Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国の気候エネルギー環境部は8月12日、主要企業を対象に非公開会合を開き、産業用電力料金の地域別差別化案を提示した。この政策は、現在1キロワット時（kWh）当たり約182ウォンを支払っている鉄鋼製造などの電力集約型産業のコスト負担を軽減することを目的としている。この料金は、中国と米国の産業用電力料金の平均である約120ウォンを上回っている。鉄鋼業界が主な受益者になるとみられており、アナリストは、この政策が早ければ10月にも施行された場合、POSCOやHyundai Steelを含む大手メーカーが年間数千億ウォンのコストを削減できると予測している。 省、4段階の地域別割引体系を提案 Hana Securitiesによると、気候エネルギー環境部は8月12日の会合で、地域別電力料金差別化案を提示した。この案では、現在の産業用電力料金の平均である1kWh当たり182ウォンを基準料金とし、4段階の地域別割引を適用する。ソウル首都圏南部には最小限の割引を適用し、仁川と京畿道北部を含む首都圏広域地域には1kWh当たり最大10ウォンの割引を適用する。江原道と忠清道を含む中部地域では最大15ウォン、発電

Strategyの執行会長Michael Saylor氏は8月18日の質疑応答で、同社は現在、MSTR株の買い戻しよりも、STRC優先株事業、現金準備、信用事業を優先していると述べた。同氏は、MSTR株が純資産価値（NAV）に対して「非常に大幅な割安」となった場合に限り、買い戻しを検討する可能性があるとした。Strategyは現在、48億ドルの現金を保有している。 Saylor氏のMSTR株買い戻しに対する見解 Saylor氏は質疑応答で、現在の事業上の優先事項3項目と、株式買い戻しを実施する条件を明確にした。 STRC優先株事業：現在最も重要な事業の中核であり、Strategyが重点的に取り組んでいる分野 現金準備の構築：STRCの最近の下落から教訓を得て、配当の支払いを賄うのに十分な現金を維持する必要がある 信用事業：STRCと並ぶ同社の主要な成長分野 MSTR株の買い戻しは、現時点では優先事項ではない。Saylor氏は、MSTRの取引価格がNAVに対して「非常に非常に大幅な割安」となった場合、同社が買い戻しを実施する可能性があると述べたが、具体的な割安幅の基準は示さなかった。質疑

Onchain Lensの8月18日の監視によると、2011年にビットコインを受け取った休眠ウォレットが、15年以上にわたって動きがなかった後、8.54 BTC（約53.9万ドル相当）を暗号資産取引所のKrakenへ移転した。受け取り時のBTC価格を約14ドルとして計算すると、現在の評価額は約4,600倍に増加している。 Onchain Lensが監視：2011年の休眠ウォレットが8.54 BTCを移転 （出典：Arkham） オンチェーン監視プラットフォームOnchain Lensの2026年8月18日のデータによると、2011年にビットコインを受け取った古いウォレットが、15年以上にわたって動きがなかった後、保有していた8.54 BTCをKrakenへ移転した。受け取り時のBTC市場価格を約14ドルとして計算すると、取得時の価値は約119.56ドルであり、現在の評価額約53.9万ドルに基づくと、名目価値は約4,600倍に増加している。 長期間休眠していたウォレットの移動は、オンチェーンアナリストが注目する指標の一つであり、通常は、保有者が数年にわたる静止期間の後にウォレットを再び動

KB Financial Groupは、改訂計画の提出から約8カ月後の現地時間5月28日、インドネシアの金融規制当局OJKから、現地金融持株会社の設立承認を受けた。この承認により、KBは2027年8月までの1年以内に、インドネシアの全子会社の株式持分を新設持株会社へ移管する必要がある。これにより、銀行、証券、保険、カード、キャピタル、資産運用の各分野で、韓国の親会社が現地法人を個別に管理していた体制を統合する。インドネシアの2023年金融セクター発展法は、金融グループに持株会社の設立を義務付けており、資産規模と事業範囲に基づき、この規制の対象となる韓国のグループにはKB Financial GroupやShinhan Financial Groupなどが含まれる。 OJK、KB Financialに子会社持分移管の1年間の期限を付与 KB Financialは、KB Kookmin Bankの傘下にインドネシア金融持株会社を設立し、グループ各社は2027年8月までに、インドネシア法人の株式持分を同持株会社へ移管する。KB Kookmin Bankが保有するKB Bank Indones

