Gate 深度報導與加密市場分析

日本 7 月實質工資年增 2.4%，連續第七個月增長，據厚生勞動省表示。持續的工資增長受到 2025 年春季勞資談判（春鬥）加薪以及夏季獎金發放的推動。名目工資上升 4.7%，達到每人平均 436,401 日圓，創下自 1997 年以來的最大增幅，並超過市場預期的 3.8%，連續六個月增幅超過 3%；這是自 1992 年 3 月以來，時隔 34 年 4 個月再次出現的連續紀錄。 名目工資組成推動創紀錄增長 7 月包括獎金在內的特別給付總計 134,819 日圓，年增 6.3%，對名目工資增長貢獻顯著。基本薪資（預定現金收入）上升 4.1%，達到 280,797 日圓。厚生勞動省表示，這些增長歸因於 2025 年春季勞資談判期間達成的加薪協議所產生的連鎖效應，以及日本各地實施的最低工資調升。 CPI 上升抑制實質工資增幅 用於計算實質工資的消費者物價指數（不含推算租金）7 月年增 2.2%，高於 6 月的 1.9%。能源價格上升 0.6%，扭轉 6 月 0.4% 的跌幅。電費下降 0.1%，城市瓦斯價格下跌 1.1%，但由於 2025 年 7 月實施降價措施，年減幅度有所收窄。不含生鮮食

Kakao 於上月 21 日宣布拆分為 KakaoAI 和 KakaoX 兩家實體，同時籌備名為「Kakao Membership」的整合訂閱服務，目標是在今年內試行推出。該公司表示，此舉是為了解決企業集團折價問題，因為證券公司估計該集團的潛在價值平均為 34.2 兆韓元，相較之下，過去三個月的平均市值為 16.8 兆韓元。然而，市場反應負面，Kakao 股價在宣布當日下跌 7.49% 至 35,800 韓元，反映市場擔心拆分可能無法完全解決估值問題，且 KakaoX 可能面臨獨立的控股公司折價。 Kakao 拆分為 KakaoAI 與 KakaoX，並透過統一會員制整合服務 據業界消息人士於 8 日透露，Kakao 正在籌備名為「Kakao Membership」的訂閱服務，目標是在今年內試行推出。近期在 KakaoTalk 應用程式及網頁原始碼中發現，該會員產品標示的月費為 4,900 韓元，說明為「獎勵是基本配備，選擇你需要的福利」。Kakao 澄清，4,900 韓元並非最終確定價格，具體產品組成仍在準備中。 會員制的概念，是將多項付費服務綁定在一起，為使用者提供折扣或額外福利。

日本財務省於 8 日宣布，日本 7 月經常帳順差達到 2.9889 兆日圓（約 26.0539 兆韓元），超過市場預期的 2.87 兆日圓。與去年同期相比，順差增加了 402.6 十億日圓。儘管貿易逆差擴大，但在出口強勁增長的帶動下，日本經常帳在出現赤字一個月後恢復順差。 日本公布 7 月貿易逆差為 399.9 十億日圓 日本 7 月貿易收支錄得 399.9 十億日圓逆差，與去年同期相比，逆差擴大了 212.2 十億日圓。 7 月出口總額為 11.2561 兆日圓，年增 24.1%。同期進口達到 11.656 兆日圓，年增 25.9%。 經常帳餘額由貿易收支（出口減進口）、初次所得收支（包括海外投資報酬）和服務收支（包括旅遊收支）組成。 數據發布後美元兌日圓匯率下跌 美元兌日圓匯率在指標公布前已呈下跌趨勢，數據發布後跌幅進一步擴大。 截至上午 9:16，美元兌日圓匯率報 156.631 日圓，較前一交易時段下跌 0.45%。 常見問題 日本 7 月的經常帳順差是多少？ 日本財務省宣布，7 月經常帳順差達到 2.9889 兆日圓，超過市場預期的 2.87 兆日圓，與去年同期相比增加了 4

Abraxas Capital 買入 13,000 ETH，價值 3,239 萬美元，以對沖其持有的 141,180 ETH 大額空倉，價值 3.5327 億美元。此次購買代表了針對該公司在以太坊市場現有空頭曝險的策略性對沖操作。以太坊目前佔代幣化商品市場的 65.7%，但交易員情緒近期的轉變顯示，市場對加密貨幣市場動態日益感到不確定。 Abraxas Capital 在 Hyperliquid 執行 3,239 萬美元 ETH 購買 Abraxas Capital 在 Hyperliquid 交易平台以 3,239 萬美元買入 13,000 ETH。該公司正對沖一筆 141,180 ETH、價值 3.5327 億美元的空倉。CryptoTwitter 評論員 @lookonchain 強調了這筆交易，並指出以太坊市場內交易策略的策略性轉變。此次購買展現了機構參與者為因應市場動態而積極調整交易策略。 以太坊佔據代幣化商品市場 65.7% 的份額 以太坊佔代幣化商品市場總額的 65.7%。儘管具備這項主導地位，交易員情緒近期的轉變顯示，市場對其未來在加密貨幣市場中的地位日益感到不確定。更

