Gate 深度報導與加密市場分析

S&P Global 發布初步 8 月採購經理人指數（PMI）數據，顯示美國服務業活動擴張至 20 個月高點 56.8，而製造業活動放緩至 5 個月低點 53.2。服務業 PMI 受需求改善推動，較 7 月的 54.6 上升 2.2 點；製造業 PMI 則較 7 月的 53.9 下跌 0.7 點，因新訂單增長放緩至 3 月以來最低速度。PMI 高於 50 表示經濟擴張，低於 50 則表示經濟收縮。 服務業 PMI 升至 56.8，製造業 PMI 降至 53.2 8 月服務業 PMI 初值為 56.8，高於市場預期的 54.0，創下 20 個月來最高水準。在需求狀況改善的情況下，服務業商業活動加速。 製造業 PMI 初值為 53.2，低於市場預期的 53.9，為 5 個月來最低水準。隨著新訂單增幅降至 3 月以來最弱的速度，製造業成長放緩。 結合服務業與製造業的 8 月綜合 PMI 產出指數較 7 月的 54.5 上升 1.5 點至 56.0，創下 52 個月來最高水準。 投入成本通膨放緩至 2 月以來低點 8 月價格壓力有所緩解。商品與服務的平均投入成本以 2 月以來最慢的速度上升。

Digital Asset 與美國眾議院前議長 Paul Ryan 的 American Idea Foundation 計畫利用 Canton Network，在美國三個州試行以區塊鏈為基礎的州政府福利發放系統。RISE 計畫預計於 2027 年第一季推出。該試點旨在整合分散的福利，並在家庭收入變動時自動調整福利水準，以減少福利領取者因收入增加而面臨的福利驟減。Canton Network 已應用於機構金融領域，包括 4 月推出的日本政府公債概念驗證，以及 7 月完成結算的代幣化美國國債交易。 RISE 計畫將福利整合為多個類別並設置支出規則 根據週五發布的公告，RISE 計畫將多項福利整合為每月或每月兩次發放的款項，並對食物、托兒和現金等類別套用支出規則。該系統會在家庭收入變動時自動調整福利水準，並允許參與機構透過 Canton 追蹤付款、餘額、支出和合規資料。Digital Asset 表示，Canton 將協調福利發放所需的規則、權限和交易，同時限制對敏感資訊的存取。這些公司未透露參與試點的州，也未具體說明將納入哪些福利計畫，並表示試點仍須獲得聯邦批准。 Paul Ryan 表

根據 SoSoValue 數據，美國現貨比特幣 ETF 於 8 月 20 日錄得 6.0629 億美元淨流入，創下自 5 月 1 日以來最大的單日流入，並將連續流入紀錄延長至四個交易日。BlackRock 的 IBIT 貢獻其中 5.0299 億美元，約占所有流入的 83%；VanEck 的 HODL 則錄得 359 萬美元流出。四個交易日的累計流入約達 16.1 億美元，使 2026 年 8 月的總額升至 20.7 億美元，成為今年最強勁的月份，超越 19.7 億美元的 4 月，而本月仍剩 7 個交易日。 BlackRock IBIT 囊括 8 月 20 日流入的 83% BlackRock 的 IBIT 週四吸收 5.0299 億美元，代表流入比特幣 ETF 類別的每 1 美元中，約有 83 美分進入該基金。Fidelity 的 FBTC 吸收 6474 萬美元，Bitwise 的 BITB 吸收 2640 萬美元，Ark 和 21Shares 的 ARKB 吸收 1220 萬美元。VanEck 的 HODL 則流出 359 萬美元。 這種集中程度較週三有所轉變，當時 IBIT 的

