世界のTradFiとマクロ経済

日本銀行によると、日本の8月の生産者物価指数（PPI）は前年同月比7.6％上昇し、市場予想の7.4％を上回った。前月比では、8月のPPIは0.2％低下し、変動なしという市場予想を下回った。

金十によると、本日の寄り付きで中国A株のCPO（Co-Packaged Optics）概念セクターが急騰し、武漢凡谷、広電株式、華勝天成がストップ高となった。兆龍互連、宣捷興、風華ハイテックも続伸した。

PANewsによると、日本の10年国債利回りは9月11日に7.5ベーシスポイント上昇し、2.985%となった。

Jin10 Futuresによると、9月11日、原油高を背景にエチレングリコール価格は堅調に推移し、現物相場は1メートルトン当たり6,940～6,960元で取引された。現在の現物ベーシス水準は10+1020/1040、来週のベーシスは10+920/950、9月限のベーシスは10+820/805と予想されている（いずれも1メートルトン当たりの人民元建て）。

Jin10 Futuresによると、ホワイトハウスが精製銅への関税についてまだ決定していないとの報道を受け、木曜日（9月11日）にLME銅とComex銅はいずれも4％超下落した。この下落は、CL価格スプレッド（Comexの加重先物価格とLME価格の差）の縮小も反映しており、1トン当たり300ドル超から200ドル超まで縮小した。

Future Fundのマネージングパートナーであるゲイリー・ブラック氏によると、ブロードコムの第3四半期のAI収益は167億ドルに達し、前年同期比221%増となり、ウォール街の予想159億ドルを上回った。同社は現在、マグニフィセント8のテクノロジー株の中で最も低いバリュエーションとなっており、PEGレシオはわずか0.9倍で、テスラの4.8倍を下回っている。第4四半期について、ブロードコムはAI収益が前年同期比236%増の217億ドルになると予測しており、市場コンセンサスの213億ドルを上回っている。2026年通期のAI収益は580億ドルと予測され、前年から186%増加する見通しだ。ブロードコムのCEOであるホック・タン氏は、現在のAIチップ需要はすでに同社の出荷能力を上回っていると述べた。

Guru Clubによると、上海銀先物は9月11日に6％下落し、1キログラム当たり15,435元で取引された。

スペースXのCFOであるBret Johnsen氏は木曜日夜遅く、同社が2026年末時点の2ギガワット強から、2027年には5～10ギガワットへ地上コンピューティング容量を拡大する準備を進める中、エヌビディアとの提携によってAIプロセッサーへのアクセスが支えられる可能性があると述べた。ゴールドマン・サックスのCommunacopia + Technology Conferenceで講演したJohnsen氏は、スペースXがAIインフラの構築においてエヌビディアのハードウェアのみに依存すると明言した。同CFOは電力をAIの主な制約要因として挙げ、コンピューティング資源をめぐる業界全体の競争が続く中、スペースXは拡張に必要な電力、施設、許認可の見通しを確保していると述べた。SPCX株は3週連続の週間上昇に向かっており、今週ここまでで約0.2%上昇している。 スペースX、エヌビディア製に限定したAIインフラ拡張を発表 Johnsen氏はゴールドマン・サックスのカンファレンスで、スペースXがAIインフラにエヌビディアのハードウェアのみを使用すると改めて述べた。「私たちはエヌビディア製に限定するこ

CBSニュースによると、9月9日、トランプ氏は共和党全国委員会の中間選挙イベントで、共和党が議会の支配権を維持した場合、政権がすべての米国成人に5,000ドルを支給すると発表した。その後、JD・ヴァンス副大統領は、資金は関税収入で賄われ、支給対象は中間層になると述べた。 経済学者らは、この計画の実現可能性に疑問を呈した。Tax Foundationのエリカ・ヨーク主任エコノミストは、年間の関税収入は約1,250億ドルで、支給に必要な1兆2,500億ドルを大きく下回ると指摘した。さらに、政府は追加の債務を発行せざるを得なくなる可能性が高く、連邦財政赤字が1兆8,000億ドルから3兆ドルへと大幅に拡大し、米国債利回りの上昇とインフレのリスクを高める恐れがあると警告した。

