コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

上海コンテナ化貨物指数（欧州航路）のメイン契約は本日急落し、日中の下落率3.38%で3,600.0ポイントにまで達した。

ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領によると、ウクライナは6月3日未明に、主要なロシアの軍事・エネルギー施設に対して無人機による攻撃を実施した。その中には、ウクライナ国境から約1,100キロメートル離れたサンクトペテルブルクの石油ターミナルも含まれていた。ゼレンスキー氏はXで、これらの攻撃は平和を早めるためのウクライナの長距離目標設定計画の一環だと述べた。 別の攻撃として、ウクライナ軍はサンクトペテルブルク近郊のクロンシュタット海軍基地を攻撃し、高度なロシアの誘導ミサイル・ステルスフリゲート「ボイキー」に損傷を与えた。艦は修理中で、結果として火災が発生した。これらの攻撃は、サンクトペテルブルク国際経済フォーラム（SPIEF）が開幕したのと同時期に行われ、130の国から2万人以上の参加者が集まった。

インドのバラト・ペトロリウム・コーポレーションは5月、ガソリン販売が前年同期比で4.29%増加し、一方でディーゼル販売は同期間で6.72%増加したと報告した。

6月3日に公表されたCMEデータによると、貴金属およびエネルギーの先物はまちまちな動きを示しました。金先物は取引件数119,880件、建玉（オープン・インタレスト）328,103件で、いずれもそれぞれ9,688件と2,051件の増加となりました。銀先物は取引42,978件、建玉103,235件で、3,564件と426件の増加を記録しました。エネルギー市場では、WTI原油先物の出来高が843,558件、建玉が2,024,216件に達した一方、ブレント原油は取引167,727件、建玉238,590件で、いずれも大幅に増加しています。天然ガス先物は取引381,902件、建玉1,665,751件で、それぞれ9,154件と1,748件の増加です。ブレント原油、天然ガス、金、銀はいずれも、取引出来高と建玉の両方が同時に増加しており、市場参加が高まっていることを示しています。（データはCMEの契約変更のみを反映しており、投資助言を構成するものではありません。）

2026年6月4日05:00から05:15（UTC）にかけて、BTCは15分の間に0.69%下落し、価格帯は63715.5-64399.9 USDT、値動き幅は1.06%だった。ビットコインは引き続きアジア取引時間の弱い地合いを維持し、日中には一度62,000ドルの節目を割り込んだ。市場のセンチメントは急速に冷え込み、ボラティリティは大幅に上昇した。 今回の変動の主な駆動力は、地政学的な紛争の激化が引き起こすマクロ面へのショックだ。6月3日に米軍がイランのアバス港を空爆した後、イスラム革命防衛隊が米軍基地へ反撃し、中東情勢は急激に悪化した。WTI原油は90ドル/バレルを突破。原油の急騰がインフレ期待を強め、FRBの利下げ観測はさらに後退し、リスク資産全体に圧力がかかっている。ビットコインと伝統的なリスク資産の連動性も高まった。 一方で、資金フローと市場構造が呼応して売り圧力（投げ）が強まった。ビットコインの現物ETFは5月15日以降、継続して純流出しており、6月3日の単日流出額は7.33億ドルに達して前週の合計を上回った。現物市場の買い需要は一時的に手薄になっている。オンチェーンデータ

The New York Timesによれば、6月4日までにホルムズ海峡を通常の航海運航に完全に回復させるには、米国とイランが停戦合意に至ったとしても、かなりの時間を要する。というのも、安全上のリスクと戦争保険のコストが大幅に上昇しており、差し当たり世界のエネルギー貿易が紛争前の水準に戻ることを妨げているからだ。

Jin10によると、6月4日（木）に中東の停戦見通しがなお不透明なままで、テクノロジー株の下落が市場心理に重しとなったことから、銅とアルミの価格は下落した。イスラエルとレバノンは条件付き停戦の条件に合意したものの、その先行きは、ヒズボラが作戦を停止するかどうかに左右される。 オランダの銀行INGのアナリストは、最近の価格変動がマクロ面のリスクに対して依然として敏感であり、中東の不確実性が逆風になっていると、レポートで指摘した。テクノロジー株の弱さはおそらく金属への圧力を強めており、韓国の総合株価指数はS&P 500が9日間の連勝を終えた後の流れを受けて、木曜日に2.6%下落した。

トランプ大統領はホルムズ海峡にある機雷の脅威を軽視し、記者団に対して「米軍はそのほとんどを除去した」と述べた。さらに、イランが武力による敵対行為を停止するための了解覚書に署名し、特定の区域での機雷掃海作業が行われた後は、当該の水路は「直ちに」開通すると語った。イランはトランプが提案した和平条件を退けており、合意には至っていない。

Guru Clubによると、6月4日の朝の取引終了時に、中国の国内コモディティ先物のほとんどが下落した。パラジウムと炭酸リチウムは3%以上下落し、ボトル用グレードのPETも約3%下落、さらにニッケル、ステンレス鋼、アルミナ、天然ゴム（NR）、塩化ビニル樹脂（PVC）は2%以上下落した。一方で、コークス用原料炭は4%以上急騰し、コークス炭も2%以上上昇し、なたね油と丸太は1%以上上がった。

