Gate 深度報導與加密市場分析

追蹤三星電子和 SK 海力士的單一股票 2 倍槓桿 ETF 與 ETN 產品，在 5 月 27 日至 9 月 23 日的 4 個月期間內下跌幅度最高達 50%，儘管同期標的股票僅下跌個位數百分比。槓桿產品受到累積每日波動造成的「負複利效應」影響，虧損幅度遠超過 2 倍槓桿比例所顯示的程度。韓國金融主管機關自 5 月 27 日起核准單一股票槓桿 ETF/ETN 上市，以提供多元投資選項並防止資金外流至海外市場，但散戶投資者的高風險集中投資促使監管收緊，包括自 7 月 31 日起將現金保證金要求從 1000 萬韓元提高至 3000 萬韓元。 三星電子和 SK 海力士槓桿產品下跌 30%至50%，而標的股票僅下跌個位數百分比 根據 MPDoctor 彙整的 5 月 27 日至 9 月 23 日數據，KODEX Samsung Electronics Single-Stock Leverage 下跌 35.52%，從 21,635 韓元降至 13,950 韓元。其他三星電子槓桿產品也出現類似跌幅：TIGER 下跌 36.52%、ACE 下跌 35.91%、RISE 下跌 35.23%，PLUS

Lido DAO 投票 #214 已通過，在 Ethereum 主網上實施 Dual Governance V1 參數，並將緊急治理延遲期延長至 14 天。該投票獲得 5,820 萬枚參與投票的 LDO 支持。此次實施為 stETH 持有者提供了對特定治理行動提出異議的機制，解決了流動質押治理中的結構性缺口：LDO 代幣持有者控制著會影響使用者存入 ETH 的協議決策。 Dual Governance 為 LDO 持有者引入第二道制衡 傳統 DAO 治理會將投票權賦予治理代幣持有者。對 Lido 而言，該代幣就是 LDO。結構性問題在於，因質押協議承受經濟風險的個人，不一定與持有大量 LDO 的個人相同。stETH 持有者可能在 Lido 中擁有大量資產，但對於阻止可能影響協議的治理決策，卻幾乎沒有直接能力。 Dual Governance 縮小了這一缺口。該框架讓 stETH 持有者能夠在特定治理行動執行前，對其提出異議或予以延遲。這並不取代 LDO 投票，而是在其周圍建立額外的制衡機制。這項機制對流動質押協議尤其重要，因為治理掌控著處理大量使用者存入 ETH 的智能合約。 緊急治理

KB Securities 研究員 Jang Moon-jun 表示，韓國建設股目前各家公司都提供多元的投資機會。根據 Jang 的分析，國內與海外業務部門都已轉變為建設股的投資驅動因素，不再像過去一樣同時扮演負擔因素的角色。在國內，住宅成本率正常化，以及作為新成長支柱的資料中心業務，創造了投資機會；在海外市場，美國核電、中東大型專案及 LNG 領域則展現出具體的業務機會。Jang 將目前的建設業環境形容為各方面都具備樂觀結構性理由的市場，顯示該產業的投資特徵已發生根本性轉變。 國內住宅成本率正常化，資料中心增添成長動能 根據 Jang 的評估，近期主要建設公司的住宅成本率已進入明確的改善軌道，達到可考慮結構性正常化的水準。Jang 表示：「雖然與未售單位及提列準備相關的額外成本可能性仍然存在，但鑑於住宅專案是多數建設公司最大的營收來源，成本率穩定的重要性相當重大。」該研究員指出，資料中心業務彌補了預售量難有增長預期的限制。住宅業務是多數建設公司的主要營收來源，因此成本率穩定對產業盈利能力尤其具有意義。 美國核電與中東專案推動海外擴張 海外業務機會預計將在美國核電、中東大型專案及 LN

