Gate 深度報導與加密市場分析

Intuit（INTU）美股週三盤前交易大跌，此前該公司第四季業績引發分析師下調評級與目標價的浪潮。這家金融軟體公司調整後每股盈餘為 $4.03，優於華爾街預期，年度營收也首次突破 200 億美元，連續第五季優於預期。然而，該公司對 2027 財年的營收成長指引為 9% 至 10%，較 2026 財年的 14% 成長率大幅放緩，引發市場對成長動能減弱的疑慮。美國銀行與摩根大通均將該股評級下調至「中立」，理由是 AI「顛覆風險」擴大，以及 TurboTax 與 QuickBooks 的客戶新增趨勢疲弱。今年以來，該股已下跌超過 45%，投資人正評估生成式 AI 工具可能如何侵蝕軟體產品的價值，而這些產品過去一直依賴複雜性來支撐定價。 INTU 股價在盤前交易中一度下跌 12%，截至撰稿時已成為 Stocktwits 上最熱門的趨勢股票之一。市場散戶對這家金融科技公司的情緒從「中立」區域升至「極度看多」，討論熱度也從「高」升至「極度高」。執行長 Sasan Goodarzi 在財報電話會議上承認，由於 TurboTax 的定價摩擦，Intuit「今年流失了高品質的 DIY 客戶，轉向低成本

Taurus 於週三宣布，已將其代幣化與託管平台整合至 Swift 的區塊鏈帳本。這項整合讓 Taurus 客戶能將現有的數位資產基礎設施連接至該帳本，並使用銀行發行的代幣化存款進行支付。Swift 於 7 月宣布，該帳本已準備就緒，來自六大洲的 17 家銀行正準備透過代幣化存款試行真實交易。 Taurus 宣布客戶整合時間表 Taurus 在與 Cointelegraph 分享的一份公告中表示，首批客戶整合預計將於數日內上線。透過其平台進行的首批分散式帳本技術交易預計將於數週內完成。 Swift 於 7 月宣布帳本準備就緒，啟動 17 家銀行試行計畫 Swift 於 7 月宣布，該帳本已準備好供初步使用。來自六大洲的 17 家銀行正準備透過該帳本使用代幣化存款試行真實交易。 渣打銀行與匯豐銀行完成首筆真實跨境交易 渣打銀行與匯豐銀行完成了該帳本上的首筆真實跨境交易。這筆交易連接了兩家銀行各自的代幣化存款系統。 Swift 帳本充當代幣化存款的編排層 這個國際金融訊息網路的帳本充當編排層，利用參與銀行資產負債表上的代幣化存款，支援全天候跨境支付。它會在透過包括即時總額結算系統在內的既有

根據汽車市場研究公司 Mobility Global 的資料，現代汽車集團在美國市場的市占率已從 2020 年的 8.4% 提升至今年上半年的 11.8%，是同期主要汽車製造商中增幅最大的。由執行長 José Muñoz 領導的這家南韓汽車製造商宣布，將在 2028 年前投資 260 億美元，重點是擴大其位於喬治亞州的新 Metaplant，提升美國產能。該公司快速成長，自 2020 年以來銷量增加 50%，已使現代汽車集團成為美國市場銷量第四大的汽車製造商。Muñoz 表示，擴張策略是因應美國市場的競爭本質，並指出對南韓汽車課徵 15% 關稅已加速公司的在地化計畫。隨著製造商因應不斷變化的貿易政策，以及消費者對多元車款區隔的需求，美國汽車市場仍高度競爭。 現代汽車集團創下自 2020 年以來最大的美國市占率增幅 現代汽車集團旗下包括 Hyundai、Kia 和 Genesis 品牌，其美國市占率已從 2020 年的 8.4% 增至去年底的 11.2%，同期銷量增加 50%。根據 Mobility Global 的資料，該集團今年上半年的市占率達到 11.8%。在這段期間，沒有其他主要

