貴金属とマクロ流動性

上海黄金交易所によると、7月9日の早朝取引で金のT+D価格は1.21％下落し、1グラムあたり891.93元になった。一方、銀のT+D価格は3.5％下落し、1キログラムあたり14,237.0元となった。

ハナ銀行のハナ・ザ・ネクスト戦略部のリサーチチームリーダー、パク・ヒョンスクは、9日のインタビューで、ドルウォン為替レートの上昇にもかかわらず、通貨リスクを維持しながら、後半に向けて米国株式と債券の配分を増やすことを投資家に推奨した。パクは、株式70％、米国債15％、金15％のポートフォリオ構成を提案し、米国を中心とした投資資産は全体の57％を占める可能性があるとした。この戦略は、韓国投資家が急騰後の国内株式やドル資産への参入に対する懸念に対応したものであり、パクは、金利差や構造的な市場ダイナミクスを考慮すると、年末まで通貨リスクは有効であると述べている。ハナ・ザ・ネクスト戦略部は、退職後のキャッシュフローや世代を超えた資産保全を考慮した高齢顧客向けの資産運用に焦点を当てている。 ハナ銀行、後半のために株70％、債券15％、金15％のポートフォリオを推奨 パクは、基準となる株式配分として、米国30％、ヨーロッパ・日本30％、韓国30％、中国10％を提示した。もしヨーロッパや日本の投資商品へのアクセスが難しい場合は、その配分を米国市場に振り向けることもできると助言した。この調整により、株

ハナ銀行のリサーチチームによると、2026年後半のポートフォリオ配分として、株式70％、米国債15％、金15％を推奨している。銀行は、雇用の一時的な強さと原油価格の緩和を理由に、米国の利上げの可能性が低くなると予測しており、米国と韓国の金利差を考慮すると、通貨ヘッジコストは利益を上回ると主張している。

2023年7月9日午前8時30分（北京時間）時点で、現物プラチナは0.57％上昇し、現物パラジウムは0.54％上昇しました。

iShares Silver Trustは、世界最大のシルバーETFであり、昨日15.47トンの保有量を減らし、現在の合計保有量を14,899.63トンにしています。

SPDRゴールド・トラストは、世界最大の金ETFであり、本日現在、1,002.508トンを保有しており、前取引日の水準と変わっていません。

NYMEXの銀は7月8日のインタデイ取引中に0.5％上昇し、1オンスあたり58.84ドルに達した。

ロシアの金準備高は6月末に3,000億ドルを下回り、6か月連続の減少となったとロシア中央銀行（CBR）が発表した。CBRは先月末の金準備高を2989.9億ドルと評価している。減少は、国家資産基金からの資産売却に伴う並行取引に関連しており、3月末までに4.6兆ルーブルに達した予算赤字を埋めることを目的としていると、Freedom Finance Globalのアナリスト、ナタリア・ミルチャコワは述べている。準備資産の広範な減少は、国際制裁下でのウクライナ戦争5年目におけるロシア経済の課題を反映している。 CBRの総準備資産は7204億ドルに減少 CBRの報告によると、6月末の公式準備資産は7204億ドルで、5月の7474億ドルから減少した。同期間の外貨準備は変わらず、6月末に392.4億ドル、5月末に392.3億ドルだった。5月1日時点で、CBRは国際準備に73.9万オンスの金塊を保有していた。わずか1か月で金準備は20万オンス減少し、2026年の初めからの合計減少は90万オンスとなった。CBRの金準備は2022年3月以来最低水準に落ちた。 予算赤字と国家資産基金取引に連動した金売却 C

ロシア中央銀行によると、同国の金準備高は6月末に3,000億ドルを下回り、2989億9000万ドルと評価され、6か月連続の減少を記録しました。公式の準備資産の合計は、5月の7474億ドルから6月には7204億ドルに減少したと、火曜日にCBR（ロシア中央銀行）が報告しました。

