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Um trader com pseudônimo obteve um lucro de 233.000 dólares na Polymarket ao projetar estratégias de negociação sofisticadas e explorar a baixa liquidez nos fins de semana, expondo as falhas no mecanismo dos market makers automáticos do mercado de criptomoedas e solicitando melhorias nas regras e algoritmos do mercado para preservar a integridade do mercado.

O Citigroup planeja lançar serviços de custódia de ativos de criptomoedas profissionais até 2026, marcando uma presença concreta do setor bancário tradicional no espaço dos ativos digitais. Muitas instituições financeiras, como o JPMorgan, também estão investindo ativamente, e com a demanda institucional crescendo, os serviços de custódia estão se tornando o novo foco do setor financeiro, indicando que os ativos de criptomoedas irão se integrar ainda mais no sistema financeiro mainstream.

Recentemente, o mercado tem apresentado uma tendência de aquecimento e arrefecimento desigual, com os EUA e metais preciosos a subir, enquanto o mercado de criptomoedas permanece em baixa. Os dados económicos do terceiro trimestre dos Estados Unidos superaram as expectativas, impulsionando a subida do mercado de ações, e os preços dos metais preciosos atingiram novos máximos, mas o BTC manteve-se em 89.000 dólares, sem conseguir ultrapassar esse valor. O mercado espera que o encerramento do ano reduza a volatilidade, mas a verdadeira mudança pode depender dos resultados da reunião do Federal Reserve.

O risco de ataques quânticos ao Bitcoin está a passar de uma teoria para uma ameaça real, despertando a atenção da comunidade de criptografia. O cientista Nic Carter afirmou que a tecnologia de computação quântica pode ameaçar a criptografia de curva elíptica do Bitcoin. Apesar de existirem soluções anti-quânticas tecnicamente viáveis, a baixa eficiência na governança do Bitcoin pode atrasar atualizações. Em comparação, outras blockchains públicas como Ethereum, Aptos e Solana já estão a implementar estratégias para responder a esses desafios. No geral, eventos de cisne negro são difíceis de prever, mas, uma vez ocorridos, terão um impacto profundo no ecossistema de criptomoedas.

Esta semana, a volatilidade do mercado de Bitcoin foi intensa, com o preço a descer de 9.5万 dólares para 9.1万 dólares, levando ao encerramento forçado de posições superiores a 8.6亿 dólares. O sentimento de proteção no mercado aumentou, com o preço do ouro a atingir níveis recordes, enquanto os investidores venderam ativos de risco. Nos próximos dias, enfrentaremos múltiplos riscos geopolíticos, e espera-se que o mercado de criptomoedas continue sob pressão, podendo testar novamente abaixo de 9.1万 dólares.

Em outubro de 2024, o Federal Reserve cortou as taxas de juros conforme o esperado, mas o mercado de criptomoedas reagiu de forma indiferente, indicando uma crise estrutural. Com o forte desempenho do ouro e das ações americanas, a propriedade de proteção contra riscos do mercado de criptomoedas foi questionada. A falta de liquidez e as dificuldades internas e externas fizeram com que os investidores de varejo começassem a sair, a atenção do mercado mudava rapidamente, dificultando que os investidores comuns acompanhassem. No geral, o mercado de criptomoedas está passando de inovação para gestão financeira, e no futuro será necessário um grande volume de capital e liquidez para a recuperação.

O índice Russell 2000 recentemente atingiu um recorde histórico, indicando uma movimentação de capital para ativos de risco, o que sugere uma potencial recuperação do mercado de criptomoedas. As ações de pequena capitalização, por serem sensíveis às mudanças de liquidez, tornaram-se um indicador de preferência por risco, e a melhoria na estrutura do mercado e no ambiente político tornou o fluxo de capital mais estável. Perder o desempenho das ações de pequena capitalização pode significar perder a oportunidade de captar o fluxo de capital.

O halving do Bitcoin mudou o modelo de lucro da mineração, a fonte de rendimento dos mineiros passou a ser composta por recompensas e taxas de transação, com o peso das taxas a aumentar após o halving. O halving elevou o limiar de lucro de diferentes máquinas de mineração, impulsionando a eliminação de equipamentos antigos. Quem realmente controla o preço não são os mineiros, mas sim os fabricantes de máquinas de mineração. Os mineiros vendem ativamente durante os mercados em alta e acumulam Bitcoin durante os mercados em baixa, sem criar uma pressão de venda sistemática. No geral, o mercado de mineração encontra um equilíbrio próprio, e os fatores que realmente influenciam o preço incluem a demanda do mercado, a atividade no mercado secundário e a inovação tecnológica.