韓國券商於 9 月 8 日上午發布了三檔主要股票的目標價格修訂。Hana Securities 將 Alteogen 的目標價格從 580,000 韓元下調至 450,000 韓元，同時維持買入評級，理由是該公司於 9 月 2 日與 Novartis 簽署 32.33 億美元技術授權交易後，股票分割導致每股價值調整。KB Securities 將 DB HiTek 的目標價格從 170,000 韓元上調至 200,000 韓元，預估第三季營業利益為 1,208 億韓元，年增 50%，主要受惠於 8 吋晶圓代工價格上漲，以及中國 AI 資料中心和機器人需求激增帶動的滿載產能利用率。Kiwoom Securities 將 Lotte Shopping 的目標價格從 210,000 韓元調降至 190,000 韓元，預估第三季營業利益為 1,705 億韓元（年增 31%），因折扣店的成長抵銷百貨業績放緩。這些報告反映了分析師對韓國生技、半導體和零售產業短期獲利走勢及產業特定供需動態的評估。 Hana Securities 在股票分割後將 Alteogen 目標價格下調至 450,000 韓元

9月7日 Liquid Network 遭竊事件，約4,000枚 L-BTC 被提領，至今已返還3,400枚，約佔85%；仍有約598.5枚未歸還。技術根因為 Elements 軟體故障，產生無效 L-BTC，繞過贖回機制釋放真 BTC。攻擊者要求先修復漏洞再歸還資金。儲備完整性問題未解，橋接風險仍存。

USD/JPY 匯率在 9 月 8 日上午跌破 154 日圓關卡，截至上午 9 點報 153.871 日圓，較前一交易日下跌 0.30%。這是該貨幣對自 2 月 23 日以來首次跌破 154 日圓。在市場對日本與美國當局將採取協調措施，以修正日圓疲弱的預期升溫，加上市場預測日本銀行（BOJ）將加快升息步伐之際，日圓買盤增強。 USD/JPY 上午交易跌至 153.871 日圓 USD/JPY 匯率在 9 月 8 日上午跌幅擴大，跌破 154 日圓關卡。截至上午 9 點，該貨幣對報 153.871 日圓，較前一交易日下跌 0.30%。這是該匯率自 2 月 23 日以來首次跌破 154 日圓。前一日，USD/JPY 跌破 155 日圓關卡，為自 2 月下旬以來約 6 個月首次跌破該水準，也突破了在 4 月下旬至 5 月及 7 月匯市干預期間守住的心理關卡。 市場預期美日聯合干預匯市 市場對日本與美國貨幣當局將採取聯合干預等具體措施，以修正日圓疲弱的預期升溫，對 USD/JPY 形成下行壓力。此前，美國財長貝森特多次發表一句話，強力支持日本採取大膽的市場與貨幣政策措施，以處理日圓遭嚴重低估的

白帽駭客將 3,400 枚 Bitcoin 返還給 Liquid Network，價值約 2.68 億美元。此事件引起人們對加密貨幣交易所安全協議的關注。駭客另將 598.5 枚 Bitcoin 轉移至獨立錢包，這可能是針對此次道德駭客行動所支付的獎金。Crypto Twitter 評論員 @lookonchain 特別指出了此事件，凸顯加密貨幣交易所持續存在的漏洞，也在加密領域引發了對道德駭客實務的討論。 白帽駭客將 Bitcoin 返還給 Liquid Network Liquid Network 收到白帽駭客返還的 3,400 枚 Bitcoin，價值約 2.68 億美元。此事件揭露了加密貨幣交易所存在的安全漏洞。駭客的行動引發了加密貨幣社群對駭客行為倫理，以及數位資產平台目前採用的安全措施是否有效的討論。 額外轉移的 Bitcoin 或為潛在獎金 返還 3,400 枚 Bitcoin 後，白帽駭客又將額外的 598.5 枚 Bitcoin 轉移至新的錢包地址。這筆獨立的資金轉移可能代表針對其道德駭客行動所支付的獎金。這種雙重交易模式引發了人們對獎金制度，以及為發現並回報加密貨幣