ブルームバーグが9月10日に関係者の話として報じたところによると、ナスダック（Nasdaq）は傘下のベンチャーキャピタル部門を通じて、暗号資産取引所Krakenの親会社Paywardに1億ドルを投資する。このラウンドにおけるPaywardの評価額は210億ドルに達する見通しだ。今年3月、両社はすでに株式トークン市場のインフラに関する提携を発表しており、今回の投資により、両社の関係は事業提携から株式投資へと発展した。 ナスダックによるPaywardへの1億ドル投資 ブルームバーグが9月10日に関係者の話として報じたところによると、Nasdaq Inc.は傘下のベンチャーキャピタル部門を通じてPaywardに1億ドルを投資し、このラウンドにおけるPaywardの評価額は210億ドルに達する見通しだ。今回の出資の主な背景には、両社が共同で推進している株式トークン化インフラがある。今年3月、NasdaqはPaywardとの提携を発表し、株式をトークン形式で取引できる市場インフラの開発を目指している。今回の株式投資は、両社の関係が事業提携から、より深い戦略的連携へと発展したものとみられている。

Jin10によると、9月11日の中国株式市場は取引開始時に指数が大幅に下落した。上海総合指数は1％超下落し、深セン成分指数は0.9％、ChiNext指数は0.5％下落した。科創板50指数と北京証券取引所50指数はいずれも1％超下落した。両取引所で4,900銘柄以上が下落した。

韓国の外国為替当局は、USD-KRW為替レートが2カ月で200ウォン超下落し、7月初旬の1,560ウォン水準から1,300ウォン台半ばまで下落したことを受け、再び厳しい監視の目にさらされている。急落を受け、輸出企業や海外投資家によるドル売りが活発化し、レートは一時1,330ウォン水準まで下落した。これは2024年10月以来の安値だった。Koo Yun-chul副首相兼企画財政部長官は先月、為替レートには上昇要因と下落要因の双方が共存していると述べ、上昇圧力の抑制から、片方向の圧力が一部緩和される中での変動性管理へと方針が移行したことを示唆した。 USD-KRW、2カ月で200ウォン超下落 Yonhap Infomaxの日次USD-KRW取引データによると、為替レートは7月初旬に1,560ウォン水準をうかがった後、およそ2カ月で200ウォン超下落し、1,300ウォン台前半から半ばの範囲に入った。この下落により、短期間で「大台」が2度変わった。輸出企業や海外投資家によるドル売りは、買い需要が消失する中で続き、下落の価格変動の勢いを維持した。レートは一時1,330ウォン水準まで下落した。 K

韓国投資証券のアナリストは9月11日、金利上昇が続く市場環境にもかかわらず、サムスン電子やSKハイニックスを含む大型半導体株のポジションを維持するよう投資家に推奨した。アナリストのYeom Dong-chan氏とSeo Se-hyun氏は、半導体セクターの今年の急速な利益成長と来年も続くと予想される拡大が、成長株に対する金利関連のバリュエーション圧力を相殺すると述べた。米国のインフレ期待の高まりと財政赤字への懸念が市場金利の上昇を招き、通常は成長志向の株式に不利に働くが、両氏は半導体企業が高い将来の価格変動の勢いを維持しながら、全セクターの中で最も速い利益成長を実現していると指摘した。 韓国投資証券のアナリスト、成長株への金利の影響を説明 Yeom Dong-chan氏とSeo Se-hyun氏は9月11日のレポートで、市場金利が最近の取引における最大のテーマになっていると記した。両氏は、金利上昇によって企業価値の評価に適用される割引率が上昇し、将来利益の現在価値が低下すると説明した。成長企業は現在の利益よりも将来予想される利益から多くの価値を生み出すため、成長株はバリュー株よりも金利

BlockBeatsによると、9月11日、Emberのモニタリングによれば、HYPEの国庫運用会社と疑われているHyperliquid Strategies Inc（Nasdaq: PURR）は、過去24時間でHYPEトークン365,000枚（約2,965万ドル）を購入し、ステーキングした。 過去半月の間に、同社はHYPEトークン計292.9万枚（約2億5,200万ドル）を平均価格83.4ドルで段階的に購入・ステーキングしてきた。現在、同社はHYPEトークン3,180万枚（約25.13億ドル）を保有している。

ソウルの外国為替ディーラーは、米国8月消費者物価指数（CPI）のリリースをめぐる警戒感から、9月11日のドル・ウォン相場に上昇圧力がかかると予想した。市場参加者によると、前夜の米国債利回りの急上昇とドル高がウォン安要因となった。中東情勢の緊迫化により原油価格が100ドルを超えて上昇し続けていることも追加的な圧力となる一方、輸出企業による継続的なドル売りや、日本銀行（BOJ）による強力な引き締めの可能性は、上昇の動きを抑える要因として挙げられた。同日夜に発表予定の米国CPIは、来週の米連邦準備制度による金利決定に影響を与える重要指標として注目を集めている。 市場要因がドル・ウォンの動きを左右 ディーラーは、前夜の米国債利回りの急上昇とドル高を、ウォン安の主な要因として挙げた。中東情勢の緊迫化を背景に原油価格が100ドルを超えて上昇したことも、通貨の重しとなった。 これに対抗する要因としては、輸出企業による継続的なドル売りや、日本銀行による引き締めの可能性が挙げられた。ディーラーは、これらが上昇の動きを抑える可能性があると指摘した。 ニューヨークのノンデリバラブル・フォワード（NDF）市場