木曜日、原油価格は連日の上昇が3営業日続いた後、1バレル当たり約95ドルまで後退しました。投資家が、アメリカ合衆国とイランの間で高まる緊張を見極めたことによるものです。エスカレーションは、火曜日にイラン向けのオイルタンカーに対して米軍が攻撃したことに続き、その後イランがバーレーンとクウェートの米軍海軍基地、および商業船舶に対して反撃したことから起きました。世界の原油および液化天然ガス供給の約5分の1を運ぶホルムズ海峡を通過する海上輸送は、紛争が始まって以来低迷したままですが、最近のデータでは、依然として紛争前の水準を大きく下回っているものの、過去2週間で交通量が一部回復していることが示されています。一方で、米国エネルギー情報局（EIA）は、米国の原油在庫が6週連続で減少し、最低の稼働水準に近づいていると報告しました。

CFTC委員長のマイク・セリグ氏によると、当局は2026年6月4日に「ノー・デニー（否認なし）」の和解方針を撤回し、取締り措置を解決する際により柔軟性を持たせた。

CFTC委員長のマイク・セリグによると、商品先物取引委員会は本日（6月4日）、これまで執行措置の和解における当局の柔軟性を制限していた「ノー・デニー」方針を撤回しました。この変更により、CFTCは和解交渉においてより大きな裁量を得ることになります。

上海鋼聯のデータによると、6月4日のバッテリーグレード炭酸リチウム（MMLC）ミッド価格の寄り付き時間帯の参考値は168,200元/トンで、前日の16:30の水準から1,750元/トン下落した。

『金持ち父さん貧乏父さん』の著者ロバート・キヨサキは、6月2日のX投稿で、「みんなのお金の40%を徴収する」ような政府が、どうして数兆ドル規模の負債を積み上げているのかと疑問を呈した。この投稿では、税負担、連邦支出、そして米国の財政政策に対する国民の不信感を関連づけ、批判を展開している。米財務省のデータによると、米国の国の公共債残高は約39.2兆ドルだった。一方、米議会予算局（CBO）は、連邦支出が歳入を上回り続けることで、2026年までに連邦の総債務が64兆ドルに達すると見込んでいる。 U.S. Debt Reaches $39.2 Trillion as CBO Projects $64 Trillion by 2036 キヨサキの警告は、米国の債務が過去最高水準の近くにある中で出された。財務省のデータでは、公共債残高は約39.2兆ドルとされている。米議会予算局（CBO）は、連邦支出が歳入を上回り続けることで、2036年までに連邦の総債務が64兆ドルに達すると見込んでいる。 キヨサキが挙げた40%の数字は、公的な税率ではない。出所によれば、賃金稼得者に対する連邦の所得税、給与（ペイ

Jin10によると、中国の精製燃料油価格は6月4日に下落する見通しで、今年2回目の値下げとなります。商品データ提供会社Chuangcui Oilによれば、9回目の営業日を基準とする原油の変動率は-12.08%で、トン当たりの下落見込みは535元です。アナリストは、92オクタンガソリンが1リットルあたり0.42元下がり、軽油が1リットルあたり0.45元下がると予想しており、50リットルの給油では約21元の節約につながります。

中国国家统计局によると、5月下旬は5月中旬と比べて、36の重要な生産資材の価格が下落し、13が上昇し、1は変わらなかった。液化石油ガスは6.1%下落した一方、生きた豚（在来種以外）は1.1%上昇した。この監視は、流通分野において9つのカテゴリーのもと、50の主要な生産資材を対象としていた。

6月4日の北京時間09:30時点で、WTI原油先物は0.97%下落し、一方で米国の天然ガス先物は0.59%上昇しました。

オーストラリアの輸入は、直近の貿易データによると、3月の+14.1%の成長に比べて4月は-0.8%に縮小しました。

ビットコイン（BTC）は軟調を引き継いで下落を続けており、いまのところ 62,900 米ドル前後で推移している。Bitmine は Strategy の融資モデルを模倣し、発行年配当利回り 9.5% の優先株を出す。5 月の暗号資産系ベンチャーキャピタルの月間取引件数は約 50 件にまで低下し、2021 年以前以来の最低水準となった。 マクロイベント & 暗号資産界の注目トピック 1、CoinDesk の報道によると、Tom Lee が率いるイーサリアムの財庫会社 Bitmine は Strategy の融資モデルを模倣しており、優先株を発行して新たな資金源を求めている。Bitmine が米国証券取引委員会（SEC）に提出した書類によれば、同社は 300 万株の A 種無期限優先株を発行する予定で、1 株あたりの額面は 100 米ドル、年配当利回りは 9.5%、配当は毎週現金で支払われる。この優先株はニューヨーク証券取引所に上場する予定で、ティッカーは BMNP、最大 3 億米ドルの資金調達を計画している。 Bitmine は過去 1 年間で 530 万枚超の ETH を保有しており（