Gate 深度報導與加密市場分析

2023 年 6 月 20 日，Strategy 執行董事長 Michael Saylor 重新檢視了一場他在 2022 年 10 月所發表的演說。當時比特幣交易價格接近 $20,000，而該公司持有價值約 26 億美元的 130,000 BTC。該演說後數週，比特幣跌破 $16,000，Strategy 的債務超過其 BTC 與現金準備金的合計價值約 3 億美元，而到年底，MSTR 股價跌入 13 美元區間。Strategy 透過在此後再募集超過 600 億美元的額外資本，並在持倉中新增超過 716,000 BTC，走過了加密貨幣熊市。目前準備金為 846,842 BTC，價值 538.3 億美元；BTC 加上 USD 準備金超過債務約 480 億美元。 Strategy 在 2022 年 10 月持有 130,000 BTC 當時比特幣交易接近 $20,000 2022 年 10 月，Strategy 當時仍以 MicroStrategy 名稱營運，持有 130,000 BTC。這些 BTC 自 2020 年 8 月開始採購以來，累積自現金準備金、債務融資以及股權發行。在 Sayl

以太坊 MEV 機器人 JaredFromSubway 在遭到攻擊者可控合約利用後，約損失 750 萬美元；區塊鏈資安公司 Blockaid 報導。該機器人的自動執行系統被騙去處理詐欺性交易，導致鉅額財務損失。此事件凸顯在以太坊網路上運作的自動交易系統存在的弱點，這些系統已成為惡意行為者鎖定目標，試圖利用執行邏輯中的漏洞。 攻擊者可控合約利用自動執行系統 Blockaid 的報告指出，該項利用涉及攻擊者可控合約，這些合約旨在欺騙 JaredFromSubway 的自動交易機制。機器人將詐欺性交易當作合法操作來處理，進而造成 750 萬美元損失。Wu Blockchain 透過社群媒體提供了事件的詳細資訊。此項利用方式凸顯出 MEV 機器人架構中的安全缺口：這些架構依賴自動執行，卻缺乏足夠的交易來源驗證。 FAQ JaredFromSubway 是什麼，損失多少？ JaredFromSubway 是一種在以太坊網路上運作的 MEV（Maximal Extractable Value）機器人。區塊鏈資安公司 Blockaid 報導指出，該機器人在遭到攻擊者可控合約利用後，約損失 750 萬

CIFR 已披露其與 AWS 的 70 兆瓦租賃條款，揭露一種為期 15 年的「三重淨租賃」（triple-net lease）架構，將於 2026 年 4 月 27 日開始。該公告由分析師 Matthew Sigel 透過推文分享，概述了一種收入模式：CIFR 保留 100% 的利潤率，並預估每 1 兆瓦可帶來 19 億美元的淨營業收入。租賃協議使 CIFR 能在加密貨幣市場波動之際，鎖定長期收入來源。 CIFR 公布 70MW AWS 租賃條款 該租賃協議涵蓋與 AWS 的 70 兆瓦容量、為期 15 年的三重淨租賃。在此架構下，CIFR 保留 100% 的利潤率，公司預估每 1 兆瓦將產生 19 億美元的淨營業收入。這一數字相較於 CIFR 先前的財務模型，屬於高端估計。租賃將於 2026 年 4 月 27 日啟動。 三重淨租賃架構保留全部利潤率 三重淨租賃模式將營運成本轉移給承租方，使 CIFR 得以維持更高的利潤率。依據已披露的條款，CIFR 將在此安排下保留 100% 的利潤率。公司先前曾針對較低利潤率情境進行建模，因此公告中的條款屬於較高端的預測。依來源所述，CIFR 目

