Gateインサイトと暗号資産市場分析

8月21日、日本株は米長期国債利回りの上昇を受け、寄り付きから下落した。Yonhap Infomax World Stock Indexによると、午前9時19分時点の日経225は前営業日比468.34ポイント（0.71%）安の65,748.45となった。米国市場が夜間取引で軟調に推移した流れを受けたもの。米財務省が中・長期債の買い戻しオペレーションを予想外に拡大したにもかかわらず、国債利回りが反発し、米主要株価指数を押し下げた。市場参加者は、中東の地政学的情勢をめぐる不透明感に加え、AI・半導体関連株に顕著な売り圧力がかかっていることが日本株の重しになっていると指摘している。日経225は短期間の回復後、再び66,000の水準を下回った。 日経225、米国債利回り上昇を受け66,000の水準を下回る 日経225は8月21日午前9時19分、前営業日比468.34ポイント（0.71%）安の65,748.45まで下落した。TOPIXは10.87ポイント（0.27%）安の4,048.86となった。日経225は前営業日に66,000の水準を回復していたが、18日と19日の2日間で3,800ポイント

外国人投資家は今月、韓国国債を1兆ウォン超売り越し、数カ月にわたる大規模な買い越しの後、異例の動きを見せた。8月21日時点の純売却額は1.538兆ウォンに達し、2～3年満期の短期債に集中した。売り圧力の背景には、裁定取引のインセンティブ低下があり、1年物スワップベーシスは6月12日のマイナス54.50bpからマイナス19.00bpへ縮小した。市場参加者は、この変化について、キャリートレードの収益性低下と、利上げサイクルの初期段階における韓国銀行の金融政策の方向性をめぐる不確実性が要因だとみている。 外国人投資家、短期KTBを1.538兆ウォン売り越し Yonhap Infomaxの債券・金利店頭投資家取引データによると、外国人投資家は今月、韓国国債を1.538兆ウォン売り越した。これは2026年としては異例の動きである。外国人投資家は5月に14兆ウォン、6月に12兆ウォン超を買い越していた。先月は1.5兆ウォンを買い越した。 最も大きな純売却が発生したのは、年末から来年初めにかけて満期を迎える債券だった。外国人投資家は、KTB 25-1（来年3月10日満期）を4956億ウォン、KTB

韓国のパク・ホングン財務相は21日、財政戦略会議で未来対応基金の創設計画を発表し、同基金が必要に応じた債務返済を含め、安定的かつ効率的な国家財政運営に寄与すると述べた。この基金は、蓄積した準備金を活用して安定した支出水準を維持し、事業の円滑な執行を支援することで、歳入不足や予期せぬ財政需要に対応する。今回の取り組みは、半導体好況による歳入を一時的な支出ではなく、将来の成長基盤に向けた生産的な投資へ振り向けるものだ。 未来対応基金、歳入不足と財政上のギャップに対応 パク氏は、歳入が予想を下回った場合や、予期せぬ財政需要が生じた場合に基金を発動すると説明した。「翌年の税収が低迷すると予想される場合、蓄積した準備金を活用して支出水準を安定させることができる」とパク氏は述べた。また、年度途中に歳入不足が発生した場合には、基金によって財政対応力を迅速に補強し、事業を滞りなく執行できるよう支援すると付け加えた。 ![パク・ホングン財務相 [出典：聯合ニュース提供の資料写真]](https://cdn.news.einfomax.co.kr/news/photo/202608/44311943384

中国玩具メーカーPop Mart（ポップマート）の創業者兼CEOである王寧氏は、8月20日に香港取引所で開催された中間決算説明会で、同社が今後6カ月以内に総額20億～50億元（最大約7億4,000万ドル）規模の自社株買いを開始すると発表した。天猫、淘宝、抖音の販売動向を追跡する摩京データによると、Labubu 4.0などの新商品を投入したにもかかわらず、7月の中国国内オンライン売上高は前年同月比でなお21％減少した。 Pop Martの2026年上期決算：売上高171億7,000万元、前年同期比23.8％増 Pop Martの2026年上期決算の主な数値は、売上高が171億7,000万元で前年同期比23.8％増、純利益が50億4,000万元で前年同期比10.14％増となった。しかし、この伸び率は、前年同期にLabubuがけん引した高成長を下回っている。7月のオンライン売上高には、すでに前年同月比21％減という反転の兆候が表れている。 王寧氏は決算説明会で、「当社はこれまで、2026年の売上高が20％増加すると予測していた。昨年の好業績によって比較対象となる基準が非常に高くなっており、今

