Gate 深度報導與加密市場分析

Bitcoin 紅隊是一個由約二十至二十五名資安研究人員組成的志願團體，正在掃描 Bitcoin 的開源軟體生態系，以在攻擊者利用 AI 輔助發現的漏洞之前找出這些漏洞。化名為 Calle 的成員負責維護 Cashu 開源協定。他在接受 Decrypt 採訪時表示，該團隊是在 Coldcard 氣隙錢包遭駭後，作為緊急應變措施而成立的。AI 降低了漏洞利用的技術門檻，讓不具備進階資安專業知識的個人也能從頭到尾發動攻擊。該團體運作於一個攻擊者具有直接財務誘因、會鎖定網際網路貨幣系統的加密貨幣環境中。 Bitcoin 紅隊主動掃描開源專案 Bitcoin 紅隊由多名志願者組成，包括 Bitcoin 隱私協定開發者 Stu、Talip 和 thesimplekid、Bitcoin 開發者 Ben Carmen、Daniela Brozzoni 和 James O'Beirne，以及 Vinteum Bitcoin 研發中心董事會成員 Bruno Garcia。AnchorWatch 執行長 Rob Hamilton 在 Coldcard 氣隙錢包遭駭後，於調查相關 Bitcoin 專案時發起

美國財長史考特·貝森特於 5 月 20 日宣布擴大長期美國國債回購策略，稱其為「國債扭轉」，但該策略的市場效應在一天內便消失。10 年期美國國債殖利率在週末前升至 4.73%，接近貝森特上任以來的最高水準；5 月 19 日宣布擴大回購後，殖利率起初下跌，隨後反彈。包括美國國債規模超過 40 兆美元、科技巨頭對 AI 投資的資本需求激增，以及伊朗戰爭後的通膨疑慮等結構性因素，儘管財政部介入市場，仍持續推高長期殖利率。 貝森特宣布擴大美國國債回購策略 貝森特於 5 月 20 日表示，擴大長期美國國債回購並增加短期債券發行，構成他所稱的「國債扭轉」。這一術語呼應聯準會在 1960 年代實施的「扭轉操作」，當時聯準會買進長期美國國債，同時賣出短期債券，以降低長期殖利率。貝森特認為，目前長期美國國債殖利率已偏離經濟的「均衡」水準。 彭博社於 5 月 23 日報導，儘管貝森特積極介入債券市場以降低長期美國國債殖利率，基本市場力量仍超出他的控制範圍。 市場在 24 小時內拒絕干預措施 財政部的公告帶來了即時但短暫的成效。5 月 19 日宣布擴大回購時，長期美國國債殖利率大幅下跌。隨著殖利率反彈，該效

美國企業正在採取新的溝通策略，因為員工對人工智慧的焦慮仍然高漲。近期數據顯示，53% 的美國人擔心 AI 會導致家中有人失去工作。儘管過去一年因 AI 而裁員的多數雇主已撤銷這項決定，職場信任問題仍持續存在；AI 反彈也從期中選舉的角力延伸至可能的首次公開募股（IPO）申報。Gartner 的研究顯示，幾乎沒有組織針對 AI 對員工及未來領導人才管線的影響制定坦誠的計畫，而 Ironclad、Superhuman 和 Torani 等公司正測試優先強調透明度、而非效率的溝通方式。信任落差源於企業領導者在缺乏清晰且有意識的溝通下整合技術，造成難以逆轉的員工疏離。如今，企業策略聚焦於透過坦率討論 AI 的承諾與弊端來建立文化優勢，而不是採取自上而下的命令。 Ironclad 將 AI 定位為業務加速工具 成立於 2014 年的合約軟體公司 Ironclad，將 AI 定位為業務加速工具，而不是削減成本的效率工具。Ironclad 技術長、曾任職於 Character.AI 和 Google 的 Sunita Verma 表示：「在效率策略中，能達到的最佳結果就是降至零；而加速策略則可以是無