Seongho Electronicsは、金融監督院の電子開示システムを通じて8月18日に開示した半期報告書によると、2026年上半期に連結営業利益100.9億ウォンを計上した。この数値は、戦略的な買収によって達成された2025年通期の営業利益75.5億ウォンの133.7%に相当する。業績改善の要因は、半導体および光通信装置を専門とし、2025年下半期以降に順次買収した3社の子会社、JKI、DES、ADS Techである。今回の買収により、Seongho Electronicsは従来の低収益なフィルムコンデンサー製造から、半導体およびAI光通信のバリューチェーンにおける高収益の先端ITプラットフォーム事業へと戦略的転換を進めている。 2026年上半期の連結売上高は1,512.4億ウォンに達し、2025年通期の売上高2,315.7億ウォンの65.3%となった。営業利益率は6.68%に改善し、2025年の3.26%から2倍以上に上昇した。前四半期比では、第2四半期の売上高と営業利益が第1四半期に比べ、それぞれ29.2%、115.1%急増した。 買収した3子会社が営業利益の85%を創出 20

Above Semiconductorが発行した交換社債（EB）について、KOSDAQ上場の半導体後工程企業である同社の債券保有者が、額面総額1,200億ウォン分の債券に対してプットオプションを行使した。同社は2024年に総額2,000億ウォンのEBを発行しており、そのうち第2回債で400億ウォン、第3回債で800億ウォンについてプットオプションが行使された。Above Semiconductorと子会社Winpacの株価が長期間低迷し、いずれも交換価格を下回って推移していたため、投資家は元本を回収するために早期償還を選択した。EBの条件では早期償還時の金利が0％と定められており、投資家は2年間保有した後、元本のみを受け取った。Above Semiconductorは非メモリー半導体分野で事業を展開し、MCUおよびセンサー技術を専門としている。また、同社は2021年にWinpacの株式46.8％を取得した。 投資家は2年間保有した後、元本のみを回収 Above Semiconductorによると、債券保有者は2024年に発行されたEBの一部についてプットオプションを行使した。Above

ビットコインは8月18日、64,360ドル付近まで反発した。反発を後押ししたマクロ環境としては、FRBが9月に金利を据え置くとの市場の織り込み確率が69%まで上昇したことや、2年物米国債利回りが7月23日以降、約20ベーシスポイント低下したことが挙げられる。BTSEのCOOであるJeff Mei氏は、先週のETFからの資金流出がビットコインとイーサリアムの初期の軟調さを招いたと述べ、トレーダーは依然としてAI株を選好していると指摘した。 米国の4つのマクロデータの具体的内容 数週間前まで、市場はFRBが2026年末までにさらに2回利上げする可能性があると見込んでおり、9月の利上げも一時は高い確率で実施されるとみなされていた。以下の4つの米国経済指標が相次いで弱含んだことで、市場の織り込みは急速に変化した。 7月の小売売上高：前月比で0.6%減少し、市場予想の0.1%増を大きく下回った。米国の最も重要な成長エンジンの一つである個人消費の弱まりは、需要面の圧力が低下しつつある可能性を示している。 7月のCPI（消費者物価指数）：前年同月比3.4%上昇し、市場予想と一致した。6月の3.5%、

レオン・クーパーマン氏は、億万長者の投資家でゴールドマン・サックスの元CEOでもあり、17日のCNBCのインタビューで、米国経済は来年のどこかの時点で景気後退に入り、株式市場を押し下げる可能性があると警告した。クーパーマン氏は、現在の市場評価と企業収益の予想は過度に楽観的だと指摘し、特にインフレリスクが過小評価されていると述べた。S&P 500は第2四半期に前年同期比で50%を超える利益成長を記録すると予想されており、これは新型コロナウイルスのパンデミック期に起きた市場ブーム以来、最も速いペースとなる見通しだ。しかしクーパーマン氏は、この力強い成長が経済の根底にある脆弱性を覆い隠していると考えている。 クーパーマン氏、景気後退が株式市場を押し下げる可能性を警告 Omega AdvisorsのCEOを務める同氏は、インタビューで「来年のどこかの時点で景気後退が起こると思う」と述べ、さらに「これが株式市場を押し下げることになる」と付け加えた。クーパーマン氏は、現在の市場評価と企業収益の見通しは過度に楽観的だと指摘した。特に、S&P 500構成企業の利益予想が現在の株価に適切に織り込まれてい