Shein Global Holdingsは、投資家による注文の受付に若干の遅れが生じ、評価額も調整されたことを受け、香港IPOの上場日を9月1日に延期した。現在、上場時の評価額の上限は300億ドル以下で、同社は8月24日からブックビルディング（bookbuilding）を開始する計画だ。 Shein香港IPOのスケジュール調整 関係者によると、Sheinは当初、8月末までにIPOの全工程を完了することを目標としていた。現在は投資家からの注文の遅れを受けてスケジュールを変更し、8月24日にブックビルディングを開始し、9月1日の上場完了を目指している。 引受構造については、Sheinは複数のアンカー投資家を招く計画だが、割当の大部分は既存株主が引き受ける見込みだ。取引に参加する投資銀行も、需要不足を補うため、自社資金をアンカー投資家として投入することを検討している。関係者は、取引の具体的な規模、評価額、スケジュールの詳細についてはなお協議中であり、再び変更される可能性もあると付け加えた。 評価額の縮小幅：上限300億ドル、2022年のピークと比較 Sheinの評価額は今回のIPO過程で、

Malwarebytesは今週、偽のマネーロンダリング対策（AML）スクリーニングサイトが暗号資産投資家の資産を盗み取っていると明らかにした。一部のサイトは正規のスクリーニングサービスAMLBotのブランドを模倣し、別のサイトは「AML Check」などの一般的な名称を使用して、ユーザーにウォレットを接続させ、最終的に資産を空にする取引を承認させている。 本物と偽のAMLスクリーニングにおける核心的な技術的違い 暗号資産分野におけるマネーロンダリング対策（AML）スクリーニングの本質は、ウォレットアドレスの公開取引履歴を照会し、ハッキング、盗難、制裁対象者、その他の不審な活動との関連があるかどうかを特定することにある。これは読み取り専用の照会操作であり、ウォレットの公開鍵アドレス（公開された受取アドレス）を提供するだけで、サービスはオンチェーン上の関連記録を照会できるため、追加の承認は一切必要ない。 偽サイトはこの概念の外見だけを利用し、実際にはまったく異なる操作を要求している。Malwarebytesは、「AMLチェッカーがウォレットの公開アドレスを単に入力するのではなく、ウォレット

連邦準備制度理事会（FRB）の海外向けリバースレポ・ファシリティ残高は19日時点で約3,734億ドルに達し、FRBが20日（現地時間）に発表したデータによると、昨年10月第1週以来8か月ぶりの高水準となった。残高は今月第1週に約3,178億ドルまで減少した後、直近2週間で約557億ドル増加し、2022年10月以来最大の2週間での増加幅を記録した。FRBが海外の中央銀行向けに運営するこのファシリティは、日本銀行が為替市場介入の資金を蓄積するために利用しているとの見方から市場の注目を集めており、今回の増加は先月30日と31日に日本が実施した為替介入と時期が重なっている。 FRBの海外向けリバースレポ残高、3,734億ドルに到達 FRBによると、海外向けリバースレポ残高は19日時点で約3,734億ドルだった。これは昨年10月第1週以来の最高水準となる。残高は今月第1週に約3,178億ドルまで減少した後、直近2週間で約557億ドル増加した。この2週間での増加幅は、2022年10月以来最大となった。 FRBの海外向けリバースレポ・ファシリティは、日本銀行が為替市場介入のための資金を蓄積する場所と

ブルームバーグは8月21日、TikTokの米国版iPhoneアプリに組み込まれたコードから、TikTokが「ダイレクトメッセージを介した個人間送金」（DMによるP2P決済）機能を開発していることを明らかにした。この機能により、米国のユーザーはダイレクトメッセージ（DM）を通じて直接送金できるようになる。競合するXプラットフォームは、暗号資産取引や株式取引を含むスーパーアプリの構築を進めており、一部のクリエイターはすでにX Moneyなどの金融機能をテストしている。 TikTokのiPhoneアプリのコードから見つかった機能の詳細 ブルームバーグによるコード分析によると、TikTokのP2P決済機能には以下の設計が含まれている。受取人は有効期限が切れる前に「受け取る」をタップすることで送金された資金を受け取ることができ、送金者はプッシュ通知または受信トレイで取引状況の更新を受け取る。また、コードからは、ユーザーが支払いにメッセージを添付できることも明らかになっており、PayPal傘下のVenmoにあるメモ機能に似た設計となっている。 TikTokの広報担当者はブルームバーグに対し、この機

