Gate 深度報導與加密市場分析

美國西德州中級原油（WTI）10 月合約在日內交易時段下跌 2.27% 至每桶 $98.03，儘管沙烏地阿拉伯的設施持續遭到攻擊。葉門胡塞叛軍上週末宣布，他們使用飛彈和無人機攻擊了沙烏地阿拉伯首都的關鍵設施，以及紅海城市延布的沙烏地阿美（Saudi Aramco）設施。市場對供應恢復的預期正推動價格下跌，因為沙烏地國營能源公司沙烏地阿美暫停部分經由延布的原油運輸，並計畫在本月和下個月增加通過荷姆茲海峽的出口量。 胡塞叛軍攻擊延布的沙烏地阿美設施 葉門胡塞叛軍表示，他們上週末使用飛彈和無人機攻擊了沙烏地阿拉伯首都的主要設施，以及紅海主要石油出口樞紐延布的沙烏地阿美設施。這些攻擊以沙烏地阿拉伯能源產業的關鍵基礎設施為目標。 Yanbu 遭受干擾後，沙烏地阿美調整出口路線 攻擊發生後，沙烏地阿美暫停部分經由延布的原油運輸，並決定在本月和下個月增加通過荷姆茲海峽的出口量。這項路線調整旨在維持出口能力，儘管延布碼頭受到干擾。 沙烏地原油出口量在 9 月恢復至每日 400 萬桶 根據大宗商品分析公司 Kpler 的資料，沙烏地阿拉伯原油出口量在 8 月驟降至每日 240 萬桶，創下 2013 年以

Palantir Technologies（NASDAQ: PLTR）的股價約為 $176。儘管其營收在同一期間幾乎翻倍，但在美國股市新聞中，這一價格大致與一年前持平。這家 AI 資料與分析專業公司公布第二季營收約為 19.4 億美元，年增 93%；同時，管理層目前預期 2026 年營收約為 81.5 億美元，幾乎是去年此時為 2025 年設定的約 41.5 億美元目標的兩倍。今日股市新聞顯示，即使股價一年來持平，讓該公司的營收倍數大約減半，股價仍相當於預期營收的約 52 倍。 管理層在這一年內兩度上調 2026 年營收展望。第二季美國商業營收成長 149%，達到 7.64 億美元。營業利益年增逾三倍，從 2.69 億美元增至 9.12 億美元，推升公司的營業利益率從 27% 提高至 47%。每股盈餘也成長逾三倍，從 $0.13 上升至 $0.41。公司的營收成長率在此期間持續加速，前一年同期成長 48%，今年第一季成長 85%，而第二季的 93% 再度超越前一季。 股價持平下的估值壓縮 Palantir 的市值約為 4200 億美元，與一年前相比變化不大。然而，估值倍數已大幅壓縮。一

美國股市新聞指出，社會安全金的 2027 年生活成本調整（COLA）將於 10 月公布，最新預測顯示福利金將增加 2.7%。根據截至 2025 年 12 月的可用資料，居住在社會安全金福利中位數較高州的退休人士，2027 年通常將獲得金額較高的生活成本調整。Senior Citizens League 預估福利金明年將增加 3.5%，但社會安全局要到 10 月 14 日才會公布正式 COLA，時間會是在勞工部發布 9 月通膨數據後不久。今日股市新聞反映了影響退休規劃與消費支出模式的更廣泛經濟考量。 社會安全金生活成本調整的計算方式 社會安全金每年的生活成本調整，是根據 CPI（消費者物價指數）中的子項目 CPI-W 變化計算。具體而言，當年度第三季（7 月至 9 月）的 CPI-W 平均值，會除以前一年度相同期間的平均值，所得的百分比增幅便會成為下一年度的 COLA。 接著，社會安全局會將目前的福利金金額（包括自動扣除的 Medicare 保費在內）乘以 COLA 增幅，再將結果無條件捨去至最接近的 0.1 美元，以得出新的福利金金額。例如，今年的 COLA 為 2.8%，因此 202

俄羅斯加密貨幣市場概覽涵蓋錢包與交易所的選擇、監管、稅務影響及風險，以及交易、挖礦與質押的前景。 內容涉及安全性、俄羅斯使用者的可用性、平台要求，以及在存入或提取資金前確認法律合規性與相關費用的必要性。