Lloyds Banking Group 發現，在 2025 年 7 月 3 日至 28 日進行的調查期間，76% 年齡介於 18 至 24 歲且積極使用數位工具的英國成年人曾將人工智慧用於個人理財，但只有 64% 的年輕數位工具使用者對自己的財務狀況感到有信心。在 65 至 74 歲的使用者中，儘管只有 35% 曾使用 AI 進行資金管理，但信心比例達到 85%。這 21 個百分點的信心差距是核心發現，顯示頻繁使用金融科技不等於具備足夠的知識或掌控力。調查涵蓋 5,000 名已上網的成年人，並依年齡、性別和地區進行加權，於 2026 年 8 月發布。Lloyds Banking Group 消費者關係部門執行長 Jas Singh 表示，對金錢的信心是隨時間建立的，需要數位能力和金融知識。英國金融行為監管局警告，ChatGPT 等通用型 AI 工具並非受監管的金融建議來源。 Lloyds 調查：2025 年 7 月涵蓋 5,000 名英國網路使用者 調查回覆於 2025 年 7 月 3 日至 28 日期間收集。調查涵蓋 5,000 名已上網且能夠完成線上問卷的成年人，並進行加權，旨在

LayerZero 週二宣布 ATLAS，這是一套交易與結算引擎。該基礎設施旨在讓交易所接入，而非與其競爭，使各交易場所無需自行建置撮合、清算、結算與風險管理系統。宣布後，ZRO 從接近 $1 上漲逾 20%。LayerZero 建置 ATLAS 是為了提供中立的基礎設施，此前機構曾表達疑慮，不願將核心業務置於由競爭對手營運的軌道上。這項公告發布之際，LayerZero 生態系正經歷一段艱難時期：4 月，攻擊者從 Kelp DAO 的 LayerZero 跨鏈橋中竊取了約 2.92 億美元，且代表約 150 億美元資產的協議退出，其中包括 BitGo 的 77 億美元封裝比特幣以及 Wyoming 的州政府穩定幣。 ATLAS 費用結構將大部分費用用於回購與銷毀 ZRO ATLAS 沒有應用程式，也沒有前端。交易場所接入該引擎，保留自己的介面與客戶，並使用 LayerZero 的撮合、清算、結算與風險管理系統。LayerZero 正推出兩個版本：一個供加密貨幣應用程式與預測市場使用，另一個供需要在同一引擎上執行自身規則的企業使用。市場類型可涵蓋現貨與永續合約，以及股票、債券、大宗商品和

Park Hyeon-ju 於 5 月 26 日在首爾舉行的員工活動上宣布，Digital X 將追加增資 2,000 億至 3,000 億韓元。Park 表示，此次增資是在先前投入 500 億韓元之後進行，目標是將 Digital X 打造成「Mirae Asset 3.0」策略擴張的核心支柱。Mirae Asset Consulting 上個月完成對 Korbit 的收購，並將該公司更名為 Digital X，目前持有這家更名後加密貨幣交易所 97.15% 的股份。 Park Hyeon-ju 宣布 Digital X 將追加增資 2,000 億至 3,000 億韓元 Mirae Asset Group 董事長兼全球策略長（GSO）Park Hyeon-ju 於 5 月 26 日下午，在首爾四季酒店舉行的「A New Voyage Begins, Together」活動中向 Digital X 員工發表談話。Park 表示：「我們已對 Digital X 投入 500 億韓元，並計畫再次進行實質增資。我們將從策略投資人籌集 2,000 億至 3,000 億韓元的資金。」Park 補

Hyperliquid 驗證者以 69.08% 的支持率通過 AQAv2 框架，將約 50 億美元 USDC 產生收益的約 90% 用於回購 HYPE 代幣。預計該機制每年將產生 1.35 億至 1.6 億美元，另加上約 7.71 億美元的交易費回購。Hyperliquid Assistance Fund 已花費約 11 億美元收購 4,507 萬枚 HYPE 代幣，首筆 AQAv2 款項預定於 10 月 3 日支付。 AQAv2 將 USDC 收益用於回購 HYPE AQAv2 框架將「aligned」狀態授予在 Hyperliquid 上使用、但並非該平台專屬的穩定幣，首先從 USDC 開始。經過成本調整後，該機制會將這些資產產生的儲備收益約 90% 導回協議。考量目前 Hyperliquid 上約有 50 億至 55 億美元的 USDC，預計這項收益分成安排每年將產生約 1.35 億至 1.6 億美元的新回購資金。 資金會以 30 天為週期在系統中運作，首筆支付給回購基金的款項將於 10 月 3 日支付。 Circle 與 Coinbase 部署 USDC 基礎設施 這次升級建立