2026年8月21日、暗号資産市場は重要な転換点を迎えた。Gateの相場データによると、BTC/USDTは日中に一時75,000ドルを突破し、その後75,780ドルまで上昇、24時間の上昇率は7.8%に達した。ビットコインが6月以来初めてこの高値圏に戻り、2日間の累計上昇率は14%を超えた。 ビットコインの力強い反発に伴い、Strategy（NASDAQ：MSTR）の株価も2日連続で大幅に上昇した。8月20日、MSTRは112.39ドルで取引を終え、前日比7.81%上昇した。日中の取引レンジは108.35ドルから113.74ドルだった。その前の取引日にも、同銘柄は約12%上昇していた。2日間の累計上昇率は20%近くに達し、時価総額は数十億ドル増加した。 この値動きにより、MSTRは6月中旬以来の最高水準に再び戻った。暗号資産と伝統的な株式の接点に注目する投資家にとって、今回のMSTRの値動きは、ビットコインのレバレッジ効果と機関投資家の保有動向を観察する絶好の機会となっている。 トランプ氏の暗号資産サミットとCLARITY法案が今回の上昇をどう引き起こしたのか 今回の上昇を直接的に促し

米国のビットコイン現物上場投資信託（ETF）は、5月19日までの週に10億ドルの純流入を記録した。これは、5月21日に暗号資産プラットフォームSoSoValueが公表したデータによる。今回の流入は、前週の3億8,971万ドルの純流出からの反転を示すもので、約4カ月ぶりの最大の週間流入となった。この10億ドルという数字は、ビットコイン現物ETFが14億2,000万ドルの純流入を記録した1月16日以来、最高水準である。なお、このデータは5月19日までの分のみを反映しており、週内には取引日があと2日残っている。 ビットコイン現物ETF、1月16日以来最大の週間流入を記録 5月19日までの週の10億ドルの純流入は、1月下旬から5月中旬までに記録されたすべての週間流入額を上回る。SoSoValueのデータによると、過去の注目すべき週間流入には、2月27日の7億8,731万ドル、3月13日の7億3.9億ドル、4月17日の9億9.96億ドル、4月24日の8億3.9億ドルがある。これらはいずれも、直近の報告期間に達成された10億ドルの水準には届かなかった。 1月16日の14億2,000万ドルという記録

新韓資産運用は21日、Solana Foundation、トークン化発行プラットフォームのEtherfuse、オンチェーン流動性インフラのOrcaと、KRW建てトークン化ファンドの発行・分配に関する概念実証（PoC）を実施するため、4者間で覚書（MOU）を締結したと発表した。この提携は、国内でセキュリティ・トークン・オファリング（STO）規制が施行された際に備え、デジタル金融商品の発行能力を確保することを目的としている。PoCでは、ブラックロックのトークン化ファンド「BUIDL」をモデルに、同様のフレームワークをKRW建て資産に適用する。 新韓資産運用、4者による検証パートナーシップを開始 4機関は、海外の機関投資家が新韓資産運用のKRW建て超短期債券ファンドを購入し、それをトークン化して発行する仕組みに基づき、発行から分配までの全プロセスを検証する。新韓資産運用は21日、世界的な資産運用会社ブラックロックのトークン化ファンド「BUIDL」に類似した仕組みをKRW建て資産に適用し、技術的な検証を行うと発表した。 検証範囲はKYC、AML、ブロックチェーン運用、規制遵守を網羅 PoCでは

Rapid7 Labsの研究員Anna Širokova氏とJan Recinsky氏は8月17日、暗号資産フィッシング活動「ASTERIX作戦」に関する報告書を発表した。この活動では885,000件の電話番号が標的となり、サーバーの設定ミスによって作戦全体の手順書が外部に露出していた。また、5,576件の番号がバイナンスのアカウントと関連付けられ、攻撃対象としてマークされていた。 サーバーの設定ミスによって露出した作戦手順書の全容 攻撃者はサーバーの設定ミスにより、作戦の中核を成すツール一式を誤って外部に公開していた。Rapid7の研究員が露出したウェブディレクトリで発見した構成要素は、以下のとおりである。 電話番号データセット：最大のファイルには、ドイツの携帯電話番号316,002件が含まれていた。ほかにも、香港、ブルガリア、英国、米国、カナダのフィンテック顧客の名簿や、Ledger関連の名簿が存在した。 アカウント検証ツール：電話番号を実在する暗号資産取引所のアカウントと照合する。ドイツの番号316,002件のうち、43,066人のユーザーを特定し、ヒット率は約13.6%だった。

