Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国証券保管振替院（KSD）は今月、非上場株式および端株投資の店頭（OTC）取引向けの清算・決済インフラの構築に着手し、年内の完成を目指している。この取り組みではT+1決済サイクルを導入し、OTC市場における投資家の利便性と資本の流動性の向上を目指す。KSDはすでに、Naver Pay、Seoul Exchange、KDX Consortium、NXT Consortiumの4社と標準的なT+1決済手続きを最終決定しており、このインフラを従来の証券市場における決済サイクル短縮のためのテストベッドとして活用する計画だ。先月、KSDは証券会社の決済担当者、OTC取引所の代表者、韓国金融投資協会の関係者など、90人を超える参加者を対象に説明会を開催した。 KSD、T+1決済と電子証券基盤を導入 OTC清算インフラは、電子証券基盤、T+1決済サイクルの先行導入、拡張性を考慮した独立システムの構築という3つの中核要素に重点を置いている。このシステムは、現在の電子証券を基盤とする非上場株式市場および端株投資市場を対象とする。KSDは、トークン証券の流通・決済に関する政府の政策を注視したうえで、この

SanDisk（NASDAQ:SNDK）株は6日（米国現地時間）、Yahoo Financeによると、同社が示した次四半期の売上高ガイダンス（103億～108億ドル）の中間値105億5,000万ドルが、ウォール街のコンセンサス予想である108億ドルをわずかに下回ったことを受けて急落した。この下落は、今年に入って株価が約500％急騰したことで投資家の期待が大幅に高まっていたため、利益確定売りが出たことによるものとみられている。アナリストらは、同社の事業の基礎的条件は維持されていると指摘し、今回の売りは過剰反応だと評価した。 SanDiskのガイダンス中間値、ウォール街のコンセンサスを下回る Yahoo Financeは、SanDiskが示した次四半期の売上高ガイダンスのレンジ（103億～108億ドル）の中間値105億5,000万ドルが、ウォール街のコンセンサス予想である108億ドルを下回ったため、決算発表直後にSanDisk株が急落したと報じた。今回のガイダンス未達は、株価が今年に入って約500％上昇したことで期待が極めて高まっていた投資家の利益確定売りのきっかけとなった。 CEOのGo

Intel株は今月4日、7月24日以来初めて100日移動平均線を上抜けた。株価は6日（現地時間）に前営業日比1.24％安の99.81ドルで取引を終えた。このテクニカルな動きは、同社が第2四半期（Q2）に15年ぶりとなる最大の四半期売上高成長率を記録したことに続くものだ。売上高はウォール街の予想を上回り、ファウンドリー部門の売上高は前年同期比30.5％増となった。テクニカル面のシグナルとファンダメンタルズの改善にもかかわらず、ウォール街のアナリストは、Goldman Sachsが中立、Stifelがホールドの投資判断をそれぞれ維持している。競合する半導体株のほうがリスク・リターン特性に優れていることや、Intelのファウンドリービジネスにはなお実行面でのマイルストーンが残されていることが理由だ。株価は夏場の半導体セクター全体の売り圧力を受け、7月24日以来、100日移動平均線を下回って取引されていた。 Intel株、夏場の下落後に100日移動平均線を上抜け Intel株は7月24日以来、夏場の半導体セクター全体の売り圧力に押され、100日移動平均線を下回って取引されてきた。今月4日、株価

連邦選挙委員会（FEC）が8月7日までに公開した文書によると、Fairshake PACの関連団体であるDefend American JobsとProtect Progressは、アラスカ州、フロリダ州、ワイオミング州の下院・上院候補者向け広告に計150万ドル超を支出した。候補者の大半は、議会在職中に《CLARITY法案》に賛成票を投じている。 FEC文書が開示：Fairshake PACによる3州の具体的な支出明細 （出典：連邦選挙委員会） 連邦選挙委員会（FEC）が2026年8月7日までに受理した届け出書類によると、3州における具体的な広告支出は以下のとおり。 アラスカ州（全州選挙区、8月18日予備選挙）：Defend American Jobsは、共和党の下院議員Nick Begichの再選を支援するため、50万ドル超を支出 フロリダ州第16選挙区（8月18日予備選挙）：Defend American Jobsは、共和党候補Sydney Grutersを支援するため、約50万ドルを支出 ワイオミング州（8月18日予備選挙、空席となっている上院議員の議席）：Defend Amer

