世界のTradFiとマクロ経済

ニュージーランドの製造業購買担当者指数（PMI）は、最新のデータによると6月に59.7に達し、5月の49.9から大幅に上昇しました。

韓国経済テレビによると、アメリカ株は7月7日の夜にまちまちで終わりました。ダウ・ジョーンズ工業株平均は1.09％下落し、ナスダック総合指数は0.2％上昇しました。S&P 500は主要指数全体の買い圧力により0.28％下落しました。

SPDRゴールド・トラストは、世界最大の金ETFであり、本日現在、1,002.508トンを保有しており、前取引日の水準と変わっていません。

8日の午後、ドナルド・トランプ大統領がイランとの長期的な紛争を望まないと述べたことで、米ドルはわずかに弱含み、国際原油価格は以前の急騰を抑えた。8日午後4時（ET）時点でドル指数（DXY）は0.083％下落し、100.972となった。これは、トランプの発言を受けて、8％の上昇から4.37％に縮小したWest Texas Intermediate（WTI）原油の値上がりを反転させたものである。トランプは「何が起ころうともすぐに終わる」と、「長期戦は望まない」と述べた後、セッション前半に高まった米国とイランの緊張の中で、トランプは「今夜はおそらく彼らを激しく攻撃するだろう」と脅し、電力プラントや橋梁、淡水化施設などのイランのインフラ攻撃の可能性を警告した。これにより、一時的にWTIは76ドル超に上昇し、ドル円は162.701円に達した。 ドル指数は原油高の抑制とともに下落 聯合ニュースのInfomax（画面番号6411）によると、8日午後4時（ET）のドル円相場は162.477円で、前のニューヨークセッションの終値162.078円から0.399円（0.246％）上昇した。ユーロドルは1.1

水曜日に発表された共同声明によると、国際エネルギー機関、国際通貨基金、世界銀行グループ、世界貿易機関は、世界経済が中東紛争のショックに対してかなりの回復力を示していると述べた。四つの組織は、紛争の解決とホルムズ海峡を通る航行の回復に向けたさらなる進展を求める一方で、戦争が経済成長や価格安定に対するより深い懸念を引き起こしていることに注意を促した。

香港証券取引所（HKEX）の7月8日の開示によると、明宇製薬株式会社-Bは、HKEXメインボードへの新規公開株申請を再提出し、モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカ証券、CITIC証券が共同スポンサーを務めている。2018年に設立されたこのバイオテクノロジー企業は、抗体薬物複合体（ADC）や先進的免疫療法の開発に焦点を当てた統合腫瘍学を専門としている。2026年7月1日時点で、そのパイプラインには2つの主要資産を含む11の候補製品が含まれている。

KB証券は、スケジュールされた7月10日のADR上場後、グローバル投資家のアクセス拡大に伴い、SKハイニックスの株式が米国預託証券（ADR）とともに再評価されると予測しています。同証券は目標株価420万ウォンと買い推奨を維持しました。KB証券リサーチ部門のキム・ドンウォン部長は、ADR上場によりグローバル投資家層が拡大し、米国ADRと韓国内株式の両方が同時に再評価されると述べました。KB証券は、TSMCの1997年10月の米国ADR上場が台湾国内株式に対するADRプレミアム形成と両市場の評価を高める裁定取引を引き起こした前例を挙げ、SKハイニックスの今後の動きの指針としています。 KB証券、TSMC ADRの前例を引用しSKハイニックスの再評価を予測 キム・ドンウォンは、TSMCの1997年10月の米国ADR上場が重要な意味を持つと述べました。その後、TSMCのADRは、グローバル投資家の参加拡大に基づき台湾国内株式に対してプレミアムを形成し、国内株とADR間の価格差を利用した裁定取引や換金需要が継続しました。これにより、台湾国内株式と米国ADRが共に再評価される好循環が生まれたと説明

