關於市場定價的第一性原理思考:長文(也涵蓋預測市場)
套利、訂單簿、體育博彩平台或任何能讓買賣成為可能的原語,其概念之所以被引入,是為了讓市場始終能夠形成價格,而這一直都是決定價格如何設定的關鍵因素。
市場會聚集並就一項商品應該定價多少達成一個範圍共識,這在早期已是可證明的情況,而某些地區銷售某些商品的價格比其他地區更低,主要是因為這些商品的可取得性、生產因素等,而這意味著商品存在被錯誤定價的空間(在某些地區被高估或低估)。
歡迎來到鏈上世界,這裡並沒有什麼不同,AMM 成為一項穩健且廣受採用的指標,因為在建立需求與供給的前提下,它可以提供流動性池中代幣應有價格的近似值,但這並不否定早期人們已經從這些價格差異中獲利的事實。
PropAMM 的興起更讓這一點顯得合理。像是 Humidifi 等項目,致力於讓不同交易場所的報價更加統一且穩定,因此市場不可能被完美定價。
這裡存在一個容易看出的分界與區別:在整個世界中,我們在做出偏好時,接受的是從最不差到最差的選擇。儘管 PropAMM 目前可能是報價方面最好的方案,但這並不否定仍然能從過時價格中創造機會這一事實。
例如可以看到,PropAMM 主要在 Solana 上蓬勃發展。大多數 EVM 鏈尚未完全研究 PropAMM(BSC 正在推進,BASE 也是如此)。
在一個注意力成為昂貴商品、人們開始透過在 Polymarket 上下注來
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