美國現貨 Solana 交易所買賣基金（ETF）錄得 1,459 萬美元的淨流入，創下三週以來最大的單日流入。此前的流入包括 8 月 10 日的 880 萬美元及 8 月 19 日的 210 萬美元。機構投資者重新燃起的興趣，反映出市場對 Solana 相關投資產品的信心日益增強。根據 SolanaFloor 報導的數據，這些 ETF 的總淨流入估計介於 11.5 億至 11.6 億美元之間，總淨資產則接近 9 億美元。 機構投資者增加 Solana ETF 持有量 1,459 萬美元的流入表明，機構投資者對 Solana 作為一項資產類別的興趣日益增加。這項發展反映出投資者對 Solana 相關投資產品的信心。總淨流入估計介於 11.5 億至 11.6 億美元之間，總淨資產則接近 9 億美元。SolanaFloor 報導的數據顯示，機構投資者持續關注 Solana ETF 產品。 常見問題 近期美國現貨 Solana ETF 最大的單日流入是多少？ 美國現貨 Solana ETF 錄得 1,459 萬美元的淨流入，創下三週以來最大的單日流入。 美國現貨 Solana ETF 的總淨流

據這家加密貨幣交易所表示，兩名在阿拉伯聯合大公國遭拘留的 Binance 員工，在向當局說明第三方資金透過公司客戶資金帳戶流動的情況後，已獲釋。警方在調查涉及 Binance 相關交易的潛在金融犯罪期間，於近幾週在阿聯酋攔下了這兩名員工。其中一名員工在沙迦機場遭攔下並拘留過夜，另一名在杜拜工作的 Binance 員工則早前於 7 月在警察局接受詢問。該交易所表示，這些員工並非調查對象，且在釐清情況後已獲釋。阿聯酋當局尚未公開確認正在審查的交易、涉及的客戶或任何涉嫌犯罪行為。這項調查具有重要意義，因為阿聯酋已成為 Binance 最大的營運及監管基地之一，其約 5,000 名員工中約有 1,000 人駐在該國。 Binance 表示，此事涉及透過公司客戶資金帳戶流轉的第三方資金。Binance 表示：「加密貨幣以及機構客戶資金帳戶的運作機制，在許多司法管轄區仍屬新興概念；我們正與杜拜警方及其他酋長國的當局進行建設性合作，以建立明確且適當的協調程序。」目前可得資訊使調查範圍仍不明確，因為 Binance 表示其員工是證人而非嫌疑人，但阿聯酋警方尚未公開說明案件詳情，或哪些交易促使警方展開詢

美國財政部本週將部分長天期債券回購規模提高一倍，比特幣上漲逾 23%，逼近 $79,000，而 Ether 突破 $2,400。財政部將 10 年至 20 年期及 20 年至 30 年期債券的回購操作至少提高一倍，在未正式啟動量化寬鬆的情況下為市場注入流動性。價格飆升反映出數位資產市場對支持風險資產的政府流動性干預作出正面反應。Standard Chartered 現在預測比特幣將在年底前達到 $100,000，而 Metaplanet 和 Cypherpunk Technologies 等公司也在市場環境改善的情況下，擴大策略性比特幣和 Zcash 持倉。 Standard Chartered 預測比特幣將達到 $100,000，因財政部擴大回購 Standard Chartered 分析師 Geoff Kendrick 表示，隨著美國財政部將長天期債券回購規模提高一倍，比特幣可能在年底前達到 $100,000。Kendrick 在給客戶的報告中形容，財政部的行動「正是比特幣所喜愛的類型」。 Kendrick 指出 $65,500 是比特幣的關鍵技術水準，表示若突破該水準，可能確認週

Broadcom 週四上午獲 CNBC 的 David Faber 證實，正就一項籌募 700 億至 800 億美元債務的晶片融資交易進行洽談，旨在支援包括 Anthropic 在內的人工智慧公司。消息人士表示，融資的優先級部分預計約為 450 億美元，次順位部分約為 350 億美元，但相關數字仍可能變動。Bloomberg 週四率先報導這項交易，稱其總額可能達到 1000 億美元，且 Blackstone 和 Apollo Global Management 是正在洽談參與的公司之一。這項融資代表晶片製造商為滿足 AI 基礎設施與工作負載增加的需求，取得歷史性資本規模的最新努力。 Broadcom 規劃雙部分融資交易 這項融資的優先級部分將最先償還，預計約為 450 億美元，而次順位部分約為 350 億美元。消息人士指出，隨著談判持續，這些數字仍可能變動。Bloomberg 週四率先報導這項交易，指出融資總額可能達到 1000 億美元。Blackstone 和 Apollo Global Management 是正在洽談參與這項交易的公司之一。 Blackstone 與 Apollo