Mirae Asset Group 主席朴賢柱於 26 日晚間在首爾鐘路區四季酒店與 Digital X 員工共進晚餐時，警告投資人不要進行槓桿式加密貨幣投資。朴賢柱表示，「幾乎沒有人靠比特幣賺到錢，幾乎都到了破產的程度」，並質疑投資人為何要借錢投資加密貨幣。這些言論凸顯了對集中投資波動性資產及過度使用槓桿的擔憂，也反映朴賢柱強調多元化與長期價值創造的整體投資理念。 朴賢柱警告不要集中投資單一資產或使用槓桿 朴賢柱強調，主要風險不在於加密貨幣本身，而在於借錢投資或將資產集中於單一投資工具。「股票也不應該這樣做，」朴賢柱表示。「所有資產都不應以這種方式交易。」這位主席一再強調槓桿部位及缺乏跨資產類別分散投資的危險，不論具體投資類型為何。 Mirae Asset 計畫提供加密貨幣以外的全球投資選擇 朴賢柱說明，Mirae Asset 計畫運用其全球投資能力，提供加密貨幣以外的多元投資機會。「我們將以各種方式進行全球投資，」朴賢柱表示。「我們會向喜歡代幣的客戶證明，還有其他能創造可觀報酬的方式。」朴賢柱建議，加密貨幣投資應約占投資組合的十分之一，並透過其他方式實現投資多元化。 這位主席也強調

根據 Benzinga 8 月 25 日的公告，Fins 將 Benzinga 的 Premium US Equities Newsfeed 整合至其 FinScore 系統。每個 FinScore 的範圍介於 -10 至 +10，用於估算新聞事件對受影響美國股票的短期關聯性的方向與幅度；Fins 也會附上 AI 生成的推理並追蹤後續價格變動。此次整合旨在提升進入評分流程之新聞的速度與品質，但兩家公司均未披露延遲測試、準確度變化或獨立模型評估結果。Benzinga 提供報導與股票代號連結數據，而 Fins 則決定哪些事件具有重要性、哪些公司受到影響、關係的直接程度，以及如何將輸入內容轉換為數值評分。該系統回應了散戶對新聞優先排序的需求，將每週數百則標題轉換為特定股票代號的關聯性訊號，並可在達到使用者自訂門檻時觸發組合警示。 Fins 透過 AI 事件映射將單篇新聞轉換為多個股票評分 根據目前的產品頁面，Fins 使用一套 AI 系統，首先識別新聞中的事件，接著透過直接關係、競爭對手關係、產業關係與宏觀關係，將事件映射至各家公司。數學規則引擎隨後會考量事件的重要性、其對每家公司的直接影響

美國加密貨幣 ETF 在 8 月 25 日錄得超過 5.5 億美元的資金流入，其中 3.143 億美元流入現貨比特幣基金。根據 Farside Investors 的最終數據，BlackRock 佔據主導地位，其比特幣與以太幣產品合計流入約 4.384 億美元。這些資金流入標誌著比特幣 ETF 連續第七個錄得淨流入的交易日，且發生在比特幣回升至 80,000 美元附近之際，投資者在夏季表現較弱後重新增加數位資產曝險。 BlackRock 的 IBIT 和 ETHA 在 8 月 25 日吸引 4.384 億美元 根據 Farside Investors 的最終數據，現貨比特幣 ETF 在 8 月 25 日錄得 3.143 億美元的淨流入。BlackRock 的 IBIT 主導當日交易，流入 2.844 億美元，約佔比特幣 ETF 總流入的 90.5%。Fidelity 的 FBTC 增加 1,540 萬美元，而 Grayscale 費用較低的 BTC 產品吸引了 700 萬美元。 Morgan Stanley 的 MSBT 錄得 450 萬美元，Bitwise 的 BITB 則增加 30