Bitcoin 週四上午突破 72,000 美元，當日上漲超過 7%，本週約上漲 12%，而 Ethereum 上漲 17.5%。週四上午，Bitcoin 在 50 分鐘內上漲約 4,400 美元，觸及 69,500 美元，並在一小時內使約 11 億美元的做空部位遭到強制平倉。催化劑來自華盛頓特區：SEC 主席保羅·阿特金斯宣布一項新的加密監管提案，美國總統川普則在電視直播中表示，美國正考慮購買大量 Bitcoin。這項監管轉向代表政策不再側重於過去以執法為主的方法；川普也正推動國會在 9 月的程序性表決前通過 CLARITY 法案。 Bitcoin 週四暴漲期間，11 億美元做空部位遭強制平倉 Bitcoin 週四上午在 50 分鐘內上漲約 4,400 美元，觸及 69,500 美元，並在一小時內使約 11 億美元的做空部位遭到強制平倉。這起事件可能是 Bitcoin 歷史上單日規模最大的做空部位強制平倉事件。週四上午，Bitcoin 觸及接近 72,000 美元，當日上漲超過 7%，本週約上漲 12%。Ethereum 表現更佳，上漲 17.5%，XRP 上漲 13%。Fideli

根據《華爾街日報》和《韓聯社》依當地時間的報導，川普在 6 月執行了超過 1,000 筆證券交易。交易活動包括超過 550 筆買入和超過 450 筆賣出，交易金額超過 100 萬美元的公司包括 Berkshire Hathaway、Visa、Mastercard、Meta Platforms 和 Motorola。這些交易大多發生在 6 月 18 日，也就是川普從法國凡爾賽遠端簽署臨時和平協議、結束與伊朗軍事衝突的隔天；在 6 月 14 日美伊停火協議後，6 月 23 日和 24 日又進行了額外買入。白宮表示，這些交易不存在利益衝突，並稱投資帳戶由第三方金融機構獨立管理，透過追蹤 Schwab 1000 等知名指數的電腦化模型投資組合進行交易，總統及其家人都未指示交易時機或選擇交易標的。 川普在伊朗和平協議後執行重大股票交易 所有交易均於 6 月 18 日發生。買入金額超過 100 萬美元的股票包括 Berkshire Hathaway、Visa 和 Mastercard，而同等金額範圍內的賣出則包括 Meta Platforms 和 Motorola。單筆金額最大的交易，是在 6 月

Digital X 是 Mirae Asset Group 旗下韓國加密貨幣交易所 Korbit 的營運商，於 23 日宣布，自 24 日上午 9 點起實施為期一年的零交易手續費政策。執行長 Oh Se-jin 表示，該政策旨在支援經歷艱難時期的客戶，並為數位資產市場準備多元的產品與服務。由於受到監管限制，韓國本土交易所的收入幾乎完全依賴交易手續費，因此這項零手續費策略代表韓國加密貨幣產業為提升交易量所採取的極端做法。 Digital X 實施為期一年的零交易手續費政策 Digital X 於 23 日宣布，自 24 日上午 9 點起，為期一年免除所有交易手續費。執行長 Oh Se-jin 表示：「這是為了支援經歷艱難時期的客戶」，並補充道：「我們也正在準備各種能為數位資產市場開創新局面的產品與服務陣容。」 截至公告當日，Korbit 在韓國本土加密貨幣交易所中的市場占有率為 0.2%。據消息來源稱，截至本月初，Korbit 上架代幣中有 94% 的每日交易量低於 1 億韓元。由於韓國加密貨幣交易所受到監管限制，收入幾乎完全來自交易手續費，因此放棄收入以吸引交易量的零手續費策略，被視為

