Gate 深度報導與加密市場分析

DeFi Technologies 宣布，其子公司 Valour 已推出 Smart Crypto Fund SP，並透過 9 月 21 日提交的 Form 6-K 披露此事。該投資基金採用由 Neuronomics 提供的 AI 驅動資產配置策略，根據包括波動率在內的市場訊號，動態調整主要加密資產之間的曝險。該產品代表著從被動式單一資產加密投資模式轉向主動配置，並在受監管的歐洲基金框架內提供演算法驅動的組合再平衡。 Neuronomics AI 模型驅動的動態資產配置 Neuronomics 提供的資產配置模型使用包括波動率在內的市場訊號，調整組合權重。該策略會調整主要加密資產之間的曝險，而不是像被動式指數基金一樣維持固定的資產籃子。根據披露內容，當市場狀況惡化時，曝險可以降低或轉移；當模型識別出更有利的條件時，曝險則會增加。Valour 將演算法資產配置納入受監管的投資架構中，而不是將該模型作為零售交易工具提供。 Valour 基金在美國現貨 ETF 市場之外運作 Smart Crypto Fund SP 是 Valour 透過歐洲市場架構提供的專門投資產品。該產品不應與美國現貨比

CFTC 主席邁克爾·塞利格宣布，該機構正依據現行授權，著手制定明確的加密貨幣市場結構規則。塞利格表示「現在就是行動時刻」，彰顯其積極主動的監管方針。這項發展旨在為不斷演變的加密貨幣領域帶來明確性。CFTC 負責監管美國的期貨與選擇權市場，確保交易公平並保護投資者；此外，該機構對加密貨幣資產擁有管轄權，可制定並實施提升市場完整性及消費者保護的規則。 CFTC 對加密貨幣市場的監管權限 CFTC 正依據現有監管權限制定明確的加密貨幣市場結構規則。主席邁克爾·塞利格領導這項倡議。這項公告凸顯了實施相關指引的迫切性，旨在提升交易信心及市場參與度。CFTC 對加密貨幣市場的管轄權，使該機構得以制定並實施提升市場完整性及消費者保護的規則。公告並未提供具體的實施時間表。 常見問題 CFTC 主席邁克爾·塞利格宣布了什麼？ CFTC 主席邁克爾·塞利格宣布，該機構正依據現行授權，著手制定明確的加密貨幣市場結構規則。塞利格表示「現在就是行動時刻」，彰顯其積極主動的監管方針。 CFTC 為什麼要制定加密貨幣市場結構規則？ CFTC 制定這些規則是為了為不斷演變的加密貨幣領域帶來明確性。這項倡議旨在依據該

美國東部時間 9 月 23 日，美國國債價格大幅下跌，10 年期殖利率上升 14.70 個基點至 5.1140%，為 2007 年 7 月以來首次突破 5.10%。此次拋售受到 S&P Global 9 月綜合 PMI 跳升至 62 個月高點 58.4、反應不佳的 5 年期美國國債拍賣，以及布蘭特原油上漲 3.86% 至每桶 103.08 美元的推動。2 年期殖利率上升 14.20 個基點至 4.8950%，30 年期殖利率上升 9.90 個基點至 5.4020%。強勁的經濟數據與油價上漲加劇了通膨疑慮，推動整條殖利率曲線升至數十年高點。 S&P Global 9 月 PMI 升至 62 個月高點 58.4 S&P Global 報告顯示，其美國 9 月綜合 PMI 初值為 58.4，較前月上升 2.4 點，創下 2021 年 7 月以來最高水準。該指數連續第四個月上升，與市場預期的小幅下滑相反。新訂單子指數是領先指標，從 55.2 升至 58.2，創下 2022 年 3 月以來最高水準。反映通膨壓力的投入價格指數從 59.9 飆升至 66.4，達到 2022 年 10 月以來最高水準