金価格は水曜日の2時間以内に最大2％下落し、トランプ大統領がアンカラのNATOサミットでイランとの臨時合意は終了し、テヘランと関わりたくないと発表したことが原因だった。この発表により、数週間前に締結された4か月間の紛争終結の覚書が崩れ、原油価格は5％超上昇し、インフレ懸念が高まった。価格の動きは、イランがホルムズ海峡でのタンカー攻撃に対する米国の攻撃を受けてバーレーンとクウェートの米軍基地を標的にしたことに伴い、原油が2週間高値をつけ、米ドル指数が約1週間ぶりの高水準に上昇したことと連動している。 イラン、トランプが臨時合意を終了後、米軍基地を標的に アンカラのNATOサミットで、トランプはテヘランと関わりたくないと述べ、数週間前に締結された覚書を終了した。イランは、ホルムズ海峡でのタンカー攻撃に対する米国の攻撃を受けて、バーレーンとクウェートの米軍基地を標的にした。原油価格は5％超上昇し、2週間高値をつけた。トレーダーは、対立がエネルギーコストとインフレを長期的に高止まりさせると見込んでいる。米ドル指数も約1週間ぶりの高水準に上昇した。 連邦準備理事会議事録、ウォーシュ新議長の下で金

金と銀のスポット価格は、水曜日の北米市場開幕前に下落しました。これは、米国とイランの緊張再燃により原油、米国債利回り、米ドルが上昇したためです。執筆時点で、金のスポット価格は1オンスあたり約4,074.10ドルで0.75％下落し、銀は約58.30ドルで2.57％下落しています。この下落は、ホルムズ海峡のリスクによる安全資産需要にもかかわらず、主な市場の動きはインフレリスクを促進する高油価、より堅調な利回り、強いドルが牽引していることによります。金の早期のレンジは4,040.10ドルから4,134.90ドルで、4,000ドル台の上に位置しながらも、4,162ドルから4,214ドルの抵抗ゾーンには届いていませんでした。銀の早期レンジは57.99ドルから61.15ドルで、今週の反転を引き継ぎ、61.00ドルを超える勢いを維持できませんでした。 ホルムズ海峡で3隻の商船が攻撃される 最新の緊張激化は、ホルムズ海峡周辺の3隻の商船への攻撃、米国のイラン標的への攻撃、そしてワシントンがイランの石油販売免除の取り消しを進めたことに続きます。WTI原油は約74.93ドル、ブレント原油は約78.73ドル

7月8日（水）、COMEX金先物はニューヨークの取引終了時点で1.74％下落し、1オンスあたり4,085.20ドルとなった。一方、現物金は0.73％下落し、4,076.31ドルとなった。銀先物は3.01％下落して58.58ドル、現物銀は2.83％下落して58.30ドルだった。

CMEのデータによると、COMEXの8月金先物（GCQ6）は7月8日（米国東部時間の午後）に1.91％下落し、1トロイオンスあたり4,078ドルとなった。前回の清算値の4,157.40ドルから79.40ドル下落した。この下落は、初期の市場反応後に米国債利回りと原油価格も反落したことから、以前の地政学的懸念からの調整を反映している。

7月8日、米国不動産ETFは1.63％下落し、主要資産クラスETFの中で最も下落しました。次いでダウジョーンズETFは1.07％下落しました。ラッセル2000指数ETFと金ETFは少なくとも0.81％下落し、S&P 500 ETFと米国長期国債20年以上ETFは最大0.31％下落しました。 ブレント原油ファンドは3.91％上昇し、追跡対象ETFの中で最大の上昇を記録しました。新興市場ETFは0.78％上昇し、ナスダック-100ETFは0.28％上昇しました。

Jin10によると、上海金先物は1.47％下落し、1グラムあたり892元で取引を終えました。一方、上海銀先物は3.88％下落し、1キログラムあたり14,260元となりました。これは7月9日午前2時30分の終値です。 SC原油先物は4.30％上昇し、1バレルあたり475元となりました。

上海黄金交易所の金T+Dは1.25％下落し、1グラムあたり891.59元で取引を終えました。一方、銀T+Dは3.36％下落し、1キログラムあたり14,258.0元となりました。