根據 Cryptoquant 的數據，CME 的比特幣期權未平倉量，從 11 月下旬接近 2.90 億美元的高點下滑，至 6 月中旬大約降到 3,000 萬美元到 4,000 萬美元。儘管如此，在大多數交易日中，未平倉量仍然是認購（calls）佔優；這種格局自 2025 年 7 月以來一直延續。跌勢與比特幣從高於 12 萬美元的水準回落相吻合，同時交易者將部位集中在近期期限合約，而不是把風險再往 2026 年及其後延伸。 Binance 領先期貨未平倉量，達 131.97K BTC 跨交易所的比特幣期貨未平倉量顯示，Binance 在所有交易平台中領先，未平倉量為 131.97K BTC，市值 84.2 億美元，依據 Coinglass 的數據，這使其擁有 18.22% 的市場份額。CME 在所列平台中排名第二，未平倉量 106.03K BTC，市值 67.7 億美元，持有 14.64% 的份額，未平倉量對成交量比率為 1.1547。 ｛｛imageplaceholder1｝｝ Gate 與 Bybit 幾乎緊貼在一起，各自約為 60K BTC。MEXC 持有 71.30K BTC。像

策略（Strategy）作為全球最大的比特幣持有公司，根據 4orDex 對機構持倉數據的分析，已將資金模式從可轉換債券轉向一種高度依賴永續優先股的結構，且該結構主要依賴永續優先股 STRC。該公司於 2025 年 2 月推出 STRK，並在 2025 年 7 月依序推出 STRF、STRD 與 STRC；同時，其可轉換債券與 STRK 的機構持倉均出現下滑。2025 年 5 月，Strategy 以約 13.8 億美元的現金贖回了到期日為 2029 年的 15 億美元可轉換債券，將其美元存底降至約 8.7 億美元，且其預估股利與利息支付能力，從今年年初約 30 個月前的水平降至 6-7 個月。該轉變發生於公司在最初可轉換債券計畫之後，陸續發行多種新證券。STRC 目前占優先股交易量的 88%，代表從以機構為主的流動性，轉向以零售導向的資金結構。 Strategy 在發行可轉換債券後又發行四種新證券 Strategy 的初始資金模式依賴由機構投資人購買的可轉換債券，募集資金用於收購比特幣。公司後來在 2025 年 2 月發行 STRK，以擴充其資金工具；接著發行 STRF 與 STRD

預測市場交易量在截至 2026 年 6 月 15 日的一週內創下新紀錄，達到 108 億美元；根據風險投資公司 Andreessen Horowitz 旗下加密部門 A16z crypto 的資料，這也是首次週度活躍度超過 100 億美元門檻。該里程碑是在過去一年多個領先平台快速擴張後出現的，總交易量較今年春季稍早錄得的水準大幅增長，超過翻倍。多個重大事件在創紀錄的一週同時發生，包括 SpaceX 進行 IPO、 美國-伊朗和平協議、NBA 總決賽、斯坦利杯總決賽，以及世界杯開幕，因而在金融、地緣政治與體育市場之間形成同步需求。 SpaceX IPO 與重大體育賽事推動創紀錄交易活躍度 多個重大事件在創紀錄的一週為交易者提供了廣泛的合約可供定價。交易活動聚焦於 SpaceX IPO、美國-伊朗和平協議、NBA 總決賽、斯坦利杯總決賽，以及世界杯的早期階段，創造出橫跨金融、地緣政治與體育市場的同步需求。 A16z crypto 在 6 月 19 日於 X 發文表示：「多個大型事件同時發生，推動了創下歷史新高：其中包括 SpaceX IPO、美國-伊朗和平協議、NBA 總決賽、斯坦利杯，以

a16z Crypto 報導稱，預測市場的未平倉量在截至 6 月 15 日的這一週達到歷史新高，為 14.8 億美元。這是連續第二週創下紀錄，反映出衍生品交易參與度不斷提升。未平倉量代表仍維持生效的未到期合約的累積價值，可用來洞察整體市場情緒，而不受日常交易量波動的影響。 預測市場未平倉量達到 14.8 億美元 14.8 億美元的數字反映的是預測市場中仍維持生效的未到期合約的累積價值。不同於會根據即時交易而波動的日交易量，未平倉量能提供關於整體市場情緒以及交易者參與程度的洞察。創紀錄的未平倉量顯示衍生品領域中的交易者參與十分活躍。 a16z Crypto 追蹤區塊鏈市場趨勢 a16z crypto 是一家風險投資公司，因其對區塊鏈新創公司與前沿技術的投資而聞名。該公司聚焦預測市場，與其探索創新金融工具及其在不斷演進的數位經濟中的應用的更廣泛使命相契合。過去，a16z 曾凸顯加密領域中的各種趨勢，反映其致力於提供洞察，協助交易者在市場環境中做出判斷。 FAQ a16z crypto 對截至 6 月 15 日一週的預測市場報導了什麼？ a16z crypto 報導稱，預測市場未平倉量在截至