グローバルなリサーチ会社CFRAは、米国株に対する楽観的な見方が強まったことを反映し、S&P 500の年末目標を7,400から8,050へ引き上げた。この修正は、前回終値の7,709.96から約4％の追加上昇余地を示しており、指数の年間上昇率はおよそ17.6％となる。CFRAはまた、翌年末の目標を8,650に設定し、約12％のさらなる上昇余地を示すとともに、ウォール街で最も楽観的な予測の一つに位置付けた。同社は、企業収益の推移、テクニカル面での価格モメンタム、過去の季節性パターン、中東の地政学的緊張の緩和、インフレ圧力を低下させる原油価格の下落、経済および企業業績を支える堅調な消費動向、そして拡大する人工知能インフラ投資を、主な支援要因として挙げた。 CFRA、年末目標を8,050、翌年末目標を8,650に設定 CNBCが8月6日（現地時間）に報じたところによると、CFRAはS&P 500の年末目標を7,400から8,050へ引き上げた。8,050という水準は、前回終値の7,709.96から約4％の追加上昇余地を示し、指数の年間上昇率はおよそ17.6％となる。 CFRAはまた、S&P

ビットコイン（BTC）は週半ばまでの上昇幅を吐き出し、8月7日時点で64,370ドル前後で推移している。Bloombergが関係者の話として報じたところでは、トランプ氏は《CLARITY法案》の資産分離計画により、巨額の税制優遇を受けられる可能性がある。タイは暗号資産取引にかかるキャピタルゲイン税を免除すると発表しており、免税期間は2029年末まで。 マクロイベント＆暗号資産業界の注目点 1、Bloombergが関係者の話として報じたところでは、トム・ティリス上院議員（ノースカロライナ州選出、共和党）とルーベン・ガジェゴ上院議員（アリゾナ州選出、民主党）は先週、トランプ氏に倫理条項を提出し、暗号資産関連事業を売却するよう求めた。これは、トランプ氏が今後数年間、場合によっては恒久的に、暗号資産関連の収益に対する連邦税を支払わずに済み、数百万ドルの税金を節約できる可能性があることを意味する。 この倫理条項は、初の包括的な連邦暗号資産規制法案である《CLARITY法案》の可決において極めて重要だ。今週は、上院が《CLARITY法案》の審議・可決を進めるうえで重要な週とみなされている。上院は金

LG AI Researchは7日、2つのAI基盤モデルで世界最高水準の評価を獲得し、米国および中国の主要テクノロジー企業を上回った。『EXAONE Tabular』モデルはグローバル・リーダーボードで1,760 ELOポイントを獲得し、先月リリースされたGoogleの最新TabFMモデルの1,749ポイントを上回った。一方、『EXAONE Forecast』は、GoogleやAlibabaのモデルと競うゼロショット予測部門で首位を獲得した。グローバル・リーダーボードは、化学、医療、金融、製造、営業、マーケティングなどの産業分野から得られた実世界のデータを用いて、AI基盤モデルの予測能力を評価する。 EXAONEモデル、グローバル・リーダーボードでGoogleとAlibabaを上回る LG AI ResearchのEXAONE Tabularモデルは1,760 ELOポイントを獲得し、先月リリースされたGoogleのTabFMモデルの1,749ポイントを上回った。EXAONE Tabularモデルは、多様な金融データを分析し、延滞、債務不履行、異常取引の可能性を予測する。EXAONE