韓国と日本の居住者は、自国通貨が上昇した際に海外投資を増やしたことが、今月発表されたデータで明らかになった。韓国では、個人投資家による海外株式の純購入額が先月45億8,000万ドルに達し、月間ベースで過去5番目の高水準となった。一方、日本の居住者による海外株式・債券の純購入額は、8月2～8日の週に2兆5,929億円（約1630億ドル）へ急増した。投資の急増は通貨高の局面に続いて起きたもので、7月にはドル・ウォン相場が急落し、米日共同の市場介入後にはドル・円相場が1ドル＝164円近辺から155円まで下落した。このパターンは、通貨高によって海外投資の為替コストが低下することを示している。ただし、その後の海外投資の拡大は新たな外貨需要を生み、通貨高の持続性を制限することになる。 韓国の投資家、先月の海外株式純購入額は45億8,000万ドル 韓国預託決済院によると、韓国の個人投資家による海外株式の純購入額は先月、45億8,000万ドルに達し、月間ベースで過去5番目の高水準となった。これは、投資家が10億6,000万ドルの純売却を記録した5月や、純購入額がわずか4億7,000万ドルにとどまった6

ソウルの債券市場では、投資家が来週の韓国銀行金融通貨委員会を待つなか、10年国債入札を前にした8月18日、国際原油価格の動向を注視した。原油価格は、6月に締結された米・イラン停戦MOUの60日間の交渉期限が切れたことを受けて上昇した。イラン外務省は交渉が始まっていないとし、米国が合意に違反したと表明した。韓国銀行は来週の会合で経済見通しを改定すると予想されており、兪相大副総裁は8月11日、成長とインフレの経路が8月の金融政策決定を左右すると述べた。3年物と10年物の国債利回り曲線は、連続利上げの可能性をめぐる議論が広がり、現在の基準金利からコアインフレ率を差し引いた実質金利が依然として低いとの懸念が浮上するなか、2021年10月中旬以来の水準までスティープ化した。 MOUの期限切れ後、米・イランの緊張が原油価格を押し上げる 6月に締結された米・イラン停戦MOUの60日間の交渉期限が切れたことで、国際原油価格は上昇した。イラン外務省の報道官は国営メディアに対し、「いかなる交渉もまったく始まっていない」と述べ、「米国が最初から合意に違反したため、60日間の期限はもはや意味を持たない」と表明

米国株式市場は8月17日（現地時間）、まちまちの動きで取引を終えた。主要株価指数が下落する一方、人工知能（AI）や半導体株に対する投資家の関心が続いたことで、フィラデルフィア半導体指数は1.64%急騰した。こうしたまちまちな展開は、米国とイランの停戦延長協議が決裂して地政学的緊張が高まる中で生じた。原油価格は2.55%上昇し、1バレル当たり84.50ドルとなった。米国債利回りは全ての年限で上昇し、10年債利回りは2.90ベーシスポイント上昇して4.7250%となった。一方、米連邦準備制度理事会（FRB）が金融政策を転換するとの観測を背景に、ドルは下落した。 株価指数はまちまち、テクノロジーセクターは堅調 米国のダウ工業株30種平均は0.51%、S&P 500種株価指数は0.52%、ナスダック総合指数は0.32%、それぞれ8月17日（現地時間）に下落した。市場全体が軟調となる中、フィラデルフィア半導体指数は1.64%上昇し、直近5営業日のうち4回目の上昇となった。取引時間中、エネルギーセクターを除く全てのセクターが下落した。 Micron Technologyは4.13%上昇し、TSMC

Madison Huang氏（NVIDIAでOmniverseおよびロボティクス製品のマーケティングを担当するシニアディレクターで、CEOのJensen Huang氏の娘）は18日、LG Electronicsのロボティクス施設を訪問した。ソウル市瑞草区にあるYangjae R&D Campus内のData Factoryを視察し、LG Electronicsの幹部らと面会した。今回の訪問は、13日にカリフォルニア州サンタクララのNVIDIA本社で、LGグループ会長のKoo Kwang-mo氏とJensen Huang氏が締結した戦略的業務協力に関する覚書（MOU）に続くものだ。この協業は、NVIDIAのAIプラットフォームを活用してLGのロボティクス能力を強化することを目指している。LG Electronicsは、ロボットの動作データを学習・検証するため、家庭や工場に似た環境を構築し、ロボットの知能を開発するData Factoryを建設している。 LG Electronics、NVIDIAプラットフォームを搭載したヒューマノイドロボットを来年第1四半期に公開予定 LG Electr

