世界のTradFiとマクロ経済

JPモルガン・チェースのアナリスト、ジェイ・クォン氏によると、同社は9月11日、SKハイニックスADRのカバレッジを開始し、オーバーウエート評価と目標株価245ドルを設定した。これは現在の185.55ドルから32%の上昇余地を示唆している。JPモルガン・チェースは、AI主導のメモリー・スーパーサイクルが5年を超えて続くと見ており、SKハイニックスは、広帯域幅メモリー（HBM）でのリーダーシップと、生産能力の50%超を確保するロング供給契約（LTA）により、その恩恵を受ける立場にあるとみている。 JPモルガン・チェースは、SKハイニックスの1株当たり利益が2026年から2028年にかけて年平均34%のペースで成長し、2026年には前年比510%急増すると予測している。同社はまた、2026年8月にフリーキャッシュフローの50%超へ引き上げられ、40兆ウォンの自社株買い計画に裏付けられた同社の株主還元政策の強化を、バリュエーションを支える重要な要因として挙げている。

日本株は、国際原油価格が新たな水準まで急騰したことを受け、9月11日の取引開始直後に下落した。午前9時9分時点で、日経225指数は前営業日比1,721.96ポイント（2.64%）安の63,548.99円となり、65,000円台から63,000円台へ下落した。ブレント原油に続き、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物が1バレル当たり100ドルの節目を突破したことで、地政学的緊張下のインフレ懸念が強まったことが下落の要因となった。ドナルド・トランプ米大統領は現地時間9日、イランとの戦闘は11月3日の米中間選挙後に終結する可能性があると述べた。一方、現地時間10日には、イランが弾道ミサイルの生産を再開したとの報道が伝えられた。原油価格の急騰と米国のインフレ指標の上昇が重なり、企業収益への悪影響が見込まれたことで、日本株全体に売りが広がった。 9月11日、日経225とTOPIXが大幅下落 聯合ニュース・インフォマックス・ワールド・ストック・インデックスによると、日経225指数は午前9時9分時点で前営業日比1,721.96ポイント（2.64%）安の63,548.99円となった

韓国の不動産権利調査会社Refineの筆頭株主であるRealty Fineは、1月11日、アクティビストファンドのCha Partners Asset ManagementとMust Asset Managementが提案した自社株買い・消却案に反対すると発表した。同社は、自社株買いに会社資金を使うことは、中核競争力の回復とB2C事業の拡大に重点を置くRefineの中長期戦略に反すると述べた。プライベートエクイティ会社Stonebridge CapitalとLS Securitiesが設立した特別目的会社であるRealty Fineは、Refineの株式47.96%を保有しており、現在、追加で30%の株式を取得する公開買付けを実施している。 Realty Fine、自社株買い案を拒否 Realty Fineは1月11日、取締役会が自社株買いに関する最終決定権を持つ一方、最近の事業環境や財務構造を踏まえると、会社の成長資金を自社株買いに充てることは適切ではないとするプレスリリースを発表した。筆頭株主は、このような行動は、中核競争力の回復やB2C事業の拡大など、同社の中長期戦略に反すると強

Yonhap Infomaxによると、日本の株式市場は、原油価格の高騰とインフレ懸念を背景に、9月11日に大幅下落した。日経225指数は2.64％安の63,548.99ポイント、TOPIX指数は1.83％安の3,980.41となった。TOPIXが4,000を下回って取引を終えるのは、8月5日以来初めて。ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物は夜間取引で1バレル当たり100ドルを上回り、10月限は前日終値比1.04％高の103.55ドルで取引された。米国の8月の生産者物価指数（PPI）は前月比0.4％上昇し、市場予想と一致したものの、6月と7月に比べて伸びが加速した。米国10年物国債利回りは夜間取引で4.96％まで上昇し、2023年10月以来の高水準となったことも、日本株へのさらなる下押し圧力となった。

MaiCoinグループの親会社である英領ケイマン諸島法人の現代財富控股有限公司は、9月9日、台湾証券取引所に株式イノベーションボードへの初上場を申請する書類を提出した。証券コードは7903で、会社略称は「MaiCoin-KY」。台湾証券取引所のプレスリリースによると、今年イノベーションボードへの上場を申請した企業としては5社目となる。2025年の財務データによると、現代財富控股の通期税引前当期純損失は約4.66億台湾ドルだった。 MaiCoin-KY、台湾イノベーションボードへの申請書類を提出、証券コードは7903 台湾証券取引所が2026年9月9日に発表した公告によると、現代財富控股（MaiCoin-KY、英領ケイマン諸島法人）はイノベーションボードへの初上場を申請する書類を提出した。証券コードは7903で、今年イノベーションボードへの上場を申請した企業としては5社目であり、台湾で初めて上場を申請したVASP関連企業でもある。 現在のMaiCoinグループの主な事業部門は以下のとおり。 · MaiCoinデジタル資産売買プラットフォーム（2014年開始） · MAXデジタル資産取引所