Google Cloud 於 2026 年 8 月 26 日推出 Gemini Enterprise for Legal，這是一個專為律師事務所與企業法務部門打造的人工智慧平台，旨在解決長期阻礙 AI 應用於法律實務的結構性障礙。倫理隔離牆、特定案件權限與嚴格的保密義務，使通用模型在營運上難以勝任法律工作。該平台是 Google 更廣泛 Gemini Enterprise 套件中的首個垂直領域產品，並同步推出 Financial Services 對應版本。 平台架構與核心元件 Gemini Enterprise for Legal 圍繞四大整合支柱打造。專門設計的 Skills 是由領域專家建立的可重複使用指令套件，能在遵循事務所特定引用規則與內部格式的同時，代理式執行合約審查與修訂、法規趨勢掃描、法律研究、法律作戰手冊建立，以及資料主體存取請求的處理。安全的 MCP 連接器可在不規避現有存取控制或抹平案件權限的情況下，建立受權限控管的連線，連接文件管理系統、案件儲存庫與研究服務。 Google 與專業法律軟體供應商提供的預先建置代理程式，會將工作流程執行至完成，而非僅回傳零散建議。

DICK'S Sporting Goods（DKS）股票週三遭華爾街多家機構下調評級，股價在創下單日暴跌超過 30% 的紀錄後，於三年低點附近交易。Truist、Telsey Advisory 和 KGI Securities 均下調了該股評級，而 Barclays 大幅下調目標價，但維持「加碼」評級。這些評級下調是在季度報告顯示 Foot Locker 需求疲弱後出現，並引發市場對運動服飾與鞋類趨勢的擔憂。Telsey Advisory 表示，需求放緩可能讓 DICK'S 的「復甦延後」數個季度，而 Truist 也下調了 Nike 股票評級，理由是這家運動鞋巨頭的復甦面臨「更多不明朗因素」。拋售延續至盤前交易，DKS 股票再下跌 0.7%，使股價較 2026 年創下的 $244.38 高點低近 50%，並跌至上次於 2023 年底見到的水準。 華爾街機構下調 DKS 股票評級 根據 TheFly 引述的 Truist 致投資人報告，Truist 將 DICK'S Sporting Goods 的評級從「買進」下調至「持有」，並維持 $135 的目標價。Telsey Advisory

韓國股市在過去一年經歷極端波動，促使外國媒體將其形容為「驚險之旅」。華爾街日報於 8 月 24 日（當地時間）刊文，將 KOSPI 描述為「全球最瘋狂的股市」，並指出該指數在 6 月和 7 月期間先上漲至原來的三倍以上，隨後暴跌 40%。這波急跌抹去了約 2.5 兆美元的市值。韓國金融服務委員會於 25 日發布反駁聲明，表示儘管近期市場動盪，市場已趨於穩定。 華爾街日報將韓國市場形容為驚險之旅 華爾街日報於 8 月 24 日（當地時間）刊登一篇題為「全球最瘋狂的股市已變成驚險之旅」的文章，探討韓國股市的劇烈波動以及個人投資者的損失。該媒體表示，以製作《魷魚遊戲》和 K-pop 聞名的韓國，如今呈現出近年主要市場前所未見的波動程度。KOSPI 指數自去年開始上漲至原來的三倍以上，之後在 6 月至 7 月期間下跌 40%。據華爾街日報報導，投資者開始將這種市場狀況稱為「Rollerkospi」。韓國股東聯盟代表鄭義正告訴華爾街日報：「波動太過劇烈。這不是健康的投資，而是一張賭桌和賭場。」KOSPI 在下跌後從低點反彈近 20%，但復甦期間的日內波動仍然偏高。 KOSPI 波動率指標顯示劇烈

朴賢珠，未來資產集團董事長兼全球策略官，於 26 日表示，儘管面臨美國的投資壓力，南韓仍必須在國內維持半導體生產設施。在首爾光化門四季酒店舉行的 DigitalX 員工會議上，朴賢珠強調，南韓透過半導體技術在 AI 領域具備戰略重要性，這意味著該國不應過度受到美國貿易壓力的威脅。朴賢珠主張，即使發生供應過剩，南韓也必須持續進行先發投資，以維持在這項關鍵產業的全球競爭力。 朴賢珠表示半導體生產必須留在南韓 在員工會議上，朴賢珠表示：「我們需要好好投資美國」，但補充說：「我認為我們不應該在那裡做半導體。半導體應該在南韓做。」他強調：「半導體就是南韓的一切」，並表示：「所以我們需要在南韓建設半導體。國防和能源都可以，但半導體必須受到保護。」 朴賢珠指出 HBM 技術可作為對抗美國壓力的談判籌碼 關於美國的關稅與投資壓力，朴賢珠評估認為，南韓不需要過度採取防禦性回應。朴賢珠表示：「我相信美國無法對南韓課徵高額關稅」，並補充說：「沒有半導體 HBM，輝達和大型科技公司就無法運作。沒有必要受到威脅。」這項解讀顯示，南韓企業在高頻寬記憶體（HBM）及其他對 AI 產業不可或缺的記憶體半導體方面所取得