Franklin Templeton 正在慶祝運用 Stellar 的開源技術踏上代幣化之旅屆滿七週年。這項公司里程碑凸顯了透明度與適應性在區塊鏈發展中的作用。Stellar 網路為 Franklin Templeton 的鏈上應用提供了基礎，支援該公司探索金融服務中的代幣化。 Franklin Templeton 慶祝在 Stellar 上開展代幣化七週年 Franklin Templeton 七年前在 Stellar 上啟動了代幣化工作。該公司利用該網路的開源技術進行鏈上開發。這項里程碑反映了 Stellar 網路在 Franklin Templeton 區塊鏈應用中的基礎作用。該公司的發展歷程展現了區塊鏈技術在金融服務中的應用。透明度與開放性的重要性始終是 Stellar 發展方式的核心。 Stellar 網路為金融應用提供開源基礎設施 Stellar 是一個專注於促進跨境交易與金融普惠的去中心化網路。該平台的開源技術吸引了 Franklin Templeton 等機構，該公司利用這項技術探索代幣化與區塊鏈應用。這項合作凸顯了金融服務適應性在區塊鏈生態系中所扮演的角色。該網路的開

OpenAI 在週三於聯合國大會期間發布的一項公告中表示，已授予烏克蘭數位轉型部存取 Daybreak 的權限。Daybreak 是其 AI 驅動的網路防禦工具，旨在偵測軟體漏洞。此舉旨在因應烏克蘭日益升高的網路威脅；烏克蘭電腦緊急應變小組（CERT-UA）在 2025 年處理了近 6,000 起網路攻擊，較 2024 年增加 37%，其中地方政府與政府機關遭受了最嚴重的攻擊。烏克蘭駐舊金山總領事 Dmytro Kushneruk 與 OpenAI 國家安全政策主管 Sasha Baker 共同宣布了這項倡議。此舉延續了 OpenAI 在 9 月 3 日作出的承諾，將向全球資源受限的防禦者提供價值 10 億美元的 Daybreak 存取權補貼；該公司並承諾在數週內將計畫擴展至合作夥伴國家。 Daybreak 在 GPT-5.6 Sol 模型上運作，用於掃描軟體漏洞 Daybreak 在 GPT-5.6 Sol 上運作。GPT-5.6 Sol 是 OpenAI 的旗艦大型語言模型，以大量文字與程式碼訓練，能如人類專家般分析軟體。該工具會掃描老舊系統中的弱點，評估疑似漏洞是否可被利用，並在

Xaman 這款先前稱為 Xumm、由 XRPL Labs 打造的非託管錢包，其使用者成長已對 XRP Ledger 節點容量造成壓力。根據年度回顧，錢包的活躍使用者基數已達約 735,000 人，較前一期間增加 45.8%；另有 2024 年數據指出，活躍使用者超過 600,000 人。目前正在開發修復方案，以解決 XRPL 網路上錢包帳戶數量增加所造成的容量限制。每個 Xaman 帳戶都需要 1 XRP 的基礎儲備才能在帳本上啟用，而累積的帳戶數量如今已超過部分 XRPL 節點能夠有效處理的範圍。這項基礎設施挑戰反映出，XRPL 的技術容量需要與其最廣泛採用的錢包應用程式同步擴展。 Xaman 成長指標與基礎設施影響 Xaman 是連接 XRP Ledger 與 Xahau 網路的主要非託管行動入口。該錢包讓使用者能夠建立及管理 XRPL 帳戶、執行交易、設定信任線、在帳本內建的去中心化交易所進行交易，以及與 NFT 互動。私密金鑰完全儲存在裝置上，確保使用者始終完全掌控資金。 年度回顧快照顯示，活躍使用者約有 735,000 人，較前一期間增加 45.8%。另有 2024 年數據