Kumho ElectricとKumho E&Cの株価は21日、李大統領がHonam半導体クラスター事業の迅速な実行を改めて求めたことを受け、急騰した。韓国取引所のデータによると、Kumho Electricは午前10時18分現在、前営業日比19.17％高の8,890ウォンで取引されている。取引時間中にはストップ高となる9,690ウォンまで上昇した。同株は7月30日に取引が再開されて以降、15取引日で135％上昇した。 上昇の背景には、Samsung ElectronicsとSK Hynixが関与する約800兆ウォン規模のHonam半導体クラスター投資計画への市場の期待に加え、Kumho E&CがSamsung ElectronicsのHVAC工場建設契約を受注したとの発表がある。李大統領が事業の加速を繰り返し強調したことで、Honamを拠点とする企業がテーマ投資の注目対象となっている。ただし、アナリストは、Kumho Electricの中核事業である照明・LED事業と半導体クラスターとの直接的な関連性は確認されていないと指摘している。 7月30日以降、15取引日でKumho Elec

KOSDAQは21日午前10時29分、外国人投資家と機関投資家がそれぞれ約2500億ウォン、1500億ウォンを売り越したことで、4.82％下落して800.35となり、午前10時5分ごろに売りサイドカーが発動された。同時刻、KOSPIは0.46％上昇して6883.97となり、サムスン電子とSKハイニックスの反発を受け、それまでの弱含みから回復した。サイドカーの発動は、先月29日以来、16取引日ぶりとなった。証券業界関係者は、KOSDAQの下落について、前日の米国債利回りの上昇と消費関連株の軟調が、高バリュエーションの成長株に影響を及ぼしたためだと指摘した。 KOSDAQ、外国人投資家と機関投資家の売りで売りサイドカー発動 KOSDAQは21日午前10時29分、40.54ポイント（4.82％）下落して800.35となった。指数は安寄りし、取引中に下落幅を継続的に拡大して800の水準に接近した。午前10時5分ごろ、下落率が4％を超えたことで、5分間の売りサイドカーが発動された。KOSDAQでサイドカーが発動されるのは、先月29日以来、16取引日ぶりとなった。 外国人投資家と機関投資家が売りを

米国商品先物取引委員会（CFTC）は規則制定案の事前通知（ANPR）を公表し、規則第37.3(a)(2)条の改正を提案した。これにより、スワップ執行施設（SEF）が「許容取引」（Permitted Transactions）のために注文板を維持する義務が廃止される。今回の改正案は許容取引のみを対象とし、必須取引に関する注文板要件には影響しない。 CFTCの改正案：SEFにおける許容取引の注文板義務の現状、廃止の根拠および適用範囲 現行の規則第37.3(a)(2)条は、SEFに対し、プラットフォーム上のすべてのスワップについて注文板を維持するよう求めている。今回の改正案は、「許容取引」（Permitted Transactions）というカテゴリーのみを対象とする。CFTCは、市場参加者が許容取引に該当するスワップを執行する際、SEFが維持する注文板を利用することはほとんどなく、維持義務が形式的な規定となり、実際の市場利用の需要に対応できていないと指摘している。 この義務が廃止されれば、SEFは許容取引の注文板を引き続き維持するかどうかを自ら決定できるようになり、市場参加者の実際の取引行

外国人投資家は5月から8月まで4か月連続で韓国株を売り越し、韓国の第2四半期末における短期対外債務の外貨準備資産に対する比率は46.5％に達した。これは約15年ぶりの高水準である。韓国銀行（BOK）は、短期対外債務の増加分のかなりの部分について、外国人投資家が株式を売却した後、その売却代金をドルに換えるのではなく、ウォン建て預金として保有し続けたことが要因だと説明した。聯合インフォマックスのデータによると、韓国の証券市場では外国人が5月に44兆4,600億ウォン、6月に48兆4,200億ウォン、7月に9兆8,000億ウォン、8月は20日までに1兆200億ウォンをそれぞれ売り越した。 外国人投資家、4か月連続の株式売り越し 外国人投資家は証券市場で、5月に44兆4,600億ウォン、6月に48兆4,200億ウォン、7月に9兆8,000億ウォン、8月は20日までに1兆200億ウォンを売り越し、4か月連続の売り越しとなった。しかし、この期間中、買い越しとなった日の割合は明らかに上昇した。5月は18取引日のうち買い越し日がわずか2日（11.1％）だったが、6月には21日のうち4日（19.0％）、