韓国の投資銀行関係者によると、不動産権利調査会社Refineの筆頭株主であり、47.96%の持分を保有するRealtyFineは9月11日、アクティビストファンドのChaParters Asset ManagementとMustAsset Managementが求めている自社株買いおよび消却に正式に反対した。RealtyFineは、会社資金を自社株買いに充てることは、コア競争力の回復やB2C事業の拡大を含むロングの成長戦略と相反すると表明した。現在、筆頭株主は9月16日までを期限として、公開買付け発表前の株価に30%のプレミアムを上乗せした価格で、発行済み株式総数の30%に相当する519万9,000株を対象とする公開買付けを実施している。買付目標をすべて達成した場合、持分は約78%に上昇する。

2026年9月11日（北京時間）、米国株式市場の主要3指数は4営業日連続で下落し、半導体セクターは売り圧力が最も集中した分野の一つとなった。Gate 股票の相場データによると、[AMD]（https://www.gate.com/stocks/AMD)は503.60ドルで引け、3.36%下落、英特尔は100.32ドルで引け、5.57%急落、英伟达は218.36ドルで引け、2.37%下落した。フィラデルフィア半導体株指数は1日で2.66%下落し、メモリおよびITハードウェアセクターも同時に軟化した。 [AMD]（https://www.gate.com/stocks/AMD)株価、出典：Gate 股票相場） 英特尔株価、出典：Gate 股票相場） 英伟达株価、出典：Gate 股票相場） 注目すべきは、今週初めの時点で、インテルとAMDが数カ月にわたる抵抗線を突破したばかりで、市場心理はいったん楽観に傾いていたことだ。しかし、わずか数日の

ChainCatcherによると、国内AIチップメーカーのSunway Intelligenceは9月11日、1株当たり142.18元のIPO価格で上海証券取引所のSTAR市場に正式上場した。株価は成行クローズ時に418元まで急騰し、上昇率は193.99%となった。売買代金は34.04億元、売買回転率は44.82%に達し、同社の時価総額は約1,798.9億元となった。日中の高値は1株当たり475元に達した。

ANZの9月11日付の分析によると、中東紛争の激化とエネルギー価格への影響を踏まえ、市場では、ECBが12月に25ベーシスポイントの利上げを実施し、預金ファシリティ金利が2.75%に引き上げられるとの見方を織り込むべきだという。ANZは、現在の市場では10月のECB利上げの確率が約90%織り込まれていると指摘した。

韓国の企画財政部は9月のグリーンブック経済報告書を発表し、中東紛争をめぐる不確実性が拡大する中でも、輸出の力強い伸びと消費の改善により、同国の景気回復が続いていると診断した。8月の輸出は半導体、コンピューター、化粧品に牽引され、前年同月比68.7%増加した一方、カード取引承認額は4.9%増加したものの、小売売上高は前月比2.4%減少した。この評価は、国際原油価格が1バレル当たり100ドルを超え、脆弱な層・分野に影響を及ぼすインフレ圧力に対する政府の警戒が強まる中で示された。 企画財政部、9月報告書で景気回復の継続を診断 企画財政部は9月のグリーンブックで、「韓国経済は堅調な景気回復の流れが続いており、輸出が大幅に増加し、消費を含む内需も改善を示している」と述べた。経済分析課長のイム・ホンギ氏は、政府は経済が高い水準で定着しつつあるとみており、重大な外部ショックが発生しない限り、力強い成長の流れは来年まで続く可能性が高いと説明した。 7月の全産業生産は前月比で横ばいだった。サービス業生産と建設業生産はそれぞれ1.3%、1.1%減少した一方、鉱業・製造業生産は0.2%増加した。支出面では、

Yonhap Infomaxによると、9月11日午前9時前、ソウルのUSD/KRW現物市場における平均レート（MAR）の気配値は、複数のブローカーでゼロ水準にあった。 一方、NDF（ノンデリバラブル・フォワード）のフィキシング・ポジションはスクエアのままで、ソウル市場の取引開始前における市場参加者のポジションが中立であることを示していた。