美國 10 年期國債收益率上週突破 4.8%，達到自 2023 年 11 月以來的最高水準，投資分析師認為中期政府債券出現買入機會。收益率飆升拖累美國權益市場，標普 500 指數過去一週持平，而 10 年期國債收益率在過去一個月上升約 16 個基點。Ruffer 和 Ameriprise Securities 的投資專業人士建議增加中期債券配置，理由是隨著收益率上升、債券價格反向下跌，估值有所改善。 Ruffer 和 Ameriprise 分析師建議配置中期國債 Ruffer 美國投資專家 Oliver Shale 表示，投資人應增加中期債券的配置，例如 10 年期國債。Shale 表示：「我們正進入一個新時代，數十年來抑制通膨的力量正在逆轉，造就更加波動的通膨環境。」他解釋說，儘管利率長期走高，債券並不總是糟糕的投資，並補充道：「我們越來越關注存續期間如何保護投資組合，尤其是在經濟成長放緩的情況下。」 Ameriprise Securities 美國利率策略主管 Gregory Faranello 表示，如果 10 年期國債收益率達到 5%，或聯準會本月升息，可能會出現買入機會。Fa

DS Investment & Securities 在近期報告中表示，南韓擬議中的 Bear Hug 法將成為催化劑，迫使估值偏低的公司提升企業價值。由立法委員 Oh Ki-hyung 提出的《資本市場法》修正案，要求收到併購提案的上市公司向一般股東揭露提案內容與審查計畫；同時，董事會必須就公開收購要約發布強制性意見。這項改革旨在處理南韓 M&A 市場長期存在的資訊不對稱問題。過去，控股股東與董事會長期壟斷交易資訊；改革後，則要求從全體股東的角度進行公平性評估，而非僅保護管理層利益，以強化董事會問責。 Bear Hug 法強制要求揭露 M&A 資訊及董事會意見 DS Investment & Securities 在《治理－Bear Hug 系列 1》報告中分析指出，Oh Ki-hyung 提出的《資本市場法》修正案，要求收到收購提案的公司揭露提案內容與審查計畫。對於將對股東造成重大影響的公開收購要約，董事會必須在經過獨立且專業的評估程序後發布意見。未發布意見的公司將面臨最高 1 億韓元的罰款。若該法案獲國會通過，將於公布六個月後生效。 這項修正案不僅是簡單的揭露規範，也旨在降低南韓

Trustone Asset Management 反駁 Taekwang Industrial 於 8 日提出的指控，否認其提出非法操縱股價的要求並干預業務重組。這家資產管理公司的回應是在 Taekwang Industrial 於 4 日發布新聞稿與一句話後作出；Trustone 表示，其中包含與公開披露內容相矛盾的不實資訊。爭議圍繞每股 200 萬韓元的股票回購提案。Taekwang Industrial 將其形容為不合理且非法，並指控 Trustone 反對收購 Aekyung Industrial 和 Dongsung Pharmaceutical。股東與管理層之間的衝突已超越股東回報與業務重組，延伸至董事會問責問題。 Trustone 為回購提案的計算方法辯護 核心爭議涉及每股 200 萬韓元的庫藏股回購提案。Taekwang Industrial 將其形容為不合理且非法的操縱股價要求。Trustone 表示，該公司於去年 2 月要求股利支付正常化，並回購及註銷股份。Trustone 表示，Taekwang Industrial 管理層隨後以交易量不足為由要求採用其他方式，

伊朗前總統哈桑・魯哈尼於 5 月 7 日（當地時間）提議，伊朗應舉行公投，讓公民決定是否繼續與美國交戰。在前省長會議上發表談話時，魯哈尼表示，如果計畫是再與全球強權對抗 20 年，就應將此事交由人民決定；如果公民拒絕這項計畫並提出另一條道路，就應接受他們的意願。這項提議正值伊朗國內對長期衝突日益感到疲憊之際，而強硬派與伊斯蘭革命衛隊（IRGC）仍維持持續抵抗的立場。 魯哈尼批評國營媒體偏袒強硬派 據英國《電訊報》報導，魯哈尼在前省長會議上表示：「如果我們的計畫是再與全球強權對抗 20 年，就必須將此事交由人民決定；但如果人民不接受，並提出另一條道路，我們難道不應接受他們的意願嗎？」他直接批評國營廣播媒體偏袒強硬派與軍方，並表示：「如今掌握擴音器並提高聲量的少數人，並不是伊朗社會的多數。」雖然魯哈尼沒有明確使用「公投」一詞，但政治圈與當地媒體將他的言論解讀為實際上呼籲就是否繼續戰爭進行公投。 與 IRGC 有關聯的媒體立即發起反擊 強硬派及與 IRGC 有關聯的勢力立即強烈反對。與革命衛隊有關聯的塔斯尼姆通訊社嘲諷曾主導 2015 年核協議的魯哈尼，稱他為「失敗的謝赫」（伊斯蘭教士）。法