南韓數位金融服務供應商 Dozn Inc 與 Solana Foundation 於 6 月 19 日簽署策略合作諒解備忘錄（Memorandum of Understanding），以開發支援 Web3 經濟的金融基礎設施。合作重點涵蓋以穩定幣為基礎的支付與交割系統、由 AI 驅動的商務、跨境交易、數位資產基礎設施，以及將真實世界資產進行代幣化。簽署儀式出席者包括 Dozn 首席執行官（Chief Executive Officer）趙喆煥（Cho Chul-han）、Solana Foundation 大中華以外亞太地區（Asia-Pacific）商務發展主管 呂瑾（Lu Yin），以及 Solana Foundation 韓国内總經理 李成善（Lee Sung-san）。 Dozn 與 Solana Foundation 於 6 月 19 日簽署合作諒解備忘錄 該協議於 6 月 19 日透過簽署諒解備忘錄正式定案。出席簽署儀式的代表包括 Dozn 首席執行官趙喆煥（Cho Chul-han）、Solana Foundation 亞太地區商務發展主管 呂瑾（Lu Yin），以及 S

Solflare 最近推出 Solflare Packs，讓使用者能使用 USDC 購買分級卡包。此計畫由 Collector Crypt 供能，讓使用者可在自己的錢包中打開卡包，並在鏈上擁有卡牌。該公告由 SolanaFloor 的 Twitter 帳號分享。此次推出將傳統蒐藏卡的玩法與區塊鏈技術結合，讓使用者能在 72 小時內選擇將卡牌回售，或兌換為實體封裝/保護盒（slab）。這項舉措呼應了在加密平台中加入蒐藏元素的日益成長趨勢，目標是提升區塊鏈領域的使用者體驗。 Solflare Packs 支援鏈上卡牌所有權與實體兌換 購買 Solflare Packs 的使用者可以在自己的錢包中直接打開分級卡包。卡包一旦打開，卡牌將以鏈上方式由使用者擁有，提供可驗證的數位資產所有權。Solflare 提供 72 小時的期限，讓使用者可將卡牌回售。或者，使用者也可選擇將數位卡牌兌換為實體封裝/保護盒（slab），讓數位體驗多一份可觸及的蒐藏性。這種雙選模式同時滿足數位交易者與傳統蒐藏者。 Collector Crypt 支援 Solflare 分級卡功能 Solflare Packs 計畫由

Raydium 近期宣布遭到影響其傳統自動做市商（AMM）V3 程式的攻擊，該程式在 2021 年已逐步淘汰。根據 SolanaFloor 在 Twitter 上的說法，這次入侵導致約 134 萬美元從五個已棄用的資金池遭到掏空。攻擊者最初獲得來自 KuCoin 的資金，隨後將 810 ETH 轉入 Tornado Cash，以模糊交易軌跡。該漏洞鎖定的是在即使被棄用後，仍可在這個過時程式中存取的資金。此事件凸顯去中心化金融（DeFi）平台持續存在的安全風險，特別是針對那些擁有未完全退役的傳統基礎設施的協議而言。 攻擊者在收到 KuCoin 資金後將 810 ETH 導流至 Tornado Cash Raydium 這起攻擊的幕後攻擊者在執行入侵前，先從 KuCoin 獲得初始資金。在從傳統 AMM V3 程式中的五個已棄用資金池掏空約 134 萬美元之後，攻擊者將 810 ETH 移轉至 Tornado Cash。這筆轉帳至加密貨幣混幣器的目的，是為了模糊交易軌跡並使追蹤被竊資金的工作更為困難。使用像 Tornado Cash 這樣以隱私為導向的服務，是攻擊者用來洗清其來自 DeFi

