Gate 深度報導與加密市場分析

Webull 在獲得泰國證券交易委員會批准後，於 2026 年 8 月 31 日完成對 Pi Securities 約 99.36% 股權的收購。兩筆股份購買交易的總成本約為 1 億美元。這筆交易讓 Webull 控制一家在泰國經營國內股票、衍生品、財富管理及存託憑證業務的券商。 Webull 透過兩筆獨立交易收購 99.36% 股權 規模較大的協議涉及 Webull Holdings Singapore、Webull Corporation、Webull Thailand、Country Group Holdings 及 Pi Securities。該協議轉讓 Country Group Holdings 持有的全部 Pi 股份，約占該券商 90.98% 的股權，交易金額約為 9,000 萬美元。另一份協議則涵蓋額外 8.38% 的持股，交易金額為 1,000 萬美元。兩筆已披露的交易合計帶來約 99.36% 的持股比例。Webull 尚未說明將如何處理剩餘的少數股權，或是否計畫收購該部分股權。 該公告未公布 Pi Securities 的收入、盈利、帳面價值或目前客戶資產。因此，僅

DeepSeek 於 2026 年 9 月 10 日發布 DeepSeek-V4.1-Flash，推出一個擁有 5,520 億個參數、支援最長達 100 萬個代幣上下文的混合專家模型。這家中國 AI 新創公司在設計該模型時，優先考量效率而非規模；每個輸入代幣僅啟用 80 億個參數，每個生成代幣則啟用 160 億個參數。此次發布之際，據報 DeepSeek 正準備在上海以科技公司為主的科創板進行首次公開募股。 DeepSeek V4.1-Flash 採用因果編碼器－解碼器架構 DeepSeek-V4.1-Flash 採用因果編碼器－解碼器架構，將 40 個 Transformer 層分為獨立的 20 層編碼與解碼階段。該架構針對輸入密集型代理任務，這類任務的計算成本主要來自處理大型文件、程式碼庫或對話歷史。DeepSeek 的 SWA Bounded Replay 方法不再需要將選定的注意力狀態持久儲存在固態儲存裝置上，將持久性 KV 快取的占用量降低至約 DeepSeek-V4-Flash 的八分之一。 Compressed Sparse Attention 2 系統會在各層分配靜態注

Ravencoin（RVN）在過去一小時內下跌 10.56% 至 0.00271 美元，與許多山寨幣呈現的橫盤走勢形成明顯偏離。此次下跌反映出與宏觀經濟因素相關的賣壓，包括利率上升和美元走強。隨著交易者因應這些情況轉向避險，整體市場情緒似乎日益謹慎。 RVN 在 24 小時內錄得 12.86% 跌幅 在過去 24 小時內，RVN 價格下跌 12.86%。該幣在下跌前觸及 0.00311 美元的日內高點，交易範圍介於 0.00271 至 0.00311 美元。目前交易量為 775,126.56 美元，顯示此期間出現顯著的賣出活動。 宏觀經濟因素推動賣壓 此次價格下跌與通常會抑制市場熱情的宏觀經濟環境同時發生。利率上升和美元走強正促使交易者採取避險策略，推動投資者重新評估其在 Ravencoin 等高波動資產中的部位。這些動態正在影響加密貨幣市場目前的價格走勢。 交易者關注 0.00270 美元的支撐位 市場參與者正在關注關鍵技術價位，因為 RVN 正接近 0.00270 美元附近的重要支撐位。阻力位預計位於 0.00300 美元附近。交易者指出，跌破支撐位可能預示進一步下跌，而反彈突破阻

