Gate 深度報導與加密市場分析

財政部根據 GENIUS Act，針對獲准的支付型穩定幣發行人提出反洗錢與客戶身分識別規則，意見徵詢截止日期分別為 2026 年 6 月 9 日與 2026 年 8 月 21 日。FinCEN 與 OFAC 要求發行人識別直接客戶、監控可疑活動，並建立可封鎖受禁止交易的技術控管措施。這些規則透過為穩定幣發行人建立專屬監管類別來實施 GENIUS Act；此前，這些發行人是根據《銀行保密法》以貨幣轉帳商身分營運。監管機構估計，約 99% 的穩定幣活動發生在二級市場，而擬議的客戶身分識別計畫並不要求發行人識別透過交易所或錢包進行交易的使用者。 FinCEN 提議穩定幣發行人的反洗錢與客戶身分識別要求 4 月的提案將獲准的穩定幣發行人視為《銀行保密法》下的金融機構，並要求建立洗錢防制／打擊資恐與制裁計畫。發行人必須維持以風險為基礎的合規系統、客戶盡職調查、可疑活動申報，以及能夠對受禁止交易採取行動的控管措施。擬議的可疑活動規則要求 PPSI 申報符合條件的可疑交易：由該發行人執行或企圖執行，或在該發行人處或透過該發行人執行或企圖執行，且金額至少為 5,000 美元。 另一項 6 月提案要求

Galaxy Research 週四報告指出，Coldcard 錢包漏洞攻擊已轉走超過 1,778 BTC，約值 1.12 億美元；8 月 6 日後未再確認有攻擊者活動。這家自 7 月 30 日起追蹤種子重建漏洞的加密貨幣研究公司表示，最終數字可能更高，因為目前仍計入疑似第四波攻擊，這將使總額升至 2,417 BTC。2021 年 Coldcard 的韌體更新悄然將種子生成方式從硬體隨機數產生器晶片改為軟體替代方案，使金鑰強度從 128 位元驟降至最低 40 位元，讓攻擊者無需實體存取裝置，就能根據裝置序號和時鐘狀態重建種子。Galaxy 已直接與超過 190 名受害者交談，並持續建議單簽名 Coldcard 持有者將資金轉移至全新地址。這起事件已促使約 150 億美元的比特幣轉移至更安全的託管方案，也引發硬體錢包業者對 AI 輔助探索威脅的警告。 Coldcard 韌體更新於 2021 年造成 40 位元金鑰漏洞 2021 年的韌體更新將 Coldcard 的種子生成方式從硬體隨機數產生器晶片改為軟體替代方案，使金鑰強度從 128 位元驟降至最低 40 位元。攻擊者可以根據裝置序號和

Fundstrat 研究主管 Tom Lee 預期 S&P 500 將在 8 月底前達到 8,000 點，同時預計將出現 10% 的修正，他認為這將有利於市場。Lee 在 CNBC 上發表展望，此前 7 月通膨數據顯示，消費者價格月增 0.1%、年增 3.4%，核心通膨年增 2.5%，推動股市創下新紀錄，S&P 500 於 8 月 12 日收在歷史新高。儘管獲利強勁，Lee 指出四項具體的回檔風險：6 月創紀錄的 1.53 兆美元融資債務（根據 FINRA 數據，月增 7.9%、年增 51.5%）、圍繞凱文·華許新通膨框架的債券市場不確定性、11 月期中選舉，以及 SpaceX 禁售期到期。Bitcoin 交易價格接近 63,062 美元，市值為 1.27 兆美元，且已經歷 Lee 預期股市將出現的那類修正。 Lee 預測 S&P 500 將在 8 月底前達到 8,000 點 Lee 在 CNBC 上表示，這波漲勢符合他對月底前達到 7,900 至 8,000 點的看法。他的計算基礎是 2027 年獲利預估，該預估從財報季開始時約 395 美元上升至約 410 美元。Lee 表示，若以