據投資銀行業界消息人士及 9 月 27 日的報導，管理 1,900 兆韓元退休資產的南韓國民年金公團，將在數日內針對前房地產投資辦公室主任安某召開懲戒委員會。此程序源於一項長期稽核，調查安某涉嫌濫用對外部資產管理公司的權力、干預人事決策，以及作出涉及數兆韓元的可疑投資決策。國民年金公團稽查室根據針對房地產投資辦公室的舉報與投訴展開稽核，目前已進入最後階段，但具體懲戒建議尚未定案。代表超過 300 個團體的公民組織已開始關注此案，並敦促新任首席投資官李奎洪推動系統性治理改革，而非將此事視為個別不當行為。 國民年金公團前主任面臨干預招聘及投資爭議指控 在安某領導下，房地產投資辦公室因外部資產管理公司的人事安排及投資決策，屢次陷入爭議。相關指控包括利用國民年金公團的大額資金承諾，向資產管理公司施壓，要求更換或解雇高階主管、聘用特定人士，以及對拒絕相關要求的業界人士進行言語虐待，並禁止其進入相關設施。 涉及數千億韓元的投資決策也浮現利益衝突。國民年金公團房地產投資辦公室曾推動更換位於驛三、價值 4 兆韓元的 Centerfield Seoul 普通合夥人，將其由 Aegis Asset Man

韓國交易所將於 11 月 2 日公布首份低股價淨值比（PBR）公司名單，標誌著該國企業估值改善計畫進入新階段。企業可在 10 月 22 日前提交 PBR 改善計畫，以避免列入名單，並獲得為期一年的公開揭露豁免。該制度針對在 KOSPI 累計三年 PBR 排名位於後 25%，以及在 KOSDAQ 排名位於後 10% 的企業，旨在向估值偏低的公司施壓，促使其提升股東價值。這項揭露要求源自 2024 年 5 月推出的自願性企業價值提升計畫參與率偏低，尤其是 KOSDAQ 上市企業。證券業界觀察人士預期，強制揭露將對企業的資本配置決策產生重大影響，包括股利政策、股票回購及股權融資方式。 韓國交易所設定 10 月 22 日為低 PBR 改善計畫期限 據證券業界 27 日消息，韓國交易所將於 11 月 2 日首次公開揭露低 PBR 公司名單。股價淨值比是衡量公司市值相對於其淨資產的指標。該制度著重於公開確認在所屬產業內持續處於低估值狀態的公司，以鼓勵企業提升價值。 2024 年 5 月啟動的企業價值提升計畫，其揭露機制仰賴自願參與，導致 KOSDAQ 公司的參與度偏低。然而，一旦低 PBR 公司名

南韓政府今年的超額稅收預計將超過 50 兆韓元，財政經濟部預計於本月底公布修訂後的國稅收入預測。政府為投資青年與未來成長動力而設立的未來應變基金，預計將擴大至超過 200 兆韓元，大幅超出最初預測。這波增長是由半導體熱潮所帶動，三星電子與 SK 海力士的企業稅收入大幅增加，加上股市上漲推升證券交易稅收入。預計超額稅收將是政府在追加預算中提出的 3 月預估值 25.2 兆韓元的兩倍。這項擴張引發了爭論：超額資金應依現行法律要求優先用於償還國債，還是應流入未來應變基金；後者在支出方面賦予政府的裁量權明顯高於標準預算程序。 三星電子與 SK 海力士推動企業稅收入激增 政府預測今年企業稅收入將達到 101.3215 兆韓元，自 2022 年以來首次超過 100 兆韓元。預計明年企業稅收入將增加逾一倍，達到 216.6916 兆韓元。三星電子與 SK 海力士預計第三季合計營業利益將達 19 兆韓元，年增率分別為 815% 與 586%。半導體產業的表現正直接推動企業稅收入大幅增加。股市熱潮也使證券交易稅大幅增加。 政府計畫以超額收入擴大未來應變基金 政府正推動將超額稅收分配至未來應變基金的計畫。

南韓金融投資公司於 9 月 27 日宣布，將在 Chuseok 假期期間提供資產管理服務及投資優惠。韓國投資信託運用重新詮釋傳統 Chuseok 餐桌擺設原則，推薦四檔 ACE ETF；韓國投資證券與新韓投資證券則推出促銷活動及 AI 工具，協助投資人於假期期間作出投資決策。業界推出的相關措施旨在協助客戶檢視投資組合，並在延長假期期間享有優惠利率。 韓國投資信託運用根據傳統 Chuseok 原則推薦四檔 ACE ETF 韓國投資信託運用於 9 月 27 日重新詮釋傳統 Chuseok 餐桌擺設原則，推薦四檔 ACE ETF。該公司將「ACE AI Semiconductor TOP3+」安排在代表上升動能的「Hong（紅）」位置，並指出該基金今年的收益率最高，達 131.20%。「Dong（動）」位置則是「ACE Life Asset Shareholder Value Active」，這是一項旨在因應市場變化的價值股投資產品。在「Baek（白）」位置，該公司選擇追蹤 Nasdaq 100 指數的「ACE US Nasdaq 100」，其個人淨買入額達 5,036 億韓元，排名第一。「