葛雷厄姆法案為唐納德·川普提供了一項針對俄羅斯及資助其能源部門國家的新經濟工具。這項於 9 月 18 日通過的法律授權實施最高達 100% 的關稅，對象是俄羅斯石油和天然氣的主要買家。該法案在國會內部引發分歧：一些立法者擔心其對消費者和外交關係的影響。 擴大對莫斯科的制裁 在獲得國會兩院批准後，唐納德·川普簽署了《2026 年林賽·O·葛雷厄姆俄羅斯與伊朗制裁法案》。參議院以 86 票對 11 票通過該法案，眾議院則於 9 月 16 日以 262 票對 159 票通過。 這是川普重返白宮以來，國會通過的最重要涉烏克蘭法案。該法案旨在大幅削減克里姆林宮用於資助對烏克蘭戰爭的收入。 許多條款旨在加強對莫斯科的經濟壓力： 制裁涉及俄羅斯官員、寡頭及其部分家族成員； 可能針對與俄羅斯政府有關聯的銀行和金融機構； 用於規避限制的「幽靈艦隊」船隻將成為制裁對象； 最高達 100% 的關稅可能打擊俄羅斯在能源領域的特定夥伴。 這項措施涵蓋原油、天然氣、液化天然氣、石油產品、鈾和俄羅斯煤炭。它也涉及協助規避現有制裁的外國實體。 葛雷厄姆法案對中國和印度施加壓力 該法案將新關稅的適用對象限於按進口量計算

Oxford Economics 預測日本銀行將再升息兩次，分別在 12 月和 4 月，使終端利率達到 1.75%。這項預測是在日本銀行上週決定將基準利率提高至 1.25% 後提出的。中東衝突、AI 熱潮和日圓貶值加劇了核心通膨風險，促成日本銀行採取這項措施。該機構指出，美國方面的壓力已降低升息的政治阻力，顯示緊縮步伐將快於先前預期。 日本銀行因通膨疑慮將基準利率提高至 1.25% 日本銀行上週將基準利率提高至 1.25%，理由是核心通膨率超過 2% 目標的風險日益增加。Oxford Economics 在 20 日（當地時間）發布的報告中表示，該央行以中東戰爭、AI 熱潮和日圓走弱將推升通膨壓力為由，為這項措施辯護。該機構評估認為，考量價格趨勢的變化，日本銀行似乎更願意以比以往更快的步伐升息。根據該分析，在美國方面的壓力下，升息的政治阻力也已減少。 Oxford Economics 預測終端利率為 1.75%，採取審慎方針 Oxford Economics 預測日本銀行將把利率提高至 1.75% 的終端水準，並預計在 12 月和 4 月進一步升息。該機構表示，儘管日本銀行為抑制日圓貶

俄羅斯央行提議將銀行的加密資產限制在該機構自有資本的 1% 以內，但特定客戶資產託管部位不計入其中。9 月 18 日提出的方案，將為個別信貸機構設立 N31 規範，並為銀行集團在合併基礎上設立 N32 規範。每項比率都是將涵蓋的風險與相應機構的資本進行比較，而不是與其總資產進行比較。 1% 加密資產上限的涵蓋範圍 擬議監管不僅涵蓋直接持有的加密貨幣。計算範圍包括直接和間接投資、與加密貨幣價格掛鉤的衍生金融工具，以及貸款、債券、擔保、回購協議和信貸額度，前提是其結算或價值取決於加密資產或外國數位工具。 銀行將有限度地認可對沖部位。只有在規定的低風險類別內，多頭和空頭部位才可以相互抵銷；該類別規定了與資產、結算、到期日，以及凍結和流動性風險相關的條件。直接持有及其他風險較高的部位將以更保守的方式計入，且無法透過相反部位完全抵銷。 銀行資產與客戶資產的區別 客戶資產的處理方式取決於資產遭提領或交易受限時由誰承擔損失。如果銀行或其所屬的數位存管機構對該損失承擔責任，託管部位將計入 N31 或 N32 的計算。如果銀行不承擔這項責任，客戶部位將從兩項 1% 比率中排除。 然而，這項排除並不代表該

黃仁勳在 CBS 專訪表示，喊放慢 AI 發展的人其實想擺脫現有法律，2030 年終結人類的末日論毫無科學根據。他主張現行法規足以因應 AI 風險，強調執行既有規定、不需要新監管。對 Amodei 的三步提案（第三方安評、全球標準協調、設定速度限制），他認為完全不必要的政府干預。同時重申美中競爭中須以全球標準推動負責任的 AI。

