コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

2026年10月29日00:00から04:00（UTC）の間、BTCは継続的に下押し圧力を受け、ローソク足ベースのリターンは-0.04%となりました。価格は81280.4～81385.9 USDTの範囲で推移し、値幅はわずか0.13%にとどまるなど、全体として狭いレンジでの調整となりました。市場心理は慎重に傾いており、値動きは小幅ながら市場の注目を集めています。 今回の調整の主な要因は、マクロ面での複合的な圧力です。まず、原油価格は夜間に102ドルの抵抗線を試し、エネルギー価格上昇の見通しがインフレ懸念を強めました。これにより、市場の米連邦準備制度理事会（FRB）による金融緩和への期待が後退し、BTCなどのリスク資産の評価が間接的に圧迫されました。次に、カタールが提示した停戦案をイランが明確に拒否したことで、中東紛争の長期化が地政学リスクを高め、エネルギー供給をめぐる不確実性の高まりがリスク資産への投資意欲をさらに低下させました。同時に、FRBが金利を据え置くとの見通しが流動性引き締めへの懸念を強め、マクロ要因による三重の打撃となりました。 市場構造を見ると、現値の79,985.3ドル

中国商務部、国家発展改革委員会、生態環境部、税関総署の4部門は10月29日、海南自由貿易港における液化天然ガス（LNG）先物の受渡業務を支援すると共同で発表した。この政策では、LNG先物の保税受渡取引について、エネルギー計量による決済を認めるとともに、外国企業が港湾内のLNG受入基地にある保税施設を利用することを認めている。

RBC Capital Marketsの10月29日の報告によると、Helima Croftを含むアナリストらは、米国の中間選挙を前に最近行われた外交努力にもかかわらず、米国がイランへの軍事攻撃を再開する可能性は依然として高いと指摘した。報告書は、米国とイランの双方が強硬な交渉姿勢を崩しておらず、選挙前に緊張が緩和する兆候は見られないと述べた。全体的な動向を踏まえると、米国は近い将来、軍事的エスカレーションに踏み切る可能性がある。

Jin10 Futuresによると、10月28日時点のLPG製油所の貯蔵施設稼働率は27.11%となり、前回比で1.32ポイント上昇した。10月22日時点の国内主要港における輸入LPGの貯蔵施設稼働率は34.61%に達し、2.6ポイント上昇した。10月の主要港におけるVLGCの入港量は255.8万トンと推定され、9月比で60万トン増加する。下流の深加工設備は高い稼働率を維持しており、市場の取引センチメントを下支えしているものの、製油所の在庫は総じて低水準にとどまっている。

金十先物によると、張家港市場のエチレングリコール現物価格は10月29日、中東情勢の緊迫化と港湾への到着量が予想を下回ったことを受け、1トン当たり5,860～5,870元まで上昇した。原油価格の上昇がエチレングリコールの生産コストを押し上げる一方、港湾への到着量が市場予想を下回り、在庫の積み上がりが抑えられたため、在庫逼迫が続いた。週を通じてエチレングリコール先物が上昇し、現物価格も堅調に推移するなか、EG2611限月に対する現物プレミアム（ベーシス）は1トン当たり450～460元に拡大した。

2026年10月29日02:45から03:00（UTC）にかけて、BTCは15分間で+0.32%と小幅に上昇し、価格は79710.9 - 80007.9 USDTの範囲で推移、値幅は0.37%となりました。現在価格は約$79,937.8で、24時間では1.37%下落し、日中安値に近づいています。市場のリスク選好は明らかに弱まっています。 今回の変動の主な要因は、原油価格が夜間に上昇を続け、$102の抵抗線を試したことです。これにより、エネルギー価格の上昇によるインフレや金利の高止まりへの懸念が強まり、BTCなどのリスク資産が間接的に圧迫されました。同時に、カタールが提出した停戦案がイランに拒否され、地政学的紛争が引き続き緩和されなかったことで、市場のリスク心理はさらに弱まりました。また、FRBの会合では利上げ休止が予想されているものの、インフレ圧力のもとでは金融緩和の余地が限られており、流動性改善への市場の期待も抑えられています。 板データを見ると、売り注文が明らかに優勢で、買い/売り比率はわずか0.31と、均衡水準の0.67を大きく下回っています。$79,937.9の価格帯にある売り

