世界のTradFiとマクロ経済

来週、I/Oファンドのリード・テックアナリストであるベス・キンディグによれば、大手テック企業は決算発表前に、投資家からの厳しい目にさらされる。決算では、AIインフラへの数千億ドル規模の投資がリターンにつながっているかどうかが明らかになる見通しだという。キンディグは、投資家は長年にわたる大規模投資に追いつき、AIの収益化ができていることの裏づけを求めており、大手テックはAIインフラ向けに多額の設備投資（カピタルエクスぺンディチャー）を投じてきたと述べた。彼女は、投資が売上や利益に転換されているかどうかが焦点であり、そして今後予定されている決算報告がその答えを示す可能性があると付け加えた。株式市場での注目は、AIインフラ投資が持続可能な財務パフォーマンスを生み出しているかという、より広い問いを反映している。 アルファベットが今年の大手テック株の好調を牽引 キンディグによれば、今年のAIラリーにおける最大の驚きの1つは、AI構築を進める企業の株が、基盤となるインフラを供給する企業に比べて大きく出遅れている点だ。アルファベット（GOOG、GOOGL）は今年11%の上昇でグループをリードし、続い

I/O FundのBeth Kindigによると、大手テック企業は7月21日以降、来週から四半期決算を発表する。投資家は、AIインフラへの数千億ドル規模の支出が利益につながっていることの証明を求めている。今期はAlphabetが11%の上昇で首位に立ち、その後にAmazon（8%）が続いた。一方でMetaの株価は2%下落しており、Microsoftは年初来で18%下落している。Kindigは、この格差はAIの収益化が進むペースに対する投資家の懐疑が反映されていると指摘した。 ウォール街は、クラウドの成長、AIソフトウェアの導入状況、そして広告の動向を、見返りが出ているかの根拠として注視する。投資家は、Google Cloudが勢いを維持できるか、Azureが成長を再び牽引できるか、またAI投資がMetaの広告面での伸びにつながるか、さらにAWSでのクラウド拡大を後押しできるかを見ているとKindigは述べた。

タスニム通信によると、イランのバスケット原油価格は1バレル当たり80ドルを超えた。

Netflixの株価は金曜の午前、同社の四半期決算を受けてウォール街のアナリストが目標株価を引き下げたことから、ほぼ12%下落した。その後、株価は午後までに損失を約7%にまで縮小した。下落は、Netflixが木曜に発表した決算で、第2四半期の1株当たり利益（EPS）が$0.80だったのに対し市場予想は$0.79で、また売上高が12.56billionドルで12.58billionドルのコンセンサスを下回ったことを受けたものだ。アナリストは、視聴（エンゲージメント）の減速、売上成長の鈍化、コンテンツ支出の回収（リターン）、そして成長軌道を維持できるかといった点に懸念があることを、格下げの理由として挙げた。 ウォール街の企業が決算の見込み違いを受けNetflixの目標株価を引き下げ CNBCによると、Wolfe Researchは当四半期を「もやのかかったモザイク」と表現し、投資判断の「Outperform（強気）」は維持しつつ目標株価を$107から$84へ引き下げた。改定後の目標株価は、Netflixの木曜終値に対して約13%の上昇余地を示唆している。 Bank of Americaは、

Netflixの株価は、Stocktwitsによると、同社が第2四半期の売上高が125.6億ドルだったと報告した金曜の午前に12%急落した。売上高は12.58億ドルというコンセンサス予想を下回った。1株当たり利益（EPS）は0.80ドルで、0.79ドルという予想をわずかに上回った。これを受けて複数のウォール街アナリストが、成長の鈍化、エンゲージメントの動向、コンテンツ支出の回収（リターン）を懸念し、目標株価を引き下げた。Wolfe Researchは目標を107ドルから84ドルに引き下げ、バンク・オブ・アメリカは目標を125ドルから105ドルに引き下げ、JPMorganは目標を118ドルから85ドルに減らした。金曜の午後までに、株価は下落幅を縮め、約7%安で取引されていた。

米疾病予防管理センター（CDC）は木曜日、5つの州にまたがって1,600人超が影響を受けたクリプトスポリジウム症（サイクロスポリア症）のアウトブレイクが、インディアナ州、ケンタッキー州、ミシガン州、オハイオ州、ウェストバージニア州のタコベル店舗で提供された細切りのアイスバーグレタスに関連していると発表した。深刻な胃腸の感染症に似た症状を引き起こす寄生虫によるこのアウトブレイクは、タコベルの親会社であるYum Brandsの株価下落につながり、同社の株価は過去5日間でほぼ7%下落した。CDCの調査では、汚染されたレタスが原因だと特定され、これを受けてタコベルは影響を受けた可能性のあるレタスを対象店舗から自主的に除去し、24時間以内に代替品に入れ替えると発表した。一方で米食品医薬品局（FDA）は、当該レタスが他のレストランにも配布されていたかどうかを確認するため、供給業者と連携している。 CDC、5州のタコベルのレタスとアウトブレイクを関連付け CDCの調査（木曜日）では、インディアナ州、ケンタッキー州、ミシガン州、オハイオ州、ウェストバージニア州のタコベル店舗で発生したサイクロスポリア症

