Gate 深度報導與加密市場分析

SpaceX（SPCX）股價在首份公開財報發布後大幅下跌，使馬斯克的淨資產蒸發 872 億美元。據 Benzinga 報導，隨著 SPCX 暴跌，馬斯克的財富從 7833 億美元降至 6961 億美元，下降 11.01%。此次拋售發生在 SpaceX 發布其作為上市公司首份季度報告後。報告顯示，公司第二季營收成長 92% 至 78 億美元，但在投入 184 億美元資本支出的同時，錄得 5.41 億美元淨虧損。該公司於 6 月 12 日以 135 美元的 IPO 價格上市。在股價於 8 月 5 日開始自由落體前，這一上市曾短暫讓馬斯克成為全球首位資產達 1 萬億美元的富豪。市場觀察人士指出，即使營收成長仍然強勁，成長領域的高額投資需求，尤其是投入 158 億美元於 AI 基礎設施，仍持續對估值造成壓力。 SpaceX IPO 時間表與巔峰表現 SpaceX 於 6 月 12 日以 135 美元的首次公開募股價格上市。同日，SPCX 以 150 美元開盤，最高攀升至 160.95 美元。股價於 6 月 16 日觸及 201.80 美元的收盤高點。到了 8 月 5 日，SPCX 跌至 108

根據 MSB Intel 的鏈上數據，XRP 的每日收盤價已連續 627 天高於 1 美元，創下其歷史上最長的連續紀錄。CoinCodex 數據顯示，截至撰稿時，該代幣的交易價格為 1.05 美元。市場分析師 MRCΛULIMΛN 表示，XRP Ledger 在過去 24 小時內處理了 1,988,188 筆交易，顯示網路活動持續活躍。價格長期維持在 1 美元以上，標誌著其相較於過往週期出現轉變；在過往週期中，價格曾短暫飆升至 1 美元以上，隨後遭到大幅拋售。在早期市場階段，1 美元扮演阻力位的角色；目前的連續紀錄顯示，該價位已轉變為長線支撐。 XRPL 每日處理 198 萬筆交易 市場分析師 MRCΛULIMΛN 表示，XRP Ledger 在過去 24 小時內處理了 1,988,188 筆交易。在同一期間，網路完成了 373,049 筆支付，建立了 1,087 個新帳戶，並關閉了 11,607 個帳本。帳本關閉時間持續維持在 3.86 至 3.88 秒之間。基礎交易費仍為 10 drops。 XRPL 上的 RLUSD 價值達到 8.53 億美元 根據該來源，目前 XRP Ledg

俄羅斯總統普丁已簽署一項法律，為俄羅斯的數位貨幣和加密貨幣交易所制定監管規定。該法僅允許已註冊的實體經營交易所，並對散戶投資者施加交易限制，同時維持該國現有的加密貨幣支付禁令及其不得作為法定貨幣使用的規定。俄羅斯監管機構、立法者和央行一直在努力為數位資產制定明確規則。 俄羅斯為散戶加密貨幣投資者設定交易上限 根據新法，散戶投資者每年交易大多數流動性最高的加密貨幣，交易額上限為 300,000 盧布（$3,700）。合格投資者的加密貨幣交易活動不受限制。只有已註冊的實體獲准在俄羅斯經營加密貨幣交易所。 支付禁令維持不變，僅有有限例外 該法繼續禁止在俄羅斯境內將數位貨幣和數位權利作為支付手段或法定貨幣。自 2022 年起，在俄羅斯使用加密貨幣作為支付方式即屬違法。俄羅斯人可以使用數位貨幣，為居民與非居民之間的對外貿易合約進行結算，也可供參與加密貨幣挖礦的人員使用。 普丁此前曾稱讚比特幣不可阻擋的特性 2024 年，普丁曾正面談論比特幣，表示正在出現能夠幫助人們轉移資金的新技術。他說：「例如比特幣，誰能禁止它？沒有人。」這位總統也曾談到，由於俄羅斯擁有大量廉價能源，該國在比特幣挖礦方面具備「