ジム・クレイマーは水曜日に、新たな株式と債券の発行の洪水が、米国とイランの間の緊張の再エスカレーションよりも懸念すべきだと述べました。『マッド・マネー』のホストは、新規の株式と債務の供給増加が一時的に資金を吸収しているものの、これが続けば強気市場を脅かす可能性があると警告しました。ウォール街が地政学的リスクに注目している一方で、クレイマーは証券の過剰供給の方が株式にとってより大きな危険だと強調しました。 企業による過去1ヶ月の記録的な株式と債務発行 クレイマーは、企業が過去1ヶ月で膨大な量の株式と債務を発行したことに言及しました。アルファベットは大規模な株式売却を行い、SpaceXは850億ドルの新規株式公開と250億ドルの債券売却を完了し、アマゾンも大規模な債務発行を行いました。クレイマーは、市場はこれまでその供給を吸収してきたが、需要が限界に近づいている可能性を警戒しました。「これは多すぎるのではないかと恐れています」と彼は言いました。「発行者と彼らの投資銀行の手先たちがこれを抑制しなければ、強気相場は傷つくでしょう。」 RivianとSKハイニックスの発行が市場の懸念を高める 最

韓国取引所のデータによると、7月7日に韓国株式市場の取引量は65.84兆ウォンに急増し、前年同時期の4倍以上となった。これは、個人投資家が暗号通貨市場から国内株式へ資金を移したためである。同日、国内最大の暗号通貨取引所5社の24時間合計取引高はわずか1.38兆ウォンで、株式市場の取引額のわずか2.1％に過ぎなかった。 暗号通貨の取引高は1か月で約45％減少し、6月9日時点の水準は2兆ウォン（株式市場の4.3％）だった。一方、サムスン電子やSKハイニックスなどの韓国のブルーチップ株は、1日で10％を超える変動を示したのに対し、ビットコインは90〜95百万ウォンの取引範囲内にとどまり、1日で2〜3％の変動にとどまった。市場の専門家は、投資家の行動パターンは根本的に変わっていないと警告し、株式のパフォーマンス追求は過去の暗号通貨投機のリスクを反映していると注意を促している。

KB証券によると、7月8日に同社はSKハイニックスの目標株価を420万韓国ウォンに設定し、「買い」評価を維持しています。これは、7月10日に予定されている米国ADR上場を前にしたものです。KB証券は、ADR上場によりグローバル投資家のアクセスが拡大し、米国上場のADRと韓国上場株式の両方の再評価が同時に進む可能性があると予測しています。同証券は、TSMCの前例を引き合いに出し、1997年の米国ADR上場後、台湾の半導体メーカーがプレミアム形成と裁定取引を市場間で見せ、最終的に両方の株式クラスに上昇圧力をもたらしたことを指摘しています。

CNBCのジム・クレイマーによると、水曜日の時点で、強気市場への最大の脅威は米国とイランの緊張の高まりではなく、新たな株式と債券の発行の洪水であり、それが投資家の資本を枯渇させる可能性があるという。クレイマーは、Alphabetの大規模な株式売却、SpaceXの850億ドルの新規公開株（IPO）と250億ドルの債券発行、そしてSKハイニックスの計画されている280億ドルのNASDAQ上場など、最近の巨大取引を挙げた。市場はこれまで供給を吸収してきたが、需要が限界に近づいている可能性を警告した。「まだ危険ゾーンには達していないが、これらの発行が続くと、供給過剰から安全ではなくなるだろう」とクレイマーは述べ、資金調達が数週間このペースで続けば、強気市場は「窒息」するだろうとも付け加えた。

過去2週間で、主要なテクノロジー株は2026年上半期の上昇後、テクニカルな弱気市場に入りました。Morningstarのアナリスト、ウィリアム・カーウィンによると、S&P 500情報技術指数の構成銘柄の69％が52週高値から20％以上下落しており、半導体株は特に厳しい状況です。Micron（MU-US）は25％下落、Broadcom（AVGO-US）は21％下落、Marvell Technology（MRVL-US）は30％下落しています。 この売りの波は、サムスン電子の予備的な決算発表後の7月上旬に激化しました。今週発表された決算では、営業利益が前年同期比19倍に急増したものの、一部の投資家を失望させました。カーウィンは、「これはメモリーチップの価格上昇が鈍化する兆候かもしれない」と指摘し、シーゲイト（STX-US）、ウェスタンデジタル（WDC-US）などを含むメモリおよびストレージ株の最近の売りを引き起こしました。これらはすべて、最近の高値から20％以上下落しています。