米国疾病予防管理センター（CDC）によると、Taco Bellの店舗で細切りのアイスバーグレタスに関連したコクシジウム症（クリプトスポリジウム症ではなく、いわゆるサイクロスポーラ症）のアウトブレイクが発生し、7月17日時点で5つの州（インディアナ州、ケンタッキー州、ミシガン州、オハイオ州、ウェストバージニア州）にまたがって1,600人以上に影響が出ています。死亡者は報告されていません。Taco Bellの親会社であるYum Brandsは、過去5日間で株価が約7%下落しました。アナリストは、過去の食品安全上の事案の際にレストランがどのように回復したかを踏まえ、影響は一時的で、1〜2四半期以内に回復すると見込んでいます。Taco Bellは、影響を受けたレタスを全国の供給網から24時間以内に取り除くと発表しました。

7月17日（金）時点で、米連邦準備制度（FRB）の無担保翌日物リバースレポ（RRP）における未実施残高は、取引相手1社で1億ドルまで減少し、前営業日の1.25億ドルから低下しました。

2026年7月17日17:00-17:15 UTCの期間、BTCは短期的に小幅上昇し、利回りは+0.58%、価格帯は63593.0-64139.5 USDT、振幅は0.86%。BTCは24時間で値幅を抑えた動きとなっており、24hの変動は-0.48%のみ。現在価格は約$63,987で、市場はより明確な方向性を示す触媒を待っており、取引の姿勢は様子見に傾いている。 今回の異動の主なドライバーは、美伊の軍事衝突が継続して激化すること、ならびにFRB（米連邦準備制度）の当局者によるハト派ではない姿勢の表明がもたらすマクロのヘッジ（相殺）ストーリーをめぐる綱引きだ。米軍はイランに対して連続6夜目の空爆を実施し、橋梁や電力施設を破壊し、重要港湾の塔楼を撃ち落とした。ホルムズ海峡の交通はほぼ麻痺状態となり、ブレント原油は$104.4/バレルまで上昇。エネルギー価格の高騰がインフレ予想をさらに押し上げている。これと同時に、ダラス連銀の総裁Loganは「適度な利上げ」を公に呼びかけ、FRB副議長Jeffersonも、インフレが緩和しないなら利上げを支持するとの見解を示した。強気（ハト派ではない）シグナ

木曜、Reutersによると、PayPal Holdings Inc.の取締役会は、StripeとAdvent Internationalが率いるコンソーシアムによる総額530億ドルの買収提案を不十分だと見ている。取締役会は、評価額、資金調達、規制上のハードルに関する懸念を検討している。これに対し金曜、Morgan Stanleyは、Stripe-Adventコンソーシアムへの売却は、株主価値を解き放つためのPayPalにとって最も説得力のある道だと述べ、同社は「Underweight」（弱気）評価と目標株価34ドルを維持した。PayPal株は金曜の寄り付きで1%超下落した。報じられたオファーとアナリストの評価額の食い違いは、競争の激しい決済分野におけるPayPalの戦略的選択肢をめぐる議論が続いていることを示している。 Morgan Stanley、PayPal株の「Underweight」評価を維持 TheFlyによると、Morgan Stanleyは、Stripe-Adventコンソーシアムへの売却はPayPalと株主にとって「価値の実現に最も信頼できる道」だと述べ、同社が自力で

モルガン・スタンレーによると、StripeおよびAdvent Internationalが主導するコンソーシアムへの売却は、PayPal Holdings Inc.（PYPL）にとって株主価値の解放を実現するうえで最も信頼できる道筋だと位置づけられています。これは木曜にロイターが報じた内容に続くもので、PayPalの取締役会は、総額530億ドルの買収提案を不十分だと見ているとのことです。モルガン・スタンレーは引き続き「Underweight（弱気）」の評価と目標株価34ドルを維持し、同社には単独での成長を促す触媒が限られているとして、現在の水準から約39%下落する可能性を示唆しました。 カントール・フィッツジェラルドの事業別合算（sum-of-the-parts）分析では、1株70ドルのオファーならPayPalの本源的価値をより正確に反映できるとされています。一方、バークレイズはPayPalを「Underweight（弱気）」から「Equal Weight（中立）」へ格上げし、目標株価を55ドルとしました。買収の思惑が高まることで、基礎的条件が変わらないにもかかわらず、短期の下振れリス