Hana Securities 分析師李俊浩於 23 日將 Kakao 的目標股價從 58,000 韓元下調至 50,000 韓元，維持「買進」評級。此前，Kakao 董事會於 21 日批准按股權比例分拆為 KakaoAI 和 KakaoX。分析師指出，除了上市子公司價值增加之外，短期內缺乏重新評價的因素。KakaoAI（新設實體）將負責以 KakaoTalk 為基礎的 AI 平台營運，而 KakaoX（存續實體）將管理金融科技、內容、行動服務子公司及未來投資，並根據淨資產帳面價值採用 0.36:0.64 的分割比例。現有股東將依照此比例取得兩家公司的股份。Kakao 預期，此次分拆將釐清各項業務的估值。 Hana Securities 將 Kakao 目標股價下調至 50,000 韓元 Hana Securities 的李俊浩於 23 日發布報告表示：「除了上市子公司價值增加之外，短期內缺乏重新評價的因素」，並將 Kakao 的目標股價從 58,000 韓元下調至 50,000 韓元。投資意見維持「買進」。分析師指出，下調反映了因 KakaoTalk 與垂直服務分離而取消此前給予聊天

穩定幣脫鉤曾反覆擾亂加密貨幣市場：2023 年 3 月，Circle 有 33 億美元儲備資金凍結在矽谷銀行後，USDC 跌至 0.87 美元；2025 年 11 月，Stream Finance 的 xUSD 在一家基金管理公司虧損 9300 萬美元後暴跌至 0.43 美元。這些事件發生之際，穩定幣總供應量較 2026 年 5 月 3220 億美元的峰值縮減了 146 億美元。穩定幣掛鉤依賴發行方的贖回承諾與套利機制，而非由程式碼強制執行，因此當信心減弱或銀行關係失效時便容易受到衝擊。市場有 83% 集中於 USDT 和 USDC，意味著任一發行方遭受衝擊，都可能蔓延至整個數位美元生態系。 套利機制透過贖回管道維持穩定幣掛鉤 穩定幣的程式碼中沒有任何機制能將其價格維持在 1 美元。掛鉤是一種經濟承諾，發行方表示每枚代幣都能兌換成 1 美元的法定貨幣，而套利則維持市場價格。若 USDT 的交易價格為 0.99 美元，專業交易者會以折價買入，並向 Tether 贖回 1.00 美元，賺取差價並推高市場價格。反之，若其交易價格高於 1 美元，他們便會以恰好 1 美元的價格鑄造新代幣並賣出。

彭博社報導，由於記憶體成本飆升，輝達將 AI 伺服器系統價格提高超過 15%。此次漲價影響預定明年初出貨的系統，包括採用 Vera Rubin 和 Grace Blackwell 平台打造的硬體。為 Microsoft、Google、Oracle 及其他大型資料中心客戶供貨的伺服器製造商，已收到相關變更通知。此次漲價是由 DRAM 和高頻寬記憶體短缺所推動，這些都是先進輝達加速器不可或缺的元件。記憶體供應商 Samsung、SK Hynix 和 Micron 主導全球生產，而 Micron 表示，隨著 AI 工作負載要求每台伺服器配備更多記憶體，業界供應量可能在 2026 年及之後仍將大幅低於需求。 記憶體供應商面臨持續的供需缺口 先進輝達加速器需要大量 DRAM 和高頻寬記憶體，使伺服器價格對記憶體成本越來越敏感。Samsung、SK Hynix 和 Micron 主導全球 DRAM 生產，而 AI 資料中心正消耗越來越多的供應量。 Micron 表示，隨著 AI 工作負載要求每台伺服器配備更多記憶體，業界供應量可能在 2026 年及之後仍將大幅低於需求。路透社報導，Micron 計