Future Fund 管理合夥人 Gary Black 週五表示，他現在完全預期 SpaceX 將在今年某個時候以可觀溢價向 Tesla 提出全股票收購要約。Black 的這番話標誌著其立場的急劇轉變；此前，他曾駁斥潛在合併，認為這是機率極低的事件，且缺乏令人信服的商業邏輯。Black 表示，兩家公司之間的協同效應，以及簡化 Elon Musk 同時擔任兩家公司執行長之角色的潛力，是他改變看法的原因。外界多年來一直猜測 SpaceX 與 Tesla 可能合併，而在 SpaceX 於 2026 年 6 月首次公開募股後，相關猜測更為升溫，儘管 Tesla 或 SpaceX 均未正式確認合併談判。 Black 在 X 上的一則貼文中寫道，這項交易「會讓 Elon 的生活更輕鬆，而且兩家公司之間顯然存在協同效應」。他還預測，許多 Tesla 股東會在公告發布後立即賣出，而不是等待交易在 6 至 12 個月後完成，理由是他們無法接受約 50% 的稀釋，以及所收到的 SpaceX 股票可能在過渡期間下跌。 Black 此前駁回合併，稱其為低機率事件 5 月 22 日，Black 稱 IPO 後

Microsoft Copilot AI 預測 Cardano（ADA）在基準情境下於 2026 年底達到 0.65 美元，多頭情境則為 0.80 至 1.20 美元；大型持有者在 7 月下旬至 8 月初期間累積了超過 2.4 億枚 ADA，價值約 1.75 億美元。這項 AI 預測綜合分析發布之際，Cardano 正準備進入 Dijkstra 時代主網，目標於第 4 季交付，並採用重新設計的 Ouroboros Leios 共識機制。8 月 14 日，ADA 交易價格接近 0.183 美元，在遭遇 0.19 美元阻力後下跌約 2%，市值為 71 億美元；同時，巨鯨持有量達到約 145 億枚 ADA，約佔總供應量的 39%。此次累積發生在 7 月 Van Rossem 硬分叉之後，該分叉推出 Protocol Version 11，降低 Plutus 智能合約成本，並完全透過鏈上治理流程進行。Cardano 從歷史最高價下跌 95%，至目前接近 0.18 美元的水準，過去一年在 0.15 至 0.20 美元之間建立了基底區間。 Cardano 完成 7 月 Van Rossem 硬分叉

比特幣網路算力已從歷史最高點回落約 17%，因挖礦公司將基礎設施轉向 AI 託管合約。這波回落發生在一場獲利危機之後：截至 3 月下旬，在現貨價格較低的情況下，上市礦企每挖出一枚比特幣估計虧損 19,000 美元，加權平均現金成本接近每枚 80,000 美元。這項轉變反映出挖礦產業的根本變化，Hut 8 等公司已累積價值 266 億美元的 AI 基礎設施合約組合，而 CoinShares 預測，到 2026 年底，AI 與高效能運算業務可能占上市礦企營收的 70%。 比特幣算力從歷史高點回落 17% CryptoQuant 分析師 Maartunn 估計，算力已從歷史最高點回落 17%；其他追蹤機構則顯示，算力已從 2025 年底超過每秒 1 澤塔雜湊的高點回落，並在夏季期間維持於每秒約 850 至 920 百京次雜湊的範圍。挖礦難度每兩週調整一次，以維持平均每 10 分鐘產出一個區塊；截至 8 月初，挖礦難度較歷史最高值最多下降 19.9%。由於算力這項指標是根據區塊產出時間推算，而非直接測量，因此不同資料提供商的算力估計會因採用的平均時間窗口不同而有所差異。 上市礦企僅在第一季就創

Standard Chartered 宣布修訂其對 Uniswap 原生代幣 UNI 的長期價格展望。該銀行數位資產研究部門主管 Geoffrey Kendrick 表示，在 7 月 27 日與 Robinhood 的費用分潤機制啟動後，UNI 代幣銷毀率幾乎翻倍，按年化計算達到 9000 萬美元。以目前價格計算，增加後的銷毀率每年將移除超過 4% 的流通供應量。因此，Kendrick 評估，該銀行先前宣布的 2030 年 UNI 目標價每枚 100 美元可能過於保守。 Robinhood 合作啟動後，UNI 代幣銷毀率翻倍 根據 The Block 的報導，Kendrick 表示，在與 Robinhood 相關的費用分潤機制於 7 月 27 日啟動後，UNI 代幣銷毀率大幅上升。自該日起，UNI 代幣的銷毀量幾乎翻倍，按年化計算達到 9000 萬美元。以目前價格計算，這相當於約 2500 萬枚 UNI，意味著每年有超過 4% 的流通供應量會從系統中移除。 Standard Chartered 預測 UNI 價格為 6.50 美元時，年銷毀率為 2.2% Kendrick 表示，即使