Mastercard 於 2026 年 6 月 20 日推出面向機器的 Agent Pay，這是一項支付服務，可讓 AI 代理在卡片、銀行帳戶與穩定幣之間執行即時微額交易。該公告由 SolanaFloor 的 Twitter 帳號分享，並強調與超過 30 家夥伴的合作，包括 Solana Foundation。該服務旨在提升 AI 系統的交易效率。這項進展代表 Mastercard 將區塊鏈技術與由 AI 驅動的自動化整合進主流支付基礎設施，以回應自動化生態系中對順暢數位交易日益增長的需求。 Mastercard 與 Solana Foundation 以及 30+ 夥伴合作 面向機器的 Agent Pay 支援多種付款方式，讓 AI 代理能在傳統銀行基礎設施與加密貨幣穩定幣之間即時處理交易。Mastercard 的合作夥伴網路包含超過 30 家組織，並將 Solana Foundation 列為主要合作方。根據 SolanaFloor 的 Twitter 帳號所發布的公告，該服務旨在促進 AI 生態系內的微額交易。 常見問題（FAQ） Mastercard 的 Agent Pay f

Helius 於 6 月 10 日收購 Light Protocol，據 SolanaFloor 公告，目標是為 Solana 區塊鏈打造零知識隱私層。此次收購著重於在 Solana 生態系內開發私人支付、交易市場與金融應用。此舉回應了隨著加密貨幣產業對資料安全的審視日益加深，區塊鏈使用者對隱私的顧慮也不斷上升。 Helius 整合 Light Protocol 技術以實現私人交易 透過整合 Light Protocol 的技術，Helius 期望能透過零知識解決方案，針對使用者的隱私顧慮進行回應。此次收購旨在強化 Solana 區塊鏈在私人交易與安全金融作業方面的能力。Light Protocol 的技術聚焦於區塊鏈交易中的機密性，而 Helius 計畫將其應用於 Solana 上的支付系統與金融應用。 隱私需求推動區塊鏈收購策略 此次收購符合隨著監管審查加劇、以及使用者對資料安全的疑慮提升，對隱私導向應用程式日益增長的需求。Helius 在 Solana 生態系中定位為一個著重於提升區塊鏈隱私能力的供應商。此舉也顯示出一種更廣泛的趨勢：當資料安全成為開發者與使用者的優先事項，區塊鏈

WalletConnect 官方宣布新增 Solana 支援，讓使用者能使用 SOL、USDC 和 USDT 進行即時鏈上付款。該更新旨在提升日常購物的便利性，SolanaFloor 的一則推文中也提到這點。此整合利用了 Solana 的快速且低成本交易能力，使 WalletConnect 成為更多用途的選擇，讓使用者能在日常商務中高效運用其數位資產。 WalletConnect 為即時付款整合 Solana 將 Solana 納入 WalletConnect 的付款系統後，使用者可利用該區塊鏈的交易速度與低費用來進行日常購物。WalletConnect 是一種協定，能讓使用者將其錢包連接到去中心化應用程式（dApps）。將 SOL、USDC 和 USDT 作為付款選項，能滿足尋求即時付款解決方案的使用者。Solana 以高速度交易與低費用聞名，因此是進行鏈上付款整合的合適選擇。 常見問答（FAQ） WalletConnect 就 Solana 發布了什麼消息？ WalletConnect 官方宣布新增 Solana 支援，讓使用者能使用 SOL、USDC 和 USDT 進行即時鏈上付

VanEck 今天推出 VanEck BNB ETF（代號：VBNB），這標誌著首檔以 BNB 為標的的現貨型交易所買賣基金。此消息由 Nate Geraci 透過推文發布。BNB 先前是主要加密貨幣之一，但直到本次推出前，一直缺乏美國現貨型交易所買賣產品。VBNB 的推出，為零售與機構投資人提供了受監管的投資工具，以便取得 BNB 的相關曝險。美國加密貨幣 ETF 領域正逐步演進，而 BNB 的切入代表了可供數位資產投資的產品出現了顯著擴充。 VanEck BNB ETF 提供受監管的投資管道 VanEck BNB ETF（VBNB）為投資人提供一種有結構的方式，以受監管的形式取得 BNB 的曝險。BNB 是 Binance 交易所的原生代幣，並一直是加密生態系中的關鍵角色。ETF 的結構讓零售與機構投資人得以在不直接持有加密貨幣的情況下，取得 BNB 的曝險。本次推出填補了美國市場的缺口：儘管 BNB 身分為主要加密貨幣，但過去仍缺乏現貨型交易所買賣產品。 在 ETF 核准前，BNB 曾面臨監管審查 BNB 曾面臨審查與監管挑戰，尤其是其在各類投資產品中的可得性。儘管 BNB 在加