United Airlines 執行長 Scott Kirby 自 2016 年 8 月 29 日以總裁身分加入該航空公司以來，已在該公司任職十年；在此之前，他剛離開曾擔任總裁的 American Airlines。如今，Kirby 領導著獲利能力僅次於 Delta Air Lines 的美國航空公司，並概述了擴張計畫，包括最快於明年透過與 JetBlue Airways 的合作重返紐約的 John F. Kennedy International Airport，以及持續拓展國際業務。這位高階主管任內曾提議與 Delta 及 American Airlines 合併，但兩家航空公司都拒絕了相關提議；此外，他也在 2020 年 5 月新冠疫情期間從總裁升任執行長。 United 計畫透過與 JetBlue 的合作拓展 JFK 業務 Kirby 表示，United 最快將於明年透過與 JetBlue Airways 的合作重返這座繁忙機場，拓展其在 John F. Kennedy International Airport 的業務版圖。Kirby 表示：「我們正在多方尋找可行的方法」，並

投資銀行家和業界顧問表示，在川普政府下的銀行業環境中，Wells Fargo 和花旗集團具備收購大型區域銀行所需的監管空間。兩家大型銀行均已解除關鍵監管限制，且仍低於 10% 的全國存款上限；該上限禁止摩根大通和 Bank of America 進行類似交易。隨著國會推翻拜登時代的合併限制，且聯邦存款保險公司恢復加速審查準則，大型銀行合併的可能性已提高。 Wells Fargo 和花旗集團為大型收購掃清監管障礙 Wells Fargo 和花旗集團是僅有的兩家在全國存款上限下仍具備足夠空間、可尋求收購資產超過 1,000 億美元區域銀行的美國大型銀行。摩根大通和 Bank of America 已超過 10% 的全國存款門檻，因此不得進行此類交易。 Klaros 顧問公司共同創辦人 Brian Graham 表示：「兩年前，規模如此大的銀行幾乎不可能獲准收購任何標的。現在，他們有可能完成交易。如果他們沒有探索相關機會，我會感到震驚。」 花旗集團在美國約有 650 家分行，且已擺脫同意令的限制；Wells Fargo 則已解除聯準會施加的資產上限。兩家機構在多年受到監管處罰後，如今都進入成

聯合航空正面臨如何處置數百張原本為其 Boeing 737 MAX 10 機隊設計的可完全平躺高級座椅的決定；自六年多前該機型的認證延誤以來，這些座椅一直處於儲存狀態。本月稍早，執行長 Scott Kirby 在紐華克自由國際機場接受 CNBC 訪問時表示，該航空公司「有一大批不知道該如何處理的平躺座椅」，因為「它們無法安裝於其他飛機」。這些座椅於 2018 年 8 月訂購，原本預計安裝在 2020 年投入服務、執飛橫跨大陸航線的飛機上，但 Boeing 重新設計除冰系統，加上多年來的安全與製造危機，導致認證延遲。聯合航空目前預計在 2027 年夏季接收首架 737 MAX 10。航空業一直競相增加高收益的高級艙座位，而聯合航空最近為部分 Airbus A321neo 機隊配備了全新的高級客艙，作為延遲交付的 Boeing 飛機的替代方案。 Boeing 737 MAX 10 認證延遲導致座椅儲存 2018 年 8 月，時任總裁、現任執行長 Scott Kirby 在丹佛舉行的一場航空會議上宣布聯合航空對 Boeing 737 MAX 10 的規劃，介紹了可完全平躺的高級座椅和高收益的

英國一家小型發電廠在 7 月遭遇與伊朗有關的網路攻擊後停運 4 天，《The Telegraph》報導。這起事件發生之際，包括 FBI 在內的美國當局警告稱，惡意網路行動者正鎖定至少 7 個州的供水設施。網路安全暨基礎設施安全局、FBI、環境保護署及其他機構指責伊朗。這次停運發生在網路緊張局勢升高之際；美國與以色列於 2 月 28 日對伊朗開戰後，局勢進一步升溫。 英國政府拒絕歸責，確認沒有更廣泛的風險 英國政府發言人拒絕將所報導的停電事件歸咎於任何一方，也拒絕透露該設施的身分。該發言人在給 CNBC 的一份聲明中表示：「這則報導指的是一起影響小型能源發電機的事件，且在任何時候都沒有對更廣泛的能源系統構成風險。」英國政府的能源安全暨淨零部向能源業者的執行長說明情況，並致函各公司，就後續步驟提供建議。該部門表示，正在更新其網路安全法規。 美國司法部於 8 月 18 日起訴 17 名伊朗籍人士 8 月 18 日，美國司法部起訴 17 名伊朗籍人士，指控他們「代表伊斯蘭革命衛隊及其他伊朗實體進行大規模網路竊盜行動」。美國與以色列於 2 月 28 日對伊朗開戰後不久，網路安全專家警告稱，伊朗可