英國改革黨領袖 Nigel Farage 在週四贏得補選後，面臨英國國會標準專員重新啟動的調查，調查重點是他未登記數百萬美元的加密貨幣相關捐款。這項調查在 Farage 於 7 月辭去國會議員職務後一度暫停，並在他重新當選為克拉克頓選區國會議員後，於週五恢復。國會標準專員網站顯示，Farage 正因「未登記利益」接受調查，涉及他從兩名加密貨幣產業人士處收到的捐款與禮物。調查聚焦於加密貨幣億萬富豪 Christopher Harborne 向 Farage 捐贈的 670 萬美元，以及 George Cottrell 為這名改革黨領袖的幕僚和保全提供的資金；Cottrell 是一名與加密貨幣賭場有關的詐欺犯。根據英國國會規定，新任議員必須在當選後一個月內登記所有目前的財務利益，以及前 12 個月內收到的任何利益。 國會標準專員調查 670 萬美元加密貨幣捐款 標準專員將調查加密貨幣億萬富豪 Christopher Harborne 向 Farage 提供 670 萬美元，以及 George Cottrell 為這名改革黨領袖提供幕僚和保全資金的事宜；Cottrell 是一名與加密貨幣賭場

挪威主權財富基金 Norges Bank Investment Management 披露，截至 6 月 30 日持有 SpaceX 約 730 萬股 A 類股份，持股比例為 0.05%，價值 12.2 億美元。該基金在本週發布的更新版持股清單中揭露了這項持倉，同時公布上半年獲利創下 1,840 億美元的紀錄，主要由科技投資帶動。Norges Bank Investment Management 管理約 2.5 萬億美元資產，並將挪威的石油和天然氣收入投資於全球約 7,100 家公司，通常持有全球上市公司平均 1.5% 的股份。 Norges Bank 披露價值 12.2 億美元的 730 萬股 SpaceX 股份 根據更新版持股清單，這家挪威主權財富基金持有由馬斯克創立的私人太空公司 SpaceX 約 730 萬股 A 類股份。截至 6 月 30 日，這筆 0.05% 的持股價值 12.2 億美元。SpaceX 股份價格在該公司於 6 月下旬的大型首次公開募股後上漲，隨後因市場關注其估值接近預期營收的 77 倍而回落。這項披露此前已有跡象顯示，該基金一直在評估 SpaceX 是否為潛

伊拉克石油部長 Basem Mohammed Khudair 於 8 月 14 日（當地時間）宣布，該國 8 月初的每日原油出口量達到 200 萬桶，使當月出口總量約達 2,600 萬桶。這是自美國與以色列於 2026 年 2 月 28 日開始對伊朗發動空襲以來的最高每日出口量。這些數據顯示伊拉克石油產業正逐步復甦；自霍爾木茲海峽遭封鎖、迫使傳統的巴士拉石油碼頭出口路線關閉後，該產業一直在嚴格限制下運作。儘管 8 月的出口量有所增加，由於儲存設施飽和及基礎設施受限，伊拉克的產量與出口量仍大幅低於戰前水準。 伊拉克報告 8 月初出口 2,600 萬桶 在 8 月 14 日（當地時間）的記者會上，石油部長 Basem Mohammed Khudair 表示，8 月初的每日出口量達到 200 萬桶，出口總量累計約 2,600 萬桶。伊拉克政府確認，這是自美國與以色列於 2026 年 2 月 28 日開始對伊朗採取軍事行動以來所記錄的最高每日出口量。 戰前產量水準仍未恢復 伊朗衝突爆發前，伊拉克的每日原油產量約為 400 萬桶，每月出口量達到 1.05 億桶；以簡單算術平均計算，相當於每天超過