美國期權投資者在 8 月轉向看漲押注，芝加哥期權交易所（CBOE）總體認沽／認購比率從 7 月的 0.93 降至平均 0.79，其中一天更觸及 0.58，創下 2011 年以來最低水平。在對沖基金 Situational Awareness 於 7 月 30 日披露投資組合出售消息後，投資者得到科技股槓桿部位強制平倉已接近完成的訊號，防禦性的認沽期權因此轉向更積極的認購期權。期權市場的快速成長加劇了「尾巴搖狗」現象，衍生品日益主導現貨市場走勢。 CBOE 認沽／認購比率在 8 月降至 0.79 根據芝加哥期權交易所 8 月 5 日（當地時間）的資料，8 月總體認沽／認購比率平均為 0.79，低於前一個月的 0.93。認沽／認購比率以認沽期權成交量除以認購期權成交量計算，其中認沽期權押注價格下跌，認購期權押注價格上漲。較低的認沽／認購比率表示投資者的看漲情緒更強。CBOE 總體認沽／認購比率涵蓋個股、指數與交易所交易基金（ETF），全面反映整體市場情緒。根據金融資料提供商 Barchart 的資料，CBOE 總體認沽／認購比率在 8 月 4 日降至 0.58，創下 2011 年以來最低水

World Chain 將於 8 月 17 日引入完整區塊存取清單，成為首個在每個 flashblock 中串流 EIP-7928 存取清單資料的正式運作二層網路。此次升級讓驗證者能在區塊建立期間平行驗證交易，目標是在不增加硬體需求的情況下，達到每秒 10 億 gas 的吞吐量。此次部署透過啟用多個 CPU 核心間的平行交易驗證，應對區塊鏈擴展挑戰，在維持獨立驗證者參與能力的同時，為以太坊更廣泛的擴展路線圖作出貢獻。 World Chain 以 200 毫秒串流架構實作 EIP-7928 World Chain 的實作改變了驗證者確認區塊有效性的方式。完整區塊存取清單提供每筆交易讀取與寫入狀態的紀錄，讓驗證者不必依序重新執行每筆交易。這讓彼此獨立的交易能在多個 CPU 核心上同時進行驗證。 該網路透過 flashblock 架構，每 200 毫秒串流一次存取清單資料，擴充了 EIP-7928 規範。區塊建立的同時，驗證者便能立即開始驗證交易，降低延遲，並將驗證工作分散到整個區塊建立流程中。 EIP-7928 是一項以太坊升級提案，引入區塊層級存取清單（BAL）—一種經共識驗證的全新紀錄

SanDisk（SNDK）股票週四在盤前交易中下跌超過 10%，此前華爾街分析師在該公司發布第四季財報後下調目標價。Citi 將目標價從 $2,500 下調至 $2,100，同時維持「買入」評級；Wells Fargo 則將目標價從 $1,620 下調至 $1,400，並維持「持有」評級。儘管 SanDisk 報告第四季營收為 89.7 億美元，優於預期，但分析師對該公司 9 月季度「更加溫和」的定價展望及利潤率壓力表示擔憂。該股近期大幅上漲——今年迄今上漲 450%，過去 12 個月上漲超過 3,000%——引發機構分析師對估值的擔憂；與此同時，Stocktwits 上的散戶投資者則關注該公司新近批准的 140 億美元股票回購授權，視其為潛在的支撐機制。 Citi 和 Wells Fargo 下調 SanDisk 目標價 據 TheFly 引述的一份給投資人的報告，Citi 分析師 Asiya Merchant 將該公司的目標價下調 $400，從 $2,500 降至 $2,100，並維持對該股的「買入」評級。該分析師表示，公司 9 月季度的營收展望因「更加溫和」的定價而低於預期。 W

攻擊者利用 StrongBlock 協議遭棄置的治理系統取得關鍵合約的管理控制權後，從中抽走了約 7.2 萬美元的 STRONG 和 STRNGR 代幣。區塊鏈安全公司 Defimon Alerts 表示，攻擊者累積了與 STRONG 相關的大多數投票權，接著提交並通過了一項轉移 StrongBlock Governor 代理合約控制權的提案。這起事件顯示，當治理代幣失去價值，但合約仍持有資產或管理權限時，不活躍的協議仍可能持續帶來安全風險。 攻擊者透過惡意提案轉移管理員權限 攻擊始於攻擊者取得足以控制治理投票結果的 STRONG 代幣。Defimon Alerts 表示，攻擊者提交了一項提案，指示 Governor 的 Upgrader 合約呼叫 setPendingAdmin(attacker)。該提案取得足夠票數，通過必要的排隊程序，並在鏈上執行。 完成治理流程後，攻擊者的地址成為 Governor 代理合約的管理員。接著，攻擊者以其控制的新實作合約取代了該合約原有的實作。據報導，替代合約包含一個只能由攻擊者的外部擁有帳戶呼叫的 forward(address, bytes) 函