韓國以三星電子和 SK 海力士為標的的個股槓桿型及反向交易所交易基金（ETF）交易量，在現金存款要求收緊後暴跌 92%。當局於 7 月 31 日將最低現金存款要求從 1000 萬韓元提高至 3000 萬韓元後，16 種個股槓桿型及反向 ETF 的日均交易量從 12.25 兆韓元降至 9900 億韓元。民主黨籍議員金龍萬辦公室利用韓國交易所數據進行分析，比較規定實施前的 22 個交易日與實施後的 21 個交易日，其中包括規定實施日。 槓桿型及反向 ETF 交易量下跌逾 90% 14 種槓桿型 ETF 的日均交易量從規定實施前的 8.64 兆韓元下降 91%，至實施後的 8000 億韓元。兩種 2 倍反向 ETF 的交易量同期從 3.6 兆韓元下降 95%，至 1900 億韓元。 金融當局於 7 月 31 日實施提高保證金要求的措施，將個股槓桿型及反向 ETF 的最低現金存款要求從原先的 1000 萬韓元提高至 3000 萬韓元。 各類 ETF 周轉率大幅下降 14 種個股槓桿型 ETF 的日均周轉率從規定實施前的 43.6% 降至實施後的 5.9%。兩種個股 2 倍反向 ETF 的周轉率

三星電子和 SK 海力士預計公布 2024 年第三季合計 18.951 兆韓元的營業利益，其中三星電子的共識預估為 11.137 兆韓元（年增 815.5%），SK 海力士為 7.813 兆韓元（年增 586.3%），根據金融資料提供商 FnGuide 截至 9 月 21 日的資料。預估上修幅度—三星電子較 3 個月前上修 5%，SK 海力士上修 2%—受到強勁的記憶體半導體需求以及三星電子在高頻寬記憶體（HBM）領域競爭力增強的推動。南韓第三季財報季將在秋夕假期後開始，三星電子預計於 10 月初公布初步業績。 三星電子和 SK 海力士第三季預估合計達 18.951 兆韓元 三星電子第三季營業利益共識預估為 11.137 兆韓元，較去年同期增加 815.5%。SK 海力士的營業利益預估達 7.813 兆韓元，年增 586.3%。兩家公司的營業利益合計預估為 18.951 兆韓元。 兩項預估均較 3 個月前上修—三星電子從 10.590 兆韓元上修 5%，SK 海力士從 7.691 兆韓元上修 2%。這兩檔大型股的預估上調，帶動所有南韓上市公司第三季營業利益總預估升至 25.778 兆韓

SK Securities 發布了一份分析，探討自中秋節假期後至年底期間，KOSDAQ 可能跑贏 KOSPI 的條件。該券商指出，歷史上促成 KOSDAQ 跑贏的三項條件為：大型股真空、明確的市值加權主題形成，以及供需反轉。這份分析正值年底市場結構性因素發揮作用之際；由於避開資本利得稅賣壓以及機構投資人的粉飾績效操作，年底市場通常有利於大型 KOSPI 股票。 SK Securities 指出 KOSDAQ 跑贏的三項歷史條件 SK Securities 表示，當 KOSDAQ 在中秋節後至年底期間大幅跑贏 KOSPI 時，通常會出現三項共同條件。該券商將這些因素確定為：大型股真空、明確的市值加權主題形成，以及供需動態反轉。這份分析檢視了這些條件匯聚並促成 KOSDAQ 上漲的時期。 歷史上的 KOSDAQ 上漲曾帶來雙位數百分點漲幅 2005 年，中秋節後至年底期間，KOSDAQ 跑贏 KOSPI 13 個百分點。當時外國投資人淨賣出大型股，且幹細胞生技主題開始興起。2011 年，受歐洲金融危機影響，造船業與化學業的盈利前景惡化，兩者的表現差距達到 5.5 個百分點；與此同時，行動遊