根據金融監督院（FSS）提交給國會議員姜俊賢的資料，南韓公司在 2021 年至 2026 年 7 月期間共發生 617 起揭露違規事件，其中 436 家公司受到制裁。在這些公司中，325 家（74.5%）為未上市公司，98 家（22.4%）為上市公司。違規原因包括未遵守《資本市場法》規定的強制申報要求，該法要求及時提交定期揭露、發行揭露及重大事項揭露。FSS 採用「造成社會影響」、「重大」及「輕微」三級違規分類，制裁措施從罰款到禁止發行證券不等，但重複違規的處分中有 83% 為警告。 五年內揭露違規達 617 起 年度違規案件數從 2021 年的 87 起增加至 2025 年的 143 起，2026 年截至 7 月則已有 53 起。發行揭露違規占全部案件的比例，從 2021 年的 20.7% 上升至 2024 年的 68.5%，並在 2026 年前 7 個月達到 60.4%。五年期間，發行揭露違規共 225 起（36.4%），定期揭露違規 211 起（34.1%），重大事項揭露違規 92 起（14.9%）。未申報案件有 297 起（48.1%），延遲申報有 186 起（30.1%），虛

TypeSafe 推出 Jev（System One Model），專做快速機率判斷，不產生文字。輸出以 schema 限定，支援 Choice/Score/是非，並附校準信心分數。採 RLCD 訓練，保證不產生幻覺且不易型別錯。端到端 70-500ms、成本僅每百萬 token 0.042 美元，遠低於 LLM；但功能受限，不讀取圖片/影音、無解釋、只給定選項。適用於分類、路由、發票處理、客服分流等。

bStocks Finance 報告稱，在傳統市場休市的週末期間，代幣化資產的交易活動有所增加。PancakeSwap 在一則推文中強調了這一趨勢，並指出 QQQB-USDT 和 SPYB-USDT 等多個熱門代幣化交易對。隨著交易者探索傳統市場交易時段以外的代幣化交易機會，市場參與度有所提升。bStocks Finance 作為交易平台，在數位資產監管框架下促進代幣化資產交易。 PancakeSwap 強調熱門代幣化交易對 PancakeSwap 的推文強調了 QQQB-USDT 和 SPYB-USDT 等熱門代幣化交易對。推文指出，交易者在週末期間積極探索代幣化資產的交易機會。來源文章指出，在傳統市場休市期間，代幣化交易的市場參與度有所提升。 bStocks Finance 營運代幣化資產交易平台 bStocks Finance 作為交易平台，促進代幣化資產交易。該平台為使用者提供一系列金融產品的交易管道。代幣化資產受數位資產相關監管框架規範。 常見問題 bStocks Finance 報告了哪些代幣化資產交易情況？ bStocks Finance 報告稱，在傳統市場休市的週末期間

ZetaChain於9月21日的Proposal 68以99.4%贊成、58%參與通過，決定關閉自建L1，將ZETA按1:1遷移至Solana原生SPL代幣（不含Ethereum與BNB Chain），關閉時間、快照區塊、兌換流程等細節由第二輪治理決定，背景是Cosmos SDK維護成本與近期安全事件。另推出Anuma AI記憶系統與ZETA質押換Credits商業模式。

Visa 要求停止以 MCC 5815 對 Crossmint 的迷因幣交易分類，未來按加密貨幣購買規則處理。Chase 發現異常，最快於2026年9月28日前完成整改，回饋可能消失，部分交易可能被視為現金預借並產生費用。Crossmint 表示與 Visa/Mastercard 關係良好，若指引改變會配合；SEC 對迷因幣定位與 MCC 標準仍存爭議。

韓國銀行於21日發布2024年投入產出表，顯示與前一年相比，出口在韓國總需求與最終需求中所占的比重均有所上升。出口占總需求的比重從2023年的14.7%升至2024年的16.1%，而其在最終需求中的占比則從29.4%上升至31.8%。這項擴張主要由IT設備出口強勁成長所帶動，尤其是半導體與電腦、電子產品。這項轉變反映出出口導向產業在韓國經濟結構中的持續主導地位，以及對外貿易在國內生產與就業動態中日益核心的角色。 總需求與最終需求中的出口占比均上升 韓國銀行表示，出口占比上升主要歸因於電腦、電子產品與光學設備出口大幅成長，尤其是半導體。出口率，即出口額除以總產出的比率，從2023年的17.3%升至2024年的19.0%。同期，對外貿易（出口加進口）占經濟的比重從29.6%擴大至31.1%。與此同時，進口依賴度從13.6%降至13.3%，主要受到進口原材料價格下跌的推動。 最終需求中由出口帶動的生產占比從32.7%升至35.1%。出口帶動生產所創造的附加價值從25.4%增加至28.2%，而與出口相關的就業占比則從20.7%上升至22.2%。相比之下，由消費與投資帶動的生產占比均有所下降。