Kakaoは8月21日、KakaoTalkを基盤とするプラットフォーム事業をKakaoAIという新会社に分離するスピンオフ計画を承認した。韓国のテクノロジー企業である同社の取締役会は、事業運営をKakaoAIとKakaoXに分割することを決定した。KakaoAIはAI主導のプラットフォームサービスに注力し、KakaoXはフィンテック、コンテンツ、モビリティを含むその他の事業部門を傘下に置く投資持株会社となる。Kakaoは、特性と成長段階の異なる事業を分離する理由として、AI時代に適した実行スピードと資本配分体制の必要性を挙げた。市場では、KakaoTalkを中心とするプラットフォーム事業と、同社の多角的なポートフォリオに対して異なる評価基準と投資選好が適用されるため、取締役会は両事業を独立して運営することが適切だと判断した。 Kakaoの株主は、純資産簿価に基づき、既存のKakao株1株につきKakaoAI株0.36株とKakaoX株0.64株を受け取る。Kakaoの代表者は、今回のスピンオフ決定について、特性と成長段階の異なる事業を分離し、AI時代に適した実行スピードと資本配分体制を

S-Oilは上期に3,431億ウォンを超える在庫評価損を計上し、競合他社の中でこの規模の損失を計上した唯一の精製会社となった。この損失は、原油価格が急騰した後に急落した期間中、S-Oilが競合他社の加重平均法とは異なる先入先出法（FIFO）を使用していたことに起因する。同期間、GS Caltexは32億ウォンの在庫評価損を計上した一方、HD Hyundai Oilbankは以前に計上した70億ウォンの損失を戻し入れた。 電子開示システム（DART）に提出された同社の上期報告書によると、S-Oilの3,431億ウォンの在庫評価損は、競合他社の実績とは著しい対照をなした。 S-Oil、Aramcoの株主慣行に合わせてFIFO法を採用 S-Oilは先入先出法（FIFO）を用いて在庫を評価している一方、他の精製会社は主に加重平均法を使用している。同社は大株主であるAramcoの会計慣行に合わせるため、FIFOを採用した。 FIFOでは、先に購入した原油が生産で先に使用されたものとして扱われる。原油価格が急速に上昇すると、過去の低い価格で確保した原油が先に売上原価として計上されるため、利益は相対

ハンミ・ファーマシューティカルは、役員の法人カード利用記録や内部監査報告書が外部に流出したことを受け、内部情報の漏洩に関する自主調査を実施している。流出した情報には、宋永淑（ソン・ヨンスク）CEOの法人カード利用記録などの機密資料が含まれており、これらは約30年前に同社で勤務し、現在は社外の人物である元秘書室職員の金泰浩（キム・テホ）氏によってメディアに提供された。経営権争い後の内部統制の確立が課題となる中、3月に同社初の外部出身CEOとして就任した黄相淵（ファン・サンヨン）氏を巡り、情報流出が続いている。 ハンミ・ファーマシューティカル、情報流出で自主調査を開始 21日、金融投資業界によると、ハンミ・ファーマシューティカルは最近、内部資料がどのような経路で外部に流出したのかを特定するため、自主調査を開始した。流出した資料には、主要役員の法人カード利用記録や内部監査報告書などが含まれている。 宋永淑CEOの法人カード利用記録をメディアに提供した金泰浩氏は、約30年前にハンミ・ファーマシューティカルの秘書室で約3年間勤務していた。現在は同社を退職して久しい社外の人物である。 公開された資

Bitcoin.comが8月20日にbtcparserのデータを引用して報じたところによると、2014年以降休眠状態にあった28個のウォレットが、8月19日から20日までの24時間以内に合計1,314.41 BTCを移転した。移転時、このビットコインの時価は約9,403万ドルで、ビットコイン価格は約72,400ドルと、週足の高値に近い水準だった。 28個の休眠ウォレットの送金データ btcparser.comのデータによると、今回移転された1,314.41 BTCは、3つの作成時期に分布している。2014年に作成されたウォレットは1,214.42 BTC（92.4%）を移転し、2016年に作成された3つのウォレットは合計79.99 BTCを移転、2017年に作成された2つのアドレスは20 BTCを移転した。 特に注目されるのは、最も早く確認された日付が2014年12月26日であるウォレットの1つが、単独で150 BTC（約1,073万ドル相当）を、新たに作成されたアドレスへ移転したことだ。この受取アドレスにも、公開されたエンティティラベルは付いていなかった。 取引構造の特徴：1件当たり