日本銀行（BOJ）在 9 月貨幣政策會議中將政策利率從 1.00% 上調至 1.25%，創下 31 年來最高水準。此次升息 25 個基點，是自 6 月以來的首次調整，旨在預防近期油價上漲與日圓走弱所帶來的通膨上行風險，當時核心通膨率已接近 2% 的目標。由於投票結果為 7 比 2，且總裁植田和男未對未來緊縮步調提供明確的前瞻指引，金融市場將這項決定解讀為鴿派。 BOJ 在 9 月會議中將政策利率上調至 1.25% 根據 Kiwoom Securities，BOJ 在 9 月貨幣政策會議中將政策利率上調 25 個基點至 1.25%。這是自 6 月以來的首次利率調整，也使利率升至 31 年來最高水準。這項決定是由核心通膨率接近 2% 目標，以及國際油價上漲和日圓貶值帶來的價格上行風險所推動。總裁植田和男的發言強調了防止通膨進一步加速的重要性。 市場因 7 比 2 的投票結果將這項決定解讀為鴿派 金融市場認為，此次決定之所以偏向鴿派，在於未來的緊縮步調，而非升息本身。市場此前已消化這項決定，且會議揭示了 7 比 2 的投票結果，有兩名審議委員持反對意見。總裁植田未對未來升息的時機或步調提供明

日本銀行（BOJ）在 9 月貨幣政策會議中將政策利率從 1.00% 上調至 1.25%，升幅為 25 個基點，達到 31 年來最高水準。此次升息是 6 月以來三個月內的首次，旨在因應近期國際油價上漲及日圓疲軟所帶來的通膨上行風險，因核心通膨正接近 2% 的目標。然而，金融市場從未來緊縮步伐的角度將此決定解讀為鴿派，因為兩名審議委員投票反對升息，最終以 7 比 2 通過，且總裁植田和男未對進一步升息的時機或速度提供明確指引。 BOJ 在 9 月會議將政策利率提高至 31 年來最高水準 據 Kiwoom Securities 稱，BOJ 在 9 月貨幣政策會議中將政策利率上調 25 個基點至 1.25%。這是該利率 31 年來的最高水準。此決定是在核心通膨接近 2% 目標之際作出的，促使央行應對國際油價上漲及日圓貶值帶來的通膨上行風險。總裁植田和男的談話重點在於抑制通膨壓力。 市場將 7 比 2 的投票結果解讀為未來緊縮步伐的鴿派訊號 金融市場並非著眼於升息本身，而是從未來緊縮步伐的角度將此決定評估為鴿派。升息已提前反映在市場價格中，而此次決定顯示投票結果為 7 比 2，且有兩名審議委員持

Ethena 正將其 USDe 穩定幣背後的基差交易策略擴展至代幣化美國股票。該協議計劃使用 Binance bStocks 作為代幣化現貨資產，同時在股票永續合約中建立抵銷部位，延伸過去在加密貨幣市場支撐 USDe 的 delta 中性結構。此舉使 USDe 的支撐模型超越原生加密貨幣基差交易，變得更加多元，但也引入了與託管安排，以及傳統股票市場和 24/7 加密貨幣市場之間市場結構差異相關的股票市場營運複雜性與平台特定風險。 Ethena 將 Delta 中性模型應用於代幣化美國股票 Ethena 的支撐模型過去一直依賴於平衡加密貨幣資產的做多與做空曝險。該協議持有一項資產，同時做空相應的衍生品，讓價格的方向性變動大致相互抵銷。報酬來自與對沖相關的收益機制，包括資金費率與基差價差，而非方向性投機。 代幣化股票如今為此結構創造了新的潛在現貨資產池。Binance 的 bStocks 代表與受監管託管安排下持有的基礎美國證券相關的權益。Ethena 可以持有這些代幣化工具，同時透過股票永續合約對沖其市場曝險。該協議表示，其目標是在控制淨方向性曝險的同時，捕捉代幣化現貨資產與衍生品市場之