美國國債價格於 8 月 21 日在接近面值的狹窄區間內波動。根據 Yonhap Infomax 的外國利率盤中數據，截至美國東部時間上午 8:59，10 年期美國國債收益率為 4.705%。此前，美國財政部於 19 日宣布，將剩餘到期期限為 10 至 30 年債券的回購規模至少提高一倍，導致市場連續兩天劇烈波動。市場參與者對擴大回購措施抱持樂觀與悲觀兩種看法，長期收益率最初於 19 日暴跌，隨後於隔日收復超過一半的跌幅，因投資人認為該政策只是暫時性的解決方案。 8 月 21 日國債收益率窄幅波動 截至 21 日美國東部時間上午 8:59，紐約債券市場的 10 年期美國國債收益率較前一交易日美國東部時間下午 3 點的基準值上升 0.70 個基點，至 4.705%。對貨幣政策敏感的 2 年期美國國債收益率同期上升 0.60 個基點，至 4.191%。30 年期美國國債收益率較前一交易日上升 1.60 個基點，至 5.253%。10 年期與 2 年期美國國債之間的收益率利差，從前一日的 51.3 個基點小幅擴大至 51.4 個基點。國債收益率與價格朝相反方向變動。 財政部於 19 日將回購規

XRP 在 24 小時內跳漲 14.21% 至 $1.40，成為今日按市值計算的前十大加密貨幣中表現最佳的資產。日線蠟燭首次收於 50 日與 200 日指數移動平均線（EMA）之上，這是自 XRP 的死叉於本月初確立以來的首次。這波走勢搭上了本週席捲加密市場的比特幣做空擠壓，以及由美國財政部推動的流動性浪潮；美國財政部計畫自 9 月 9 日起，將長期債券回購規模提高至近兩倍，推升風險資產需求，此時比特幣交易價格高於 $77,000。 XRP 日線蠟燭收於 50 日與 200 日 EMA 之上 在日線圖上，XRP 週五開於 $1.2681，盤中觸及 $1.4300 的高點，截至本文撰寫時交易價格約為 $1.40，單看這根蠟燭便上漲了 10.52%。即時排名顯示，其 24 小時整體漲幅為 14.21%，過去一週上漲 40.06%。這使 XRP 成為今日按市值計算的前十大加密貨幣中表現最佳的單一資產，領先比特幣的 7.44% 與以太幣的 4.50%。 XRP 價格圖表已陷入死叉狀態數月。死叉是指 50 日指數移動平均線（短期價格趨勢線）跌破 200 日指數移動平均線時形成的形態。自 XRP

Hyperliquid 的原生代幣 HYPE 於 8 月 21 日攀升至 77.55 美元的歷史新高，延續了在美國總統川普公開討論將這家去中心化加密貨幣衍生品交易所引入美國後加速的漲勢。價格飆升發生在川普於 8 月 19 日在白宮與加密貨幣及傳統金融業高層會面之後。會中，他特別點名 Hyperliquid，並表示 CFTC 主席邁克爾・塞利格正努力以完全合規且合法的方式，將該平台引入美國。Hyperliquid 是一家去中心化交易所，提供加密貨幣、大宗商品和股票代幣的高槓桿永續合約交易，但由於去中心化交易所和永續合約的監管仍存在不確定性，目前尚未向美國使用者提供服務。 川普在白宮會議上討論將 Hyperliquid 引入美國 川普於 8 月 19 日在白宮接待了加密貨幣及傳統金融業高層，其中包括 Coinbase、Kraken、Ripple、Robinhood 和 Gemini 的領導人。會議期間，川普利用這場活動宣傳其政府的加密貨幣政策議程，並呼籲通過「公平版本」的 CLARITY Act。 川普在發言中特別點名 Hyperliquid，表示 CFTC 主席邁克爾・塞利格正「努力以完