Bessemer Venture Partners 完成 57.5 億美元的新資本募集，成為今年創投業最大單筆募資之一。該公司將這筆資本分配至兩個投資工具：17.5 億美元用於種子輪和早期階段交易，以及 40 億美元用於新成立的成長階段投資平台。此次募資正值 AI 原生公司達到 1 億美元年度經常性收入的速度超越歷來任何科技類別之際，而各家公司也選擇維持私有公司身分更長時間。 Bessemer 將 57.5 億美元分配至早期和成長階段投資工具 Bessemer 將 57.5 億美元分配至兩支不同的基金。17.5 億美元的投資工具鎖定種子輪和早期階段交易，而 40 億美元的成長階段投資平台則旨在向選擇維持私有公司身分更長時間的公司投入較大筆資金。該公司表示，這個新成立的成長階段平台旨在支援 AI 原生公司從首次投資一路發展至後期擴張。 Bessemer 自 2022 年起向 260 多家 AI 公司投入 30 億美元 自 2022 年起，Bessemer 已向超過 260 家專注於 AI 的公司投入超過 30 億美元。其中約 70% 的投資落在最早期階段，從 pre-seed 輪到 A

Starknet 推出了 Chance 的 STRK20 整合功能。這項注重隱私的功能可在其以太坊 Layer 2 擴容解決方案上實現機密交易。該整合功能會根據已簽署的授權指令驗證每筆劃轉，並向使用者提供獲授權交易的收據。Starknet 是一種旨在提升以太坊交易速度與效率的擴容解決方案，而 STRK20 功能則回應了加密社群日益增長的隱私需求。 STRK20 整合功能實現機密交易驗證 STRK20 整合功能會根據已簽署的授權指令檢查每筆劃轉，讓交易維持機密。使用者會收到獲授權交易的收據，為此流程增添一層安全性。在當前市場環境下，此機制旨在建立使用者對加密貨幣交易的信心。 社群媒體互動增加 社群對此次發布的反應正面，社群媒體上的互動也顯著增加。這顯示 Starknet 使用者對注重隱私的功能興趣日益提高。 常見問題 Starknet 透過 STRK20 整合功能推出了什麼？ Starknet 推出了 Chance 的 STRK20 整合功能。該功能會根據已簽署的授權指令驗證每筆劃轉，並向使用者提供獲授權交易的收據，從而實現機密交易。 STRK20 整合功能如何增強隱私？ 該整合功能會根

截至 9 月，SK 海力士在韓國上市的股票與美國存託憑證（ADR）之間持續存在顯著價差。9 月 14 日，SK 海力士股票在韓國交易所收於 1,697,000 韓元，下跌 6.35%；ADR 則於 9 月 11 日收於 $190.07，上漲 0.94%。因國內市場的劇烈波動與供應不穩定而感到疲憊的投資者，已轉向相對穩定的美國市場。這一轉變發生在韓國股市波動之際，期間個人投資者賣出 5.9675 萬億韓元、外國投資者賣出 8.6822 萬億韓元、機構投資者賣出 3.969 萬億韓元的 SK 海力士股票。 9 月 SK 海力士 ADR 溢價達 50.7% 9 月 11 日，按照 10 比 1 的兌換比例並以匯率換算為韓元後，ADR 價格約為 2,558,200 韓元，令兩個市場之間的價差達到 50.7%。9 月 22 日，國內股票收於 184 萬韓元，ADR 收於 $188.86（按 1,358.2 韓元兌 1 美元的匯率計算），價差仍維持在約 39%。儘管近期韓元兌美元匯率下跌，原本可能拉低 ADR 的韓元換算價格，這一價差仍持續存在。 溢價從 7 月的 32.5% 擴大至 9 月的 3