Yonhap Infomaxによると、9月11日時点のUSD/KRW為替レートは、2カ月間で200ウォン超下落した。7月初旬の約1,560ウォンから1,330ウォン台まで下落し、2024年10月以来の最低水準に達した。韓国のク・ユンチョル副首相兼企画財政部長官は8月、上昇要因と下落要因が併存する中、当局が変動性を管理する考えを示した。市場参加者は、輸出企業の収益性へのリスクや外貨準備の枯渇懸念を指摘しつつ、当局がウォン相場を支えるために介入するかどうかを注視している。

韓国投資証券のアナリスト、ヨム・ドンチャン氏とソ・セヒョン氏によると、サムスン電子とSKハイニックスは2026年第2四半期に、それぞれ89.5兆ウォンと60.5兆ウォンという過去最高の四半期営業利益を計上し、前年同期比で1,814％、557％増加した。アナリストらは、市場金利の上昇がグロース株を圧迫しているものの、現在の堅調な利益成長と2027年も続くと予想される拡大を踏まえれば、大型半導体株へのエクスポージャーを減らす必要はないと指摘した。

オラクルはアナリストの予想を上回る2027年度第1四半期の決算を発表し、売上高は193億ドルから194億5,000万ドルの範囲となり、前年同期比で30%増加しました。調整後の1株当たり利益は1.92ドルに達し、こちらもアナリストの予想を上回りました。発表を受け、同社の株価は時間外取引で7%上昇しました。特に注目を集めた指標は、同四半期に締結された300億ドルの新規AIクラウド契約でした。これを支えたのは、クラウド総売上高が前年同期比62%増の116億ドルとなり、インフラストラクチャー・アズ・ア・サービスの売上高も前年同期比121%増の74億ドルとなったことでした。

JPモルガンとゴールドマン・サックスは、@a16zcryptoのツイートで言及された情報によると、暗号資産分野への関与を拡大しています。両金融機関は暗号資産サービスを拡充していると報じられていますが、具体的なサービス内容や開始時期は明らかにされていません。この動きは、規制環境が進化し続ける中で、デジタル資産に対する機関投資家の関心が高まっていることを反映しています。 よくある質問 JPモルガンとゴールドマン・サックスは、暗号資産について何を発表しましたか？ JPモルガンとゴールドマン・サックスは、@a16zcryptoのツイートで言及されているように、暗号資産分野への関与を拡大し、暗号資産サービスを拡充しています。サービスの具体的な内容や開始時期については、利用可能な情報に詳細が記載されていませんでした。 なぜ大手銀行は暗号資産へのサポートを強化しているのですか？ 情報源によると、これは規制環境が進化し続ける中で、デジタル資産に対する機関投資家の関心が高まっていることを反映しています。ただし、具体的な理由やきっかけとなった出来事については、利用可能な情報に詳細が記載されていませんでした

韓国銀行（BOK）の元副総裁、柳相大氏は先月、同行を退職した。BOKを離れるのは今回で2度目となる。1986年に初めてBOKに入行し、さまざまな国際関連の職務を務めた後、2021年に退職した柳氏は、2023年に副総裁として復帰した。8日のインタビューで同氏は、ウォンの国際化と構造的な経済改革に関する政策提言を示し、韓国の現在の半導体ブームは根本的な構造問題の解決ではなく、「与えられた時間」を意味すると強調した。 国際金融と危機管理にまたがるキャリア 柳氏のBOKでのキャリアには、国際局長、ニューヨーク事務所長、国際協力局長などが含まれる。国際協力局長としてカナダおよびスイスとの通貨スワップ交渉を主導し、2020年の新型コロナウイルス危機の際には、副総裁として600億ドル規模の韓米通貨スワップ協定を取りまとめた。2021年にBOKを退職した後は、韓国住宅金融公社の副社長を務め、2023年に副総裁として復帰した。 退職後も、柳氏の生活習慣は変わっていない。現在は午前8時までベッドに入っていてもよいと自分に許しているものの、午前6時には目を覚ます。現役時代はずっと抜いていた朝食をとり、運動も