據鏈上分析師 Pentosh1 表示，Hyperliquid 的 HYPE 代幣在熊市期間持續跑贏大盤，原因在於該平台準備於 8 月 26 日啟用 AQAv2。此次升級將把來自超過 50 億美元 USDC 儲備收益的約 90% 用於銷毀 HYPE 代幣，預計每年增加 1.35 億至 1.6 億美元的買入壓力。自 2024 年 11 月以來，Hyperliquid 已透過現有的手續費回購機制銷毀 4.62 億枚 HYPE 代幣，價值約 12.7 億美元。根據 DefiLlama，目前該平台的年化協議收入估計介於 6 億至 9.5 億美元之間。 Hyperliquid 自 2024 年 11 月以來銷毀 4.62 億枚 HYPE 代幣 加密貨幣交易員 Pentosh1 表示，HYPE 是「熊市中表現最佳的資產」，並認為該代幣的經濟模型可能支撐其走過下一個牛市週期。Hyperliquid 的收入分享結構，會將該平台永續合約與現貨市場產生的幾乎所有交易手續費，用於在公開市場上購買並銷毀 HYPE，而不是將手續費保留在公司金庫中。 自 2024 年 11 月以來，該銷毀機制已移除價值約 12.7

Payward，加密貨幣交易所 Kraken 的母公司，正在探索在美國境外取得傳統銀行牌照。聯席執行長 Dave Ripley 在 2026 年懷俄明州區塊鏈研討會上宣布了這項計畫，表示公司正考慮在國際市場成為一家全功能銀行。此舉是公司拓展業務策略的一環，旨在將業務從加密貨幣交易延伸至支付、借貸、託管與資產管理，並以交易、銀行業務和資產管理三大領域為核心打造 Payward。 Kraken Financial 以懷俄明州特許 SPDI 身分營運 Payward 營運 Kraken Financial，這是一家由懷俄明州特許、於 2024 年 3 月開始營運的特殊目的存款機構。該實體獲授權為機構客戶提供數位資產託管與存款帳戶服務。Kraken Financial 不得將客戶的法幣存款用於放貸，也不受聯邦存款保險公司存款保險保障。該業務獲得了聯準會的有限用途主帳戶，成為首家獲得此類有限用途帳戶的加密貨幣公司。這項安排讓 Kraken Financial 能直接連接中央銀行支付系統的部分區域。 Ripley 表示，公司正在研究其他地區的傳統銀行牌照。「我們正在研究在其他一些地區真正成為一家全

Sui 是一個專注於高交易吞吐量的 Layer 1 區塊鏈，已推出專為讓 AI Agent 更有效率地執行區塊鏈操作而設計的可程式化交易區塊技術。這項技術可將多個區塊鏈操作分組至單筆交易中，並能在一筆原子交易內執行多達 1,024 次 Move 函式呼叫。隨著區塊鏈網路日益尋求為自動化 AI 應用程式提供基礎設施，這項開發將在該專案的 Basecamp 活動期間展示。 Sui PTB 每筆交易最多執行 1,024 項操作 這項開發以 Sui 的可程式化交易區塊（PTB）為核心，能將多個區塊鏈操作分組至單筆交易中。這項技術可在一筆原子交易內執行多達 1,024 次 Move 函式呼叫，讓 AI Agent 無需依賴多筆獨立交易，即可完成複雜的操作序列。 PTB 將綁定的操作視為一個單位。如果交易的其中一個部分失敗，整筆交易都會被撤銷，有助於避免執行不完整。對於涉及金融交易、自動化決策及其他可能因部分完成而產生錯誤或意外結果的流程而言，這項功能可能尤其重要。 AI Agent 可能需要進行多次區塊鏈互動，才能完成單一任務。這些互動可能包括身分驗證、擷取資訊、執行金融邏輯及處理付款。分別執行