南韓單一股票槓桿型 ETF 的交易額於 6 日首次跌破 1 兆韓元。韓國交易所數據顯示，監管機構提高初始保證金要求後，三星電子與 SK 海力士槓桿型產品的個人投資人交易量隨之萎縮。市場分析師指出，隨著交易模式適應新的監管環境，過去集中於半導體股票的投資需求可能轉向 KOSDAQ 小型成長股及其他產業。 監管保證金要求導致槓桿型 ETF 交易量下降 監管機構提高了單一股票槓桿型 ETF 交易的初始保證金要求，直接影響交易量。過去集中交易三星電子與 SK 海力士槓桿型產品的個人投資人，在監管規定變更後減少了參與。韓國交易所記錄到，交易額於 6 日跌破 1 兆韓元大關，這是此類槓桿型產品上市以來首次低於該門檻。 投資需求可能從半導體轉向更廣泛的產業 分析師觀察到，過去集中於半導體股票的投資需求，可能轉向替代性投資策略及其他產業。隨著交易員因應新的保證金要求調整投資組合，KOSDAQ 小型成長股可能成為資金流向轉移的潛在受益者。監管環境的變化促使市場參與者分散投資，不再局限於近期主導交易活動的半導體槓桿型產品。 常見問題 是什麼原因導致南韓單一股票槓桿型 ETF 交易額跌破 1 兆韓元？ 監管

Bernstein 在 TeraWulf（WULF）第二季業績顯示其高效能運算收入達到 3,200 萬美元、佔總收入 71% 後，重申「優於大盤」評級及 36 美元目標價。該券商由 Gautam Chhugani 領導的分析師團隊，並將本季形容為公司落實其 6 月開始追蹤時所提出論點的成果。TeraWulf 從比特幣挖礦轉向 AI 基礎設施，如今已反映在公布的財務業績中。公司與 Anthropic、Fluidstack 及 Core42 簽訂的三項交易，合約收入合計超過 270 億美元。該股於 8 月 5 日收於 18.07 美元，約為 Bernstein 目標價的一半。 TeraWulf 高效能運算收入達第二季總額的 71% Bernstein 表示，TeraWulf 的高效能運算收入佔比達 71%，標誌著這項轉型已不再只是預測。公司目前已有 102 個 IT 兆瓦投入運作並產生收入，代表約 1.8 億美元的年化經常性收入。Bernstein 表示，公司仍按計畫推進，預計在 2028 年上半年達到合約容量完整的 839 個 IT 兆瓦。三項合約均採用修訂後的總租賃結構，穩定運作後的淨

AppLovin Corp. (APP) 股價在週四盤前交易中走向創下新的 52 週低點，此前該公司第二季財報促使多名華爾街分析師重新評估其成長展望。Wells Fargo 將該股票評級從增持下調至與大盤持平，同時將目標價從 $575 下調至 $357；Piper Sandler 則將評級從增持下調至中立，並將目標價從 $665 下調至 $385。華爾街各機構對 AppLovin 的成長軌跡看法分歧，一些機構警告該公司核心行動遊戲業務的動能開始趨於平穩，另一些機構則仍對其長線前景抱持信心。 Wells Fargo 與 Piper Sandler 下調 APP 股票評級 據 TheFly 報導，Wells Fargo 將 AppLovin 評級從增持下調至與大盤持平，同時將目標價從 $575 下調至 $357。該公司表示，AppLovin 在行動遊戲領域的市場份額似乎已趨於平穩，並認為未來成長將較少依賴取得額外市場份額，而更多取決於抽成率提升；該公司認為，這項轉變值得給予較低的估值倍數。 Piper Sandler 將該股票評級從增持下調至中立，並將目標價從 $665 下調至 $385。