根據韓國交易所於24日發布的數據，今年上市首日股價升至 IPO 價格四倍的六檔韓國股票，截至23日相較首日收盤價平均下跌75%。這六家公司——S-Tim、AXBIS、IMBiologics、Cosmo Robotics、Paulled 和 MakinaRocks——的股價均跌至首日收盤價的一半以下。跌勢源於 IPO 配售獲配者獲利了結，以及機構投資者禁售期屆滿後供給增加。對於以 IPO 價格申購的投資者而言，目前仍有三檔股票處於盈利狀態，另有三檔低於發售價格，因而根據進場時點產生不同結果。 六檔股票相較上市首日收盤價平均下跌75% 根據韓國交易所的資料，截至今年23日達到「ttattabeul」狀態——上市首日收盤價達 IPO 價格四倍——的六家公司為 S-Tim、AXBIS、IMBiologics、Cosmo Robotics、Paulled 和 MakinaRocks。截至23日收盤，這些股票相較上市首日收盤價的平均跌幅達75.07%。跌幅最小的股票仍下跌超過52%，而跌幅最大的則超過90%。 S-Tim 跌幅最深，達91.29%，從首個交易日的34,000韓元跌至2,000韓元區

南韓 KOSPI 指數於 9 月 23 日收於 7,080.92 點，較前一交易日上漲 0.9%，創下自 7 月 23 日以來的最高收盤價。該指數在早盤受到外資與機構買盤推動，最初突破 7,100 點，但由於個人投資人拋售價值近 1 兆韓元的股票，主要集中於三星電子和 SK 海力士，指數回吐了大部分漲幅。這波賣壓反映出投資人在中秋假期前獲利了結，以及 9 月下旬和 10 月初將陸續公布一系列重大半導體與經濟事件。過去四個交易日，個人投資人累計拋售 10 兆韓元的 KOSPI 股票。近期的走勢偏離歷史常態：儘管夜盤期貨在 9 月 23 日大漲 2.6%，現貨交易時段僅上漲 0.9%，顯示夜盤期貨與日間交易之間一向高度相關的情況正在轉變。 個人投資人於 9 月 23 日拋售 1 兆韓元 個人投資人於 9 月 23 日拋售約 1 兆韓元的 KOSPI 股票，其中約 5,000 億韓元在開盤後前 10 分鐘內遭拋售，主要集中於三星電子和 SK 海力士。過去四個交易日，個人投資人的累計賣超額超過 10 兆韓元，其中包括 9 月 18 日的 3.93 兆韓元和 9 月 19 日的 3.4 兆韓元。

美國股票指數於 9 月 23 日（當地時間）下跌，原因是油價與美國國債殖利率飆升。道瓊工業平均指數下跌 0.68%、標普 500 指數下跌 0.75%，那斯達克指數下跌 1.13%。9 月 22 日，美國與伊朗在聯合國大會期間的談判未能達成協議，之後布蘭特原油期貨突破每桶 100 美元。此外，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）中的強硬派批評外交部長阿巴斯・阿拉格奇與美國進行直接談判。Oaktree Capital 創辦人 Howard Marks 發布備忘錄表示，高通膨、美國政府債務與財政赤字，以及 AI 投資熱潮正推動利率上升，並建議投資人不要撤出美國市場，強調問題在於美國的財政管理，而非美國股票或企業。 美國股票指數於 9 月 23 日下跌 紐約證券交易所於 9 月 23 日（當地時間）收低，原因是美國國債殖利率與國際油價飆升。道瓊工業平均指數較前一日下跌 0.68%。標普 500 指數與那斯達克指數也分別下跌 0.75% 和 1.13%，收盤走低。由於賣壓集中於科技股，那斯達克指數的跌幅擴大。 布蘭特原油突破每桶 100 美元 此前已連續五個交易日下跌的國際油價，於 9 月 23 日