Yonhap Infomaxによると、米国債利回りが世界的に上昇するなか、韓国国債先物は9月11日に大幅に下落した。3年物は24ティック安の102.71、10年物は87ティック安の103.81となった。 米国の2年国債利回りは15.4ベーシスポイント上昇し、4.588％となった。10年国債利回りは12.1ベーシスポイント上昇し、4.964％となった。こうした動きの背景には、米労働省が8月の生産者物価指数（PPI）が前月比0.4％上昇したと発表したことに加え、欧州中央銀行（ECB）が利上げを実施したことがある。一方、WTI原油は6.69％上昇して1バレル＝102.48ドルとなり、8日連続の上昇を記録した。

本日、Micronは世界中の6万人を超える従業員を対象とするFY26の報酬パッケージを発表し、同社史上最大規模の支給となりました。台湾では、2025年8月29日までに入社した全従業員に100万NTDの現金ボーナスが支給され、FY26に入社した従業員には在籍期間に応じた金額が支給されます。台湾の初級エンジニアの基本給は平均290万NTDで、株式報酬を含めると340万NTDに達します。Micronは台湾で約1万5,000人を雇用しており、同地域に1.6兆NTDを超える投資を行っています。

日本の片山カナツ財務相は9月11日、協調介入を行って以来、日本の外国為替に関する立場に変更はないと述べた。また、通貨問題について米財務省と緊密な意思疎通を維持していくと付け加えた。

G20会合の開催中、日本の財務相である片山勉氏は、米国財務長官のベッセント氏と、JPモルガン・チェースのCEOであるジェイミー・ダイモン氏から、日本の経済政策への支持を取り付けた。

SoSoValueのデータによると、暗号資産市場は9月11日に下落しました。米国の8月PPIが予想を上回ったことに加え、9月に米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを行う確率が70%に達するとの見方が強まったこと、さらにECBが25ベーシスポイントの防衛的な利上げを実施したことが要因です。PayFiセクターが下落を主導し、24時間で4.36%下落した一方、Bitcoinは1.53%下落して77,000ドルを割り込み、Ethereumは0.40%下落して2,500ドルを下回りました。 その他のセクターも下落し、CeFiセクターは1.26%、Layer1は2.47%、DeFiは2.87%、Layer2は4.14%下落しました。

米国証券取引委員会（SEC）は先週、50年以上にわたり施行されてきた振替代理人規則の改正案を提出し、初めて電子データベース（ブロックチェーン台帳を含む）を証券所有権の公式記録として明示的に認めた。提案の核心は、ブロックチェーンを「主たる証券記録」として認定し、現在トークン化証券が依然として依存している並行したオフチェーンの所有権記録に取って代わることにある。提案が承認されれば、発行者と振替代理人は重複した記録を維持する必要がなくなり、譲渡のたびに照合する必要もなくなる。 二重台帳問題：トークン化証券におけるオンチェーンとオフチェーンの2種類の記録 現在、株式をブロックチェーン上に置く企業は、法的なジレンマに直面している。オンチェーンのデータは誰がトークンを保有しているかを示せる一方、法的な株主名簿は別のオフチェーンシステムに保存されている。弁護士がどのデータベースを法的な記録とみなすべきかを判断する際、現行の慣行では、オンチェーンのデータのほうが更新され、正確であっても、オフチェーンの記録を選択する。この「二重台帳」構造は、単なる効率性の問題にとどまらず、企業の倒産や破産清算の際に法的

中国自然資源部は2026年9月11日、新たに発表した「中国鉱物資源報告2026」および「グローバル・マイニング開発報告2026」で、中国がレアアース、タングステン、スズを含む14種類の鉱物の埋蔵量で世界1位にランクされていると明らかにした。第14次五カ年計画期間の終了時点である2025年には、地質探査投資が5年連続で増加し、全国で石油・ガス以外の新たな鉱床が200カ所発見された。

Jin10が52人の日本銀行ウォッチャーを対象に実施した調査によると、9 月11日時点で、中央銀行が来週利上げする確率は100％と見られており、2027年1月までに再び利上げする確率は約93％と予想されている。エコノミストの利上げペース加速に対する見方は劇的に変化しており、現在では調査対象者の46％が、日本銀行は四半期ごとに利上げすると予想している。これは、利上げは年2回になるとの見方がコンセンサスだった7月のわずか6％から大幅に増加したものだ。約36％は、利上げのペースが4～5か月ごとになると予測している。この調査は、最近のインフレ圧力と日本銀行に対応を求める国際的な声を受け、市場の予想が大きく変化したことを反映している。

SC原油先物（上海取引所のベンチマークとなる原油契約）は、9月11日の取引時間中に7.99％急騰し、1バレル当たり829.90元で取引された。