Reddit 的 AI 審核工具在 4 月自動移除了 r/AskHistorians 社群數十則留言和貼文，抹除了可追溯至 10 年前的內容。版主認為，這起移除事件是因 Reddit 將 Rare Historical Photos 這個歷史影像分享網站標記為垃圾內容，進而觸發對任何包含該網站連結的貼文進行自動刪除。這起事件凸顯了社群媒體平台在主要依賴 AI 工具審核內容時所面臨的挑戰，因為自動化系統可能在缺乏人工監督的情況下，抹除使用者貢獻的寶貴資訊。 Reddit 的 AI 工具移除十年的歷史內容 4 月，在 Reddit 全面改版的 AI 審核工具自動移除該子版塊的內容後，r/AskHistorians 版主使用的一個 Slack 頻道被大量警報淹沒。版主之一 Sarah Gilbert 博士表示，數十則留言和貼文遭到移除，其中一些內容可追溯至 10 年前。「而且我們或專家［發布遭移除內容的人］對此都無能為力，」Gilbert 說。 版主從部分遭移除的貼文中找回文字後，發現所有被移除的內容都連結至 Rare Historical Photos。版主認為，Reddit 的系統將該網

根據近期經濟分析，截至 2026 年第一季，美國工人獲得的國民收入占比已降至新低。勞動所得占比衡量的是 GDP 中以工資和福利形式分配給工人的比例，而非企業利潤與資本報酬；在疫情後五年中，勞工的議價地位惡化，導致該比例大幅下降。摩根大通經濟學家 Michael Feroli 指出，截至 1Q26，非金融企業部門的資本報酬率相較歷史常態仍持續處於高位，並在疫情前後呈現水準轉變。 勞動所得占比衡量工資分配與資本報酬 勞動所得占比顯示，美國經濟產生的總收入中，有多少比例以工資和福利的形式流向工人，而不是流向企業利潤、股息、租金和支付給其他經濟參與者的利息；這些通常統稱為「資本」報酬。疫情期間曾短暫出現雇主爭相尋找工人的情況，但在此後五年中，勞工的議價地位已明顯惡化。 摩根大通分析顯示截至 1Q26 資本報酬仍處高位 摩根大通美國經濟學家 Michael Feroli 在一份探討勞動所得占比下降，並將其與資本報酬等其他指標進行交叉分析的報告中寫道：「我們發現，截至 1Q26，非金融企業部門的資本報酬率相較歷史常態仍持續處於高位。與我們研究過的其他指標一樣，它在疫情前後呈現水準轉變。」 疫情後在

Peloton 在 2026 財政年度首度實現全年淨利潤，截至 6 月 30 日止年度的淨利為 6,320 萬美元，由前一年度虧損 1.189 億美元轉為盈利。這家健身器材公司表示，業績扭轉部分歸因於去年秋季對硬體及訂閱方案實施的漲價。執行長 Peter Stern 稱，2026 財政年度在財務上是公司「具有里程碑意義」的一年，並表示這些成果讓 Peloton 在追求成為互聯健康生活公司的策略上，「真正處於迄今最強勁的地位」。然而，該公司預期 2027 財政年度的銷售額將下滑，因為漲價措施的比較基期效應將開始顯現。 Peloton 2026 財政年度淨利 6,320 萬美元 截至 6 月 30 日止年度，Peloton 的淨利為 6,320 萬美元，由去年同期虧損 1.189 億美元轉為盈利。執行長 Peter Stern 在接受 CNBC 訪問時表示，2026 財政年度是「Peloton 某種程度上成長茁壯的一年」，並補充說，「穩固的基礎讓我們能夠完成為實現長線增長所需的工作，落實成為互聯健康生活公司的策略。」 展望 2027 財政年度，該公司預期自由現金流將再次為正。Peloton

Spotex 已將其機構數位資產交易場所與 BitGo 的 Go Network 整合，讓符合資格的客戶能透過 Spotex 電子通訊網路進行交易，同時其資產仍由受監管的 BitGo 託管。此安排將資產託管、交易執行與結算分開——這些功能過去一直由加密貨幣交易所整合提供——以降低預先注資要求，並限制對交易平台的直接曝險。這項整合反映了機構加密市場基礎設施的更廣泛發展，其中執行場所、託管機構與主經紀商分別履行不同職能，類似於傳統外匯與證券市場。 Spotex 透過 BitGo 整合將執行與託管分開 在這項整合下，客戶可以配置存放於 BitGo 的資產，透過 Spotex 進行交易。資產在整個交易生命週期中都留在託管機構，BitGo 則在交易根據 Spotex ECN 提供的流動性執行後，協助進行清算與結算。Spotex 將僅作為交易執行場所運作，不會擔任交易主體，而 BitGo 實體則會在客戶與流動性提供者之間提供託管、主經紀服務及交易後結算。 這種工作流程讓加密貨幣交易更接近外匯與證券市場所採用的機構架構。在這些市場中，執行場所、託管機構、清算服務提供者與主經紀商分別履行不同職能。這項