ConocoPhillipsの7月17日の声明によると、同社はイラクにあるBPのキルクーク油田に対する42%の持分を取得することに合意した。同油田は、紛争で打撃を受けた同国のエネルギー復興を支える主要プロジェクトだ。取引対象は、原油換算で3 billion barrels（30億バレル）超に相当し、さらに追加の探鉱の可能性も含まれている。バークレイズのアナリストは取得価格を約4億ドルと見積もっており、これはイラク首相アリ・アル＝ザイディの米国訪問期間中に締結された複数の合意のうちの1つに当たる。

SpaceXの上場株式SPCXは、金曜日の正午の取引で史上最低値を更新し、会社がStarshipの13回目の試験飛行について7月20日（月）を新たな目標日として設定したにもかかわらず、6日連続の下落となった。金曜日の株価は6%超下落し、時価総額は約1.61兆ドルで、IPO後の最高値である約2.7兆ドルから減少している。売りは、イーロン・マスクCEOが、木曜夜に当初予定されていた打ち上げがエンジンの一部が始動しなかったため自動的に中止（アボート）になったと説明した後でも続いた。この下落は、同じ取引時間にライバルの宇宙関連株が上昇しているのとは対照的で、Rocket Lab USAとAST SpaceMobileがこのセッションで値上がりした。 SPCXの時価総額、2.7兆ドルのピークから1.61兆ドルへ下落 SPCXの株価は金曜日の正午の取引で6%超下落し、IPO後の最高値と比べて時価総額から1兆ドル超を失った。金曜日の総時価総額は約1.61兆ドルで、史上最高値である約2.7兆ドルから下回っている。同社株は6月の上場（公開）以来、Koyfinデータによれば20%超下落している。 出所:

2026年7月17日（終了週）時点の米国の稼働石油リグ総数は588で、前週の581から7基増加しました。

米国の石油掘削リグは、7月17日までの1週間で合計452基となり、先週の445基から増加した。週次データによると。

米国の天然ガス掘削リグ稼働数は、7月17日に終了した週も126のままで、前週から変わりませんでした。

SpaceX（SPCX）の株価は、7月17日（金）の金曜昼の取引で新たな過去最安値を更新し、6%以上下落したほか、IPO後の最高値と比べて時価総額から1兆ドル超を消し去りました。株式の時価総額は、ほぼ2.7兆ドルの史上最高値から約1.61兆ドルへと下落しており、損失は6日連続となりました。 この下落は、SpaceXがStarshipの13回目の試験飛行について、新たに7月20日（月）を目標日として発表したにもかかわらず起きました。本来は木曜に予定されていましたが、エンジン始動の失敗により自動で発射中止が発動したため中止となりました。一方で、競合のAST SpaceMobile（ASTS）とRocket Lab（RKLB）は反発し、ASTSはB. Rileyによる「Buy」への格上げと価格目標85ドルを受けて10%以上上昇し、40%の上振れを示唆しました。RKLBは3.5%以上の上昇となりました。

ブルームバーグによると、Appleは2024年の反トラスト訴訟をめぐって、米司法省（DOJ）と早期和解に向けた協議を始めている。DOJの訴状では、Appleが反トラスト法に違反したと主張している。審理（裁判）の日程は設定されておらず、当事者が合意に至る保証もない。

ミシガン大学は7月17日、米国の消費者センチメントが7月に上昇し、速報の消費者センチメント指数が54.4に達したと報告した。これは6月の49.5から9.9%の増加で、市場予想の51.0を上回る。ミシガン大学の消費者調査部門ディレクターであるジョーン・シュウは、この改善を、ここ数週間でガソリンスタンドにおける価格圧力が緩和したことによるものだとした。センチメントの回復は、年齢層、所得水準、資産、政治的所属を幅広くまたいで見られ、景気の先行き不透明感が続く中で消費者の信頼が持ち直していることを示している。 指数の構成要素は幅広い上昇を示す 現状の経済状況を反映する現状の経済条件指数は、7月に54.9へ15.1%上昇した（6月は47.7）。前年同月の68.0と比べると、この指数は19.3%低下した。将来の経済見通しを示す消費者期待指数は、6月の50.7から54.0へ6.5%増加した。この数値は、前年同月に記録された57.7に比べて6.4%の下落を表す。 米国消費者センチメント指数の推移 [出所: ミシガン大学] ジョーン・シュウは、センチメントの改善が年齢、所得、資産、政党の各区分にわたり幅

ニューヨーク連邦準備銀行のGDPナウキャスト・モデルは、米国の第2四半期のGDP成長率を2.80%と予測しており、前回推計の2.73%から上方修正されています。