Nate Geraci 引述了歐洲央行（European Central Bank）董事會成員 Isabel Schnabel 的發言。她表示擔憂穩定幣對金融穩定與貨幣政策構成重大風險。Schnabel 的立場顯示，歐洲央行正在推動央行數位貨幣，作為回應這些被認為的威脅。這場討論凸顯了監管機構內部仍持續存在的對穩定幣疑慮，因歐洲央行在審慎對待加密貨幣的同時，並強調貨幣體系需要維持穩定。 歐洲央行董事會成員概述穩定幣疑慮 Isabel Schnabel 表示，穩定幣對金融穩定與貨幣政策構成重大風險。她的發言將央行數位貨幣定位為應對這些已識別威脅的機制。歐洲央行過往對加密貨幣的態度，強調審慎以及貨幣體系需要維持穩定。 目前的市場狀況 在 Schnabel 的發言之後，市場在穩定幣周邊未呈現顯著的交易量。缺乏活躍交易顯示，參與者正在權衡可能的監管變化所帶來的影響，隨著歐洲央行的疑慮受到關注。 FAQ Isabel Schnabel 對穩定幣表達了哪些疑慮？ Isabel Schnabel 作為歐洲央行（European Central Bank）董事會成員，表示擔憂穩定幣對金融穩定與貨幣政策

根據 CoinDesk 報導，CME Group 執行長 Terry Duffy 威脅要就其對永續合約的分類向美國商品期貨交易委員會（CFTC）提告。Duffy 主張，監管機構可能透過將永續合約歸類為期貨而非互換，違反了《多德-弗蘭克法案》。這場爭議引發了人們對加密貨幣衍生品監管架構及其對交易實務影響的疑問。 CME Group 執行長挑戰 CFTC 分類方法 Duffy 的言論反映了加密社群內部對 CFTC 監管做法的擔憂。報導指出，若將永續合約歸類為期貨，CFTC 可能會影響加密貨幣市場的創新與交易彈性。合約的分類，尤其是永續合約，一直是備受爭議的議題，因為它會影響交易格局以及合規要求。Duffy 的提告威脅，標誌著這些持續討論中的一個重要時刻。 CFTC 過去一直扮演監管衍生品市場的角色，包括與加密貨幣相關的衍生品。這項分類會影響交易實務與市場參與者的合規要求。 常見問答 Terry Duffy 對 CFTC 威脅要做什麼？ CME Group 執行長 Terry Duffy 威脅要就其將永續合約歸類為期貨而非互換而起訴 CFTC，並主張這可能違反《多德-弗蘭克法案》。 為什麼

Secret Network 的 Axelar 橋在 6 月 10 日遭受約 467 萬美元的損失，惡意利用直到 6 月 17 日才被發現。根據區塊鏈研究機構 Common Prefix 於週五發布的事後檢討，攻擊者利用了自訂的 CW20-ICS20 代幣合約中的瑕疵，該瑕疵未能驗證入站轉帳源自哪個通道，使得可建立未受擔保的 Secret 包裝代幣。該漏洞自合約在 2023 年初首次部署以來就已存在，之所以出現為期七天的偵測落差，是因為 Secret Network 的預設餘額加密掩蓋了鏈上缺失的擔保品。 攻擊者在自訂代幣合約中利用了缺少通道驗證 此次攻擊鎖定了 Secret Network 上一個經修改的 CW20-ICS20 合約，該合約負責處理從 Axelar 橋接進來的資產。合約在不檢查入站轉帳源自哪個通道的情況下，鑄造 Axelar 包裝資產的 Secret 包裝版本，稱為 saTokens。攻擊者建立了一條單一驗證器的 Cosmos 鏈，開啟一個 IBC 通道連至橋接合約，並自行中繼偽造封包，這些封包攜帶的代幣面額符合合約的允許清單。合約無法將這些面額與透過 Axelar