Bakkt 宣布從基礎設施開發轉向商業執行的策略轉型，目標是在 2026 年達到 30 億美元的總交易量。該公司正在擴大全網商務團隊，以擴大營運規模並取得更大的數位資產市場占有率。這項轉型發生之際，更廣泛的加密市場呈現混合訊號，促使利益相關者持續關注機構參與度的發展。 Bakkt 將重心轉向商業執行 Bakkt 揭露了其從基礎設施開發轉向更重視商業執行的策略轉型。作為這項營運轉型的一環，公司正在大幅擴大全網商務團隊。這標誌著其有意朝擴大數位資產交易能力的方向轉型。 公司在 75 個國家拓展服務 Bakkt 的服務組合包括場外交易和跨境支付，業務遍及 75 個國家。該平台旨在讓機構和消費者能夠交易加密貨幣及其他數位資產。公司希望透過這項服務擴張，強化其數位資產支付基礎設施。 數位資產平台鎖定機構客戶 2026 年 30 億美元的交易量目標，顯示 Bakkt 有意有效擴大營運規模。目前，該公司的交易量尚未公布，這表明其正處於轉型階段。擴大的商業布局可能吸引更多機構客戶，並提高其各平台的交易量。 常見問題 Bakkt 2026 年的總交易量目標是多少？ Bakkt 的目標是 2026 年達到

韓國機器人股票於10日上漲，OpenAI 發布 Astra 後，市場對實體 AI 的投資熱情升溫。Cmesrobotics 上漲 13.07%，收於 19,460 韓元；Robotis 上漲 4.35%，Goyoung 上漲 4.75%，KEDI 韓國人形機器人產業指數上升 1.81%。此次漲勢受到物流及醫療領域需求訊號擴大的推動，包括 JD Logistics 計畫在五年內部署 300 萬台機器人，以及三星首爾醫院即將於16日公開展示機器人輔助手術。韓國政府宣布明年智慧型機器人預算增加 42.2% 至 8,070 億韓元之際，漲勢隨之出現，使國內製造商可同時受惠於政策支持及全球自動化技術日益普及。 Cmesrobotics 與 Robotis 引領韓國機器人股票上漲 Cmesrobotics 於10日上漲 13.07%，收於 19,460 韓元，早盤一度飆升超過 20%，其後漲幅收窄。該公司提供結合 3D 視覺、AI 及機器人控制技術的物流自動化解決方案，Coupang 是其客戶及直接投資者。Robotis 在22日於首爾人形機器人峰會上與輝達舉辦聯合工作坊前上漲 4.35%，雙方將

印度農業倉儲與借貸公司 Arya.ag 正在專用的 Avalanche Layer 1 區塊鏈上測試一套將儲存穀物的倉單代幣化的系統。Arya.ag 正與 Finternet 合作，透過該網路串聯穀物存放、倉單、抵押品質押與貸款狀態。Ava Labs 印度負責人 Devika Mittal 告訴 Cointelegraph，測試正在進行中，並表示每張代幣化倉單都將代表對儲存大宗商品的所有權。該系統旨在改善印度的農業借貸基礎設施。電子倉單讓農民能以儲存的大宗商品作為抵押品借款，而不必在收成後立即出售。 Arya.ag 在 Avalanche 區塊鏈上測試代幣化倉單 Finternet Labs 董事 Sanmesh Kalyanpur 表示，Arya.ag 的採樣人員會收集儲存穀物的資訊，並將其輸入該公司的入口網站。Finternet 將把農民、大宗商品、倉庫和保險資訊整合成 Kalyanpur 所稱的「複合代幣」，銀行可在評估抵押品風險時使用該代幣。 根據公告，Arya.ag 透過其倉庫網路儲存約 20 億美元的農業大宗商品，每年支援約 1,200 億印度盧比（約 12.6 億美元）的