A análise do JPMorgan aponta que a tendência de queda no mercado de criptomoedas está quase no fim, o fluxo de fundos para ETFs começou a estabilizar-se, indicando que o mercado está em fase de fundo. A desleveragem anterior já esclareceu a estrutura de posições do mercado, e a redução de posições pelos investidores está basicamente concluída, formando condições para uma recuperação. A decisão da MSCI também aliviou ainda mais a pressão de venda de fundos passivos, oferecendo aos investidores uma base de decisão mais clara. No geral, a probabilidade de uma recuperação do mercado está aumentando.

Recentemente, o mercado de criptomoedas tem apresentado uma volatilidade acentuada, com o Bitcoin oscilando perto de 90.000 dólares e o sentimento do mercado permanecendo tenso. A próxima liquidação anual da Deribit, que afetará opções no valor total de 28,5 bilhões de dólares, tornou-se o foco do mercado. Os traders estão particularmente atentos aos níveis de resistência em 96.000 dólares e aos números inteiros como 85.000 e 80.000 dólares, que podem se tornar pontos-chave para a direção do preço. Apesar dos riscos de baixa, o mercado mantém uma visão construtiva para 2026 e adota estratégias de gestão de risco flexíveis. No geral, o mercado de criptomoedas enfrentará uma competição mais duradoura por níveis inteiros.

A análise do Polymarket revela que os mercados de previsão dividem-se em dois mundos: de curto prazo e de longo prazo. Embora os mercados de curto prazo sejam numerosos, apresentam baixa liquidez, enquanto os mercados de longo prazo concentram fundos e têm alta liquidez. O volume de negócios no mercado desportivo varia bastante, enquanto o mercado de previsão imobiliária enfrenta dificuldades de arranque a frio. A descoberta de lucros advém da liquidez; os participantes devem valorizar a profundidade do mercado e manter um tamanho adequado, evitando entrar em mercados sem valor.

O Senado dos Estados Unidos avança com um novo projeto de lei sobre políticas de criptomoedas, propondo regulamentar os lucros de stablecoins e proibindo usuários que apenas possuam stablecoins de obterem rendimentos. Essa reforma enfatiza que os usuários devem participar ativamente de ações específicas para receber recompensas. Além disso, o projeto garante que os desenvolvedores de software não precisem assumir obrigações adicionais de conformidade, mas não inclui cláusulas éticas específicas para a família Trump. Em seguida, o projeto precisa ser coordenado por vários comitês antes de ser submetido à votação final.

Nas análises aprofundadas de profissionais do setor, como o observador de criptomoedas Mesh, o desenvolvimento de tokens RWA de nível institucional nos últimos seis meses já se tornou um foco de mercado. Isto não é apenas uma história de evolução tecnológica, mas uma representação realista da migração de trilhões de dólares de capital financeiro tradicional para a cadeia.
O tamanho do mercado está se aproximando da marca de 200 bilhões de dólares, tendo dobrado em relação ao intervalo de 60 a 80 bilhões de dólares no início de 2024. Mais importante ainda, o crescimento não é impulsionado por capital especulativo, mas por investimentos institucionais concretos.
Mercado negligenciado está caminhando para a marca de centenas de bilhões
Há três anos, a tokenização de RWA quase não recebia atenção. Hoje, os ativos on-chain de títulos do governo, créditos privados e ações públicas já se aproximam de 200 bilhões de dólares. De acordo com a captura de mercado fornecida por rwa.xyz no início de janeiro de 2026:
A estrutura do mercado já está se formando inicialmente:
- Títulos do governo e fundos do mercado monetário: aproximadamente 80 a 90 bilhões de dólares (45%-50%)