Strategyの執行会長であるMichael Saylor氏は、8月6日に『Fortune』誌の「CEO Diaries」のインタビューで、ChatGPTを活用してビットコインを裏付けとする優先株による資金調達スキームの設計を支援させ、最終的にIPOや関連する証券発行を通じて同社が約150億ドルを調達するのに貢献したと述べた。同氏は、AIが「私に150億ドルの富を生み出した」と語った。 ChatGPTの支援でStrategyがビットコイン優先株を設計 『Fortune』誌の報道によると、Saylor氏は、Strategyが暗号資産を購入するために従来型の資金調達手法をさらに試みた後、ChatGPTに助けを求め、ビットコインを裏付けとする優先株を設計したと述べた。それまで同様の商品を開発した者は誰もいなかったため、弁護士や銀行家は当初、疑問を呈していた。 最終的に、StrategyはIPOや関連する証券発行を通じて約150億ドルを調達し、Saylor氏はAIが「私に」150億ドルの富を生み出したと語った。 Saylor氏のAIツールに対する見解：機械よりも懸命に働くのではなく、より良い

テスラ株（TSLA）で知られる電気自動車メーカーのテスラと宇宙探査会社のSpaceXは、8月6日、共同で168億ドルの初期資金を投入し、テキサス州ヒューストン郊外のGrimes Countyに先進半導体ウエハー工場「Terafab」を建設すると発表した。従来型チップ製造大手のIntelはTerafabプロジェクトへの参加を表明しているが、具体的な貢献内容は現在のところ明らかにしていない。 Terafabの規模と立地 TechCrunchの報道および公式説明によると、Terafabはテキサス州ヒューストン郊外のGrimes Countyに建設され、工場の製造スペースは1億平方フィートを超える。Grimes郡およびBrazos郡から少なくとも3,000人の従業員を採用する予定だ。 環境面では、SpaceXはこの巨大工場で地元のGibbons Creek貯水池の水を使用し、地下水をくみ上げないことで、テキサス州の地域水資源への影響を軽減すると約束している。 Terafabの2大中核アプリケーション SpaceXの公式説明およびTechCrunchの報道によると、Terafabで将来的に生産さ

7日、米ドルの流入を促す外部環境を背景に、USD-KRW為替レートは1,420ウォン台から上昇を試すと予想されている。徐々に下落していた国際原油価格とドルは昨夜、上昇に転じた。ホルムズ海峡の開放をめぐる不確実性が、原油価格とドルの反転を促した。イランは通行料政策を維持しつつ、米国およびイスラエルの船舶の通行を禁止する措置を準備していると報じられている。米国は、推定3～7%の通行料を受け入れられないとしている。ホルムズ海峡をめぐる新たな不確実性に加え、今後数週間のインフレ指標が高い数値となった場合、FRB議長のケビン・ウォーシュ氏が9月の利上げに向けて準備する可能性があるとの見方も、為替レートの上昇圧力となっている。 ホルムズ海峡の不確実性を受けて原油価格が上昇 前日のニューヨーク・マーカンタイル取引所で、9月渡しのウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物は、前営業日比2.07ドル（2.75%）高の1バレル＝77.29ドルで取引を終えた。ブレント原油10月限は、前営業日比3.04ドル（3.82%）高の1バレル＝82.49ドルで取引を終えた。 イランは、米国やイスラエルを

韓国の産業通商資源部と気候エネルギー環境部は7日、使用済み電池分野における政策協力に関する覚書を締結した。今回の協力は、リチウム、ニッケル、コバルトなどを含む使用済み電池を戦略的に活用し、重要鉱物のサプライチェーンを強化するとともに、国家の資源安全保障を高めることを目的としている。使用済み電池は重要鉱物を含むことから戦略資源と見なされており、両部は今回の連携がサプライチェーンの強靱化と資源安全保障の実現に貢献することを期待している。 両部、統合電池取引プラットフォームを構築へ 両部は、それぞれが保有する情報システムを連携させ、「電池取引・履歴管理プラットフォーム」を構築する。現在、産業通商資源部は使用済み電池の流通・再利用分野向けのシステムを運営しており、気候エネルギー環境部は温室効果ガスのライフサイクル評価やリサイクル情報を管理している。統合プラットフォームでは、統合されたデータに基づき、単一のシステムを通じて一元化されたサービスを提供する。 政府、再生材認証システムを連携 両部は、気候エネルギー環境部が所管する再生材の生産認証システムと、産業通商資源部が所管する再生材の使用・含有量