Laser Digital 是 Nomura Holdings 旗下的數位資產子公司，於週五依據《資金結算法》完成在日本登記為加密資產交易服務提供者。此次登記使 Laser Digital 成為日本持牌加密資產交易所名錄上，近四年來首家新進業者；此前 Binance 於 2022 年 11 月加入。該公司將首先為日本國內的加密資產企業提供服務，重點提升市場流動性，並計畫探索面向日本機構投資者的數位資產交易服務，但尚未訂定擴張日期。這項授權正值日本重塑數位資產規範之際，國會於 7 月通過立法，將約 105 種加密資產從《資金結算法》重新歸類至《金融商品交易法》，預計於 2027 財政年度實施。 Laser Digital 聚焦國內流動性服務 該公司將首先為日本國內的加密資產企業提供服務，專注於提升市場流動性，而非向廣泛的客戶群開放交易。Laser Digital 表示，將在稍後公布服務推出的時間與細節。共同創辦人兼執行長 Jez Mohideen 將這項登記與機構需求日益增長連結起來，形容市場正進入「成熟的新階段」，並指出市場對於為專業投資者打造的交易對手及基礎設施存在需求。 這項登記為

MBK Partners 在該公司 9 月 9 日股東會前升高了與 Korea Zinc 管理層的法律爭議，於 5 月 20 日發出正式信函，要求刪除其聲稱包含虛假資訊的材料。爭議焦點在於 Korea Zinc 就股東會議程發布的說明材料，MBK 指控相關材料選擇性呈現 MBK 過去投資組合公司的事實，以影響投票。同時，Affinity Equity Partners 透過吸收中間特殊目的公司 Carina Mobility Services，重組了 SK Rent-a-Car 的所有權結構；儘管整體交易數量下滑，全球私募股權市場仍呈現大型投資集中於 AI 基礎設施與能源產業的態勢。這些發展反映出韓國私募股權產業的競爭與策略重新定位日益加劇，各公司正應對監管挑戰與市場不確定性。 MBK Partners 威脅就 Korea Zinc 股東會材料提起刑事訴訟 MBK Partners 於 5 月 20 日向 Korea Zinc 內部董事 Choi Yoon-beom 及執行長 Park Ki-duk 發出正式信函，要求刪除股東會說明材料中的部分內容並防止事件重演。信函警告，若相關材料未

Bitcoin.com Wallet 於 2026 年 8 月 21 日新增對 TRON 網路的原生支援，讓使用者能直接在行動應用程式內持有、傳送、兌換及購買 TRX 和 USDT-TRC20。此整合回應了使用者在 TRON 上進行 USDT 交易的需求。Bitcoin.com 執行長 Corbin Fraser 表示，這填補了過去使用者若要滿足交易對手要求提供 TRC20 地址，就必須離開錢包的缺口。TRON 已成為最廣泛用於 USDT 結算的網路之一，主要交易所和支付服務均接受 USDT-TRC20 存款與提款，並支援穩定幣在新興市場大規模流通。 Bitcoin.com Wallet 啟用 TRON 的四項核心功能 Bitcoin.com Wallet 使用者可以將 TRX 和 USDT-TRC20 與現有資產一同持有。該錢包支援將 TRX 和 TRC20 代幣傳送至任何 TRON 地址，以及從任何 TRON 地址接收 TRX 和 TRC20 代幣。使用者可以在應用程式內，於 TRX、受支援的 TRC20 代幣及其他受支援資產之間進行兌換。該錢包也支援使用信用卡或銀行轉帳直接購買

比特幣週五在 24 小時內上漲 7.9%，至約 $77,137，盤中觸及 $79,320 高點。這波漲勢觸發空頭擠壓，CoinGlass 紀錄顯示，同期有 178,777 名交易者的空頭部位遭強制平倉，總額約 12.1 億美元。這波上漲是在華盛頓持續一週的看多情緒之後出現的，其中包括總統 Donald Trump 支持 Clarity Act，並表示監管機構正致力於將離岸永續期貨交易所 Hyperliquid 納入境內監管。比特幣一週內上漲 23.2%，但與一年前相比仍下跌約 31.8%。 CoinGlass 紀錄加密貨幣強制平倉總額達 15 億美元 CoinGlass 數據顯示，過去 24 小時內加密貨幣強制平倉總額約 15 億美元，其中約 12.1 億美元來自空頭部位。僅比特幣一項，在一小時清算熱力圖中就有約 1,725 萬美元的部位遭到強制平倉。過去一天最大的一筆強制平倉訂單，是 Hyperliquid 上一筆價值 2,359 萬美元的 BTC 部位遭到清算。這種動態構成了典型的空頭擠壓：價格上漲迫使看跌交易者買回部位，進一步增添推升價格的動能。這波反彈出現在市場經歷一段艱難時期