南韓散戶投資人於 16 日至 23 日淨買入 1,296 億韓元的 KODEX 200 期貨反向 2X。根據韓國交易所於 24 日公布的數據，這是同期國內上市 ETF 中個人淨買入額最高的標的。該 ETF 通常被稱為「gopbus」（倍率加反向），追蹤 KOSPI 200 期貨指數每日反向報酬的兩倍，意味著投資人可在指數下跌時獲利。這波買入激增發生在韓國股市準備因秋夕連假休市兩天之際；與此同時，散戶投資人淨賣出 1,999 億韓元的 KODEX 200。該 ETF 直接追蹤 KOSPI 200 指數。分析師將這項布局歸因於連假前的獲利了結，以及對全球市場不確定性的謹慎態度，其中包括預定於 24 日（當地時間）舉行的美中峰會。 散戶投資人同期淨賣出 1,999 億韓元的 KODEX 200 韓國交易所數據顯示，散戶投資人於 16 日至 23 日淨賣出 1,999 億韓元的 KODEX 200。該 ETF 以 1 倍比例追蹤 KOSPI 200 指數的每日報酬。將範圍擴大至整個 KOSPI 市場後，散戶同期淨賣出額約達 10 兆韓元。23 日，散戶投資人淨買入 139 億韓元的 KODEX

根據 Bitfinex 的報告，ETF 與企業財庫今年首次同步買入比特幣。兩個領域都已重拾獲利，顯示機構重新投入加密貨幣市場。這項同步買進行動代表機構在比特幣市場的布局出現重大轉變。 Bitfinex 報告：機構同步買入比特幣 Bitfinex 透過社群媒體發文指出，ETF 與企業財庫都在積極買入比特幣。這是 2026 年首次出現兩個需求引擎同步買入的情況。報告凸顯了比特幣市場中協同進行的機構活動。 ETF 與企業財庫重拾獲利 根據 Bitfinex 的報告，ETF 與企業財庫據報都已恢復獲利。獲利能力回升的同時，兩者也重新展開買入活動。這兩個領域在重拾獲利之際，也再次投入比特幣市場。 常見問題 ETF 與企業財庫今年對比特幣採取了哪些行動？ 根據 Bitfinex 的報告，ETF 與企業財庫在 2026 年首次同步買入比特幣。報告指出，兩個領域都已恢復獲利。 為什麼 ETF 與企業財庫現在買入比特幣？ Bitfinex 報告指出，ETF 與企業財庫都已恢復獲利，而這與它們重新展開比特幣買入活動同時發生。報告表示，這是兩個領域今年首次同步進行買入。

Polygon 推出穩定幣訂閱功能，讓使用者只需授權一次付款，即可設定付款金額與排程，無需重複授權。此功能旨在簡化付款流程，提升加密貨幣生態系統中的交易效率。隨著區塊鏈平台致力於改善交易體驗，此項發展正好符合市場對易於使用的穩定幣支付解決方案日益增長的需求。 Polygon 推出單次授權支付系統 穩定幣訂閱功能現已在 Polygon OMS 系統中上線。使用者可以一次設定付款參數，包括付款金額與排程，無需重複授權。此功能讓客戶能透過單次授權流程建立定期付款。Polygon 透過官方社群媒體頻道宣布推出此功能，並確認平台上的使用者均可使用。 Polygon 平台概覽 Polygon 是一個旨在透過提供更快速、成本更低的交易來強化 Ethereum 功能的區塊鏈平台。該平台專注於 Ethereum 網路的擴展性解決方案。隨著穩定幣在加密貨幣領域的採用率不斷提升，開發者與監管機構正致力於打造高效且易於使用的支付系統。 常見問題 Polygon 為穩定幣支付推出了什麼功能？ Polygon 推出穩定幣訂閱功能，讓使用者只需授權一次付款，即可設定付款金額與排程，無需重複授權。此功能現已在 Pol

凱西·伍德是 ARK Invest 的創辦人兼執行長。她分享了一項分析，指出長線國內生產總值成長可能超過 ARK Invest 預測的未來五年年增 7% 至 8%。伍德在一則推文中傳達了這項評估。ARK Invest 專注於顛覆性創新與科技，而伍德對市場的分析經常影響圍繞經濟成長與投資策略的討論。 ARK Invest 預測國內生產總值年增率將超過 7% 至 8% 伍德在推文中強調，長線國內生產總值成長前景將大幅加速。ARK Invest 預期未來五年的年增率為 7% 至 8%。伍德的預測反映了她對當前經濟趨勢的評估，並對各個市場發出正面展望。 常見問題 凱西·伍德預測的國內生產總值成長率是多少？ 凱西·伍德表示，長線國內生產總值成長可能超過 ARK Invest 預測的未來五年年增 7% 至 8%。 凱西·伍德是誰，ARK Invest 又是什麼？ 凱西·伍德是 ARK Invest 的創辦人兼執行長。ARK Invest 是一家以專注於顛覆性創新與科技而聞名的投資公司。她對市場的分析經常影響圍繞經濟成長與投資策略的討論。