Em 2025, o Ethereum enfrentou uma crise típica de "dissociação entre fundamentos e preço". A tecnologia avançava, a ecologia prosperava, mas o preço caía — esta é a dura realidade enfrentada por todos os detentores. Em agosto, o preço do ETH atingiu uma nova máxima histórica de $4.95K, com o sentimento de mercado atingindo um nível de "extrema ganância"; atualmente, já recuou para cerca de $3.01K. Nos últimos 12 meses, a queda foi de 9.69%, com uma volatilidade de até 141%.
O paradoxo é que, neste mesmo período, o Ethereum apresentou resultados impressionantes tecnicamente: implementou com sucesso as atualizações milestone Pectra e Fusaka, reconstruindo completamente a capacidade de escalabilidade da rede; o ecossistema Layer 2 experimentou um crescimento explosivo, e a receita anual da cadeia Base superou muitas outras blockchains públicas; gigantes como a BlackRock estabeleceram o Ethereum como a camada de liquidação preferencial para ativos do mundo real (RWA) através do fundo BUIDL, cujo valor ultrapassa US$ 2 bilhões.
De um lado, a ascensão

A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul está a avançar com o quadro regulatório para investimentos em criptomoedas, prevendo-se que em 2026 as restrições às investimentos em ativos digitais por parte de empresas sejam aliviadas, e que seja estabeleido um limite de 5% para evitar a especulação excessiva. O mercado concentrar-se-á em Bitcoin e Ethereum, enquanto a inclusão de stablecoins ainda não está clara. Medidas como a divisão de ordens e limites de preço irão reforçar a estabilidade do mercado, e no futuro, a "Lei Fundamental de Ativos Digitais" irá aprimorar ainda mais o quadro regulatório.

A questão dos rendimentos das stablecoins tornou-se um foco do Congresso dos EUA, com o Comitê do Senado para os Assuntos Bancários a propor um novo projeto de lei que regula os modelos de rendimento de ativos digitais. O novo projeto de lei proíbe explicitamente plataformas de pagar juros aos usuários que possuem stablecoins, mas algumas recompensas obtidas por certos comportamentos ainda são permitidas. A proposta também isenta os desenvolvedores de software de obrigações de conformidade, mas carece de cláusulas éticas específicas para conflitos de interesse. Por fim, o projeto de lei precisa ser aprovado por ambas as câmaras em conciliação, o que terá um impacto significativo no mercado global de criptomoedas.

Em 2026, com a inflação e os riscos geopolíticos a aumentarem, o ouro torna-se a primeira escolha para preservar o valor dos ativos. O token de ouro XAUT, lançado pela Tether, redefine a forma de investir em ouro devido à sua barreira de entrada baixa e alta liquidez, oferecendo uma opção mais conveniente. O XAUT é apoiado por ouro físico e, juntamente com sua posição de liderança no mercado de stablecoins, torna-se a escolha ideal para os investidores.

Após a controvérsia sobre as limitações na frequência de interação na plataforma comunitária X, foi lançado imediatamente o recurso "Smart Cashtags", com o objetivo de melhorar a conveniência dos usuários na consulta de informações de ativos. Embora essa funcionalidade possa trazer benefícios para a comunidade de criptomoedas, a sobreposição com o período de restrições gerou preocupação entre os usuários, sendo importante acompanhar os futuros impactos das políticas da plataforma.

Entrando em 2026, a incerteza nos mercados de investimento globais diminui, oferecendo novas oportunidades de alocação de ativos de risco. A estabilidade fiscal dos EUA e a normalização das taxas de juros impulsionam o mercado, com maior atratividade em áreas como IA, energia nuclear, ouro e Índia. As empresas de desenvolvimento comercial (BDCs) já digeriram o risco de crédito, oferecendo uma relação qualidade-preço, enquanto a demanda por ouro permanece forte. As mudanças no ciclo das criptomoedas tornam as perspectivas de mercado complexas, exigindo flexibilidade para lidar com várias variáveis de investimento.

O mercado de criptomoedas está a emitir sinais de estabilização, segundo análise do JPMorgan, que indica que vários indicadores mostram que o mercado está prestes a recuperar. Os fundos ETF estão a regressar de forma estável, a onda de vendas em massa praticamente terminou, e a consolidação dos capitais indica uma diminuição do sentimento de pânico dos investidores. A decisão do MSCI reduziu a pressão de vendas passivas, e sinais amplos de estabilização sugerem que o mercado já apresenta sinais de fundo.