USD-KRW 匯率在 21 日紐約時段於 1,380 韓元中段交易。截至外匯市場晚間 9:27，匯率報 1,386.80 韓元，較前一交易時段下跌 5.80 韓元。跌勢受到出口公司協商量與離岸投資人賣壓推動。韓國央行副總裁權敏秀表示，近期匯率穩定雖受到股市調整與短線資金流的影響，但基本面從根本上支持匯率下行。 首爾時段創 11 個月低點 USD-KRW 匯率在下午 3:30 左右於首爾常規交易中收於 1,386.50 韓元，較前一交易時段下跌 6.10 韓元。這是自去年 9 月 17 日以來的最低收盤價，創下 11 個月低點。出口公司協商量加上離岸投資人賣壓，對匯率施加下行壓力。 21 日 USD-KRW 走勢。來源：Yonhap Infomax 韓國央行副總裁權敏秀提及基本面下行壓力 韓國央行副總裁權敏秀於當日評論匯率走勢。他表示：「近期匯率的穩定在一定程度上受到股市調整與短線資金流的影響。」權敏秀補充道：「從基本面來看，我認為下行是正確的方向。」這位官員的言論影響了市場對匯率走勢的情緒。 伊朗總統暗示願意結束與美國的衝突 在紐約時段，伊朗總統馬蘇德・佩澤什基安發表聲明，暗示有必要

2026 年 8 月 18 日，美國財政部數據顯示，聯邦政府未償還公共債務總額達到 40.05 萬億美元。這一數字標誌著美國國債首次站上 40 萬億美元關口。 從 1981 年首次達到 1 萬億美元到如今的 40 萬億美元，美國債務在 45 年間擴張了 40 倍。而最近 1 萬億美元的增長——從 39 萬億到 40 萬億——僅用了不到五個月。 債務規模突破整數關口本身並不構成市場轉折點。真正值得審視的是：驅動債務加速擴張的結構性力量是什麼？償債成本如何重塑財政與貨幣政策的互動關係？以及，在法幣信用面臨持續稀釋壓力的背景下，比特幣的價值儲存敘事是否獲得了新的宏觀支撐？ 40 萬億債務意味著什麼 40.05 萬億美元是一個難以直觀理解的數字。它相當於美國 2025 年全年 GDP 的約 123%，分攤到每個美國公民身上約為 11.6 萬美元。 但規模本身並非市場焦慮的根源。更值得關注的是一組對比：美國從建國到突破 1 萬億美元債務，用了超過 200 年；而過去 20 年內，債務規模翻了四倍。債務增長呈現出明顯的加速特徵——2023 年 6 月突破 32 萬億，9 月突破 33 萬億，年底突

MANTRA 的 OM 代幣在週四約 UTC 23:10 下跌約 18.5%，至 $0.004126 的歷史低點，此前 MANTRA Chain 在軟體漏洞遭利用後停止產生區塊。該網路暫停交易及相關操作，開發者則調查上游相依軟體中的漏洞。這起事件讓一個曾在 2025 年 4 月暴跌 90%，且正由 Inveniam Capital Partners 收購的專案面臨更大挑戰。 根據報導引用的市場數據，OM 在週四約 UTC 23:10 從約 $0.00506 跌至 $0.004126。該代幣之後回升至約 $0.0044，但 24 小時內仍下跌約 5.50%。市場參與者對這起中斷事件作出反應，交易活動大幅增加，該代幣的 24 小時交易量上升近 600%，至約 2,400 萬美元。 MANTRA Chain 於 UTC 23:13 停止產生區塊 MANTRA Chain 最近一個區塊約在 UTC 23:13 記錄，僅在 OM 創下新低幾分鐘後。該專案確認已停止區塊鏈運作，並在團隊調查事件期間凍結交易及網路端點。受影響加密貨幣交易所的存款和提款也暫時中止。 MANTRA 表示，該事件涉及上游相