Solana 在從 60 美元區域大幅反彈後，目前穩定在 95 美元附近，使短線與長線圖表中的看多艾略特波浪情境仍然成立。分析師認為，在更廣泛的復甦目標指向 160–180 美元之前，價格可能先迎來第五浪上漲，目標為 114–116 美元；不過，若跌破 $95.13，可能進一步測試 $90.69 與 $87.26 的支撐位。該分析基於 More Crypto Online 以及 X（前身為 Twitter）上的 Rod 所辨識出的艾略特波浪技術結構。 Solana 第 4 浪整理守住 $95.13 支撐位 Solana 在從 70 多美元中段大幅上漲後，仍處於短線整理階段，艾略特波浪結構顯示第 4 浪修正正在進行。More Crypto Online 的圖表顯示，SOL 交易價格接近 $95.92，並守在當前斐波那契支撐區域上方，使整體看多結構維持完整。 近期關鍵價位是 23.6% 斐波那契回調位 $95.13。圖表顯示 SOL 正在該價位上方交易，支持市場仍處於整理階段，而非已確認開始更深度反轉的觀點。不過，第 4 浪可能尚未完成。圖表標示了其他回調位，包括對應 38.2% 斐波那契

以 SAND 代幣為核心的元宇宙遊戲平台 The Sandbox，於 8 月 21 日遏止了一起跨鏈橋漏洞攻擊事件。攻擊者在 Base 與 BNB Smart Chain（BSC）網路上鑄造了約 149 億枚沒有資產支撐的 SAND 代幣。攻擊者利用跨鏈橋鑄造機制中的漏洞，在兩個網路上創造了沒有實際支撐的代幣。The Sandbox 發現事件後立即停用 Base 與 BSC 上的跨鏈橋，阻止更多未經授權的代幣轉移。今年上半年，跨鏈橋攻擊已在整個加密貨幣產業造成超過 3.2 億美元的損失，攻擊者越來越常將目標鎖定在連接不同區塊鏈的智慧合約上。 攻擊者利用 Base 與 BSC 跨鏈橋的鑄造機制 The Sandbox 的 Base 與 BNB Smart Chain（BSC）跨鏈橋受到漏洞影響。一名攻擊者利用跨鏈橋的鑄造機制，在兩個網路上創造了沒有實際支撐的 SAND 代幣。The Sandbox 發現攻擊後立即停用 Base 與 BSC 上的跨鏈橋，切斷攻擊者進一步轉移偽造代幣的能力。 The Sandbox 的跨鏈橋基礎設施通常透過在一條鏈上鎖定 SAND（通常是 Ethereum）

比特幣交易價格接近 $77,053，技術分析師在近期上漲後發現了盤整型態。More Crypto Online 表示，這次回調可能代表正在形成 A-B-C-D-E 三角形的第 4 浪修正，而分析師 Rod 則將目前的結構與 2022 年市場底部型態相比較。兩項分析都指出了可能決定比特幣下一步走勢的特定支撐與阻力區間。艾略特波浪理論與斐波那契回調水準為這些評估提供了技術框架。 More Crypto Online 發現 $77,000 附近的第 4 浪三角形 More Crypto Online 表示，這次回調可能代表第 4 浪修正，並可能正在形成 A-B-C-D-E 三角形。圖表顯示支撐位於 $76,000 附近，上方阻力約在 $78,300。比特幣需要突破 $78,848 至 $79,191 的價格範圍，才能提高第 5 浪上漲並突破近期高點的可能性。 跌破 $76,000 將削弱三角形結構，並使市場注意力轉向 $75,169 的斐波那契支撐位。下一個下行水準位於 $72,560 和 $70,518。 Rod 在歷史比較中標示 $63,000-$70,000 支撐區 分析師 Rod 將