上海鋼聯によると、電池級炭酸リチウム（MMLC）先物は本日（10月29日）、寄り付き価格が1トン当たり96,900元となり、前日の16時30分の終値から1トン当たり2,000元下落した。

Longzhong Energyのアナリストによると、中国の石油製品価格は、10月29日午前0時に新たな価格調整期間が始まるのに伴い、引き上げられる見通しです。China News Serviceによると、現在の価格調整期間は10月15日から10月29日までです。

国営メディアによると、イランのアラグチ外相は10月28日、イランは外交ルートを通じた取り組みを続けており、ホルムズ海峡の航行再開に向けた7日間の計画の実施をいかに加速させるかについて、仲介者らと協議していると述べた。アラグチ氏は、イラン軍は国を防衛する万全の態勢を整えている一方、イランは外交的解決策を追求し続けており、計画を7日以内に実行できるよう仲介者らと緊密に連絡を取り合っていると述べた。

2026年10月29日01:30から01:45（UTC）にかけて、BTCは15分間で急速に0.43%下落し、価格は80482.9～80906.4 USDTの範囲で推移しました。値幅は0.52%でした。現在は$80,008.5で、24時間の累計下落率は1.14%となり、レンジ安値の$79,890.7に近づいています。市場心理は悪化し、ボラティリティが高まっていますが、24時間の出来高データが欠落しているため、広範な資金流出が起きているかは確認できません。 今回の急変の主な要因は、エネルギー価格の上昇と地政学的緊張の高まりです。原油価格は夜間に$102の抵抗線を試し、インフレと高金利の長期化に対する予想を強め、間接的にBTCなどのリスク資産を圧迫しました。カタールが提示した停戦案はイランに拒否され、停戦交渉が行き詰まったことで、エネルギー供給の不確実性が長引き、市場のリスク選好が弱まりました。さらに、米連邦準備制度理事会（FRB）は利上げを一時停止すると予想されていますが、インフレ圧力は依然として高く、利上げの一時停止は金融緩和への転換を意味するものではないため、市場の流動性改善への期待が

JPMorganによると、10月27日に公表された公正価値モデルでは、ブレント原油は1バレル当たり94ドルと評価されていた。リポートが出回った時点で、ブレント原油は1バレル当たり約114ドルで取引されており、同行はこの1バレル当たり20ドルの差を、市場に残る地政学的な戦争プレミアムによるものと説明した。

ビットコイン（BTC）はV字反発し、10月29日時点で80,920ドル前後で推移している。米商品先物取引委員会（CFTC）がPolymarketを再調査しており、米国ユーザーの利用禁止に関する合意に違反したかどうかに注目が集まっている。Strategyの株主はSTRC、STRF、STRK、STRDの日次配当累積を承認し、99.3%が賛成票を投じた。 マクロイベント & 暗号資産業界の注目トピック 1、米国の予測市場プラットフォームPolymarketが、再び規制当局の調査に直面している。Reutersの独占報道によると、米商品先物取引委員会（CFTC）は、Polymarketが2022年の和解合意に違反し、米国ユーザーによる海外取引プラットフォームの利用を効果的に阻止できていなかったかどうかを調査している。調査対象には、位置情報の確認、米国内での広告活動、新設された米国プラットフォームにおける顧客保護措置が含まれる。注目すべきは、CFTCと米司法省が2025年に関連調査を終了した際には、告発が行われなかった点だ。今回、プラットフォームのコンプライアンス状況が再び審査され、市場の関心を集

米国とイランの外交交渉が勢いを増すなか、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油価格は下落した。Yonhap Infomaxの商品先物データによると、12月渡しのWTIは午前7時37分時点で101.94ドルとなり、前日比0.82％下落した。価格の動きは、イランのアッバス・アラグチ外相がイランは外交的解決に引き続き前向きだと示したことに加え、米国のJD・バンス副大統領がイラン最高国家安全保障会議のモフセン・レザーイ書記に書簡を送り、交渉再開を提案したとの報道を受けたものだ。こうした動きにより、地域紛争の長期化を背景に10月を通じて原油価格を急騰させていた中東の供給途絶への懸念が和らいだ。 外交情勢の進展を受け、WTI原油は101.94ドルで取引 Yonhap Infomaxの商品先物データ（画面番号6900）によると、12月渡しのウエスト・テキサス・インターミディエート原油は午前7時37分時点で101.94ドルとなり、前日比0.82％下落した。この下落は、ワシントンとテヘラン間の外交ルートに動きが見られるなか、中東地域の緊張が緩和するとの期待が強まったことを反映している。