中國股市於 10 日下跌，中東地緣政治緊張局勢打擊投資人情緒。根據 Yonhap Infomax 全球股票指數數據，上海綜合指數收盤下跌 17.10 點（0.43%）至 3,934.40 點，深圳綜合指數則下跌 24.11 點（0.95%）至 2,502.04 點。區域不穩定局勢持續之際，國際油價處於高位，打壓各股票市場的風險偏好。 上海與深圳指數因中東疑慮錄得跌幅 上海綜合指數於 10 日下跌 17.10 點（0.43%），收於 3,934.40 點。深圳綜合指數下跌 24.11 點（0.95%）至 2,502.04 點。中東局勢持續緊張，使國際油價維持高位，導致市場對風險資產的情緒轉弱。 半導體股下跌，銀行與能源股上漲 交易時段內，各產業表現分歧。半導體相關股票表現疲弱，包括 GPU 開發者 MooreThreads (SHS:688795)、Hygon Information (SHS:688041) 及 SMIC (SHS:688981)。有色金屬與消費類股票也下跌。 儘管大盤走弱，銀行股仍吸引買盤，中國銀行等股票上漲。石油相關股票也錄得漲幅。中東局勢不穩引發油價可能上漲的疑慮

Park Hyeon-ju 強調，韓國絕不能錯過啟動其創業投資市場的「黃金時機」。這位曾投資 SpaceX 的 Mirae Asset Financial Group 董事長主張，政府與民間部門的大規模半導體投資，為創新企業創造了最佳融資窗口。這需要強化韓國的 KOSDAQ 市場，該市場是創投企業的成長途徑。根據世界經濟論壇去年年底發布的報告，韓國創投市場規模為 54 兆韓元，約占全球 3.4 兆美元創投市場的 1%。 Park 提議為 KOSDAQ 公司提供稅務優惠 Park 於 10 日接受《Seoul Economic Daily》採訪時表示，政府應提供企業減稅及對大股東採取分離課稅等優惠，以吸引優質企業進入 KOSDAQ。他指出，優質創投企業在 KOSDAQ 上市後會轉往 KOSPI。Park 將市值超過 42 兆美元的 NASDAQ，與 S&P 500 公司約 60 兆美元的總市值相比，以凸顯其與韓國 KOSDAQ 之間的差距。目前，KOSPI 占韓國股票市場總市值的 92.53%，大幅領先 KOSDAQ。 KOSDAQ 26 年來有 48 家公司轉往 KOSPI 根據韓國交

Broadridge Financial Solutions 於 9 月 9 日推出 DLX，這是一個數位資產基礎設施平台，旨在透過統一的技術層，協助金融機構跨傳統市場與代幣化市場運作。該平台連接鏈上與鏈下流程，無需企業為不同資產生命週期階段建置獨立系統。這項推出反映出機構日益努力納入區塊鏈技術，同時維持既有的營運控制與監管框架。 DLX 的設計涵蓋從發行與交易，到結算、資產服務、託管、治理及分配等活動。該平台旨在透過為金融機構提供單一營運層，以管理代幣化與傳統市場工作流程，減少由獨立的區塊鏈、託管、合規及金融市場系統所造成的碎片化。 Broadridge DLX 為機構代幣化提供多鏈架構 DLX 採用模組化的多鏈架構，旨在支援機構發行與分配自己的數位代幣，同時允許其參與涉及其他組織所發行資產的市場。該平台支援不同的託管結構，包括自我託管、第三方託管及混合式安排。 Broadridge 表示，機構可以選擇最符合其投資策略、風險管理框架及監管義務的託管模式。該基礎設施被定位為一個協調層，能夠將智能合約與數位錢包連接至支付網路、合規服務提供商及現有的帳簿與記錄系統。 該平台的多鏈架構及對多

韓國股市 10 日收盤漲跌互見，美國國債殖利率飆升至 2023 年 11 月以來最高水準，儘管美國財政部宣布最高 60 億美元的回購計畫。基準指數下跌 17.72 點（0.25%），收於 7033.92，受到市場對美國長期財政赤字與借貸成本上升的疑慮拖累。市場參與者認為，這項回購只是短線措施，無法解決結構性債務問題；與此同時，與美元掛鉤的穩定幣正成為支撐美國短期國債需求的潛在機制，其合計持有約 1282 億美元的美國短期政府證券。 美國國債殖利率飆升，韓國股市下跌 韓國股市 10 日受到多重因素影響，包括中東緊張局勢推升油價、美國通膨疑慮，以及期貨選擇權到期與指數再平衡。指數一度跌至 6800 點，之後受到 AI 需求預期帶動而嘗試反彈，但最終收於 7033.92，下跌 17.72 點（0.25%）。主要壓力來自美國長期國債殖利率，其中 10 年期國債殖利率達到 2023 年 11 月以來最高水準。利率上升會提高企業與家庭的資金成本，同時降低股票等風險資產的吸引力，對以成長股為主的韓國市場形成尤其敏感的不利因素。 美國財政部國債回購未能平息市場疑慮 美國財政部的國債回購計畫——透過回購