雲鋒金融於2026年9月7日宣布其股份納入滬港通及深港通合資格證券名單，並入選恆生綜合指數；內地投資者可直接交易。公司披露已累計購買10,000枚ETH，成本4,400萬美元，資金來自內部現金，ETH列為投資資產；亦計劃納入BTC、SOL等數字資產作戰略儲備。主要股東為雲鋒金融控股及MassMutual。

美東時間2026年9月4日，據 Gate 股票行情數據顯示，SanDisk Corp（NASDAQ: SNDK）股价收報1,740.00美元，單日漲幅達11.90%，市值推升至2,547.69億美元。年初至今，該股累計漲幅超過532%，成為標普500指數中表現最突出的成分股之一。 來源： Gate 股票行情 這一漲幅並非情緒驅動。自2025年從西部數據獨立分拆上市以來，閃迪完成了從消費級儲存週期股向企業級AI基礎設施提供商的定位轉型。本文將從AI資料中心需求結構、NAND供給約束及商業模式轉型三個維度，解析推動SNDK股價上漲的核心邏輯。 AI推理重構NAND需求：從消費電子到資料中心 閃迪2026財年第四季度財報（截至2026年8月）顯示，資料中心業務營收達到29.8億美元，環比增長103%，同比增長超過400%；全年資料中心營收為51.5億美元，較2025財年的9.6億美元增長437%。資料中心業務已成為公司最核心的成長引擎。 來源： Gate 股票行情 這一變化的背後是NAND快閃記憶體需求結構的根本性轉移。據閃迪投資者日披露，

Capital B 於 9/7 以 2,530 萬歐元增持 376 枚 BTC，累計 3,521 枚、成本 3.094 億歐元，均價 8.79 萬歐元。資金來自同日兩筆融資，Adam Back 全額認購 760 萬歐元，股權升至 17.64%。長期目標在 2033 年前持有 21 萬枚 BTC，股東授權 50 億歐元新股權與 1,000 億歐元信貸工具，並計畫開發以 BTC 為基礎的歐洲信貸工具，發布日尚未確定。

一項 Arbitrum 治理提案尋求因三個 DeFi 協議被指控未履行報告義務及濫用先前激勵措施，而取消其未來獲得 DAO 資助分配的資格。該提案以未遵守報告義務及不當使用資助資金為排除依據。該提案目前仍處於 Arbitrum Foundation 論壇的社群討論階段，並不代表 DAO 的最終裁決。資助計畫是 Layer-2 生態系吸引建設者、流動性及使用者關注的主要競爭工具，因此問責機制對金庫管理日益重要。 DAO 金庫管理中的資助問責機制 DAO 資助計畫分配代幣，用於資助流動性提供、開發者工具、基礎設施開發、使用者成長計畫、協議整合、安全審計及應用程式開發。問責框架要求受資助者提供里程碑報告、使用情況指標、錢包揭露及公開進度更新。這些報告機制使社群能夠評估所分配的資金是否達成既定目標。Arbitrum 提案反映了社群在資助分配流程中落實合規標準的努力。 Arbitrum 生態系在資助治理中的利害關係 Arbitrum 作為 Ethereum 主要的 Layer-2 擴容方案之一運作，擁有大量金庫資產及開發者社群。隨著各競爭專案尋求財務支援，生態系的規模增加了治理複雜性。資助評估需

路透報 Huawei Mate XT2 為三折疊設計，搭載麒麟 9050 Pro + LogicFolding，起售 19,999 元，9 月 12 日開賣；小米 18 Fold 採自研 XRing O3 AI，起價 10,999 元，展開後可並排顯示三應用，重 219 g、厚度 5.02 mm。中國折疊屏市場 Huawei 出貨佔 68%，整體手機市場佔 22.6%；蘋果 18.1%、小米 12.4%。蘋果預計 9 日發表新機，三星仍為全球最大。

小米公布中摺疊手機Xiaomi 18 Fold，搭載自研玄戒O3 3nm SoC，十核CPU、200TOPS NPU、安兔兔522萬分。外螢5.38吋、內7.58吋，LTPO1-120Hz、最高240Hz，4,000 nits，機身219g，IP58/59防塵防水。後置徠卡三攝200MP/50MP/50MP，前後16MP。電池6000mAh，67W有線、50W無線。定價10999元起，12+256至16+1TB，特別版15999限量1500。中國開放預購，台灣尚未公布上市。