阿根廷在總統哈維爾·米萊（Javier Milei）的政策下，將已登記的加密貨幣交易所豁免於該國的交易支票稅。此一政策變更移除了對符合規定的在地平台的成本負擔。該豁免僅適用於已登記且受監管的交易所，據稱結束了對國內加密經紀商長達 534 天的不利稅負。阿根廷的加密市場長期受到通膨與外匯管制的影響，使數位資產成為零售用戶尋求與美元掛鉤替代方案的實用工具。 阿根廷 將已登記的加密交易所豁免於支票稅 此一豁免將已登記的加密交易所排除在支票稅之外；支票稅是一種對銀行帳戶中的入帳與扣帳所徵收的交易性稅負。對加密公司而言，該稅曾使其相較於傳統金融機構產生成本劣勢，也可能讓符合規定的平台競爭力下降。透過將豁免限定在已登記的交易所，該政策看起來旨在獎勵在國內框架內運作的平台。此變動可能促使用戶透過符合規定的國內交易所進行交易，而非非正式的點對點市場。 阿根廷 加密市場在通膨與外匯管制下運作 阿根廷是拉丁美洲最重要的零售加密市場之一，因為數位資產常常是應對貨幣不穩定的實用解方。對許多用戶而言，穩定幣、比特幣與交易所的接入並非抽象的投機，而是日常理財規劃的一部分。較低的稅負可能有助於國內交易所對抗離岸平台

Strategy Inc. 的 STRC 實值優先股週四盤中觸及 82.53 美元的日內低點，而 Uniswap 的 UNI 代幣在一份渣打銀行預測指向去中心化金融（DeFi）資產將成長 37 倍後，24 小時內飆升 23%。此舉同時發生在 The Digital Chamber 報告指出，拉丁美洲 71% 的機構目前已使用穩定幣進行跨境支付，且伊利諾州自 2027 年 1 月 1 日起，針對所有加密資產轉移徵收 0.2% 稅率。渣打銀行的機構型 DeFi 展望引發治理代幣的再度關注，而伊利諾州的稅負則提高了對監管競爭力的疑慮。這些動態凸顯出，隨著傳統金融機構加大對 DeFi 的曝險，各區域對加密整合採取出現分歧的策略。 STRC 盤中低點降至 82.53 美元 STRC，Strategy Inc. 的浮動利率優先股，設計目標是盤整於接近 100 美元的區間，週四盤中低點降至 82.53 美元的最新低位。這一下跌正在考驗由 Michael Saylor 建立的信用架構，分析師警告前方可能還會出現更深層的壓力。 UNI 在渣打 DeFi 預測後飆升 23% Uniswap 的實用代幣（U

Uniswap 上個月將其 API 整合到 MetaMask 的 meta-aggregator 中，現已由這家去中心化交易所在該平台上捕獲約 40% 的換匯交易。此整合是 Uniswap's initiative（Uniswap 的倡議）之一，目的在於向所有開發者提供免費 API 金鑰（Free API keys）。根據 Hayden Adams 的一則官方推文，這項舉措旨在鼓勵去中心化金融領域的更廣泛採用與創新。 Uniswap 在進行 API 整合後，佔 MetaMask 換匯交易的 40% 自上個月宣布以來，該 API 整合迅速受到關注，據稱在 MetaMask 平台上的換匯交易中約佔 40%。這一占比凸顯市場對 Uniswap 去中心化交易能力的日益偏好。Hayden Adams 針對該開發的推文獲得超過 292 個讚和 36 次轉推，反映社群對此消息的互動。 目前，Uniswap 的交易量為 $0，顯示正處於交易活動低迷的時期。整體加密貨幣市場則呈現複雜訊號。Uniswap 仍是 DeFi 領域的主要參與者，以其自動做市與使用者友好的交易功能而聞名。 免費 API 金鑰計畫