GS Retailは8月7日、2026年第2四半期の連結売上高が3兆1,751億ウォン、営業利益が1,094億ウォンとなり、前年同期比でそれぞれ6.7％、27.5％増加したと発表した。韓国の小売企業である同社の業績は市場予想を上回った。市場予想は、聯合インフォマックスが過去1カ月以内に国内証券会社8社から集計したコンセンサス予想に基づくもので、売上高3兆1,170億ウォン、営業利益1,004億ウォンだった。増益は、GS25コンビニエンスストア、GS The Freshスーパーマーケット、GS Shopホームショッピングの3つの中核事業セグメント全体で業務改善が進んだことによるものだった。各部門は、韓国の競争の激しい小売市場で収益性を高めるため、構造改革を実施した。 GS Retail、2026年第2四半期決算が市場予想を上回る GS Retailは8月7日、規制当局への提出書類を通じて、2026年第2四半期の連結暫定決算を公表した。同社の売上高は3兆1,751億ウォンとなり、市場コンセンサスの3兆1,170億ウォンを5810億ウォン上回った。営業利益は1,094億ウォンで、アナリスト予

ビットコインは8月7日、64,312ドルまで下落した。主因は、米国の雇用関連指標が予想以上に堅調な内容となり、利上げ観測が強まったことだった。米国労働省が発表した8月1日終了週の新規失業保険申請件数は19.9万人で、エコノミスト予想の20.4万人を下回った。CME FedWatchのデータによると、トレーダーは9月に25ベーシスポイントの利上げが行われる確率を54.71%と見ている。 米国の新規失業保険申請件数と主要マクロ指標 米国労働省やその他の機関が発表した最新データによると、主要なマクロ指標は以下のとおり。 新規失業保険申請件数（8月1日終了週）：19.9万人（予想の20.4万人を下回り、前週の19.8万人をわずかに上回った） 4週間移動平均：198,750人（前回値の203,250人から約4,500人減少） 労働参加率：61.5%（2021年3月以来の最低水準。パンデミック期を除けば1976年6月以来の最低水準） 2026年以降の雇用者数：実際には83.3万人減少 CME FedWatchによる9月利上げ確率：54.71%（25ベーシスポイント） 7月の平均時給予想：前月比0.

韓国住宅金融公社、Shinhan Bank、KB Kookmin Bankはユーロ建てカバードボンドの発行準備を進めており、韓国住宅金融公社が今月末にブックビルディングを開始し、その後、両行が続く見通しです。各機関は、韓国の発行体が2018年以降プレゼンスを維持してきた欧州カバードボンド市場をターゲットとしています。今回の発行計画は、一部の発行体が年後半に借り換えを予定している時期と重なります。欧州のカバードボンド市場では、韓国、シンガポール、オーストラリア、カナダの海外発行体にとって、十分な流動性が確立されています。カバードボンドは、住宅ローンなどの優良資産を裏付けとする債務商品であり、韓国の発行体は国際的な信用格付け機関からAAA格を取得しています。 韓国の機関、ユーロ建てカバードボンドの発行を計画 投資銀行業界の関係者によると、韓国住宅金融公社、Shinhan Bank、KB Kookmin Bankは、ユーロ建てカバードボンドの発行準備を進めています。韓国住宅金融公社は今月末にブックビルディングを開始し、Shinhan BankとKB Kookmin Bankがその後に続く見通