三星電子和 SK 海力士幾乎已完成在韓國股市的大規模股份回購計畫。根據韓國交易所 KIND 企業公告頻道 9 月 27 日的資料，截至 9 月 23 日，三星電子已購入計畫股份的 86%（4,580 萬股），而 SK 海力士的完成度達到 66%（1,595 萬股）。在 9 月 20 日至 9 月 23 日期間，外國投資者和個人投資者淨賣出 KOSPI 股票 ₩42.57 兆，其他法人同期淨買入 ₩38.17 兆，這些回購旨在支撐市場流動性。三星的 ₩15 兆回購計畫用於員工股票薪酬，而 SK 海力士的 ₩40 兆計畫則旨在透過股份註銷提升股東價值。市場參與者目前關注的是，這些臨時性回購計畫結束後，誰將填補需求缺口。 截至 9 月 23 日三星電子和 SK 海力士的回購進度 三星電子於 9 月 23 日購入 200 萬股，花費 ₩566.97 十億，使其累計購入量達到 4,580 萬股，佔公告總數 5,329 萬股的 85.95%。該公司尚餘 749 萬股。按照目前每天購入 200 萬股的速度，三星可能在約 4 個交易日內完成回購，或許可在 10 月中旬前完成，早於官方 11 月 21

KONEX 是韓國的新創企業股票交易所。根據韓國交易所27日公布的資料，今年年初至23日期間，日均成交額為11億韓元，創下政府自2015年推動市場活化措施以來的新低。轉板至 KOSDAQ 的公司數量持續下滑，今年僅有1家公司（Jincostock）成功完成轉板程序，預計於下月15日上市。自23日起生效的新政策，允許因市值不足而面臨下市的 KOSPI 及 KOSDAQ 上市公司轉至 KONEX，市場參與者認為，這可能成為活化低迷交易所的機制。 KONEX 成交額創新低，日均僅11億韓元 根據韓國交易所27日公布的資料，今年年初至23日期間，KONEX 的日均成交額為11億韓元，這是政府於2015年實施市場活化措施以來的最低水準。成交額在生技與科技股熱潮期間於2021年達到74億韓元的高峰後，持續下滑。後續年度數據如下：2022年22億韓元、2023年24億韓元、2024年19億韓元，以及2025年16億韓元。 轉板至 KOSDAQ 的公司數量也降至最低水準。Jincostock 是今年唯一成功完成從 KONEX 轉板至 KOSDAQ 程序的公司，預計於下月15日上市。年度轉板數據顯示出下

李在明總統於當地時間26日結束為期5晚7天的美墨之行，返程前往首爾途中，在阿拉斯加州安克拉治轉機期間與隨行記者舉行了臨時茶會。此次出訪旨在出席第81屆聯合國大會，並與美國及墨西哥領導人舉行雙邊峰會。訪問期間，李總統在聯合國大會高級別會議上提出韓半島和平共存倡議，並就人工智慧、氣候變化與能源等全球議題闡述立場。 李總統出席聯合國大會並舉行美韓峰會 李總統訪問紐約，出席第81屆聯合國大會高級別會議並發表主旨演講，提出韓國政府的韓半島和平共存倡議，以及針對人工智慧、氣候變化與能源等全球議題的提案。李總統並與美國總統唐納德・川普舉行峰會，討論兩國間的主要經濟與安全議題，包括雙邊戰略投資計畫、造船合作、核子潛艇燃料，以及濃縮與再處理等。在紐約，李總統為全球金融與經濟界的重要人士主辦「2026韓國投資高峰會」，說明韓國的成長策略，以及資本與外匯市場改革，同時呼籲各界投資韓國。 韓國與墨西哥完成投資協定修訂談判並擴大經濟合作 李總統對墨西哥進行國是訪問，並與墨西哥總統克勞迪婭・辛鮑姆舉行峰會，雙方同意將雙邊經濟合作擴大至供應鏈、人工智慧與數位領域、能源、航太及國防產業。兩國領導人強調有必要恢復兩國間

根據近期發布的 F&N Guide 共識預估，三星電子第三季營業利益預計將達 111.8 兆韓元，初步業績預計於下個月 10 月 7～8 日公布。該預測較去年同期增加 819.1%，約為公司 2023 年全年 43.6 兆韓元營業利益的 2.6 倍。營業利益激增主要受記憶體半導體價格上漲及高頻寬記憶體（HBM）銷售擴大所推動。業界分析師預測，第三季 DRAM 營業利益率可能超過 80%。強勁的業績表現源於供應限制持續存在，因 HBM 產能擴張部分消耗了一般用途 DRAM 的產能；同時，AI 推論的採用率提高，也帶動了高容量記憶體的需求。 三星電子第三季營業利益預測達 111.8 兆韓元 根據業界及證券公司 27 日的消息，三星電子預計將於下個月 10 月 7～8 日左右公布第三季初步業績。近期發布的 F&N Guide 獲利共識預估顯示，營收為 204.9522 兆韓元，營業利益為 111.8176 兆韓元。這些數字分別較去年同期增加 138.1% 及 819.1%。 DRAM 利潤率預計超過 80% 業績改善歸因於 DDR5 和 LPDDR5X 等一般用途 DRAM 產品，以及企業級