去中心化金融協議 Neutrl 於星期四暫停 NUSD 合成美元的鑄造與贖回，原因是一宗未具體說明的事件影響了協議儲備。該協議根據法律顧問建議，在評估影響期間暫停其他功能。截至星期五，約有 5,360 萬美元的 NUSD 在流通。Neutrl 未說明哪項資產或哪個交易對手方受到影響、儲備是否遭受已實現虧損，或何時能恢復正常運作。此次暫停使經核准的交易對手方無法將 NUSD 兌換為儲備資產。NUSD 的設計是透過具收益的加密資產與市場中性交易策略追蹤美元，而非依靠傳統銀行存款，因此該代幣面臨交易對手方、託管、交易策略及儲備流動性等風險。 Neutrl 因儲備問題暫停 NUSD 運作 Neutrl 於星期四宣布，在一宗相關事件影響協議儲備後，暫停 NUSD 的鑄造與贖回。該協議也根據法律顧問建議暫停其他功能，同時評估事件影響。Neutrl 未說明哪項資產或哪個交易對手方受到影響，也未說明其儲備是否遭受已實現虧損。 在 Neutrl 審查其儲備期間，此次暫停使經核准的交易對手方無法將 NUSD 兌換為其儲備資產。截至星期五，NUSD 流通量約為 5,360 萬美元。 結構化收益協議 Stra

密西根大學於當地時間 14 日發布 8 月初步消費者情緒指數數據，顯示該指數從 7 月的 55.2 下跌至 51.0，下降 4.2 點（7.6%）。此次下跌結束了連續兩個月的改善趨勢，也低於市場預期的 54.5。調查主任 Joanne Hsu 將下跌歸因於對商業狀況的預期轉弱，並指出影響主要集中在容易受到通膨侵蝕購買力影響的年長、低收入及未接受大學教育的消費者。 消費者情緒指數各組成部分普遍下跌 反映當前經濟評估的目前經濟狀況指數，從 7 月的 54.8 下跌至 51.8，下降 3 點（5.47%）。與去年同月相比，該指數下跌 16%。反映未來經濟展望的消費者預期指數，從 7 月的 55.4 下跌至 50.6，下降 4.8 點（8.6%），年減 9.5%。 密西根大學消費者調查主任 Joanne Hsu 表示：「今年 8 月，消費者情緒指數下跌約 8%，結束了持續兩個月的改善趨勢。雖然對個人財務的評估僅小幅下降，但對短期商業狀況的預期下跌 11%，對長期商業狀況的預期則下降 17%。」 各人口群體受到經濟疑慮的影響不均 月初消費者情緒轉弱的情況廣泛出現在各個人口群體中，其中年長者、低收

BitGo 報告 2026 年第二季營收為 43.3 億美元，較去年同期增加 79.6%；但由於交易利潤率偏低，加上數位資產未實現虧損 1,880 萬美元抵銷了營收成長，因此錄得 1,900 萬美元淨虧損。這家機構數位資產基礎設施服務提供商的季度業績反映出市場對託管和穩定幣服務的需求上升，但 42.9 億美元的直接成本使數位資產銷售僅留下約 710 萬美元的利潤。BitGo 的表現凸顯了加密服務提供商面臨的挑戰：在擴大客戶數量和管理資產規模的同時，還須將平台成長轉化為可持續的獲利能力。 BitGo 報告 43 億美元第二季營收及 $19M Net 淨虧損 BitGo 2026 年第二季營收年增 79.6% 至 43.3 億美元，較第一季增加 14.7%。數位資產銷售創造約 42 億美元的總營收。直接成本總額為 42.9 億美元，使數位資產銷售業務的季度利潤約為 710 萬美元。 公司錄得 1,900 萬美元淨虧損，去年同期則為 3,830 萬美元淨利。業績包括數位資產未實現虧損 1,880 萬美元，而去年同期為 5,580 萬美元未實現收益。質押營收達到 6,470 萬美元，較上一季增