Ned Davis Researchは、米国株式市場の上昇が終わりに近づいている可能性があり、過去のベアマーケットと類似したパターンが現れていると警告した。チーフ・グローバル・ストラテジストのTim Hayesは、市場が買われ過ぎているほか、保有が過度に集中し、割高な水準にあると指摘した。これらは歴史的に、ブルマーケットのピークで見られてきた特徴だという。また、複数の指標が歴史的な極端水準に近づいていると述べた。米国株が過去最高値を更新し続ける一方で、NDRは長期的な低リターンへの移行を示唆する5つの具体的なシグナルを示した。 NDR、ベアマーケット入りを示す5つの警告シグナルを特定 Business Insiderによると、Hayesは、現在の市場が過去の長期的なブルマーケットのピークで一般的に見られた特徴を示していると分析した。同氏は、「市場が買われ過ぎているほか、保有が過度に集中し、割高になっていることは、過去の長期的なブルマーケットのピークで一般的に見られた特徴だ。複数の指標が歴史的な極端水準に近づき、警告シグナルを発している」と述べた。 新興国市場が米国株を上回る NDRは、

韓国の国民年金基金運用委員会は1月26日、資産配分のリバランス規則を6月末まで停止することを決定した。この停止措置は、AI半導体株の上昇基調や資本市場改革によってKOSPIが上昇すると予想される中、機械的な売却を防ぐことを目的としていた。先月、KOSPIが3,000台まで急騰した後に急落したことで、この例外的なリバランス停止の決定が、上昇・下落双方の市場変動を増幅させたとの批判にさらされた。 NPS、停止期間中のリバランス規模は39兆ウォンと推定 金融投資業界によると、NPSは、10取引日にわたって最大50bp（0.50％ポイント）の比率調整を認めるリバランス規則を運用している。リバランスが停止されていた2月から6月までの各月末の保有状況に基づく推定調整額は、2月が4.8兆ウォン、3月が7.6兆ウォン、4月が8.3兆ウォン、5月が9.2兆ウォンだった。6月の月末保有状況は公表されていないが、5月と同様の終値水準だったことを考慮すると、合計額は約39兆ウォンと推定される。 NPSは停止期間中、実際には6.8兆ウォンを純売却した。予定どおりリバランスが実施されていれば、約33兆ウォンの追加

米国のドナルド・トランプ大統領は6日（現地時間）、イランとの戦争中に弾薬が不足しているとして、ピート・ヘグセス国防長官を厳しく叱責したとのWashington Postの報道を否定した。トランプ氏は自身のソーシャルメディア・プラットフォーム「Truth Social」に、「フェイクニュースが、いつものように完全に根拠のない虚偽のうわさを広めている」と投稿し、「ヘグセス氏の仕事ぶりには非常に満足している」と述べた。 トランプ氏の否定は、メリーランド州キャンプ・デービッドで先月31日に開かれた閣僚会議に詳しい2人の情報筋の話を引用し、6日（現地時間）早朝に掲載されたWashington Postの記事「イランのミサイル備蓄不足への懸念をめぐり、トランプ氏とヘグセス氏がキャンプ・デービッドで衝突」に対するものだった。 トランプ氏はさらに同紙を批判し、「このうわさを広めたのは、業界で最悪のメディアの一つである『The Washington Compost』だ」と書き、「彼らのフェイク報道は反逆行為だと思う」と付け加えた。大統領が「Compost」（堆肥を意味する）という名称を使ったのは、同紙の

韓国の金融サービス収入は6月に初めて10億ドルを超え、10億8,870万ドルに達したと、韓国銀行（BOK）が7月7日に発表した。この過去最高額は、同月に外国人投資家による証券取引が前例のない水準に達したことによるものだ。金融サービス収入とは、国境を越えた金融・保険・銀行取引によって生じる外貨収入を指し、外国人投資家から受け取る取引手数料が主な構成要素となっている。 韓国、6月の金融サービス収入が初めて10億ドルを記録 金融サービス収入は3月に7億8.81億ドルの過去最高額を記録した後、4月には6億8,600万ドルに減少した。その後、5月には8億8,050万ドルに回復し、6月にはさらに過去最高額を更新した。韓国銀行の関係者は、「昨年末から今年初めにかけて外国人による証券取引が増加したことで得られた手数料が、金融サービス収入として計上された」と述べた。 この急増は、外国人による証券取引の拡大によって直接もたらされた。金融監督院（FSS）の報告書「2026年6月外国人投資家証券取引動向」によると、6月末時点で外国人が保有する株式や債券などの証券残高は3,243兆ウォンに達した。この額は、上半