聯合インフォマックスの商品先物データによると、米国とイランの外交交渉再開への期待を背景に中東の緊張が和らぎ、10月29日のWTI原油の12月限は0.82％下落し、101.94ドルとなった。イランのアッバス・アラグチ外相は、イランは外交的解決に引き続き前向きだと述べた。一方、米メディアの報道によると、J・D・バンス米副大統領は、協議再開をめぐり、イランの最高位の国家安全保障当局者であるモフセン・レザーイー氏に書簡を送った。ドナルド・トランプ大統領は昨日、仲介者を通じて交渉が進められていることを確認したが、合意に至るかどうかは不透明だと強調した。 外交面での進展があったにもかかわらず、トランプ氏は、11月3日の米国の中間選挙後にイランへの軍事作戦を再開する可能性があると繰り返し示唆し、イスラエルとの共同作戦の可能性にも言及した。最近の外交的な動きにもかかわらず、中東の緊張は依然として高い。

Yicai Globalによると、S&P 500エネルギー指数は10月27日時点で年初来52%上昇し、2026年に最も好調なセクターとなった。S&P 500全体の上昇率は13%だった。ブレント原油とWTI原油は今年、それぞれ70%超、約75%上昇し、米大手エネルギー企業の利益は100%を超える伸びを記録した。 米議会合同経済委員会の報告書によると、トランプ大統領の石油・ガス関連の保有資産により、同氏の純資産は今年最大3,580万ドル増加し、株式の純保有額は8,160万ドルに達した。これは2025年末からほぼ倍増した額だ。一方、原油価格の急騰により、小売レギュラーガソリン価格は前年同期比で約40%上昇し、1ガロン当たり4.246ドルとなった。

金十先物によると、ブタジエン相場は昨日（10月29日）上昇し、原料コストが堅調に推移する中、合成ゴムメーカーの工場出荷価格を押し上げました。液状品の在庫供給が逼迫し、安値品の在庫も不足しています。米国とイランの緊張が続く中、原油価格も夜間に上昇し、原料コストをさらに下支えしました。Longzhong Informationは、合成ゴム相場は高値圏を維持し、実際の取引価格は交渉次第になると予想しています。

ブルームバーグによると、ブロックチェーン監視企業Solidus Labsの分析では、3月初旬、あるトレーダーが原油価格に連動する暗号資産デリバティブを使い、分散型デリバティブ取引プラットフォームHyperliquid上の2つの口座で、1億7,000万ドルを超える異常な注文を出したとされています。Solidusは、このトレーダーの行為が見せ玉による価格操作に当たる可能性があるとみています。

中国中信証券の10月29日付リサーチレポートによると、VLCCの1年物定期用船料は安定していた一方、先週はスポット運賃が下落し、市場の懸念を招いた。10月に中東で攻撃を受けた船舶の数は、9月を上回った。同レポートは、実効輸送能力に対する需要が引き続き増加し、中東からの石油輸出も増加していることから、輸送能力が逼迫していると指摘している。今後数週間で季節的な貨物の出荷が加速するにつれ、VLCC運賃は再び上昇基調に転じると予想される。同地域で続く地政学的緊張により、原油輸送の需給は引き続き逼迫する可能性が高い。

10月29日の報道によると、中東で供給が途絶する可能性への懸念から、国際原油価格は約1％上昇した。市場は、イエメンで続く紛争やサウジアラビアの製油所への攻撃、さらには11月の中間選挙後に米国がイランに軍事行動を取る可能性を巡る観測に反応している。さらに、米政府のデータによると、先週、米国の原油在庫が予想外に減少し、原油価格を一段と下支えした。

Jin10 Futuresによると、木曜朝、マレーシアのBursa Malaysia Derivatives（マレーシアのデリバティブ市場）で取引される粗パーム油先物は、国際原油先物とシカゴ大豆油先物の下落に追随し、安寄りする可能性が高い。世界の商品市場全体の軟調さが、取引序盤の相場の重しになると予想される。一方、マレーシアのパーム油輸出実績の好調さと、ディワリを前にインドの輸入需要が高まっていることが、価格を下支えする可能性がある。