Mirae Asset Group 董事長 Park Hyeon-joo 於 5 月 26 日表示，靠房地產累積財富的時代必須結束，資本應轉向生產性投資。在首爾光化門四季酒店舉行的 Digital X 員工會議上，Park 評估近期政府強化房地產稅的措施相當強硬，並指出持有成本增加可能改變市場參與者的行為。他的言論反映出其長期以來的主張：應將資本從房地產轉向資本市場，投入支持企業成長與創新的生產性產業。 Park 評估房地產稅政策強硬，可能影響市場 Park 評估近期房地產稅改革幅度相當大，表示「這次的房地產稅制相當強硬」，並說「我覺得這不是開玩笑」。他特別強調持有稅負擔，指出：「現在有些人如果不賣房，就得繳 1 億韓元的持有稅。這要怎麼繳？」這位董事長觀察到房地產持有者的行為正在改變，表示：「就連那些說絕對不會賣的人也打電話來詢問。我想應該會出現一些反應。」Park 也補充了自己的評估：「房地產已經到達高峰。」 董事長強調資本應從房地產轉向生產性投資 Park 對房地產的評論，源自他長期以來的觀點，即資本必須從房地產流向資本市場與生產性投資。他引用 Mirae Asset 的創立口號

據彭博社報導，BlackRock 將直接以比特幣兌換其現貨比特幣 ETF 股票所需的最低比特幣持有價值，從 2,500 萬美元大幅降至 100 萬美元。這項 96% 的降幅讓更廣泛的富裕個人與中型機構能夠進行直接轉換，降低了過去僅限最大型機構參與者使用此途徑的門檻。這項變化緊隨 Bitwise 的類似行動，後者也將自身的轉換最低門檻從 1 億美元降至 300 萬美元，顯示 ETF 發行商正面臨競爭壓力，必須讓比特幣以實物方式兌換 ETF 股票的交易更加普及。 BlackRock 將 IBIT 比特幣實物轉換的最低門檻從 2,500 萬美元降至 100 萬美元 新的 100 萬美元門檻意味著，更多富裕個人與中型機構現在可以直接將比特幣轉換為 IBIT 股票，而不必先經過公開市場。過去，只有持有至少 2,500 萬美元比特幣的人才能使用這項直接兌換機制。這項門檻實際上排除了家族辦公室、小型基金，以及未完全達到原有門檻的高淨值個人。 BlackRock 並不是唯一一家重新思考誰能取得這項權限的公司。彭博社報導，Bitwise 也降低了自身的轉換最低門檻，從 1 億美元降至 300 萬美元。雖

日本金融廳正與該國最大的銀行和券商合作，支持一項以區塊鏈為基礎的證券結算展示實驗，測試使用區塊鏈技術記錄和管理日本政府債券、公司債、投資信託和股票轉移的基礎設施。證券轉移將與穩定幣付款連結，以實現原子式交割對付款（DvP）結算，讓資產移動與現金轉移同時發生。財務大臣兼金融服務擔當大臣片山皋月表示，該專案可能讓日本在東京市場實現「更先進、更快速的結算」，並使日本在全球資本市場基礎設施現代化的競爭中處於前沿位置。這項計畫透過金融廳的支付創新專案進行，該專案旨在協助金融機構測試新的支付和結算技術，同時處理法律與監管問題。日本目前的證券基礎設施已使用交割對付款機制，日本政府債券交易自 2018 年起採用 T+1 標準，但這項區塊鏈計畫旨在透過可程式化基礎設施同步證券與數位現金轉移，而不是依賴獨立的系統和中介機構。 區塊鏈基礎設施同步證券與穩定幣轉移 日本目前的證券基礎設施使用交割對付款機制來降低本金風險，但結算時間會因工具而異。日本政府債券交易於 2018 年改採 T+1 標準。日本證券結算公司目前使用日本銀行的即時總額結算基礎設施，處理其自身與結算參與者之間符合資格的日本政府債券結算。這項區

