ブックビルディングで約13億ドルに上る注文を確保した後、同公

iM Securitiesは19日、Rainbow Roboticsの株式に対する「買い」評価を維持する一方、目標価格を915,000ウォンから650,000ウォンへ引き下げた。同証券会社は、同社がSamsung Electronicsのヒューマノイドロボット事業における中核パートナーとしての地位を維持していると判断した。Rainbow Roboticsは2026年第2四半期にSamsung Electronics向けに32億6,000万ウォンの売上高を計上し、四半期売上高全体の27％を占めた。これは、両社の協業が実際の財務成果につながっていることを示している。今回の分析では、Samsung Electronicsが最近RX事業部を立ち上げたことを受け、Samsungがヒューマノイドロボットを独自開発し、今後のプロジェクトからRainbow Roboticsを排除する可能性があるとの見方が広がったことによる市場の懸念についても検討された。前日の終値は470,000ウォンだった。 Rainbow Robotics、Samsung Electronics向け売上高が第2四半期売上高の27％

SK Hynixは19日に提出した半期報告書で、上半期に特定金銭信託への投資額を44兆ウォン超増やしたことを明らかにした。メモリーチップメーカーである同社は、短期金融商品を8.3兆ウォン増やし、長期金融商品をゼロから7.1兆ウォンへ拡大した。AIブームによる余剰資金を、より高い収益を求めて債券市場に振り向ける一方、半導体設備投資に必要な流動性も維持した。さらに、コマーシャルペーパーにとどまらず、国債、銀行債、社債へと債券購入の対象を広げた。 SK Hynix、各カテゴリーで金融商品保有額を拡大 半期報告書によると、特定金銭信託の帳簿価額は、昨年末の11.3兆ウォンから55.5兆ウォンへ増加し、44.2兆ウォン増えた。特定金銭信託とは、金融機関が顧客から預かった資金を、顧客が指定した資産に投資し、収益を分配する金融商品である。 短期金融商品は14.1兆ウォンから22.4兆ウォンへ増加し、短期投資資産は1.6兆ウォンから8.2兆ウォンへ拡大した。従来はゼロだった長期金融商品は、7.1兆ウォンに達した。 長期投資資産は14.3兆ウォンから69.7兆ウォンへ急増した。主な要因は、日本のメモリー

韓国の保険会社は、金融当局が下半期の家計向け融資枠を約30兆ウォン拡大したにもかかわらず、契約者貸付の限度額を引き下げている。現代海上火災保険は11日から、保険料払込免除が適用される契約について、保障部分の解約返戻金を担保とする契約者貸付の限度額を0％に引き下げた。一方、サムスン火災海上保険も27日から同様の措置を実施する。金融当局が、団体貸付を通じた住宅供給を支援するため、拡大した融資枠を主に銀行へ配分する中、保険会社は保障の空白を防ぐためリスク管理を強化している。 現代海上火災、11日から契約者貸付限度額を引き下げ 現代海上火災保険は11日から、保険料払込免除が適用される商品について、契約者貸付の限度額を引き下げた。同社は、保障部分の解約返戻金に対する60％の貸付限度を廃止し、積立部分の解約返戻金に対する95％の限度のみを維持する。保険料の払込みが完了した商品については、積立部分の解約返戻金のみを担保として貸し付け、保障部分の解約返戻金を基準とする貸付は中止する。 サムスン火災海上、27日から限度額を引き下げ サムスン火災海上保険は27日から、一部の保障商品について契約者貸付の限度

教保生命保険は、発行額を最大5兆ウォンまで増額できる3兆ウォン規模の劣後債発行に向け、24日に需要予測を実施する予定だと、保険業界が19日に明らかにした。同社は、9月10日にコールオプションの行使日を迎える4兆7,000億ウォン規模の劣後債を発行している。今回の発行は、既存債務の借り換えと、事業の多角化を進める中でK-ICS健全性比率を管理することが目的だ。これは、持続的な高金利や規制に伴う資本拡充が見込まれる中、最近の保険業界で広がっている早期の現金償還の動きとは対照的だ。 教保生命、3兆ウォン規模の劣後債を発行へ 教保生命保険は24日、当初3兆ウォン規模の劣後債発行に向けて需要予測を実施する。投資家の需要に応じて、発行額を最大5兆ウォンまで増額する可能性がある。調達資金は、9月10日にコールオプションの行使日を迎える既存の4兆7,000億ウォン規模の劣後債の借り換えに充てられる。5年前に発行された同債券の金利は3.72％だった。新たに発行する債券の金利は、現在の高金利環境を反映し、教保生命の劣後債に対する信用格付けが「AA（安定的）」であることを踏まえると、4％台後半になると見込ま