日本株は8月18日、日経225指数が下落する一方、TOPIXが上昇するまちまちな展開となった。米国とイランの停戦延長が事実上崩壊したことを受けた動きだ。午前9時22分時点で、日経225は前日に回復した69,000の水準から後退し、337.62ポイント（0.49%）安の68,882.63となった。一方、TOPIXは序盤の下落から切り返し、0.71ポイント（0.02%）高の4,184.82となった。市場の軟調さは、米国とイランの双方が、6月17日に当初署名された停戦に関する覚書（MOU）の延長に否定的な姿勢を示したことに起因している。この地政学的な動きは、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物価格の上昇や、夜間取引で米国の主要3株価指数がいずれも下落したこととも重なった。 TOPIXが反転する中、日経225は68,000台に下落 Yonhap Infomax World Stock Index（画面番号6511）によると、日経225は午前9時22分時点で68,882.63となり、前営業日比337.62ポイント（0.49%）下落した。前日に69,000の水準を回復していた

DN Automotiveの株価は、Hana Securitiesによる目標株価の引き上げを受け、18日午前に11.21％上昇し、64,700ウォンとなった。同証券会社は「買い」評価を維持しながら、目標株価を60,000ウォンから80,000ウォンへ引き上げた。第2四半期における同社の工作機械部門の過去最高業績と受注の増加を理由としている。アナリストのSong Seon-jae氏は、今回の引き上げについて、工作機械業界の世界的な景気循環が上向いていることに加え、航空宇宙、防衛、ロボットなど高収益分野への多角化が進んでいるためだと説明した。 Hana Securities、DN Automotiveの目標株価を80,000ウォンに引き上げ Hana Securitiesのアナリスト、Song Seon-jae氏は18日、DN Automotiveの第2四半期決算について、「工作機械部門の四半期売上高と利益率が過去最高を記録したことで、市場予想を大幅に上回った」とするレポートを発表した。Song氏は、「世界の工作機械業界の景気循環は最近上向きに転じており、受注先も航空宇宙、防衛、ロボットな

Binance Payは8月17日、ブータン全土の3,700超のDK Bank QRマーチャントと統合し、同国の国内決済インフラを通じた暗号資産の利用可能範囲を拡大した。この拡大は、2025年5月に100超の参加マーチャントで始まった観光決済の初期展開に続くものだ。BinanceはDK Bankの既存QRネットワーク上にこの統合を構築し、旅行者や現地の顧客がブータンの通貨であるニュルタム（BTN）で金額を入力して購入を完了できるようにした一方、取引はUSDTで決済される。同プラットフォームは12月31日まで追加手数料なしのプロモーションを実施すると発表し、Gelephu Mindfulness Cityの金融サービス・フレームワークを含む、ブータンのより広範なデジタル金融戦略を支援している。 Binance Pay、既存のQRコードを使ってUSDTで決済 顧客はBinanceアプリを開き、マーチャントがすでに使用しているQRコードをスキャンし、ブータンの通貨であるニュルタム（BTN）で金額を入力して購入を完了する。アプリ内で取引を承認すると、自動為替換算によってUSDTで決済される。こ

韓国の金融委員会（FSC）は、金融監督院（FSS）がHana Bankに対して提案していた制裁金を、当初の約5分の1に引き下げた。FSSは検査結果に基づき3億1,200万ウォンの制裁金を勧告していたが、FSCは一部の違反が故意または重大な過失には当たらないと判断し、6,300万ウォンに減額した。この相違は、財産上の利益の供与に関連する不公正な銀行業務を禁止する規定について、両機関の解釈が異なっていたことから生じた。両機関は現在、このような違反に対する判断基準を明確にするためのガイドラインの策定に着手しており、現行規定が実質的な行為よりも手続き上の順守に過度に重点を置いているとの懸念に対応している。 FSC、Hana Bankへの制裁金を3億1,200万ウォンから6,300万ウォンに減額 FSSはHana Bankに対して定期検査を実施し、財産上の利益の供与に関連する不公正な営業行為を禁止する規定に同行が違反したと判断し、当初3億1,200万ウォンの制裁金を提案した。FSCの議案審査小委員会はこの件を審議し、違反の重大性を「中」から「低」へ引き下げたほか、自主的な是正に対する50％の減額