根據美國司法部（DOJ）愛潑斯坦資料庫發布的文件，傑弗里·愛潑斯坦在 2013 年 1 月 31 日寄給密碼學家惠特菲爾德·迪菲的電子郵件中，討論了一種由政府管理的數字貨幣架構。愛潑斯坦形容 Bitcoin 具有「有趣的元素」，同時將與 Bitcoin 相關的人士描述為「無政府主義，而非務實」，並提出一種由政府保存交易紀錄及直接收取稅款的數字貨幣系統。這次電子郵件往來發生在 Bitcoin 發展初期，當時數字貨幣的概念仍在形成，並受到技術專家與金融界人士的討論。 愛潑斯坦提議採用帶有序號的數字貨幣並由政府收取稅款 愛潑斯坦在 2013 年 1 月 31 日的電子郵件中表示，數字貨幣與網路貨幣是「應採取的方向」，並概述了這類系統的具體架構。他提議，數字貨幣可以「對某些人匿名，對其他人透明」，暗示一種能同時提供使用者匿名性與交易透明度的系統。 愛潑斯坦描述的架構涉及為所有貨幣單位賦予序號，並保存交易紀錄。在此模式下，政府將擔任貨幣發行者，持有所有交易紀錄，並在交易過程中直接收取稅款。愛潑斯坦也主張，當政府增加貨幣供應量時，此舉應該讓所有人都能看見。 迪菲回應稱數字貨幣是自然發展 電子郵件收

FC Barcelona 推出 Barça Fan Lab，這是一個建立於 Cardano 區塊鏈上的平台，在 Andamio 的開發支援及 Cardano Catalyst Fund 13 的資金挹注下打造。該平台將 BarçaID 數位身分與 Cardano 的 Web3 錢包連結，讓粉絲持有存取權代幣及教育徽章等可驗證憑證。這項計畫旨在透過教育活動讓粉絲接觸 Web3 技術，而非作為傳統商業產品運作。根據 Cardano Foundation 的推文，該平台於 2026 年 9 月 25 日宣布推出。各大體育組織越來越常透過粉絲互動及教育活動探索區塊鏈技術，而非主要著重於代幣交易。 這種做法旨在降低可能阻礙主流體育受眾接觸區塊鏈應用的技術門檻。使用者不需要具備進階加密貨幣知識即可參與。該專案被設計為學習環境，參與者可以在其中累積使用數位身分、區塊鏈憑證及數位收藏品的經驗。 平台包含四個介紹 Barcelona 生態系的教育模組 該平台包含四個教育模組，涵蓋 FC Barcelona 生態系及數位科技的不同面向。主題包括俱樂部歷史、永續發展計畫、粉絲互動及數位收藏品。 這些模組旨在

DYP 執行長 Hong Sun-gyeom 於 23 日接受訪問時表示，公司的活塞業務量將持續成長至 2035 年。隨著公司接手全球競爭對手的訂單，預計活塞營收到 2032 年至少增加 700 億韓元。這位執行長強調，今年新業務營收將接近 300 億韓元，預計到 2030 年將達到 1,000 億韓元。Hong 在京畿道公司安山總部的一場會議中發表上述言論，並主張投資人應關注 DYP 核心活塞業務的競爭力與新業務的成長潛力，而非擔心內燃機市場萎縮。DYP 成立於 1967 年，以銷售額計算約佔全球汽車 OEM 活塞市場的 9%，排名全球第四；2024 年合併營收為 4,593 億韓元，營業利益為 167 億韓元。 DYP 預計活塞營收將成長至 2035 年，受混合動力車需求推動 Hong 表示，純電動車成長放緩，而混合動力車與增程式電動車（EREVs）成為替代方案，因此活塞產量將持續增加至 2035 年。他解釋，EREVs 使用引擎作為發電機為電池充電，而非直接驅動車輛，並可利用現有的 Gas 加油站基礎設施，每次加油可行駛約 1,000 公里。Hong 指出，全球前三大活塞製造商之