根據截至 9 月 7 日的韓國交易所數據，三星電子和 SK 海力士的合計空倉在 9 月首週減少了 6709 億韓元。這一減幅佔同期 KOSPI 空倉總額減少 9948 億韓元的 67.4%。空倉減少的同時，三星電子和 SK 海力士的股價分別回升 3.5% 和 10.7%，市場也預期在 AI 需求增長的帶動下，半導體產業將有所改善。 三星電子和 SK 海力士空倉減少 6709 億韓元 三星電子的空倉餘額從 8 月底的 2.0185 兆韓元降至 9 月 7 日的 1.723 兆韓元，減少 2955 億韓元。SK 海力士的減幅更大，空倉從 9237 億韓元降至 5483 億韓元，減少 3753 億韓元。 空倉股數也大幅下降。三星電子的空倉股數從 776.3 萬股降至 638.1 萬股，減少 17.8%。SK 海力士則從 55.2 萬股降至 30.8 萬股，降幅達 44.2%。 這與 8 月的情況相反，當時兩檔股票的空倉合計增加了 1.5832 兆韓元（116.5%），約佔當月 KOSPI 空倉總額增加 3.2987 兆韓元的一半。 空倉押注減少，股價上漲 三星電子的股價升至 269,000

北京時間 2026年9月10日，港股AI大模型板塊遭遇劇烈拋售。截至當日收盤，據 Gate 股票行情數據顯示， MiniMax Group Inc（HKG: 0100）報292.00 HKD，單日下跌8.98%，市值回落至約1019.8 億港元；Z.AI Co Ltd（HKG: 2513）報819.00 HKD，跌幅達10.34%，市值約3813.5 億港元。恆生科技指數同日收跌2.04%，恆指跌破25,000點關口，三大指數齊刷近期調整新低。 MiniMax 股價，來源：Gate 股票行情 智谱股價，來源：Gate 股票行情 這場大跌並非孤立事件。從9月8日傑富瑞下調智譜目標價，到9月10日美國指控中國AI企業「工業規模蒸餾」美方前沿模型，再到摩根士丹利警示Flash模型價格競爭加劇，多重利空在短時間內集中釋放，將市場對AI估值可持續性的質疑推向高潮。 三重利空共振：地緣、競爭與估值邏輯重構 美國指控「惡意蒸餾」，地緣風險升溫 9月10日，美國指控中國人工智慧企業以「工業規模」

蘋果於 5 月 9 日（當地時間）在加州庫比蒂諾的 Apple Park 宣布首款摺疊智慧型手機「iPhone Duo」，但韓國零組件供應商的股票帳戶於 5 月 10 日反應不一。向蘋果供應軟性印刷電路板（FPCB）的 BH 下跌 3.41%，收於 19,260 韓元，而 Fine M-Tech 和 LG Innotek 則分別上漲 0.25% 和 0.72%。一名供應商官員表示，蘋果自去年起一直要求供應商降價 30%，儘管推出了新產品，這仍引發了市場對盈利率的擔憂。市場反應冷淡，與去年 10 月 iPhone 17 推出時形成對比；當時，美國和中國的初期銷量較前一代增加 14% 後，蘋果股票帳戶單日大漲近 4%。 iPhone Duo 發表後，韓國零組件股票帳戶收盤漲跌不一 根據韓國交易所 5 月 10 日的資料，向蘋果供應 FPCB 的 BH 下跌 3.41%，收於 19,260 韓元。生產摺疊顯示器背板的 Fine M-Tech，以及向 iPhone 供應相機模組的 LG Innotek，分別上漲 0.25% 和 0.72%。Duksan Neolux 上漲 4.49%，Enox