KOSDAQは、2023年7月8日時点で、韓国取引所によると、最近1か月で14.73％下落し（920.57→785.00）、逆張り型の上場投資信託（ETF）が上昇した一方、市場は7月に30周年を迎えた。下落の主な要因は、特に5月27日にSamsung ElectronicsとSK Hynixの個別株レバレッジ商品が開始されたことにより、「半導体大型株バイアス」現象が強まったことにより、半導体大型株への投資家集中が続いたことである。この下落は、2022年以来初めて1000を超えた2022年1月26日や、2000年8月以来初めて1200に到達した2023年4月24日と比べて著しく乖離しており、成長株のプレミアム剥落、バイオ・二次電池セクターの調整、上場企業の質の問題、上場廃止リスクの高まりといった懸念が継続していることを反映している。 逆張りETFはKOSDAQ下落で二桁の上昇を記録 KOSDAQの下落を予想した逆張り型ETFは、6月5日から7月7日の期間中、国内上場ETFの中で上位のパフォーマンスを示した。キウムKOSDAQ150先物逆は14.88％のリターンを記録し、国内ETFの中で3

韓国取引所によると、KOSDAQ指数は過去1ヶ月（6月5日から7月7日）で14.73％下落し、KOSPIの13.67％の下落率を上回った。インバースETFは最大14.88％上昇し、韓国国内ETFランキングのトップパフォーマーの中にはKIWOOM KOSDAQ 150先物インバースも含まれていた。一方、ダブルKOSDAQの上昇を追跡するレバレッジ商品は同期間で最大36.42％下落した。取引所は、業績不振の企業を排除し、投資家の信頼回復のために階層型セグメントシステムを導入することで、市場の規律を強化する計画を発表した。

サムスン電子とSKハイニックスは、今月8日までに株価が急落し、サムスン電子は16.9％、SKハイニックスは21.7％下落し、合計で約740兆ウォンの時価総額を失った。これらの下落は、半導体業界のピークに対する懸念の拡大によるものであり、大手テック企業のAI投資サイクルの減速やMetaのクラウド事業参入の可能性への期待が背景にある。8日のコスピ指数は5.35％下落し7,246.79となり、60日移動平均線を下回り、個人投資家の間で不安が高まった。オンライン投資コミュニティでは、現在の水準が買いの好機かさらなる下落の前兆かについて意見が分かれている。 サムスン電子とSKハイニックスは740兆ウォンの時価総額を失う 韓国取引所によると、サムスン電子とSKハイニックスは今月8日までにそれぞれ16.9％と21.7％下落した。サムスン電子は先月末に334,000ウォンで取引を終え、277,500ウォンに下落した。SKハイニックスは同期間に2,650,000ウォンから2,076,000ウォンに下落した。 両社の時価総額は、先月30日の3,842兆ウォンから8日の3,103兆ウォンに減少し、739.4

NYMEXの銀は7月8日のインタデイ取引中に0.5％上昇し、1オンスあたり58.84ドルに達した。

韓国取引所によると、サムスン電子とSKハイニックスの株価は7月8日までにそれぞれ16.9％と21.7％下落し、合計で739兆ウォンの時価総額を失った。サムスンの時価総額は330兆ウォン減少して1,622兆ウォンとなり、SKハイニックスは409兆ウォン減少して1,480兆ウォンとなった。両社ともグローバルランキングで後退し、サムスンはトップ10から12位に、SKハイニックスは13位から16位に下落した。

イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は、ナイジェル・ファラージによるロビー活動が中央銀行の中央銀行デジタル通貨（CBDC）に対するアプローチに影響を与えたという主張を否定した。この声明は、ベイリーがファラージと会談し、暗号通貨を含むいくつかのトピックについて議論した後に出されたもので、今週ファラージが議会の議席を辞任したことに続くものである。ベイリーは、中央銀行は「政策決定に影響を与えようとする試みを見抜くことができる」と述べ、「ファラージ氏の介入による政策変更は一切行われていない」と確認した。この否定は、英国における金融インフラ、プライバシーの懸念、決済革新の交差点に位置するCBDC政策に対する政治的圧力への懸念に応えるものである。 ベイリー、ファラージとの会談後も政策変更なしを確認 ベイリーは、イングランド銀行のデジタルポンドに関する取り組みは独立していることを明確にした。「会談後、ファラージ氏は記者会見で、暗号通貨を含むさまざまなトピックについて議論したと述べた」とベイリーは書いた。「私は、ファラージ氏の介入による政策変更は一切ないことを喜んで確認する。」 この会談は、フ