高盛維持對三星電子股票的「買入」評級，並將普通股目標價格定為 490,000 韓元、優先股目標價格定為 360,000 韓元。該投資銀行表示，今年的記憶體需求未能獲得充分滿足，預計這種情況將延續至明年，令市場環境進一步收緊，因此供需動態偏向正面。高盛的目標價格在 8 月以來發布報告的國內證券公司中排名第三高，僅低於 KB Securities（600,000 韓元）和 Eugene Investment & Securities（560,000 韓元），且幾乎是 BNK Investment & Securities 270,000 韓元目標價格的兩倍。 高盛預測記憶體供需平衡將更加緊張 高盛表示，「記憶體需求滿足率非常低」，並預測「未獲滿足的需求將延續至明年，使供需狀況較今年更加緊張。」該投資銀行指出，與過去半導體繁榮時期相比，三星電子的長期供應協議（LTA）在期限、合約範圍和約束力方面均有所增強。高盛解釋，三星的目標是透過 LTA 確保未來 60% 至 70% 的生產產能，這將提高營收可見度。 三星電子優先將 HBM 納入產能分配 高盛預測，三星電子將在產能分配中優先考慮 DRAM

貝森特就資本出逃說提出四據：美元佔全球外匯89.2%、外資對美債需求仍強、2026年設備投資增近20%、財政部回購美債在於提升流動性與債務期限結構，而非干預超過30萬億美元的美債市場；挪威、荷蘭案例顯示資產配置非撤資。另有亞特蘭大聯準會預測Q3 GDP年化5.1%、10年期殖利率突破5%主要受AI基礎設施資金需求推動，以及通膨超過薪資增長與對川普政策的批評。

Morningstar 將 Tesla, Inc.（TSLA）的合理價值估為 450 美元，稱其股價「略微低估」，儘管該公司的看多論點主要建立在 AI 與自動駕駛之上，而非一再延遲的 Roadster 跑車。Tesla 預告將於 10 月 1 日發表 Roadster，可能採用受 Cyber 系列啟發的設計，以及 SpaceX 推進器套件；TSLA 股票上週下跌 0.3%。這項估值反映了 Morningstar 對 Tesla 在 AI、機器人計程車與人形機器人方面抱負的重視，而非 Roadster。自 2017 年亮相以來，Roadster 至少已延遲八次，量產可能要到 2027 年或 2028 年才開始。Morningstar 預期 Roadster 將持續是一款利基產品，年銷量僅約 2,000 輛；相比之下，該公司預測 Tesla 2026 年全公司的交車量將接近 180 萬輛。 Morningstar 設定 450 美元合理價值，對 Roadster 銷量預測有限 Morningstar 稱 Roadster 是 Tesla 新的「光環車」，是一款旨在展示這家汽車製造商頂尖工程

阿里巴巴 Qwen 團隊發布 Qwen3.8-LiveTranslate，即時同聲傳譯，能聆聽語音（可選視訊幀）並同步回傳翻譯文字與語音。核心採交錯式架構，LAAL 從 2.8 秒降至 2.3 秒，支援 60 種語言與 29 種語音輸出。新增說話者分割、雙語同步顯示與長上下文歧義消除，透過 WebSocket API 接入，定價在新加坡與北京不同。

特斯拉本週重新開放 Roadster 訂購，需先付 5,000 美元可退、十天內補足 45,000 美元，創始系列全額 250,000 美元。自 2017 年首次預訂以來多次延遲，至今未交車；發表會將公布價格與生產目標，並展示 SpaceX 冷氣推進示範。Polymarket 預測 2026 年交付機率低於 5%，2027 年約 61%。

根據 CNBC 引用的分析，近期美國個人投資者協會（AAII）調查顯示，美國散戶對股市的悲觀情緒升至約 53%，為關稅政策加劇的去年 5 月以來最高水平。悲觀比例較前一週大幅上升約 14 個百分點，原因包括油價上漲，以及美國 10 年期國債殖利率徘徊在 5% 附近。包括 OnePoint BFG Wealth Partners 首席投資長 Peter Buokva 在內的華爾街分析師，將這種極端情緒轉變解讀為反向訊號，表示當投資人的心理偏向某一極端時，這值得關注，因為它可能代表買進機會，而不是賣出的理由。 AAII 調查顯示 53% 散戶感到悲觀 AAII 調查顯示，約 53% 的個人投資者對未來六個月的美國股票感到悲觀。這一數字較前一週增加約 14 個百分點，也是去年 5 月以來最高的悲觀讀數，當時川普的關稅政策正積極實施。看跌情緒升溫之際，國際油價重新上漲，美國 10 年期國債殖利率也維持在 5% 附近。 華爾街分析師將極端悲觀情緒視為反向買進訊號 Peter Buokva 表示，當投資人情緒出現極端的單向轉變時，需要予以關注。Truist Wealth 首席投資長 Keith L