SpaceX 憑藉 Falcon 9 火箭，在全球發射市場取得前所未有的主導地位。如今，全球送入軌道的所有質量中，超過四分之三由該火箭發射。隨著公司將營運規模從每年數十次擴大至數百次發射，這項轉變在過去五年內加速發生，而一切始於十年前推出的第一級回收能力。英國與義大利的公共政策研究人員在《Economics Letters》發表的一項新研究，透過分析一份涵蓋 1960 年至 2025 年、超過 6,700 次發射的資料集，量化了這項轉變。該研究將 SpaceX 取得市場主導地位的原因，歸因於火箭可重複使用技術的採用，以及 Falcon 9 的高發射頻率；這些因素降低了成本，也讓商業客戶以及包括 Amazon、Northrop Grumman 和 OneWeb 在內的直接競爭對手沒有其他選擇。這種快速擴張扭轉了美國發射市場佔有率長達二十年的下滑趨勢，而這項下滑始於 2003 年哥倫比亞號太空梭事故之後。 自 1990 年起，美國的累計入軌載荷量已超過俄羅斯的兩倍 研究揭示了各國累計送入軌道載荷量的顯著變化。從 1990 年到 2000 年代初，美國與蘇聯送入軌道的總質量相當接近。2003

包括 Amazon 創辦人 Jeff Bezos（傑夫·貝佐斯）在內的財團，已透過週五宣布與 Fenway Sports Group 達成的交易，收購利物浦足球俱樂部的少數股權。該投資集團以約 71 億美元的交易估值，購買這家英超俱樂部約三分之一的股份，這標誌著 Jeff Bezos 首次投資體育資產。這筆交易包含一項選擇權，財團可在未來 12 個月內，以約 80 億美元的估值取得多數股權。其中，Jeff Bezos 擔任主要投資人的 K5 Global，將出資超過 10 億美元，成為這筆少數股權投資中出資最多的一方。 財團收購三分之一股權，並享有取得多數股權的選擇權 這筆少數股權交易對俱樂部的估值約為 71 億美元，財團將收購利物浦足球俱樂部約三分之一的股份。作為交易條件，該投資集團可在未來 12 個月內，以約 80 億美元的估值取得多數股權。K5 Global 為這筆少數股權投資提供了最高額的出資，金額超過 10 億美元；Jeff Bezos 則擔任 K5 基金的主要投資人。 這筆交易背後的財團 1892 Holdings 由商人 Amit Bhatia 管理，他是主要合夥人，也是

中國央行週五透過隔夜逆回購向銀行體系淨注入 3480 億人民幣，約 517 億美元，這是中國人民銀行（PBOC）首次在月中使用這項工具，據 Bloomberg 報導。注入資金後，比特幣下跌 1.7%。PBOC 在週五前兩天公布的日程表顯示，將於 8 月 17 日至 8 月 19 日進行額外借貸操作，每日上限接近 880 億美元，構成為期四天、總額最高達 2.4 萬億人民幣的流動性走廊；與此同時，北京維持一年期基準借貸利率在自 2025 年 5 月以來的歷史低點 3%。 PBOC 排定截至 8 月 19 日的另外三個注資日 隔夜逆回購是央行向商業銀行提供的為期一天的貸款，隔天早上到期償還。當地媒體報導，PBOC 在週五前兩天公布日程表，顯示將於 8 月 14 日放款，接著在 8 月 17 日至 8 月 19 日再次放款。每日上限為 6000 億人民幣，接近 880 億美元。週五的操作僅使用了該額度的 58%。四天合計上限達 2.4 萬億人民幣。PBOC 自 2025 年 5 月以來一直將一年期基準借貸利率維持在歷史低點 3%。 中美利率差距下中國 10 年期債券殖利率跌至 1.68% 中

XRP 於 8 月 11 日跌破 1 美元，這是其自 2024 年 11 月以來首次跌至該水準下方，此前已連續 635 天維持在該水準之上。過去 24 小時內，該代幣交易價格為 0.9915 美元，測試了多年來守住的心理支撐位。儘管 XRP Ledger 的採用指標創下紀錄，這次跌破仍然發生，造成網路成長與價格表現之間的脫節。 XRP 價格表現。來源：CoinGecko XRP 跌破 1 美元後測試 0.70 至 0.90 美元支撐區 8 月 11 日的跌破結束了 XRP 連續 635 天交易於 1 美元之上的紀錄。在近期低點，XRP 一度跌至 Ripple 的美元穩定幣 RLUSD 下方。分析師認為 0.70 至 0.90 美元是下一個支撐區，如果賣壓加劇，整體範圍可能延伸至 0.86 美元附近。 根據技術分析，買方必須推動價格升破 1.03 美元，才能有效改善短線結構。分析師 ChartNerd 於 8 月 14 日指出，如果 XRP 觸及其 3 個月 40 EMA，且型態類似 2023 年和 2024 年的走勢，這次重新測試可能會形成累積型底部。如果價格無法重新站回 1.24 美