DeFi Development Corp 將 101,381 SOL 加入其企業金庫，使其 SOL 總持倉增加 4.24%。該公司正採取以 Solana 為核心的資產負債表策略，與大多數持有加密貨幣儲備的上市公司所採用的以 Bitcoin 為核心的金庫策略形成對比。此次收購代表直接的資產負債表投資，而非客戶或基金資產，讓股東得以透過一家上市公司接觸 Solana 生態系的經濟效益。 DeFi Development Corp 將 SOL 持倉增加 4.24% 最新購入的 101,381 SOL，使 DeFi Development Corp 的 SOL 金庫總持倉增加 4.24%。該公司確認，這些代幣持有於其企業資產負債表上，而非代表客戶或基金資產。這項區別意味著金庫資產屬於公司本身，直接將股東價值與 Solana 生態系的表現連結起來。此次收購是在公司現有 SOL 持倉之上進一步增加，而非建立新的持倉。 Solana 策略與以 Bitcoin 為核心的企業金庫形成對比 DeFi Development Corp 的做法有別於大多數上市公司的加密貨幣金庫策略，後者仍持續圍繞 Bitc

FWDind Industries 計畫籌集 2500 萬美元，以購入更多 Solana 代幣。該公司目前持有 Solana 發行總量的 1.39%，並尋求擴大其在該區塊鏈上的持倉。這項募資行動反映出該公司對 Solana 生態系發展的信心。 FWDind Industries 持有 Solana 發行總量的 1.39% 在宣布籌集 2500 萬美元資金前，FWDind Industries 已持有 Solana 發行總量的 1.39%。該公司專注於投資區塊鏈技術，並將 Solana 的高吞吐量與低交易成本視為其投資論點中的關鍵因素。 常見問題 FWDind Industries 計畫如何運用籌集的 2500 萬美元？ FWDind Industries 計畫使用這 2500 萬美元購入更多 Solana 代幣，擴大其目前在該區塊鏈上的持倉。 FWDind Industries 目前持有多少 Solana？ 在宣布計畫中的募資行動前，FWDind Industries 已持有 Solana 發行總量的 1.39%。

據 Politico 報導，川普政府正準備一項為期 90 天的柴油出口禁令計畫。該報導於 23 日（美國東部時間）引述五名消息人士指出，與此同時，伊朗總統馬蘇德・佩澤什基安在聯合國大會上宣告，伊朗不會屈服於川普的威脅。據報導，柴油出口禁令旨在中期選舉前降低能源價格，但共和黨議員、煉油業高階主管和政府官員警告川普，該措施可能因推高汽油和航空燃油價格而適得其反。油市對地緣政治和政策不確定性作出反應，布蘭特原油 23 日上漲 3.86% 至每桶 103.08 美元，WTI 上漲 1.81% 至每桶 92.16 美元，這是兩項基準油價自 15 日以來首次上漲。上述事態發生之際，美國能源資訊署報告稱，截至 18 日當週，原油庫存增加 296.9 萬桶，與市場預期減少 60 萬桶相反。 Politico 報導川普政府準備實施 90 天柴油出口禁令 Politico 於 23 日報導，川普政府正準備一項為期 90 天的柴油出口禁令計畫，旨在中期選舉前降低能源價格；該報導引述了五名消息人士。消息人士表示，一些共和黨議員、煉油業高階主管和政府官員正試圖勸阻川普總統，警告柴油出口禁令可能產生相反效果，推高