香港股市收高，恆生指數收市上漲 0.56%，報 25,652.97 點。升勢由利好的外部環境及多個行業的個股催化因素推動。科技、券商、半導體及有色金屬板塊領漲，恆生中國企業指數上漲 1.05%，報 8,533.84 點；恆生科技指數上升 0.82%，報 4,626.15 點。內地業績發布及海外大宗商品價格走勢提振了主要行業的投資者情緒，市場呈現普遍走強的格局。 香港主要股票指數上漲 恆生指數收報 25,652.97 點，上升 0.56%。恆生中國企業指數上漲 1.05%，收報 8,533.84 點。恆生科技指數上升 0.82%，報 4,626.15 點。市場主要基準指數全面呈現強勢。 券商股受業績及股息公告帶動上漲 隨著中期業績報告陸續發布，中國券商股集體飆升。中金公司上漲逾 8%，領漲板塊。招商證券及中信證券均上漲逾 6%。板塊受強勁業績表現及中期報告披露的慷慨派息計劃支持，提振了投資者的配置意欲。 有色金屬板塊受銅價走強帶動飆升 有色金屬板塊表現異常強勁。江西銅業公布利好業績後飆升逾 9%。中國有色礦業上漲 9.9%。板塊受到海外銅價持續高企、全球供應緊張，以及內地上市公司發布利好

根據鏈上分析平台 Solscan，Circle 在過去 7 天內鑄造了約 50 億 USDC。USDC 的流通供應量接近 740 億美元，相較之下，Tether 為 1830 億美元。此次鑄造發生在 Circle 成為 Hyperliquid 50 億美元 USDC 儲備的技術部署方同一週；當時，這家衍生品交易所啟用 AQAv2 升級，將儲備收益用於回購其 HYPE 代幣。USDC 和 Tether 合計占總價值 3040 億美元的穩定幣市場約 83%。 Circle 在 7 天內鑄造 50 億 USDC 鏈上分析平台 Solscan 今日稍早揭露了這筆約 50 億 USDC 的鑄造。分析師指出，這次發行只是今年眾多數十億美元級別鑄造活動之一。 4 月稍早，Circle 在 Solana 上分批鑄造了創紀錄的 32.5 億 USDC，當時是其 2026 年規模最大的單週發行。隨後，Circle 又在 8 月 20 日當週於 Solana 上鑄造了 12.5 億 USDC，其中包括單日鑄造 2.5 億 USDC。 即使 Ethereum 仍持有約三分之二的流通 USDC，Solana 上

CME Group 宣布，Glencore 與 Trafigura 於 8 月 20 日完成其修訂版美國鋅期貨合約的首筆交易，部位設定為 9 月交割。CME 未披露該交易的價格、合約數量、所產生的未平倉量或買賣報價點差。這筆交易是在 3 月規則變更後進行的；該變更將可交割供應限制為存放於美國核准倉庫、已繳納關稅的鋅，推翻了 2017 年擴大交割範圍的做法，當時納入了存放於自由貿易區的未繳關稅金屬。CME 表示，這項修訂是為回應客戶對避險工具的需求，以掌握包含進口關稅、運費及地區升水在內的全包美國鋅價格。CME 於 3 月宣布規則變更時，該合約的未平倉量為零，因此 8 月的交易是起點，而非成熟流動市場的證據。 CME 設定 25 噸合約單位並採實物交割 紐約商品交易所鋅規則手冊將合約單位設定為 25 公噸，允許 2% 的重量變動。可交割金屬必須為純度 99.995% 的特級高純鋅，來自核准品牌，並附有所需的分析報告及倉庫文件。期貨採實物交割，因此在交易結束後仍維持未平倉的部位可以進入交割，而不是透過現金支付平倉。 價格以每公噸美元及美分報價。最小變動為每公噸 50 美分，因此 25 噸合