加密貨幣市場在 8 月初回升至約 2.2 萬億至 2.3 萬億美元，此前 7 月反彈使其市值增加至少 1300 億美元。此次復甦是在第二季下跌 12.6% 之後出現的，該跌幅使市場市值減少近 3050 億美元，至 6 月底降至 2.1 萬億美元。資金正離開較弱的項目，而銀行和受監管金融機構則擴大其在該領域的布局。市場目前仍比 2025 年 10 月達到的約 4.4 萬億美元歷史最高市值低近 50%，顯示這是結構性重置，而非一般的短線修正。 加密貨幣市場市值在 7 月回升 1300 億美元 加密貨幣市場在第二季損失近 3050 億美元，6 月底以 2.1 萬億美元收尾，創下自 2024 年 9 月以來的最低水準。根據 CoinGecko 的 2026 年第二季加密貨幣產業報告，市場在 7 月回升至少 1300 億美元，使總市值回到約 2.26 萬億美元。 第二季平均每日交易量下降 20.9%。截至 6 月底，穩定幣市值下降 1.6% 至 3051 億美元，標誌著穩定幣供應量自 2023 年以來首次出現季度下降。 比特幣現貨 ETF 第二季錄得 49 億美元淨流出 在修正期間的大部分時間，

Bank Leumi 週五宣布與 Galaxy Digital 合作，將透過其投資平台提供比特幣、以太幣和 Solana 交易服務，預計於 2027 年初推出。這項合作將讓 Leumi 及其行動銀行部門 Pepper 的客戶，透過 Leumi Trade App 中的專屬專區買入、持有和賣出這三種加密貨幣。Leumi 將成為首家向客戶提供數位資產交易服務的以色列銀行，服務涵蓋零售及企業業務的數百萬名客戶。 Bank Leumi 整合 GalaxyOne 基礎設施進行加密貨幣交易 Leumi 將使用 GalaxyOne Institutional 進行交易及提供相關服務。Galaxy 的託管基礎設施平台前身為 GK8，將支援該銀行的數位資產基礎設施。兩家公司宣布，隨著這項服務推出，Leumi 將成為首家向客戶提供數位資產交易服務的以色列銀行。 Galaxy Digital 報告第二季虧損 8,500 萬美元，適逢在納斯達克上市交易 Galaxy 報告第二季淨虧損 8,500 萬美元，主要歸因於數位資產價格下跌。該公司的數位資產業務產生 6,600 萬美元的調整後毛利，較上一季增加 34%

TSL Jewellery（00417）的一名前採購經理今日在高等法院認罪後，被判處 6 年 8 個月監禁，罪名是在 2017 年至 2023 年期間挪用公司供應商的鑽石，並轉售以謀取個人利益。該經理利用與供應商之間的熟悉關係，謊稱代表集團進行採購以取得鑽石，從而規避要求供應商在確認交付前將鑽石資料輸入公司供應商管理系統的內部控制程序。前經理自願認罪後，TSL Jewellery 於 2024 年 3 月向警方報案。此後，公司已向受影響的供應商作出賠償；在計入部分保險賠償後，估計淨財務敞口約為 HK$300 萬。 前經理因在 2017 年至 2023 年期間挪用鑽石被判刑 前採購經理謊稱代表 TSL Jewellery 進行採購交易，從供應商取得鑽石。根據公司公告，涉案鑽石的內部控制程序並未獲嚴格遵守。根據集團的內部控制政策，供應商必須將鑽石資料輸入供應商管理系統，並在交付鑽石前取得集團的交付確認。前經理利用與供應商之間的既有關係，繞過了上述程序。該經理自願認罪後，集團於 2024 年 3 月向警方報告此事。 TSL Jewellery 估計淨財務敞口約為 HK$300 萬 由於鑽石的