根據韓經 TV 於 23 日發布的分析，韓國交易所新上市股票過去一年的上市後表現持續惡化，其中 38.5% 在上市三個月後的交易價格低於首次公開募股價格。股價低於首次公開募股價格的股票比例，從上市日的 16.0% 上升至一週後的 29.2% 及一個月後的 37.8%。跌破首次公開募股價格的股票，其平均跌幅也從上市日的 -23% 擴大至上市三個月後的 -34%。投資銀行業界消息人士將此趨勢歸因於 KOSDAQ 市場條件疲弱，以及機構投資人避免作出閉鎖期承諾，使其能在上市後立即出售股票獲利了結。 韓經 TV 分析了截至 23 日過去一年內 50 檔新上市股票的價格走勢。對於交易價格低於首次公開募股價格的股票而言，虧損幅度隨時間擴大，首次公開募股價格與市場價格之間的差距在上市三個月後達到 -34%。 機構投資人將閉鎖期承諾降至 3.56% 機構投資人的閉鎖期承諾比例在今年下半年大幅下降。該比例在去年上半年為 7.58%，去年下半年升至 33.57%，今年上半年升至 41.98%，但今年下半年降至 3.56%。閉鎖期承諾要求獲得首次公開募股配售的機構，在上市後持有股票一段指定期間（15 天至

W Asset Management 57 歲執行長 Kim Woo-ki 自 W1000 基金於 2019 年 4 月 17 日推出至 2026 年 8 月 12 日期間，實現 510.6% 的累積報酬率，超越 KOSPI 192.6% 的漲幅。這項績效源自他採用「細節驅動投資」策略，鎖定處於早期階段的 KOSDAQ 中小型成長股。W Asset Management 成立於 2016 年，過去十年的年度報酬率平均較 KOSPI 高出逾 10 個百分點，且波動性較低，這得益於 Kim Woo-ki 擔任私人銀行家、管理高淨值客戶資產長達 20 年的經驗。 W1000 基金 7 年累積報酬率達 510.6% W1000 基金於 2019 年 4 月 17 日成立，截至 2026 年 8 月 12 日收盤，在約 7 年 4 個月期間實現 510.6% 的累積報酬率。同一期間，KOSPI 指數上漲 192.6%。W Asset Management 近期獲邀參加由 Korea Investment & Securities、NH Investment & Securities 等韓國主要證

Invesco QQQ Trust 在 2026 年 8 月錄得約 109 億美元的淨流出，而比特幣現貨 ETF 在 8 月中旬一個為期 5 天的可比期間內，則錄得約 19.2 億美元的淨流入。作為華爾街最受歡迎的大型科技股曝險工具，QQQ Trust 在 8 月 3 日前後出現 57.1 億美元的單日最大流出。兩種資產類別的資金流向形成對比，當時兩者都在該月應對波動劇烈的市場環境。 QQQ 在 8 月 3 日錄得 57.1 億美元的單日流出 Invesco QQQ Trust 在 2026 年 8 月出現約 109 億美元的淨流出。最劇烈的時刻出現在 8 月 3 日前後，當時 QQQ 錄得 57.1 億美元的單日流出。到了 8 月 5 日，近 50 億美元的資金又流回。QQQ 的管理資產總額介於 4,500 億美元至 4,880 億美元之間。即使在 8 月 5 日出現快速反彈後，QQQ 以淨資金流計算，8 月仍以大幅負值收尾。這筆 109 億美元的月度淨流出發生在 2026 年 6 月之後；當時 QQQ 出現 50610億美元的淨流出，之後則在 7 月迎來正向流入。 比特幣 ETF