韓国の4大金融持株会社は、今年上半期の取締役会でほぼ全会一致の議決を記録し、全会合を通じて反対票はわずか1票だった。8月18日に提出された半期報告書によると、KB Financial、Shinhan Financial、Hana Financial、Woori Financialはそれぞれ21～32件の議案を審議する取締役会を開催した。この傾向は、金融規制当局が形式的な追認慣行を批判し、ガバナンス改革を求めているにもかかわらず続いている。規制当局は社外取締役の長期在任を防ぐための方策を検討しており、持株会社の会長選出における取締役会のあり方を変えようとしている。 Shinhan Financial、報酬をめぐり唯一の反対票を記録 Shinhan Financialでは、3月26日に開催された臨時取締役会で、社外取締役のYang In-jipが唯一の反対票を投じた。Yangは、年間取締役報酬の上限を前年と同じ30億ウォンに維持する議案に反対した。この議案は他の取締役の賛成で可決され、その後、株主総会でも承認された。 Hana Financialの社外取締役、選任議案で棄権 Hana Fi

Nike (NYS:NKE)は17日（現地時間）、ニューヨーク証券取引所で39.09ドルで取引を終え、前日比4.03%下落した。世界的なスポーツブランドの株価下落は、ウォール街が予想していた反発に逆行し続けている。Yahoo Financeは、Nikeの株価が40ドルを下回り、2021年の史上最高値から78%下落したと報じた。最近の四半期決算にもかかわらず、持続的な下落圧力は、同社の収益の推移をめぐる懸念が続いていることを反映している。 Nike、関税による一時的な恩恵を含む第4四半期決算を発表 Nikeは6月末に第4四半期の決算を発表し、売上高110億ドル、希薄化後1株当たり利益0.72ドルを報告した。Yahoo Financeは、1株当たり利益が改善したように見える一方で、関税還付の見込みによる1株当たり0.52ドルの大幅な一時的利益によって、この数値が歪められていると指摘した。 Nikeの月間株価推移（Infomax提供） Nikeは、第1四半期の売上高が1桁台半ばの割合で減少すると予想した。同社は、関税還付の恩恵を除けば、今後3四半期にわたって1株当たり利益の伸びは横ばいになる

Googleの元上級研究員で、Discovery Loopの共同創業者であるJeff Dean氏は5月13日、KAISTソウルAIハブで講演を行い、Googleを離れてAIスタートアップを設立して以来、初めて公の場に姿を見せた。Dean氏は、人間とAIが協働する方が、人間またはAIが単独で取り組むよりも優れた成果を生み出すと強調した。「Exciting Trends in Machine Learning」と題されたこの講演は、KAISTと国立AI研究ハブが共同で開催したもので、Dean氏はKDD 2026カンファレンスで基調講演を行うため韓国を訪れていた。 Dean氏、AI開発における15年間の動向について講演 Dean氏は、過去15年間のAIの進歩を概観し、計算能力の向上、データセットの大規模化、モデルの大型化が、性能向上を一貫して支えてきた要因だと指摘した。氏は1990年代、学部生として複数のコンピューターでニューラルネットワークを訓練しようとした経験を紹介し、当時は計算能力の制約により失敗したと述べた。Dean氏は、十分な計算資源が利用できるようになると、それまで成果を上げられ

韓国の年金基金は、金融監督院が国会議員のPark Hong-bae氏に提出した資料によると、2024年10月下旬から2025年6月までの間に、銀行から証券会社へ5.3兆ウォンを移した。この期間中、証券会社では4.2兆ウォンの純流入を記録した一方、銀行では4兆ウォンの純流出が発生した。この移動は、退職年金の現物移換制度が導入された後に起きた。同制度では、加入者がETFなど既存の投資商品を維持したまま、金融機関を変更できる。業界関係者は、この資金移動の背景として、株式市場の活況と、証券会社がモバイルアプリを通じてETFのリアルタイム取引を提供できる点での優位性を挙げている。この動向は、基金型退職年金制度の導入を控え、金融業界間の競争が激化していることを示している。 証券会社、現物移換で4.2兆ウォンの純流入を記録 資料によると、報告期間中に金融機関間で移換された退職年金資産の総額は15.87兆ウォンだった。銀行から証券会社への移換は5.22兆ウォンで、全移動額の33％を占めた。一方、証券会社から銀行への移換は1.30兆ウォンにとどまり、銀行から証券会社への移換額の約4分の1だった。現物移換