澳洲證券及投資委員會已暫停 CFD 發行商 GFA Capital Markets 的澳洲金融服務牌照五個月，期限自 2026 年 7 月 23 日至 12 月 18 日，原因是在客戶資金處理、衍生品交易報告及合規系統方面發現多項違規。ASIC 認定 GFA 未能妥善將客戶資金與公司資金分開，將非客戶資金與客戶資金混合，且未依澳洲金融服務法規要求維持指定的客戶資金帳戶，因此作出暫停處分。這項處分是 ASIC 加強監管澳洲差價合約產業之更廣泛行動的一部分。此前，ASIC 於今年稍早完成一項全面的產業審查，促使超過 38,000 名散戶投資人獲退還近 4,000 萬澳洲元。 在暫停期於 12 月 18 日屆滿前，該經紀商必須證明已處理 ASIC 指出的合規缺失，否則可能面臨延長暫停期限或牌照遭完全取消的風險。這項決定顯示，ASIC 正從全產業審查及教育互動，進一步轉向直接對未能落實監管機構要求的公司採取執法行動。 GFA Capital Markets 未符合客戶資金隔離要求 根據 ASIC 的說法，GFA 未能妥善將客戶資金與公司資金分開，將非客戶資金與客戶資金混合，且未依澳洲金融服務法

體育預測市場營運商 Novig 在監管顧問公司 Tölt Strategies 的協助下，獲美國商品期貨交易委員會（CFTC）核准成為指定合約市場。Novig 透過新近獲核准的交易所開始全國交易僅一天後，Tölt 才揭露其所扮演的角色。該顧問公司表示，Novig 的申請是 CFTC 歷史上最快獲得核准的申請之一，讓公司得以在單一聯邦監管框架下啟動業務，而不必逐一取得各州的博弈牌照。隨著越來越多公司尋求聯邦核准，以在快速成長的預測市場產業中營運事件型市場，Tölt 的參與凸顯監管專業正成為競爭優勢。 聯邦指定合約市場資格簡化跨州擴張 Novig 營運一個預測市場，參與者可在 CFTC 監督下交易與體育賽事結果掛鉤的合約，而非受州級博弈監管機構監管。傳統體育博彩業者必須在其營運的每個州取得牌照、遵守不同的監管制度，並且通常要與當地賭場合作。受聯邦監管的指定合約市場則在由 CFTC 監督的單一全國性監管框架下營運。這種模式簡化了擴張，同時引入圍繞治理、監控、報告與市場完整性的金融市場標準。預測市場的迅速崛起已引發與州級博弈監管機構之間的緊張關係，其中許多機構認為以體育賽事為基礎的合約類似體育

IonQ Inc.（IONQ）股票週四盤前上漲 9%，此前 Jefferies 在公司週三收盤後公布第二季財報後維持其「買入」評級，而 IonQ 週四宣布贏得兩份美國政府合約。Jefferies 表示，儘管將目標價從 85 美元下調至 75 美元，該季度仍增強了其對這家量子運算公司的長期成長前景的信心。該公司指出，IonQ 定於 2026 年 9 月 8 日舉行的 9 月投資者日，將是投資者進一步了解公司策略的下一個主要催化劑。 其他量子運算股票週四也走高，D-Wave Quantum Inc.（QBTS）上漲 5%，Infleqtion Inc.（INFQ）上漲 4%。截至撰寫本文時，IONQ 和 QBTS 是 Stocktwits 上最熱門的趨勢股票代號之一。 Jefferies 維持 IonQ 股票的買入評級 Jefferies 在 IonQ 公布季度業績後維持其「買入」評級，表示該報告增強了其對這家量子運算公司長期成長前景的信心。該公司表示，這一季度展現了逐步建立的營收動能與持續的平台擴張，並補充說，公布業績後其對該股票的信念更為堅定。 Jefferies 將目標價從 85 美