ゴールドトークンSAのCEO、カート・ヘメッカーは、デジタルゴールドは金塊をより流動性の高い金融商品に変えることができると述べました。金は米国債を超えて世界の中央銀行の主要な準備資産となり、イラン戦争による最近の世界的エネルギー危機は、貴金属の価値を流動性の重要な源として証明しましたとヘメッカーはキトコニュースとのインタビューで語っています。トークン化は、24時間取引、担保利用、より広範な金融システムへの統合を可能にすることで、金市場の長年の制約の一つを解決する助けとなる可能性があります。ただし、信頼が最大の課題であり、ヘメッカーによると、変革には大きな障壁が立ちはだかっています。政府債券や銀行預金とは異なり、トークン化された金は、基礎となる物理的金属、保管者、法的所有権構造、および金塊が保管されている法域への信頼に依存しています。 トークン化された金は従来の金塊市場とは異なり、24時間取引を可能にする 従来の金塊市場は主に営業時間内に運営されていますが、ヘメッカーは、トークン化された金は一日24時間、週7日取引できるため、投資家に継続的な流動性とアクセス性を提供すると述べました。ゴー

ゴールドトークンSAのCEOであり、MKS PAMPのトークン化部門のクルト・ヘメッカーによると、デジタルゴールドは金塊をより流動的な金融商品に変える可能性があるという。従来の金塊市場は営業時間内に取引されるのに対し、トークン化された金は24時間365日取引可能で、継続的な流動性を提供する。さらに重要なことに、ヘメッカーはトークン化が銀行規制の下で金を高品質流動資産（HQLA）として認められる可能性を高め、金融機関がレポ取引や銀行間決済に利用できるようになると述べた。 しかし、ヘメッカーは信頼が最大の障壁であることを強調した。トークン化された金は、基礎となる物理的な金属、カストディアン、法的所有権の構造、保管の管轄区域に対する信頼に依存している。業界には、中央銀行や大手金融機関が参加できるために必要な標準化された保管契約や運用基準も欠如している。ヘメッカーは、市場参加者は今後ますますトークンの裏付け、所有権、調達源、由来について精査するようになると指摘した。

ビットコインの$40,000〜$50,000へのリリーフラリーは、9月〜10月の回復前にもう一段の調整局面を迎える可能性がある。 金の調整構造は、短期的な反発が起こる可能性を示唆しており、その後再び蓄積ゾーンに向かう動きが予想される。 原油は$64の基本シナリオターゲットを維持しつつ、地政学的リスクが$90〜$100のシナリオを支持している。 マクロ調整サイクルは主要資産市場全体で引き続き支配的なテーマであり、最近のテクニカル予測はビットコイン、金、原油がさらなる調整局面を経験し、その後より広範な方向性のトレンドが再浮上する可能性を示している。 ビットコインの構造は、さらなる弱さの前にリリーフラリーを示唆 ------------------------------------------------------------ 最近ソーシャルメディアで共有された市場見通しは、同期した調整シナリオを提示した。分析はビットコイン、金、原油市場に焦点を当てている。フレームワークは、より広範な調整が未完了であることを示唆している。 出典：X ビットコインのチャートは分析の主要な要素を表している。

ビットコインの$40,000〜$50,000へのリリーフラリーは、9月〜10月の回復前にもう一段の調整局面を迎える可能性がある。 金の調整構造は、短期的な反発が起こる可能性を示唆しており、その後再び蓄積ゾーンへ向かう動きが予想される。 原油は$64のベースケースターゲットを維持しつつ、地政学的リスクが$90〜$100のシナリオを支持している。 マクロ調整サイクルは主要資産市場全体で支配的なテーマであり、最近のテクニカル予測はビットコイン、金、原油がさらなる調整局面を経験し、その後より広範な方向性のトレンドが再浮上する可能性を示している。 ビットコインの構造はリリーフラリーの前にさらなる弱気を示唆 ------------------------------------------------------------ ソーシャルメディアで共有された最近の市場見通しは、同期した調整シナリオを提示した。分析はビットコイン、金、原油市場に焦点を当てている。フレームワークは、より広範な調整が未完了であることを示唆している。 出典：X ビットコインチャートは分析の主要な要素を表している。ビットコイ