貴金屬與工業金屬於 9 日（當地時間）同步上漲，銅在倫敦金屬交易所（LME）盤中觸及每噸 14,858.50 美元的歷史最高價；儘管美國 10 年期國債殖利率升至 4.84%，創下自 2023 年 11 月以來的最高水準，黃金、白銀與鉑金仍延續漲勢。此次上漲受到中東地緣政治緊張、工業金屬供應疑慮，以及不斷擴大的 AI 基礎設施投資需求推動，抵銷了利率上升通常對無收益資產造成的負面影響。這波「金屬行情」涵蓋避險貴金屬與供應受限的工業金屬，其中鋅價較 3 月低點大漲 33.2%，韓國黃金交易所交易基金（ETF）過去一個月吸引了 1,051 億韓元的資金流入。 供應疑慮與 AI 需求推動銅價創下歷史新高 LME 3 個月期電解銅於 9 日（當地時間）交易價格為每噸 14,767.50 美元，盤中一度升至每噸 14,858.50 美元，創下歷史最高價。目前價格較 3 月低點每噸 11,929.50 美元上漲 23.8%。同日，紐約商品交易所（COMEX）銅價也創下每磅 6.85 美元的高位。銅價上漲受到供應面因素推動，包括市場預期美國可能對精煉銅課徵關稅，導致實體銅庫存流入美國，並加劇其他地區

TransparentBusiness Inc.（以 Unicoin 名義營運）週二在紐約南區對 Universal Navigation Inc.（以 Uniswap Labs 名義營運）提起訴訟。訴狀請求法院宣告其 UNICOIN 商標不侵犯或淡化 Uniswap 主張的商標，並請求撤銷 UNI 的美國商標註冊。這項法律行動是因應 Uniswap 律師於 6 月 3 日、7 月 17 日及 8 月 14 日寄出的三封要求函，指控 Unicoin 商標侵權、商標淡化、網域搶註及不公平競爭。截至撰寫本文時，DeFiLlama 以 24 小時交易量將 Uniswap 協議列為去中心化交易所之首，交易量超過 39 億美元。 Uniswap 律師發出三封要求函，指控商標侵權 根據訴狀，Uniswap 律師於 6 月 3 日、7 月 17 日及 8 月 14 日發出要求函。信函指控 Unicoin 商標侵權、商標淡化、網域搶註及不公平競爭，並威脅將採取進一步法律行動。信函要求 Unicoin 停止使用 UNICOIN 及其他 UNI 衍生商標、移轉其 unicoin.com 及 unicoin

SpaceX 於 9 月 9 日（當地時間）發布 3.19 億股鎖定股，標誌著分階段解鎖程序的開始。該程序將分 12 個階段持續至 6 月，共發布 113 億股。鎖定股解鎖創造了雙重市場動態——早期投資者獲得獲利了結的機會，而隨著 SpaceX 在 Nasdaq-100 指數中的流通股增加，被動指數基金則面臨機械性買盤壓力。根據美國證券交易委員會（SEC）的資料，剩餘的 113 億股約為迄今已發布的 15 億股的 7 倍，也是首次公開募股（IPO）發行量的 17 倍。這家太空公司的股票在 Nasdaq 收於每股 147.55 美元，較前一交易日下跌 3.86%。 SpaceX 鎖定期日程延續至 6 月 SEC 申報文件顯示，SpaceX 的鎖定股解鎖將分 12 個階段持續至 6 月。另有 5,910 萬股預定於 9 月 10 日發布。鎖定期條款禁止主要股東在 IPO 後的一段指定期間內出售股票，以防止價格崩跌。SpaceX 於 6 月完成 IPO。 早期投資者面臨獲利了結誘因 Morningstar 分析師 Nicholas Owens 表示，早期投資者的取得成本較低且持有期間較長，預

PayPal、M0 和 MoonPay 於 9 月 9 日推出 PYUSDx，這是一個讓企業發行由 PayPal USD 支持的自訂穩定幣平台。該平台允許公司建立與美元掛鉤的應用程式專用代幣，並自訂名稱、存取限制、獎勵分配、抵押品政策和跨鏈可用性等功能，免除企業自行建立發行與流動性系統的需求。三個初始專案 Saturn、Concrete 和 Cap 自推出以來，已透過該系統合計處理超過 1 億美元的交易量，為這個專注於基礎設施的平台釋放早期訊號，也讓 PayPal 的穩定幣策略不再侷限於直接面向消費者的支付，而是延伸至可程式化的區塊鏈應用程式。 PayPal 推出 PYUSDx 平台以發行自訂穩定幣 PYUSDx 是一個發行框架，而非獨立的穩定幣，讓企業能在 PayPal 現有的基礎設施上建立與美元掛鉤的代幣。透過該平台，公司可以發行由 PayPal USD 支持的應用程式專用代幣，同時自訂名稱、存取限制、獎勵分配、抵押品政策和跨鏈可用性。合作夥伴於 2 月首次說明這項框架，讓開發者能夠推出品牌化數位美元，而不必從零開始建立自己的發行與流動性系統。 M0 建構了為 PYUSDx 提供動

VerifiedX Foundation 於 9 月 9 日宣布一輪 1,500 萬美元融資，並指名 Cantor Fitzgerald 為其投資銀行合作夥伴。該基金會表示，這筆資金將用於支援託管整合、中心化交易所上架、Bitcoin 分配，以及 Bitcoin 支援型代幣的借貸基礎設施。VerifiedX 聲稱初始機構資本已經到位，但尚未披露投資者名稱、交易條款或實際募集金額。截至 9 月 10 日，這項公告將該融資定位為邁向主流 Bitcoin 金融基礎設施的一步，但關鍵細節仍未出現在公開紀錄中，包括 Cantor Fitzgerald、規劃中的託管合作夥伴 BitGo，或任何交易所的獨立確認。 VerifiedX Foundation 宣布與 Cantor Fitzgerald 合作的 1,500 萬美元融資輪 VerifiedX Foundation 表示，其 1,500 萬美元融資輪的初始機構資本已經確定，並將這筆募集資金定位為邁向主流 Bitcoin 金融基礎設施的一步。該基金會尚未披露實際收到多少資金、投資者身分、交易採用的結構，或支撐這些交易的估值。1,500 萬美元這

Flop Labs 推出其黃皮書儲存庫，旨在提升與 $FLOP 代幣持有者的社群互動。Arthur Hayes 在一則推文中強調了這項公告，引發使用者熱烈反響。這項倡議旨在釐清代幣的用途與未來方向，而社群正期待進一步發展。目前，平台顯示交易活動為 $0，表示市場正在等待更多資訊。在市場訊號好壞參半且不斷演變的加密貨幣環境中，這次儲存庫發布可能成為號召社群參與的集結點。 Flop Labs 推出黃皮書儲存庫以吸引代幣持有者參與 Flop Labs 正式推出其黃皮書儲存庫，為社群成員提供有關 $FLOP 代幣生態系統的詳細資訊。該儲存庫旨在與代幣持有者互動，釐清專案願景與路線圖。Arthur Hayes 透過推文公告參與其中，提高了市場對該專案的興趣。這項倡議符合平台透過透明文件提升代幣經濟模型與社群動態的策略。 公告發布後市場呈現零交易活動 Flop Labs 目前的交易活動為 $0，黃皮書儲存庫公告發布後也未觀察到價格變動。交易活動為零，顯示交易者正持倉觀望，等待有關代幣經濟模型與未來倡議的更多資訊。儘管市場活動為零，這項公告仍在社群內引發熱烈反響，使用者希望更清楚地了解專案方向。 F